Penganggaran Risiko

Definisi Penganggaran Risiko

Penganggaran risiko adalah jenis alokasi portofolio di mana risiko portofolio didistribusikan di antara berbagai kelas aset dengan tujuan memaksimalkan total pengembalian portofolio sambil menjaga total risiko portofolio seminimal mungkin.

Pendekatan yang paling umum untuk alokasi portofolio didasarkan pada modal, yaitu berapa banyak proporsi modal yang harus masuk dalam saham atau obligasi atau kelas aset lainnya. Misalnya, jika saya memiliki $100 dengan saya dan menginvestasikan $80 dalam saham dan $20 dalam obligasi, kami mengetahui alokasi modal kami untuk setiap kelas aset, tetapi kami tidak mengetahui berapa banyak risiko secara kuantitatif yang telah kami tetapkan pada saham dan berapa banyak pada obligasi. Dalam penganggaran risiko, investor pertama-tama harus menghitung berapa proporsi keseluruhan risiko portofolio yang diwakili oleh setiap kelas aset dan kemudian menghitung ulang proporsi setiap kelas aset untuk meminimalkan total risiko portofolio.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Penganggaran Risiko (wallstreetmojo.com)

Perhitungan Penganggaran Risiko dengan Contoh

Penganggaran risiko terutama menggunakan tiga langkah yaitu, pengukuran risiko, atribusi risiko, dan alokasi risiko.

Mari kita lihat contoh untuk memahami cara kerja penganggaran risiko. Misalkan kita memiliki dua kelas aset X & Y, dengan bobot yang sama dan lima nilai pengembalian berikut.

Pengembalian portofolio dapat dengan mudah dihitung menggunakan metode rata-rata tertimbang dengan mempertimbangkan bobot 50:50 (Wx, Wy) dari setiap kelas aset. Selanjutnya, kami menghitung standar deviasi (yang merupakan ukuran risiko atau volatilitas) dari setiap kelas aset (σx,σy) menggunakan rumus bawaan. Kami juga menghitung korelasi Hitung Korelasi Korelasi adalah ukuran statistik antara dua variabel yang didefinisikan sebagai perubahan dalam satu variabel sesuai dengan perubahan yang lain. Ini dihitung sebagai (x(i)-mean(x))*(y(i)-mean(y)) / ((x(i)-mean(x))2 * (y(i)-mean( y))2.baca lebih lanjut antara dua kelas aset (Corexy) menggunakan rumus bawaan.

Oleh karena itu, perhitungan deviasi standar portofolio Deviasi Standar Portofolio Standar deviasi portofolio mengacu pada volatilitas portofolio yang dihitung berdasarkan tiga faktor penting: standar deviasi dari masing-masing aset yang ada dalam total portofolio, bobot masing-masing aset individual, dan korelasi antara setiap pasangan aset portofolio.baca lebih lanjut (σ _p) dengan menggunakan rumus di bawah ini dapat dilakukan sebagai berikut,

• σ _p ² = (Wx*σ _x ) ² + (Wy*σ _y ) ² + 2*Wx*σ _x* Wy*σ _y* Kor _xy
• =(50%*2,42%)^2+(50%*3,50%)^2+(2*50%*50%*2,42%*3,50%*0,752246166))^0,5
• Portofolio SD = 2,775%

Tujuan penganggaran risiko adalah untuk meminimalkan keseluruhan risiko portofolio σp dengan memvariasikan bobot portofolio Wx dan Wy.

Cara yang paling jelas untuk mencapai hal ini adalah dengan mengurangi proporsi aset yang paling berisiko. Namun hal ini akan mempengaruhi pengembalian portofolio karena aset paling berisiko seringkali memiliki pengembalian tertinggi.

Untuk mengatasi masalah ini, alih-alih meminimalkan deviasi standar portofolio, kami meminimalkan rasio yang disebut Rasio Sharpe Rasio Sharpe Rasio Sharpe, juga dikenal sebagai Pengukuran Sharpe, adalah metrik keuangan yang digunakan untuk menggambarkan kelebihan pengembalian investor untuk volatilitas tambahan yang dialami untuk memegang aset berisiko. . Anda dapat menghitungnya dengan, Sharpe Ratio = {(Average Investment Rate of Return – Risk-Free Rate)/Standard Deviation of Investment Return} baca lebih lanjut, yang diberikan dengan rumus berikut:

SR = (Rp – Rf) / σ _{p ,} dimana Rp dan Rf masing-masing adalah return portofolio keseluruhan dan return bebas risiko.

Rasio Sharpe, secara kasar, menandakan pengembalian per unit risiko portofolio. Karenanya kami meminimalkan Sharpe Ratio portofolio (SR) dengan memvariasikan proporsi berbagai kelas aset.

Tabel berikut memberikan nilai untuk berbagai parameter penganggaran risiko untuk contoh di atas.

Oleh karena itu, perhitungan Sharpe ratio dengan menggunakan rumus di atas adalah sebagai berikut:

• = (7,5%-3%)/2,775%
• Sharpe Ratio = 1,62

Jenis/Komponen Penganggaran Risiko

Tidak seperti penganggaran modal Penganggaran Modal Penganggaran modal adalah proses perencanaan untuk investasi jangka panjang yang menentukan apakah proyek bermanfaat bagi bisnis dan akan memberikan pengembalian yang dibutuhkan di tahun-tahun mendatang atau tidak. Ini penting karena belanja modal membutuhkan dana yang cukup besar. Baca lebih lanjut dalam model penganggaran risiko, kita dapat memasukkan eksposur risiko portofolio terhadap berbagai faktor eksternal seperti inflasi, pertumbuhan ekonomi, suku bunga, dan sebagainya. Untuk menetapkan anggaran risiko ke faktor eksternal, investor harus membangun hubungan antara setiap kelas aset dan faktor eksternal, dan kemudian setelah mempertimbangkan asumsi volatilitas dan korelasi antara ini, model risiko yang sesuai dapat dibangun.

Risiko portofolio juga dapat diuraikan menjadi komponen aktif dan pasif yang mirip dengan teknik yang dibahas di atas. Komponen pasif umumnya merupakan tolok ukur yang tepat, sedangkan komponen aktif mewakili risiko akibat pengelola dana yang dipekerjakan oleh investor.

Pada gambar di atas, kita dapat melihat bahwa 95% risiko portofolio disebabkan oleh perilaku kelas aset individu, sedangkan 5% disebabkan oleh manajer dana yang dipekerjakan.

Keuntungan

• Penganggaran risiko membantu investor untuk mengoptimalkan portofolio Optimalkan Portofolio Optimasi portofolio mengacu pada proses strategis untuk melakukan perbaikan atau perubahan positif pada portofolio investor yang berisi berbagai aset. Rasio Sharpe membantu menganalisis pengembalian dari portofolio optimal. baca lebih lanjut kinerja dan, pada saat yang sama, mempertahankan risiko yang nyaman baginya.
• Ini adalah teknik yang ampuh karena memperhitungkan tidak hanya untuk kelas aset tetapi juga untuk efek korelasi dari berbagai kelas asetKelas AsetAset diklasifikasikan ke dalam berbagai kelas berdasarkan jenis, tujuan, atau dasar pengembalian atau pasarnya. Aset tetap, ekuitas (investasi ekuitas, skema tabungan terkait ekuitas), real estat, komoditas (emas, perak, perunggu), kas dan setara kas, derivatif (ekuitas, obligasi, utang), dan investasi alternatif seperti hedge fund dan bitcoin adalah contoh.baca lebih lanjut.
• Penganggaran risiko juga dapat memperhitungkan efek faktor eksternal pada portofolio dan interaksinya dengan berbagai kelas aset, yang tidak mungkin dilakukan dalam penganggaran modal.

Kekurangan/Keterbatasan

• Keterbatasan utama penganggaran risiko adalah kesulitan operasionalnya. Manajemen portofolio aktif menggunakan penganggaran risiko membutuhkan data dan analisis statistik yang berkelanjutan.
• Kedua, penganggaran risiko memerlukan keahlian teknis, yang sangat sulit bagi sebagian besar investor ritel Investor Ritel Investor ritel adalah investor individu non-profesional yang cenderung menginvestasikan sejumlah kecil dalam ekuitas, obligasi, reksadana, dana yang diperdagangkan di bursa, dan keranjang sekuritas lainnya. Mereka sering mengambil layanan perusahaan pialang online atau tradisional atau penasihat untuk pengambilan keputusan investasi. Baca lebih lanjut untuk mencapai atau menyediakan waktu, dan karenanya metode ini kurang dapat diterima di kalangan massa.

Kesimpulan

Penganggaran Risiko adalah salah satu metode pengoptimalan portofolio terbaru dan akan digunakan bersama dengan metode penganggaran modal yang lebih umum. Manfaat utama Penganggaran Risiko adalah membantu investor untuk secara hati-hati menyeimbangkan risikonya di antara berbagai kelas aset, faktor eksternal, dan peran aktif pengelola dana. Tetapi analisis terperinci diperlukan untuk menghasilkan korelasi antara faktor eksternal dan kelas aset, yang jika dilakukan dengan tidak tepat, dapat membatalkan seluruh model pengoptimalan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Penganggaran Risiko dan definisinya. Di sini kita membahas jenis-jenis penganggaran risiko, perhitungannya dengan contoh, keuntungan, dan kerugian. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang manajemen portofolio dari artikel berikut –

• Penganggaran Modal
• Volatilitas yang Direalisasikan
• Bagaimana Mengelola Risiko Reinvestasi?
• Resiko kredit