Tandai Hak Bersama

Apa itu Hak Tag-Along?

Tag-Along Rights adalah perjanjian yang menetapkan syarat dan ketentuan untuk melindungi pemegang saham minoritas dari ketertinggalan jika pemegang saham mayoritas memutuskan untuk menjual sahamnya. Oleh karena itu, memungkinkan pemegang saham minoritas untuk menjual saham mereka dan pemegang saham mayoritas pada penilaian yang sama.

Penjelasan

Ini paling umum dalam kasus ekuitas swasta atau domain modal ventura. Organisasi-organisasi ini mengumpulkan dana awal dari investor malaikat atau investor swasta untuk membuktikan kelayakan ide-ide mereka, dan begitu ini ditetapkan atau tonggak sejarah lainnya tercapai, pemilik perusahaan ingin keluar dari perusahaan dengan menjualnya ke perusahaan yang lebih besar atau dengan go public, dll.

Dalam kasus ini, pemilik mungkin memiliki banyak kontak di industri tersebut; namun, investor mungkin tidak, dan pemilik mungkin lebih memahami industri ini karena mereka adalah bagian dari pekerjaan sehari-hari. Oleh karena itu, agar tidak menyalahgunakan keunggulan ini terhadap investor lain, mereka terikat dengan hak tag-along, di mana saham investor juga dijual bersama dengan saham pemilik.

templat , dll., Harap berikan kami tautan
atribusi

Pentingnya

Hak-hak ini sebagian besar bermanfaat bagi pemegang saham minoritas Pemegang Saham Minoritas Kepentingan minoritas adalah kepemilikan saham investor yang kurang dari 50% saham yang ada atau hak suara di perusahaan. Pemegang saham minoritas tidak memiliki kendali atas perusahaan melalui hak suara mereka, sehingga memiliki peran yang kecil dalam pengambilan keputusan perusahaan.baca lebih lanjut dan investor yang tidak berpartisipasi dalam fungsi perusahaan sehari-hari; oleh karena itu, mereka penting dari sudut pandang mereka karena alasan berikut:

#1 – Kontrol

Hak-hak ini memberi pemegang saham minoritas suatu tingkat kontrol atas pengelolaan kepemilikan mereka karena ini memberi mereka hak tetapi bukan kewajiban. Namun di sisi lain, ini mewajibkan pemegang saham mayoritas Pemegang saham mayoritas Pemegang saham mayoritas atau pemegang saham pengendali adalah individu atau korporasi yang memiliki mayoritas saham perusahaan (lebih dari 50%) dan karenanya memiliki hak suara yang lebih besar daripada pemegang saham lainnya. Pemegang saham ini berada dalam posisi untuk mempengaruhi keputusan perusahaan. Baca lebih lanjut untuk memenuhi kontrak.

#2 – Perlindungan

Ini melindungi investor dalam dua cara; mereka tidak membiarkan pemilik meninggalkan pemegang saham minoritas dalam situasi yang mengerikan dan mengikat mereka; oleh karena itu, tidak memungkinkan mereka untuk menjual bagian mereka dan keluar dari investasi; mereka harus menjual saham minoritas. Lebih lanjut, jika hak-hak ini tidak ada, pemegang saham minoritas mungkin harus puas dengan harga yang lebih rendah atau mungkin tidak mendapatkan nilai wajar dari investasi mereka. Hak-hak ini memastikan bahwa situasi seperti itu tidak muncul.

Contoh Hak Tag-Along

Sesuai Perjanjian Pemegang Saham antara kepemilikan terbatas North Shore dan Pemegang Sahamnya, tertanggal 3 Desember 2015, yang dapat ditemukan dalam pengajuan SEC, jika ada pemegang saham yang memulai prosedur transfer saham dengan pembeli pihak ketiga mana pun, dia seharusnya mengedarkan a pemberitahuan kepada semua tag lainnya bersama pemegang saham yang menyatakan perincian berikut:

Beberapa saham yang dibeli.
Rincian Pembeli
Harga per saham yang disepakati bersama dengan semua syarat dan ketentuan
Setiap perjanjian yang sedang dipersiapkan atau telah disiapkan untuk tujuan ini.
Tanggal, waktu, dan keberadaan transfer

Setiap pemegang saham yang ikut serta diberikan hak untuk berpartisipasi dalam proses pengalihan. Oleh karena itu, seharusnya mengirimkan pemberitahuan tertulis kepada pemegang saham penjual tentang jumlah saham yang akan dijual bersamaan dengan proses pengalihan.

Setelah pemegang saham menerima pemberitahuan transfer yang terjadi dan tidak mengirimkan pemberitahuan tentang niat mereka, mereka dianggap telah melepaskan haknya. Kemudian pemegang saham penjual dapat melakukan penjualan tanpa persetujuan mereka.

Perusahaan terlebih dahulu menanggung biaya dan pengeluaran hingga batas yang ditetapkan. Kemudian, berapa pun jumlah yang sama harus dibagi oleh semua pemegang saham yang berpartisipasi dalam rasio partisipasi mereka.

Pengisian ke SECFillings To The SECSEC filings adalah dokumen formal yang diserahkan ke Komisi Sekuritas dan Bursa di Amerika Serikat yang berisi informasi keuangan tentang perusahaan serta informasi relevan lainnya tentang aktivitas baru-baru ini atau yang akan datang.baca lebih lanjut sangat detail dan dapat diamati dari situs web mereka; namun, poin intinya adalah seperti yang disebutkan di atas.

Kesalahan Umum Hak Tag-Along

Tidak selalu bermanfaat bagi investor atau perusahaan untuk memiliki klausul tag-along. Sebagai contoh, berikut ini adalah beberapa kesalahan yang sangat sering terjadi:

#1 – Definisi Mayoritas yang tidak jelas

Tidak ada satu pun pemegang saham atau grup yang memegang 51% atau mayoritas saham di perusahaan tertentu. Oleh karena itu, jika tidak jelas apa yang dianggap mayoritas, penerapan hak ikut serta dapat menjadi diragukan. Itu mungkin tidak muncul pada saat seharusnya; oleh karena itu, selalu disarankan untuk menyebutkan definisi yang tepat dari mayoritas. Kadang-kadang memiliki 30% saham juga bisa menjadi mayoritas. Dan lebih lanjut, persyaratan ini harus terus dipantau mengingat perubahan pola kepemilikan saham.

#2 – Tidak Mendefinisikan Sifat Sekuritas yang Dicakup

Kadang-kadang hanya beberapa jenis saham atau sekuritas yang dapat dicakup dalam klausul tag-along dan, oleh karena itu, harus diklarifikasi kepada pemegang sekuritas apakah sekuritas mereka dicakup atau tidak. Kadang-kadang hanya penyebutan payung dari pertanggungan tersebut dibuat, yang tidak menyampaikan sekuritas mana yang dicakup.

Tandai bersama vs. Seret bersama Klausa

Perbedaan utama adalah bahwa dalam klausul tag-along, pemegang saham minoritas memiliki hak dan bukan kewajiban untuk menjadi bagian dari proses penjualan saham. Jika minoritas merasa bisa mendapatkan harga yang lebih baik, mereka mungkin tidak menjadi bagian dari penjualan; namun, perjanjian tarik-menarik Perjanjian Seret Sepanjang Hak seret mengacu pada klausul perjanjian di mana pemegang saham mayoritas memiliki hak untuk memaksa pemangku kepentingan minoritas untuk berpartisipasi dalam penjualan perusahaan pada saat merger atau akuisisi. Baca lebih lanjut adalah kebalikannya. Dalam hal ini, mayoritas memiliki hak untuk menjual saham minoritas jika dirasa demikian. Menjadi masalah ketika minoritas merasa tidak mendapatkan kompensasi yang cukup untuk bagiannya. Perbedaan utama adalah bahwa dalam klausul tag-along, pemegang saham minoritas memiliki hak dan bukan kewajiban untuk menjadi bagian dari proses penjualan saham. Jika minoritas merasa bisa mendapatkan harga yang lebih baik, mereka mungkin tidak menjadi bagian dari penjualan; Namun, perbedaan utama adalah bahwa dalam klausul tag-along, pemegang saham minoritas memiliki hak dan bukan kewajiban untuk menjadi bagian dari proses penjualan saham. Jika minoritas merasa bisa mendapatkan harga yang lebih baik, mereka mungkin tidak menjadi bagian dari penjualan; namun, perjanjian tarik-menarik Perjanjian Seret Sepanjang Hak seret mengacu pada klausul perjanjian di mana pemegang saham mayoritas memiliki hak untuk memaksa pemangku kepentingan minoritas untuk berpartisipasi dalam penjualan perusahaan pada saat merger atau akuisisi. Baca lebih lanjut adalah kebalikannya. Dalam hal ini, mayoritas memiliki hak untuk menjual saham minoritas jika dirasa demikian. Menjadi masalah ketika minoritas merasa tidak mendapatkan kompensasi yang cukup untuk bagiannya.

Mungkin tidak selalu ada konsensus dalam pandangan semua pemegang saham, dan oleh karena itu, mayoritas memiliki hak suara yang lebih besar. Namun, jika investor membuat kesepakatan seperti itu, mereka memastikan bahwa mereka membayar harga yang lebih rendah saat membeli saham tersebut karena memberi mereka hak suara yang lebih rendah. Dengan demikian, harga saham dengan klausul tag-along akan lebih tinggi dibandingkan dengan klausul drag-along.

Keuntungan

Beberapa keuntungannya adalah sebagai berikut:

Perlindungan dan Kontrol Investor Minoritas: Seperti disebutkan di bagian pentingnya, hak-hak ini membantu investor minoritas dengan melindungi mereka dari praktik tidak etis pemegang saham mayoritas dan dengan demikian melindungi mereka dari eksploitasi.
Mengambil Harga yang Lebih Baik: Pemegang saham minoritas mungkin tidak mendapatkan harga yang lebih baik sendiri karena kurangnya daya jual dari saham perusahaan ekuitas swasta tersebut. Oleh karena itu, sebagai bagian dari kesepakatan yang lebih besar, mereka mendapatkan harga yang sama dan nilai yang lebih baik untuk bagian mereka.
Hak dan bukan Kewajiban: Jika pemegang saham minoritas tidak ingin berpartisipasi, ia dapat melepaskan haknya karena itu bukan kewajiban untuk berpartisipasi tetapi hanya kewajiban bagi pemegang saham mayoritas untuk meminta partisipasi minoritas.

Kekurangan

Beberapa kelemahannya adalah sebagai berikut:

Pembatasan Hak lainnya: Sesuai konvensi, beberapa hak minoritas lainnya dikorbankan ketika mereka mendapatkan hak ikut serta. Oleh karena itu, ini merupakan trade-off, dan investor harus mempertimbangkannya sebelum berinvestasi pada sekuritas tersebut.
Investasi Mahal: Dibandingkan dengan saham tanpa hak tersebut, saham tersebut mahal ketika investor membeli karena mereka seharusnya memberi kompensasi kepada perusahaan atas hak yang mereka terima.
Buat jalan keluar Sulit bagi Mayoritas: Pro untuk minoritas dapat menjadi penipu bagi mayoritas karena waktu yang dibutuhkan untuk mendapatkan persetujuan dari semua label bersama pemegang saham dapat menghalangi pembeli, yang mungkin kehilangan minat, dan juga, mungkin lebih sedikit pembeli tertarik pada perusahaan yang memiliki klausa tag-along.

Kesimpulan

Hak-hak ini adalah praktik umum dan, oleh karena itu, sangat lazim dalam perjanjian pemegang saham Perjanjian Pemegang Saham Perjanjian pemegang saham adalah jenis perjanjian yang dimulai antara perusahaan dan pemegang ekuitasnya. Tujuan dari perjanjian ini adalah untuk menjaga kepentingan pemegang saham minoritas.baca lebih lanjut dengan perseroan dan pemegang saham mayoritas. Kadang-kadang mereka juga dikenal sebagai perjanjian ‘penjualan bersama’. Ini karena mereka bertujuan untuk melindungi minoritas dari praktik mayoritas yang tidak etis dan mengambil harga terbaik untuk bagian mereka. Namun, kadang-kadang, mereka dapat menjadi masalah dan menghalangi calon pembeli untuk membuat kesepakatan.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu hak tag-along dan definisinya. Di sini kita membahas contoh, kepentingan, dan kesalahan umum dari tag-along clause beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –