Implikasi Kebijakan Phillips Curve!
Kurva Phillips memiliki implikasi kebijakan yang penting. Ini menunjukkan sejauh mana kebijakan moneter dan fiskal dapat digunakan untuk mengendalikan inflasi tanpa tingkat pengangguran yang tinggi. Dengan kata lain, ini memberikan pedoman kepada pihak berwenang tentang tingkat inflasi yang dapat ditoleransi dengan tingkat pengangguran tertentu. Untuk tujuan ini, penting untuk mengetahui posisi yang tepat dari kurva Phillips.
Jika kurvanya adalah PC 1 seperti pada Gambar 15, di mana produktivitas tenaga kerja dan tingkat upah sama di titik E, kesempatan kerja penuh dan stabilitas harga akan dimungkinkan. Sekali lagi, kurva di sebelah kiri titik E menunjukkan kesempatan kerja penuh dan stabilitas harga sebagai tujuan kebijakan yang konsisten. Ini menyiratkan bahwa tingkat inflasi yang lebih rendah dapat ditukar dengan tingkat pengangguran yang rendah. Sebaliknya, jika kurva Phillips adalah PC seperti pada gambar, ini menunjukkan bahwa otoritas harus memilih antara stabilitas harga dan lebih banyak pengangguran.
Jadi dengan mengamati posisi kurva Phillips, pihak berwenang dapat memutuskan tentang sifat kebijakan moneter dan fiskal yang akan diambil. Misalnya, jika pihak berwenang menemukan bahwa tingkat inflasi P 2 tidak sesuai dengan tingkat pengangguran U 1 dari Gambar 15, mereka akan mengadopsi kebijakan moneter dan fiskal seperti menggeser kurva Phillips PC ke kiri di posisi kurva PC 1 . Ini akan memberikan trade-off yang lebih baik antara tingkat inflasi yang lebih rendah P 1 dengan tingkat pengangguran U 1 yang kecil .
Dalam menjelaskan tingkat pengangguran alamiah, Friedman mengemukakan bahwa satu-satunya ruang lingkup kebijakan publik dalam mempengaruhi tingkat pengangguran terletak pada jangka pendek sesuai dengan posisi kurva Phillips. Dia mengesampingkan kemungkinan mempengaruhi tingkat pengangguran jangka panjang karena kurva Phillips vertikal.
Menurutnya, trade-off antara pengangguran dan inflasi tidak ada dan tidak pernah ada. Betapapun cepatnya inflasi, pengangguran selalu cenderung turun kembali ke tingkat alamiahnya yang bukan merupakan pengangguran minimum yang tidak dapat direduksi. Ini dapat diturunkan dengan menghilangkan hambatan di pasar tenaga kerja dengan mengurangi friksi.
Oleh karena itu, kebijakan publik harus memperbaiki struktur kelembagaan agar pasar tenaga kerja tanggap terhadap perubahan pola permintaan. Selain itu, beberapa tingkat pengangguran harus diterima sebagai hal yang wajar karena adanya sejumlah besar pekerja paruh waktu, kompensasi pengangguran dan faktor kelembagaan lainnya.
Implikasi lainnya adalah pengangguran bukanlah tujuan yang tepat untuk ekspansi moneter, menurut Friedman. Oleh karena itu, lapangan kerja di atas tingkat alamiah dapat dicapai dengan mengorbankan percepatan inflasi, jika kebijakan moneter diadopsi. Dalam kata-katanya, “Sedikit inflasi akan memberikan dorongan pada awalnya—seperti dosis kecil obat untuk pecandu baru—tetapi kemudian dibutuhkan inflasi yang lebih besar untuk memberikan dorongan, hanya dibutuhkan dosis yang semakin besar. dari obat untuk membuat pecandu yang keras menjadi tinggi.
Jadi, jika pemerintah ingin memiliki tingkat pekerjaan penuh yang sejati pada tingkat alami, ia tidak boleh menggunakan kebijakan moneter untuk menghilangkan hambatan institusional, praktik restriktif, hambatan mobilitas, paksaan serikat buruh dan hambatan serupa baik bagi pekerja maupun pengusaha.
Tetapi para ekonom tidak setuju dengan Friedman. Mereka berpendapat bahwa adalah mungkin untuk mengurangi tingkat pengangguran alami melalui kebijakan pasar tenaga kerja, dimana pasar tenaga kerja dapat dibuat lebih efisien. Jadi tingkat pengangguran alami dapat dikurangi dengan menggeser kurva Phillips vertikal jangka panjang ke kiri.
Namun implikasi kebijakan dari kurva Phillips tidak sesederhana kelihatannya. Pihak berwenang dihadapkan pada batasan-batasan tertentu mengenai keputusan mengenai tingkat inflasi yang mungkin sesuai dengan tingkat pengangguran tertentu. Dengan demikian masalah trade-off antara inflasi dan pengangguran merupakan salah satu pilihan di bawah kendala.
Hal ini diilustrasikan pada Gambar 16. Kendalanya adalah PC kurva Phillips dan kurva indiferen I 1 I 1 , I 2 I 2 , I 3 I 3 dan I”I” mewakili pilihan otoritas antara pengangguran dan inflasi. Kurva indiferen cekung ke asal karena jika pemerintah ingin mengurangi pengangguran, mereka harus memiliki inflasi yang lebih tinggi dan sebaliknya.
Jadi mereka mewakili utilitas negatif. Tetapi kurva I 2 I 2 menunjukkan tingkat kesejahteraan masyarakat yang lebih tinggi daripada kurva I 1 I 1 , dan kurva I 3 I 3 masih lebih tinggi dari kurva I 2 I 2 . Ini karena setiap titik pada kurva yang lebih rendah mewakili tingkat pengangguran dan inflasi yang lebih rendah daripada pada kurva yang lebih tinggi.
Titik optimal trade-off adalah E di mana kurva indiferen I 1 I 1 , bersinggungan dengan PC kurva Phillips dan di mana trade-off antara tingkat inflasi OA dan tingkat pengangguran OB. Namun, jika otoritas publik mengadopsi kebijakan moneter dan fiskal sedemikian rupa sehingga mereka ingin memiliki lebih sedikit inflasi dan lebih banyak pengangguran, kurva indiferen menjadi I’I’. Kurva I’I’ ini bersinggungan dengan kurva Phillips PC di F dan trade-off menjadi OC inflasi dan OD pengangguran.
Telah disarankan oleh para ekonom tertentu bahwa ada lingkaran atau orbit tentang kurva Phillips berdasarkan nilai inflasi dan pengangguran yang diamati. Hal ini diilustrasikan pada Gambar 17. Pada fase ekspansi awal siklus bisnis, loop pengangguran-inflasi melibatkan peningkatan output dengan penurunan inflasi.
Hal ini disebabkan tarikan permintaan setelah kebijakan moneter atau fiskal yang ekspansif. Dalam fase siklus ini, hubungan normal antara inflasi dan pengangguran yang disarankan oleh kurva Phillips dipertahankan. Hal ini ditunjukkan dengan pergerakan anak panah pada titik C dari bawah kurva PC ketika tingkat pengangguran turun dan tingkat inflasi meningkat.
Jika permintaan agregat terus meningkat, tekanan inflasi mendapatkan momentum, dan loop putus-putus melintasi kurva Phillips di titik A. Kebijakan moneter atau fiskal yang ketat akan mengurangi permintaan agregat. Namun ekspektasi kenaikan harga akan membawa kenaikan upah dan inflasi akan terjaga pada tingkat sebelumnya.
Jadi pengangguran akan meningkat tanpa penurunan harga. Ini diungkapkan oleh bagian atas loop di sebelah kanan kurva Phillips. Namun, ketika kelebihan permintaan dikendalikan dan output meningkat, tingkat inflasi mulai turun dari titik B bersamaan dengan turunnya tingkat pengangguran.
Dengan demikian kami menemukan bahwa kesimpulan dari kurva Phillips bertahan pada fase awal siklus bisnis karena kebijakan moneter atau fiskal yang ekspansif. Namun dalam fase penurunan, trade-off antara inflasi dan pengangguran bertentangan dengan kurva Phillips.
Johnson meragukan penerapan kurva Phillips pada perumusan kebijakan ekonomi berdasarkan dua alasan. “Di satu sisi, kurva hanya mewakili deskripsi statistik dari mekanisme penyesuaian di pasar tenaga kerja, bersandar pada model sederhana dari dinamika ekonomi dengan sedikit teori moneter yang umum dan teruji dengan baik di belakangnya.
Di sisi lain, ini menggambarkan perilaku pasar tenaga kerja dalam kombinasi periode fluktuasi ekonomi dan tingkat inflasi yang bervariasi, kondisi yang mungkin mempengaruhi perilaku pasar tenaga kerja itu sendiri, sehingga dapat diragukan apakah kurva tersebut akan terus mempertahankan bentuknya jika ada upaya yang dilakukan oleh kebijakan ekonomi untuk menekan ekonomi ke titik tertentu.”
