Sukuk

Definisi Sukuk

Sukuk mengacu pada instrumen keuangan yang dikeluarkan melalui kendaraan tujuan khusus sebagai sertifikat atau catatan untuk umat Islam. Itu sesuai dengan Syariah, hukum agama Islam, dan berfungsi sebagai alternatif yang layak untuk obligasi berbunga tradisional. Penerbit menggunakan hasil dari penjualan sertifikat untuk membeli aset berwujud, memberikan kepemilikan sebagian langsung kepada investor.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya:Sumber: Sukuk (wallstreetmojo.com)

ObligasiObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut membayar peminjam dengan tingkat bunga tetap atau mengambang untuk jangka waktu tertentu. Tapi Syariah melarang Muslim membayar atau memungut bunga (riba dalam hukum Islam) karena investasi semacam itu tidak halal dalam Islam. Pengembalian sukuk mungkin dalam bentuk keuntungan, sewa, atau keduanya. Selain itu, penerbit harus membeli kembali sertifikat tersebut dengan nilai nominal di kemudian hari.

Takeaway kunci

• Sukuk adalah sertifikat atau catatan keuangan Islam yang dikeluarkan oleh kendaraan tujuan khusus. Itu mematuhi Syariah, kode agama Islam, dan menggantikan obligasi berbunga standar.
• Penerbit menjual sertifikat kepada investor dan menggunakan hasilnya untuk membeli aset fisik, memberikan kepemilikan sebagian langsung kepada investor.
• Investor dapat berbagi pendapatan yang dihasilkan oleh aset yang mereka pegang daripada bentuk bunga apa pun. Pengembaliannya bisa berupa keuntungan, sewa, atau keduanya.
• Jenis sukuk yang tersedia di pasar adalah Sukuk al Murabahah (Utang), Sukuk al Ijarah (Properti), Sukuk al Istisna’a (Proyek), Sukuk al musyarakah (Bisnis), dan Sukuk al Istithmar (Investasi).

Bagaimana Cara Kerja Sukuk?

Sukuk bukanlah obligasi (interest bearing security), yang tidak halal menurut hukum Syariah. Sebaliknya, sertifikat keuangan ini memberikan kepemilikan sebagian dalam aset, proyek, bisnis, atau aktivitas investasi yang dapat diidentifikasi. Akibatnya, pemegang memperoleh pengembalian atau arus kas Arus KasArus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. baca lebih lanjut sebagai keuntungan, sewa, atau keduanya dari kepemilikan aset yang tidak terbagi. Sertifikat sesuai syariah dikeluarkan melalui special purpose vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle (SPV)Special Purpose Vehicle (SPV) adalah badan hukum terpisah yang dibuat oleh perusahaan untuk tujuan tunggal, terdefinisi dengan baik, dan sah menurut hukum. Ini juga berfungsi sebagai perusahaan induk utama yang bangkrut-jauh dan memiliki aset dan kewajibannya sendiri. Baca lebih lanjut yang disiapkan emiten untuk mengumpulkan dana.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya:Sumber: Sukuk (wallstreetmojo.com)

Istilah sukuk berasal dari kata Arab ‘sakk’, yang berarti sertifikat. Penerbit mengeluarkan sertifikat kepada investor dan menjanjikan hak kepemilikan aset saat ini atau masa depan untuk jangka waktu tertentu. Setelah investasi dilakukan, investor berhak atas sebagian keuntungan dan kerugian (bukan utang Hutang Hutang adalah praktik meminjam barang berwujud, terutama uang oleh individu, bisnis, atau pemerintah, dari orang lain, lembaga keuangan, atau negara. baca lebih lanjut kewajiban atau bunga) yang terkait dengan aset sesuai ketentuan perjanjian.

Setiap sukuk memiliki nilai nominal berdasarkan aset dasar Aset Dasar Aset dasar adalah aset keuangan aktual yang diandalkan oleh derivatif keuangan. Dengan demikian, setiap perubahan nilai derivatif mencerminkan fluktuasi harga aset dasarnya. Aset tersebut terdiri dari saham, komoditas, indeks pasar, obligasi, mata uang, dan suku bunga. Baca lebih lanjut, yang harus dibayar atau dibeli oleh investor dengan harga diskon. Arus kas masa depan yang berasal dari aset dasar disimpan sebagai arus kas saat ini.

Proses Sukuk

Proses penerbitan sukuk adalah sebagai berikut:

1. Emiten, obligator, atau originator (bisnis atau pemerintah) yang mencari pembiayaan membentuk SPV lepas pantai, sebuah entitas berbadan hukum. Ini melindungi aset yang mendasari dari krediturKreditorKreditor mengacu pada pihak yang melibatkan individu, lembaga, atau pemerintah yang memberikan kredit atau meminjamkan barang, properti, layanan, atau uang kepada pihak lain yang dikenal sebagai debitur. Kredit yang dilakukan melalui kontrak yang sah menjamin pembayaran kembali dalam jangka waktu tertentu yang disepakati bersama oleh kedua belah pihak. baca lebih lanjut jika pencetusnya mengalami kesulitan keuangan.
2. SPV menjual sertifikat kepercayaan kepada investor, memberi mereka kepemilikan sebagian atas aset berwujud yang mendasari Aset Berwujud Aset berwujud adalah aset dengan nilai signifikan dan tersedia dalam bentuk fisik. Artinya aset apa pun yang dapat disentuh dan dirasakan dapat diberi label sebagai aset nyata dengan penilaian jangka panjang. Baca lebih lanjut dan beri mereka bagian dari keuntungannya.
3. Sertifikat merinci aset tertentu, proyek, usaha patunganJoint VentureJoint venture adalah pengaturan komersial antara dua pihak atau lebih di mana pihak menyatukan aset mereka dengan tujuan melakukan tugas tertentu, dan masing-masing pihak memiliki kepemilikan bersama entitas dan bertanggung jawab atas biaya, kerugian, atau keuntungan yang timbul dari usaha tersebut.baca lebih lanjut, atau aktivitas investasi dan jumlah investasi, nilai nominalnya, suku bunga, dan periode jatuh tempo.
4. Penerbit menerima hasil penjualan melalui akad pembiayaan, yang digunakannya untuk membeli aset syariah.
5. SPV membeli aset dari penerbit dan membayar hasil penjualan aset kepada penerbit. Selain itu, yang pertama dapat leasingLeaseLeasing adalah pengaturan di mana hak aset dialihkan kepada orang lain tanpa mengalihkan kepemilikan. Secara sederhana, itu berarti memberikan aset untuk disewa atau disewakan. Orang yang memberikan aset adalah ‘Lessor’, orang yang mengambil aset untuk disewa adalah ‘Lessee. membayar sewa tetap bulanan untuk menggunakan aset kepada lessor. Kepemilikan aset semacam itu umumnya diambil kembali oleh pemilik setelah masa sewa berakhir. Baca lebih lanjut dari yang terakhir.
6. Pembayaran sewa disebarkan sebagai pendapatan sewa oleh SPV kepada investor.
7. Ketika masa sewa berakhir, penerbit membayar nilai nominal SPV untuk aset tersebut.
8. Hasil transaksi ini akan dibagikan kepada investor.

Struktur

Sukuk berbasis aset dan didukung aset keduanya dimungkinkan. Yang pertama mensyaratkan penerbit untuk membeli aset dasar syariah, menginvestasikan atau menyewakannya atas nama investor, dan kemudian menggunakan hasilnya. Di sisi lain, yang terakhir memberi hak kepada investor untuk sebagian dari keuntungan atau kerugian aset berwujud.

Sertifikat dapat dikategorikan ke dalam jenis berikut berdasarkan bentuk kepemilikan yang dimiliki oleh investor:

• Sukuk al Murabahah (Hutang)
• Sukuk al Ijarah (Properti/Aset)
• Sukuk al Istisna’a (Proyek)
• Sukuk al Musharaka (Bisnis)
• Sukuk al Istithmar (Investasi)

Contoh

Mari kita perhatikan contoh sukuk berikut untuk memahami konsepnya dengan lebih baik:

Contoh 1

Mehwish, seorang investor, bertemu Alec, yang perusahaannya mengalami kekacauan keuangan. Alec menelepon Mehwish untuk mempresentasikan proposal dan mengatakan betapa menguntungkan perusahaannya di masa lalu dan kemungkinan akan berlanjut dengan cara yang sama di masa depan. Dia bercerita tentang usahanya untuk mengumpulkan modal dengan mengundang lebih banyak investor ke dalam usaha tersebut. Alec meminta Mehwish untuk bergabung dengannya.

Menjadi pengikut Islam, Mehwish belum siap berinvestasi di obligasi. Maka, Alec menawarkan sertifikat sukuknya dan menjanjikan bagi hasil sesuai kesepakatan kedua belah pihak.

Contoh #2

Indonesia memberikan $2,7 juta untuk Pusat Konservasi Maluku di bawah dana sukuk hijau untuk tujuan keanekaragaman hayati pada tahun 2020. Selain itu, sukuk telah digunakan untuk mendanai proyek infrastruktur penting di negara ini, seperti kereta api, pelabuhan, bandara, dll. Keuntungan investor persentase keuntungan dari infrastruktur publik Infrastruktur PublikKonstruksi, fasilitas, sistem, beton, dan bangunan lain yang dimiliki dan dipelihara oleh pemerintah pusat atau negara bagian disebut sebagai infrastruktur publik. Fasilitas dan layanan tersebut, termasuk jalan, air, listrik, dan telekomunikasi, ditawarkan kepada masyarakat umum dengan atau tanpa biaya. Baca lebih lanjut karena pemerintah menerbitkan sertifikat keuangan.

Sukuk vs Obligasi Tradisional

Kata sukuk sering keliru diganti dengan obligasi Islam, yang bukan merupakan investasi yang dapat diterima di bawah hukum Syariah. Ketika sebuah sukuk dinyatakan sesuai syariah, itu menandakan bahwa sukuk tersebut mengikuti aturan berikut:

• Keuntungan yang diperoleh hanya melalui pengambilan risiko komersial dan perdagangan adalah pengembalian investasi.
• Tidak ada kepentingan keuangan jenis apa pun yang diizinkan.
• Aset yang dimaksud harus halal.

Jika membandingkan sukuk dengan obligasi konvensional, terdapat banyak persamaan dan perbedaan:

Kesamaan

• Investor akan menerima pembayaran
• Dijual kepada investor dengan jangka waktu tertentu dan dapat digunakan untuk mengumpulkan dana karena berbagai alasan
• Alternatif investasi yang unggul dan lebih aman untuk ekuitasEkuitasEkuitas mengacu pada kepemilikan investor atas sebuah perusahaan yang mewakili jumlah yang akan mereka terima setelah melikuidasi aset dan melunasi kewajiban dan utang. Ini adalah perbedaan antara aset dan kewajiban yang ditampilkan di neraca perusahaan.baca lebih lanjut
• Emiten menjualnya, dan dapat diperdagangkan di konter atau di bursa sahamBursa Efek Bursa Efek mengacu pada pasar yang memfasilitasi pembelian dan penjualan sekuritas yang terdaftar seperti saham perusahaan publik, dana yang diperdagangkan di bursa, instrumen utang, opsi, dll., sesuai peraturan dan panduan standar—misalnya, NYSE dan NASDAQ.baca lebih lanjut

Perbedaan

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu sukuk?

Sukuk adalah produk keuangan syariah yang diberikan kepada umat Islam sebagai alternatif dari obligasi tradisional. Nilai aset dasar menentukan nilai nominalnya. Sertifikat keuangan ini memungkinkan investor untuk memegang sebagian dari aset, proyek, bisnis, atau investasi yang dapat diidentifikasi. Sebagai hasil dari kepemilikan aset yang tidak terbagi, pemegangnya menerima pengembalian atau arus kas dalam bentuk keuntungan, sewa, atau keduanya.

Apakah sukuk utang atau ekuitas?

Sukuk dianggap ekuitas karena diterbitkan dalam bentuk sertifikat. Sertifikat syariah dikeluarkan oleh special purpose vehicle (SPV) emiten untuk mengumpulkan dana. Penerbit memberi investor sertifikat yang menjamin hak kepemilikan atas aset saat ini atau masa depan untuk jangka waktu tertentu. Setelah investasi, investor berhak atas bagian dari keuntungan dan kerugian aset berdasarkan ketentuan perjanjian.

Bagaimana sukuk diterbitkan?

1. Penerbit menyiapkan SPV lepas pantai.
   2. SPV menjual sertifikat kepercayaan kepada investor.3. Penerbit menerima hasil dari penjualan sertifikat dan pembelian aset syariah.
   4. SPV membeli aset dari penerbit dan membayar hasil penjualan aset kepada penerbit.5. Emiten kemudian mendistribusikan hasil di antara investor.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan Sukuk dan maknanya. Di sini kami menjelaskan bagaimana sukuk bekerja beserta proses, struktur, contohnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –

• Struktur Modal
• Obligasi Hipotek
• Jaminan finansial