Setelah membaca artikel ini Anda akan belajar tentang: 1. Pengertian Prospektus 2. Fitur dan Karakteristik Prospektus 3. Bentuk dan Isi 4. Mis-Statement 5. Statement In Lieu of Prospectus 6. Red Herring Prospectus.
Arti Prospektus:
Detik. 2(36) dari Companies Act menjelaskan prospektus sebagai “setiap dokumen yang diterbitkan sebagai prospektus dan termasuk pemberitahuan, surat edaran, iklan atau dokumen lain yang mengundang simpanan dari publik atau mengundang penawaran dari publik untuk berlangganan atau membeli saham apa pun di , atau surat utang suatu badan hukum.”
Dengan kata lain, itu adalah dokumen yang mengundang simpanan dari publik atau mengundang penawaran dari publik untuk berlangganan saham, atau surat utang, suatu perusahaan. Kata-kata “mengundang simpanan dari publik” ditambahkan oleh Undang-Undang Perusahaan (Amandemen), 1974.
Fitur dan Karakteristik Prospektus:
Ciri-ciri dan karakteristik prospektus adalah:
(i) Ini adalah dokumen yang diterbitkan sebagai prospektus;
(ii) Undangan kepada anggota masyarakat;
(iii) Masyarakat diundang untuk memesan saham atau surat utang perseroan;
(iv) Ini termasuk pemberitahuan, surat edaran, iklan yang mengundang simpanan dari publik;
(v) Ini adalah dokumen yang dengannya perusahaan mendapatkan modal sahamnya yang diperlukan untuk menjalankan kegiatannya.
Bentuk dan Isi Prospektus:
Detik. 56 menyatakan bahwa setiap prospektus harus
i. Nyatakan hal-hal yang ditentukan dalam Bagian I Jadwal II, dan
- Tetapkan laporan yang ditentukan dalam Bagian II dari Jadwal II.
Bagian I dari Jadwal II—Hal-Hal yang Akan Dijelaskan:
(a) Isi Memorandum:
Ini mengungkapkan nama perusahaan, objek, sifat bisnis, modal saham dan divisinya, tanggung jawab anggota, nama dan alamat penandatangan dan jumlah saham yang disumbangkan oleh mereka.
(b) Kualifikasi bagian Direksi:
Jika Anggaran Perusahaan menentukan jumlah minimum tertentu saham yang harus dimiliki oleh direktur sebagai kualifikasi , dalam hal itu, seseorang tidak memenuhi syarat untuk bertindak sebagai direktur kecuali ia memiliki jumlah saham tersebut.
(c) Jumlah saham preferen yang dapat ditebus:
Keterangan mengenai surat utang dan saham preferen yang dapat ditebus dengan tanggal penebusannya harus disebutkan.
(d) Remunerasi Direktur dan Promotor:
Prospektus harus memuat besaran remunerasi untuk menghadiri rapat dan untuk layanan lain dari Direktur dan Promotor.
(e) Nama, uraian, dan alamat Direktur dan Direktur Pelaksana:
Nama, alamat, uraian, pekerjaan Direktur, Direktur Utama, Manajer serta ketentuan pengangkatannya harus dicantumkan.
(f) Langganan Minimum:
Langganan minimum di mana direktur dapat melanjutkan penjatahan dan jumlah yang harus dibayarkan pada aplikasi, penjatahan, dll. pada setiap saham juga harus dinyatakan dalam prospektus.
(g) Waktu pembukaan:
Waktu pembukaan daftar langganan juga harus dicantumkan.
(h) Nama dan Alamat:
Nama dan alamat vendor, jika ada, dan cara pembayaran harga beli dan goodwill juga harus dicantumkan dalam prospektus.
(i) Komisi Underwriting, Pialang, dll.:
Nama penjamin emisi dan pendapat direksi mengenai posisi keuangan dan integritas usahanya juga harus dinyatakan dengan jelas.
(j) Nama auditor beserta alamatnya:
Reputasi auditor juga merupakan faktor penting yang diperlukan untuk perlindungan publik.
(k) Khusus Kontrak:
Tanggal dan para pihak untuk setiap kontrak material, serta waktu dan tempat pemeriksaan yang wajar juga penting.
(l) Biaya Pendahuluan:
Perkiraan jumlah biaya awal yang akan dikeluarkan juga harus dilengkapi.
(m) Keterangan Direktur:
Keterangan lengkap tentang sifat dan kepentingan setiap direktur atau promotor dalam promosi atau dalam properti yang diusulkan untuk diakuisisi oleh perusahaan dalam waktu dua tahun dengan pernyataan semua jumlah yang dibayarkan atau disetujui untuk dibayarkan kepadanya dalam bentuk tunai atau saham untuk layanan yang diberikan .
(n) Pengungkapan:
Pengungkapan penuh tentang hal ini juga harus dibuat dalam prospektus.
(o) tingkat dividen dan hak suara yang diharapkan:
Hak-hak para pemegang saham yang berkaitan dengan pemungutan suara, rapat dan dividen serta sifat dan luasnya pembatasan-pembatasan yang akan dikenakan oleh pasal-pasal tentang hak mereka untuk mengalihkan saham juga harus dinyatakan secara jelas dan meyakinkan.
(p) Kapitalisasi Laba dan Surplus dari revaluasi aset:
Kapitalisasi laba/cadangan suatu perusahaan atau jika salah satu anak perusahaannya telah dikapitalisasi (yaitu menerbitkan saham bonus)— khusus dari kapitalisasi tersebut dan juga surplus, jika ada, aset dari penilaian kembali aset juga harus disebutkan.
(q) Pemeriksaan Neraca dan Rekening Laba Rugi:
Laporan berikut harus dilampirkan:
Bagian II dari Jadwal II—Laporan yang akan dibuat:
(a) Laporan oleh Auditor:
Laporan audit perusahaan yang berkaitan dengan:
(i) Laba dan rugi, aktiva dan kewajibannya,
(ii) Dividen yang dibayarkan oleh perusahaan selama lima tahun buku sebelum penerbitan prospektus juga harus dilengkapi.
(b) Laporan oleh Akuntan:
Akuntan juga harus menyatakan laporan yang berkaitan dengan laba rugi dan aset dan kewajiban pada tanggal yang tidak boleh lebih dari 120 hari sebelum tanggal penerbitan prospektus.
Pernyataan yang Salah dalam Prospektus:
Salah pernyataan dan pernyataan palsu dalam prospektus adalah instrumen dimana promotor perusahaan yang tidak jujur dapat melakukan penipuan atas uang publik. Untuk mencegah praktik ini, undang-undang membebankan tugas dan tanggung jawab tertentu kepada orang-orang yang bertanggung jawab atas masalah tersebut.
Namun, jika prospektus memuat salah saji fakta material atau jika prospektus menginginkan fakta material apa pun, dua jenis kewajiban akan muncul.
Mereka:
(1) Tanggung Jawab Perdata
(2) Tanggung Jawab Pidana
Sebelum membahas hal diatas ada baiknya kita mengetahui tanggung jawab yang mungkin timbul atas Pernyataan Tidak Benar. Adalah tugas para penulis prospektus untuk memastikan bahwa prospektus tidak mengandung pernyataan yang tidak benar yang dapat menyesatkan publik.
Menurut Sec. 65 dari Companies Act, Pernyataan Tidak Benar’ sehubungan dengan prospektus dianggap mencakup:
(i) Suatu pernyataan yang menyesatkan dalam bentuk dan konteks yang memasukkannya, dan
(ii) Kelalaian yang dianggap menyesatkan.
Singkatnya, pernyataan yang tidak benar berarti dan mencakup setiap pernyataan yang tidak hanya merupakan pernyataan yang salah tetapi juga pernyataan yang menimbulkan kesan yang salah tentang fakta yang sebenarnya. Penyembunyian fakta material juga diperlakukan sebagai pernyataan yang salah atau pernyataan yang tidak benar.
Sekarang kami akan menyoroti tanggung jawab perdata dan pidana yang mungkin muncul karena salah pernyataan dalam prospektus:
(1) Kewajiban Perdata:
Detik. 62(1) dari Companies Act menyatakan bahwa orang-orang tersebut bertanggung jawab untuk membayar kompensasi atas kerugian atau kerusakan yang mungkin diderita seseorang dari pembelian saham atau surat utang apa pun berdasarkan pernyataan yang tidak benar. Konsekuensinya, seseorang yang menderita kerugian dapat menuntut kontribusi dari orang lain yang terkait dengan masalah prospek sampai terbukti bersalah melakukan penipuan sementara yang lain tidak terbukti bersalah.
(2) Tanggung Jawab Pidana:
Menurut Sec. 63(1) dari Companies Act, setiap orang yang telah mengizinkan penerbitan prospektus yang berisi pernyataan yang tidak benar dapat dihukum dengan hukuman penjara yang dapat diperpanjang hingga dua tahun atau denda hingga Rs. 5.000—atau keduanya.
Penalti:
Detik. 68 dari Companies Act menetapkan bahwa seseorang tidak boleh, baik secara sadar atau ceroboh, dengan membuat pernyataan, janji atau perkiraan yang salah, menipu atau menyesatkan atau, dengan penyembunyian fakta material yang tidak jujur, membujuk atau mencoba membujuk orang lain untuk masuk ke dalam atau menawarkan untuk masuk ke dalam
(i) perjanjian untuk mengakuisisi, melepaskan, memesan atau menjamin saham atau surat utang;
(ii) perjanjian, maksud atau tujuan yang pura-pura adalah untuk mengamankan keuntungan bagi salah satu pihak dari hasil saham atau surat utang, atau dengan menyimpulkan fluktuasi nilai saham atau surat utang.
Jika tidak, ia akan dihukum dengan penjara untuk jangka waktu yang dapat diperpanjang hingga 5 tahun atau dengan denda yang dapat diperpanjang hingga Rs. 10.000—atau dengan keduanya.
Orang yang bertanggung jawab atas pernyataan yang tidak benar dalam prospektus:
Menurut Sec. 62 (1) dari Companies Act, orang-orang berikut bertanggung jawab dan dihukum karena pernyataan yang tidak benar dalam prospektus:
(a) Setiap orang yang menjadi direktur perusahaan pada saat prospektus diterbitkan;
(b) Setiap orang yang telah memberi kuasa untuk disebutkan namanya dan disebut dalam prospektus baik sebagai direktur maupun yang telah setuju untuk menjadi direktur, baik segera atau setelah selang waktu tertentu;
(c) Setiap orang yang menjadi promotor perusahaan; dan
(d) Setiap orang yang telah mengesahkan penerbitan prospektus.
Pertahanan tersedia dalam tindakan pada prospektus:
Pihak-pihak terhadap siapa proses telah diambil untuk salah pernyataan dalam prospektus dapat menggunakan pembelaan tertentu sebagai pembelaan mereka:
- Pertahanan terhadap Tanggung Jawab Sipil:
Menurut Sec. 62(2) dari Companies Act, keputusan ganti rugi tidak boleh disahkan jika orang yang dituntut dapat membuktikan salah satu dari hal berikut:
(a) Penarikan persetujuan:
Seseorang tidak bertanggung jawab jika dia menarik persetujuannya sebelum prospektus diterbitkan.
(b) Menerbitkan tanpa sepengetahuan dan persetujuan:
Jika orang tersebut dapat membuktikan bahwa prospektus dikeluarkan tanpa sepengetahuan atau persetujuannya dan, setelah mengetahui masalahnya, dia memberikan pemberitahuan publik bahwa hal yang sama dikeluarkan tanpa sepengetahuan dan persetujuannya.
(c) Pernyataan seorang ahli:
Apabila keterangan yang disangkakan tidak benar itu merupakan keterangan ahli atau salinan atau berita acara penilaian ahli, maka tertuduh dapat dibebaskan dari tanggung jawabnya, jika ia dapat membuktikan:
(i) Merupakan salinan atau representasi atau kutipan pernyataan ahli yang adil dan benar;
(ii) Dia memiliki alasan yang masuk akal untuk percaya;
(iii) Ahli telah memberikan persetujuannya terhadap penerbitan prospektus;
(iv) Ahli tidak menarik persetujuannya sebelum pendaftaran.
(d) Pernyataan Benar:
Orang yang dituntut dapat melepaskan diri dari tanggung jawabnya jika dia dapat membuktikan bahwa dia memiliki alasan yang masuk akal untuk percaya dan, sampai saat penjatahan saham atau surat utang, percaya bahwa pernyataan itu benar.
- Pertahanan yang tersedia untuk seorang ahli:
Detik. 62(4) menyatakan bahwa ahli yang pendapatnya dicantumkan dalam prospektus dapat menggunakan pembelaan sebagai berikut:
(a) Penarikan persetujuan:
Setelah memberikan persetujuan, ia menariknya secara tertulis sebelum menyerahkan salinan prospektus untuk pendaftaran.
(b) Pengetahuan tentang pernyataan yang tidak benar:
Jika orang tersebut, setelah mengetahui pernyataan yang tidak benar, menarik persetujuannya secara tertulis dan memberikan pemberitahuan publik dengan alasannya, setelah pengiriman salinan prospektus ke dan sebelum penjatahan.
(c) Pernyataan yang benar:
Dia kompeten untuk membuat pernyataan seperti itu dan dia memiliki alasan yang masuk akal untuk percaya dan sampai saat penjatahan saham dan surat utang, percaya bahwa pernyataan itu benar.
- Pembelaan terhadap Tanggung Jawab Pidana:
Detik. 63(1) menyatakan bahwa seseorang yang dituntut di pengadilan pidana akan dibebaskan jika ia dapat membuktikan salah satu dari hal berikut:
(a) Bahwa pernyataan itu tidak material, atau
(b) Bahwa ia memiliki alasan yang masuk akal untuk percaya dan percaya, sampai saat prospektus diterbitkan, bahwa pernyataan itu benar.
Pernyataan Pengganti Prospektus:
Jika perusahaan publik tidak mengundang publik untuk membeli sahamnya tetapi memperoleh uang dari sumber swasta, ia tidak boleh mengeluarkan prospektus. Dalam keadaan tersebut, promotor diwajibkan untuk menyiapkan rancangan prospektus yang dikenal sebagai ‘Pernyataan pengganti Prospektus’ yang harus memuat informasi yang harus diungkapkan oleh Lampiran III Undang-Undang.
Detik. 70(1) menyatakan bahwa perusahaan yang memiliki modal saham yang tidak menerbitkan prospektus tidak boleh membagikan saham atau surat utangnya kecuali setidaknya 3 hari sebelum penjatahan saham atau surat utang tersebut telah disampaikan kepada Panitera untuk pendaftaran pernyataan sebagai pengganti prospektus.
Pernyataan itu harus ditandatangani oleh setiap orang yang disebut di dalamnya sebagai direktur atau calon direktur perusahaan atau wakilnya yang sah secara tertulis. Itu harus dalam bentuk dan berisi keterangan yang ditetapkan dalam Jadwal III Undang-Undang.
Detik. 70(4) menetapkan bahwa, bertentangan dengan Sec. 70(1), perusahaan dan setiap direktur perusahaan, yang dengan sengaja mengizinkan atau mengizinkan pelanggaran dapat dihukum dengan denda yang dapat mencapai Rs. 1.000.
Demikian pula Sek. 70(5) juga menyatakan bahwa jika pernyataan sebagai pengganti prospektus mengandung pernyataan yang tidak benar, orang yang bertanggung jawab, untuk penerbitannya, dapat dihukum penjara yang dapat diperpanjang hingga 2 tahun atau dengan denda yang dapat mencapai Rs. 5.000, atau dengan keduanya.
Prospektus Herring Merah:
Prospektus Herring Merah adalah dokumen yang disampaikan oleh perusahaan penerbit yang bermaksud untuk melakukan penawaran umum efek (yaitu; saham atau obligasi). Ini terkait dengan Penawaran Umum Perdana (IPO). Itu harus diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC). Istilah Red herring berasal dari tradisi di mana anjing pemburu muda di Inggris Raya dilatih untuk mengikuti aroma dengan menggunakan herring ‘Red’ (yaitu asin dan asap) (yaitu, kipper).
Sangat menarik untuk dicatat bahwa ikan yang menyengat ini akan diseret melintasi jalan setapak sampai anak anjing tersebut belajar mengikuti baunya. Namun istilah tersebut digunakan dalam prospektus semata-mata karena pernyataan keterbukaan yang dicetak dengan tinta merah pada sampulnya yang dengan jelas menyatakan bahwa perusahaan penerbit tidak berusaha untuk menjual sahamnya.
Isi Prospektus Herring Merah:
Prospektus Red Herring berisi:
(a) Tujuan penerbitan;
(b) Kisaran Harga Penawaran yang diusulkan;
(c) Biaya promosi;
(d) Salinan perjanjian penjaminan emisi;
(e) Komisi dan diskon penjamin emisi;
(f) Pengungkapan perjanjian opsi apa pun;
(g) Neraca;
(h) hasil bersih perusahaan penerbit;
(i) laporan laba rugi selama tiga tahun terakhir;
(j) Pilihan hukum atas masalah tersebut;
(k) Salinan Anggaran Dasar penerbit; dan
(l) Nama dan alamat semua kantor, penjamin emisi, direktur dan pemegang saham yang memiliki 10% atau lebih dari saham beredar yang ada.
Awal Bisnis:
Perusahaan swasta atau perusahaan yang tidak memiliki modal saham dapat memulai bisnis segera setelah pendiriannya, yaitu setelah menerima akta pendiriannya, tidak ada lagi yang diperlukan. Tetapi perusahaan publik yang memiliki modal saham harus mendapatkan sertifikat yang disebut sertifikat perdagangan atau sertifikat untuk memulai bisnis dari BAE sebelum dapat berkomentar bisnis.
Perusahaan harus mematuhi ketentuan Sec. 149(1) untuk mendapatkannya.
Detik. 149(1) menetapkan bahwa jika perusahaan telah menerbitkan prospektus, perusahaan tersebut tidak boleh memulai usahanya kecuali
(i) Langganan minimum telah dinaikkan;
(ii) Setiap direktur telah membayar kepada perusahaan atas setiap saham yang diambilnya pada permohonan dan penjatahan;
(iii) Tidak ada uang yang dapat dibayarkan kembali atas kegagalan memperoleh pengakuan bursa untuk saham, di mana pengakuan tersebut dijanjikan;
(iv) Pernyataan yang dibuat oleh direktur atau sekretaris Panitera yang menyatakan fakta bahwa persyaratan di atas telah dipenuhi dengan semestinya.
Detik. 149(2) menetapkan bahwa jika perusahaan telah menerbitkan prospektus, perusahaan tidak boleh memulai bisnis kecuali
(i) Telah mengajukan pernyataan panitera sebagai pengganti prospektus;
(ii) Setiap direktur telah membayar uang yang menjadi haknya;
(iii) Pernyataan yang dibuat oleh direktur atau sekretaris Panitera yang menyatakan bahwa syarat-syarat di atas telah dipenuhi.
Jika persyaratan di atas telah dipenuhi dengan baik oleh Panitera, dia akan menyatakan bahwa perusahaan berhak untuk memulai bisnis dan merupakan bukti eksklusif bahwa perusahaan sekarang berhak untuk memulai bisnis.
Jika ada perusahaan yang memulai bisnis sebelum mendapatkan sertifikat permulaan bisnis, yaitu bertentangan dengan Sec. 149, setiap orang yang bertanggung jawab untuk melakukan ini dapat dikenakan denda hingga Rs. 500 untuk setiap hari.
