Setelah membaca artikel ini, Anda akan mempelajari tentang:- 1. Pengertian Treasury Terintegrasi 2. Fungsi Treasury Terintegrasi 3. Sifat Integrasi 4. Struktur 5. Manfaat Arbitrase 6. Inisiatif.
Arti Treasury Terintegrasi:
Perbendaharaan terintegrasi adalah pendekatan holistik untuk mendanai neraca dan penyebaran dana di pasar uang dan valas domestik serta global. Pendekatan ini memungkinkan bank untuk mengoptimalkan manajemen aset-kewajiban dan juga memanfaatkan peluang arbitrase.
Secara tradisional, ruang transaksi valas bank mengelola transaksi valuta asing terutama yang timbul dari tindakan transaksi pedagang (pembelian valas dari dan penjualan ke pelanggan) dan operasi penutup konsekuen di pasar antar bank. Operasi perbendaharaan/investasi domestik tidak tergantung pada transaksi valas bank.
Operasi perbendaharaan diperlakukan sebagai pusat biaya, yang dikhususkan untuk pengelolaan cadangan (CRR dan SLR) dan pengelolaan dana konsekuen. Perbendaharaan juga melakukan investasi dalam sekuritas Pemerintah dan non-pemerintah.
Kebutuhan untuk integrasi transaksi valas dan operasi perbendaharaan domestik telah muncul karena deregulasi suku bunga, liberalisasi kontrol devisa, pengembangan pasar valas, pengenalan produk derivatif dan kemajuan teknologi dalam sistem penyelesaian dan lingkungan transaksi.
terpadu tidak hanya melakukan peran tradisional ruang transaksi valas dan unit perbendaharaan tetapi juga banyak fungsi lainnya.
Fungsi Treasury Terintegrasi:
(a) Manajemen Cadangan dan Investasi:
Ini melibatkan:
(i) Memenuhi kewajiban CRR/SLR,
(ii) Memiliki campuran perkiraan portofolio investasi untuk mengoptimalkan hasil dan durasi.
Analisis durasi digunakan sebagai alat untuk memantau sensitivitas harga suatu instrumen investasi terhadap perubahan suku bunga.
(b) Pengelolaan Likuiditas dan Dana:
Ini melibatkan:
(i) Menganalisis arus kas utama yang timbul dari transaksi aset-liabilitas,
(ii) Menyediakan basis kewajiban yang seimbang dan terdiversifikasi dengan baik untuk mendanai berbagai aset dalam neraca bank, dan
(iii) Memberikan masukan kebijakan kepada kelompok perencanaan strategis bank tentang bauran pendanaan (mata uang, tenor dan biaya) dan imbal hasil yang diharapkan dalam kredit dan investasi.
(c) Manajemen Aset Liabilitas:
ALM menyerukan untuk menentukan ukuran optimal dan tingkat pertumbuhan neraca dan juga menentukan harga aset dan kewajiban sesuai dengan pedoman yang ditentukan.
(d) Manajemen Risiko:
Perbendaharaan terintegrasi mengelola semua risiko pasar yang terkait dengan kewajiban dan aset bank. Risiko pasar liabilitas berkaitan dengan risiko suku bunga mengambang dan ketidaksesuaian aset dan liabilitas.
Risiko pasar untuk aset dapat timbul dari:
(i) Perubahan suku bunga yang tidak menguntungkan,
(ii) Meningkatnya tingkat disintermediasi,
(iii) Sekuritisasi aset, dan
(iv) Munculnya derivatif kredit, dll.
Sementara penilaian risiko kredit tetap menjadi domain Departemen Kredit, treasury akan memantau dampak arus kas masuk dari perubahan harga aset karena perubahan suku bunga dengan mematuhi batas eksposur kehati-hatian.
(e) Harga Transfer:
Perbendaharaan harus memastikan bahwa dana bank digunakan secara optimal, tanpa mengorbankan hasil atau likuiditas. Unit treasury terintegrasi memiliki gambaran tentang kebutuhan pendanaan bank secara keseluruhan serta akses langsung ke berbagai pasar (seperti pasar uang, pasar modal, pasar valas, pasar kredit).
Oleh karena itu, idealnya perbendaharaan harus memberikan benchmark rate, setelah menanggung risiko pasar, kepada berbagai kelompok usaha dan kategori produk tentang strategi bisnis yang tepat untuk diterapkan.
(f) Produk Turunan:
Tresuri dapat mengembangkan Interest Rate Swap (IRS) dan produk derivatif berbasis rupee/cross-currency lainnya untuk lindung nilai eksposur bank sendiri dan juga menjual produk tersebut kepada nasabah/bank lain.
(g) Arbitrase:
Unit perbendaharaan bank melakukan arbitrase dengan membeli dan menjual secara simultan jenis aset yang sama di dua pasar yang berbeda untuk menghasilkan laba lebih sedikit risiko/y.
(h) Kecukupan Modal:
Fungsi ini berfokus pada kualitas aset, dengan Pengembalian Aset (ROA) menjadi kriteria utama untuk mengukur efisiensi dana yang digunakan.
Perbendaharaan terintegrasi adalah pusat laba utama. Ini memiliki pengukuran P dan L sendiri. Itu melakukan eksposur melalui perdagangan eksklusif (kesepakatan yang dilakukan untuk menghasilkan keuntungan dari pergerakan suku bunga pasar / nilai tukar) yang mungkin tidak diperlukan untuk perbankan umum.
Sifat Integrasi:
Pertama-tama, ada integrasi geografis dan infrastruktur . Ruang transaksi valas digabungkan dan terletak di tempat yang sama bersama dengan unit perbendaharaan domestik. Di bawah integrasi horizontal, ruang transaksi/perdagangan yang terlibat dalam aktivitas perdagangan yang sama berada di bawah kebijakan, hierarki, platform teknologi dan akuntansi yang sama.
Dalam integrasi vertikal, semua aktivitas perdagangan dan arbitrase yang ada dan beragam berada di bawah satu kendali dengan kumpulan pendanaan dan kontribusi bersama . Dampak transaksi semua unit pada dana rupee digabungkan. Ada penghubungan transaksi yang terkomputerisasi.
Manfaat Integrasi:
Tujuan dasar integrasi adalah untuk meningkatkan kemampuan profit portofolio, isolasi risiko dan mensinergikan aset perbankan dengan aset perdagangan. Aset perbankan pada dasarnya dimiliki untuk hubungan klien/pendapatan tetap/kewajiban hukum dan umumnya dimiliki hingga jatuh tempo, sedangkan aset perdagangan dimiliki terutama untuk menghasilkan keuntungan dari selisih harga/hasil jangka pendek.
Tujuan tersebut dicapai melalui penggunaan dana yang efisien, sumber tanggung jawab yang hemat biaya, penetapan harga transfer yang tepat, peluang arbitrase yang tersedia, pertukaran informasi on-line dan off-line antara dealer uang dan valas, layanan jendela tunggal kepada pelanggan, SIM yang efektif , pengendalian internal yang lebih baik, minimalisasi risiko dan kepatuhan terhadap peraturan yang lebih baik.
Perbendaharaan terintegrasi bertindak sebagai pusat aktivitas arbitrase dan lindung nilai. Itu berusaha untuk memaksimalkan portofolio mata uangnya dan transfer dana gratis dari satu mata uang ke mata uang lainnya agar tetap menjadi pusat laba proaktif. Dengan liberalisasi bertahap pada konversi akun modal , akan ada ruang bagi bank dengan perbendaharaan terintegrasi untuk menyusun neraca multi-mata uang dan memanfaatkan posisi strategis.
Struktur Treasury Terintegrasi:
Cabang treasury diawaki oleh front-office, mid-office, back office dan grup audit. Dealer dan pedagang merupakan front office.
Dalam perjalanan transaksi jual beli mereka, mereka adalah titik pertama untuk berinteraksi dengan peserta lain di pasar (dealer dari bank lain, broker dan pelanggan). Mereka melapor kepada kepala departemen mereka. Mereka juga berinteraksi di antara mereka sendiri untuk mengeksploitasi peluang arbitrase.
Pengaturan mid-office, independen dari unit treasury, bertindak sebagai unit yang bertanggung jawab atas pemantauan, pengukuran dan analisis risiko dan melapor langsung ke Manajemen puncak untuk kontrol. Unit ini memberikan penilaian risiko kepada Asset Liability Committee (ALCO) dan bertanggung jawab untuk melacak eksposur risiko secara harian, baik secara individu maupun kolektif.
operasi akuntansi, penyelesaian dan rekonsiliasi . Grup audit secara independen memeriksa/mengaudit operasi sehari-hari di departemen treasury untuk memastikan kepatuhan terhadap sistem dan prosedur internal/regulasi.
Manfaat Arbitrase untuk Departemen Keuangan:
Perbedaan harga antara pasar yang berbeda dari kategori aset yang sama menimbulkan peluang arbitrase.
Misalnya, manfaat arbitrase dapat diperoleh dengan meminjam dalam dolar AS, mengonversi rupee yang sama, mengambil perlindungan ke depan untuk melindungi risiko nilai tukar, dan berinvestasi dalam rupee. Namun, fungsi pasar keuangan yang efisien menghasilkan harga aset dan nilai tukar yang menghalangi arbitrase.
Inisiatif Integrated Treasury:
Banyak bank di India telah mengambil inisiatif untuk mengatur operasi treasury terintegrasi mereka yang didukung oleh fasilitas infrastruktur seperti Reuters/Telerate/Bloomberg System, hotline, Dealing Boards, Internet, dll., perangkat lunak khusus untuk treasury terintegrasi.
Sistem pembayaran seperti Negotiated Dealing System (NDS), Clearing Corporation of India Ltd (CCIL) dan inisiatif baru seperti Real Time Gross Settlement System (RTGS) sudah ada.
