Kapitalisasi Pasar vs Nilai Perusahaan

Menyelidiki nilai perusahaan memainkan peran penting dalam sektor industri keuangan mana pun. Alasan utamanya adalah membantu investor membuat keputusan investasi yang lebih baik dan memberi mereka pandangan komprehensif untuk penilaian akuisisi dan tujuan penganggaran. Juga, ini memungkinkan investor dan analis untuk meramalkan dan memprediksi pendapatan masa depan suatu perusahaan.

Dengan demikian, semakin penting untuk menggunakan metrik yang tepat untuk mengukur nilai perusahaan, mengingat metrik keuangan tersebar luas. Namun, parameter yang paling sering digunakan adalah Market Cap dan Enterprise Value.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Kapitalisasi Pasar vs Nilai Perusahaan | Sama atau Berbeda? (wallstreetmojo.com)

Mari kita lihat.

Apa itu Kapitalisasi Pasar?

Juga dikenal sebagai kapitalisasi pasar adalah nilai pasar saham perusahaan. Metrik keuangan ini menilai nilai bisnis hanya berdasarkan saham. Oleh karena itu, untuk mengetahui kapitalisasi pasar suatu perusahaan, seseorang dapat mengalikan jumlah saham yang beredar dengan harga saham saat ini.

Rumus kapitalisasi pasar adalah sebagai berikut;

Kapitalisasi pasar = saham beredar x harga per saham

Di mana:

Saham beredar = jumlah total saham biasa yang dikeluarkan oleh perusahaan tidak termasuk saham preferen.
Harga per saham = harga saham saat ini di pasar terdaftar individu seperti NSE, BSE, NYSE, NASDAQ, dll.

Perhitungan Kapitalisasi Pasar

Silakan lihat tabel di bawah ini untuk perhitungan Kapitalisasi Pasar.

sumber: ycharts

Kapitalisasi Pasar adalah Saham Beredar (1) x Harga (2) = Kapitalisasi Pasar (3)

Apple memiliki total 5,332 miliar saham beredar Saham Beredar Saham beredar adalah saham yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah mengecualikan saham yang telah dibeli kembali oleh entitas. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut, dengan setiap saham diperdagangkan pada harga pasar saat ini $110,88 (penutupan 9 November). Akibatnya, kapitalisasi pasarnya bernilai $591,25 miliar (5,332*$110,88), berdasarkan informasi yang diberikan di atas.

Hal penting yang harus diperhatikan di sini adalah kapitalisasi pasar perusahaan terus berubah seiring dengan fluktuasi harga saham. Artinya kapitalisasi pasar perusahaan meningkat dan menurun seiring dengan naik turunnya harga saham.

Di mana menemukan informasi Kapitalisasi Pasar?

Menentukan nilai suatu perusahaan, mahasiswa atau investor pemula dapat menemukan informasi terperinci mengenai harga saham perusahaan saat ini, saham yang beredar, nilai perusahaan, dll., di berbagai situs web seperti Yahoo! Finance, Google Finance, Bloomberg, dan banyak situs web lainnya. Seseorang dapat mencari perusahaan dengan mengisi nama perusahaan atau ticker di mesin pencari untuk mendapatkan informasi.

Anda juga dapat mempertimbangkan membuat akses ke Ycharts untuk hal yang sama.

Harga vs Kapitalisasi Pasar

Investor tidak boleh terbawa oleh harga per saham karena itu adalah salah satu kesalahpahaman umum mengenai indikator ukuran perusahaan yang baik.

Misalnya, jika sebuah perusahaan, ABC, memiliki 7,78 miliar saham beredar dan harga pasar sahamnya saat ini adalah $80 per saham, kapitalisasi pasarnya akan menjadi $622,4 miliar. Dengan kata lain, pangsa pasar perusahaan ABC lebih tinggi $29,7 miliar dibandingkan dengan kapitalisasi pasar Apple sebesar $592,7 miliar.

Selain itu, kapitalisasi pasar yang lebih besar untuk ABC ini meskipun harga sahamnya saat ini lebih rendah daripada Apple, seperti yang disebutkan di atas. Dengan demikian, perusahaan dengan harga saham yang lebih tinggi belum tentu berarti perusahaan tersebut bernilai lebih dari perusahaan dengan harga saham yang lebih rendah.

12 perusahaan teratas menurut Kapitalisasi Pasar

Di bawah ini adalah daftar 12 perusahaan teratas berdasarkan Kapitalisasi Pasar. Kami mencatat bahwa Apple berada di puncak dengan kapitalisasi pasar mendekati $590 miliar, sedangkan Google berada di urutan kedua dengan kapitalisasi pasar $539,7 miliar.

sumber: ycharts

Kapitalisasi Pasar dan Alasan Investasi

Perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah memberi investor peluang pertumbuhan yang lebih besar di masa depan. Sebagai perbandingan, perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi berhak menanggung lebih sedikit risiko terkait volatilitas harga, dan tingkat pertumbuhan berkelanjutan Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan (SGR) menandakan seberapa besar perusahaan dapat tumbuh tanpa bergantung pada pemasukan modal eksternal dan dihitung menggunakan laba atas ekuitas dan mengalikannya dengan tingkat retensi bisnis. Rumus = tingkat retensi * laba atas ekuitasbaca lebih lanjut dengan laba atas investasi yang baik. Bagan di bawah ini menunjukkan kapitalisasi pasar untuk perusahaan terbesar di dunia.

Mengapa Kapitalisasi Pasar penting?

Ini membantu investor dan analis untuk memeriksa biaya pembelian seluruh saham perusahaan dalam kasus merger atau akuisisi.
Metrik keuangan ini membantu dalam menentukan faktor dalam penilaian saham.
Ini mewakili pandangan pasar dari nilai saham perusahaan.
Kapitalisasi pasar memungkinkan investor untuk melakukan investasi potensial di perusahaan berdasarkan ukuran kapitalisasi pasar, seperti kapitalisasi besar, kapitalisasi menengah, dan kapitalisasi kecil.
Ini memfasilitasi investor dalam mengidentifikasi rekan-rekan dalam sektor atau industri yang sama. Juga, baca comps sebanding.

Dengan demikian, jelas dari informasi dan contoh di atas bahwa kapitalisasi pasar merupakan fungsi dari harga per saham dan saham yang beredar. Namun, itu sepenuhnya mengabaikan porsi hutang perusahaan yang memainkan peran yang sama pentingnya dalam penilaian keseluruhan perusahaan atas pembelian oleh pemilik baru. Oleh karena itu, bagian akhir dari artikel ini akan secara singkat menyoroti Nilai Perusahaan yang memberikan gambaran yang jelas tentang nilai sebenarnya dari sebuah perusahaan. Mari kita lihat.

Apa itu Nilai Perusahaan?

Di sisi lain, Nilai Perusahaan adalah pendekatan yang lebih komprehensif dan alternatif untuk mengukur nilai total perusahaan. Ini mempertimbangkan berbagai metrik keuangan seperti kapitalisasi pasar, hutang, hak minoritas, saham preferen, dan total kas dan setara kas untuk sampai pada nilai total perusahaan. Meskipun hak minoritas dan saham preferen biasanya tetap nol secara efektif, hal ini mungkin tidak berlaku untuk beberapa perusahaan.

Dengan kata sederhana, nilai perusahaan adalah harga total pembelian perusahaan karena menghitung nilai akurat suatu perusahaan.

Rumus untuk menghitung EV adalah;

Nilai Perusahaan = nilai pasar saham biasa atau kapitalisasi pasar + nilai pasar saham preferen + total utang (termasuk utang jangka panjang dan pendek) + hak minoritas – total kas dan setara kas.

Atau

Nilai Perusahaan = Kapitalisasi Pasar + Hutang + Saham Minoritas + Saham Preferen – Total Kas dan Setara Kas

sumber: ycharts

Namun, dianggap bahwa perusahaan dengan lebih banyak uang tunai dan lebih sedikit total hutang di neracanya Neraca Neraca Neraca adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang menyajikan ekuitas, kewajiban, dan aset pemegang saham perusahaan pada titik tertentu dalam waktu. Ini didasarkan pada persamaan akuntansi yang menyatakan bahwa jumlah total kewajiban dan modal pemilik sama dengan total aset perusahaan. Baca lebih lanjut akan membawa nilai perusahaan lebih kecil dari kapitalisasi pasarnya. Sebaliknya, perusahaan dengan kas kecil dan lebih banyak hutang di neraca akan memiliki nilai perusahaan lebih tinggi dari kapitalisasi pasarnya.

Misalnya, lihat JPMorgan Chase. Ini uang tunai, dan setara uang tunai sangat tinggi. Hal ini mengakibatkan nilai perusahaannya lebih kecil dari kapitalisasi pasar.

sumber: ycharts

12 Perusahaan Nilai Perusahaan Teratas

Di bawah ini adalah daftar perusahaan dengan nilai perusahaan teratas.

sumber: ycharts

Mengapa Nilai Perusahaan Penting?

Perusahaan dengan sedikit atau tanpa hutang tetap menjadi opsi beli yang menarik bagi investor karena risikonya lebih rendah.
Sebuah perusahaan dengan utang yang tinggi dan kas yang lebih sedikit memiliki risiko yang lebih tinggi karena utang meningkatkan biaya, dan oleh karena itu menjadi kurang menarik bagi investor.

Misalnya , dua perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sama pada dasarnya dapat memberikan nilai perusahaan yang berbeda karena tingkat hutang yang tinggi dan saldo kas yang rendah untuk satu perusahaan dan hutang yang rendah dan kas yang tinggi untuk perusahaan lainnya. Itu diberikan dalam tabel di bawah ini.

	Kapitalisasi pasar	Utang	Uang tunai	Nilai Perusahaan
Perusahaan A	$10 miliar	$5,0 Miliar	$1,0 miliar	$14,0 miliar
Perusahaan B	$10 miliar	$2,0 miliar	$3,0 Miliar	$9,0 miliar

Dari contoh di atas, jelas bahwa Perusahaan A tetap lebih berisiko daripada Perusahaan B karena utang yang lebih tinggi, meskipun kapitalisasi pasarnya identik. Oleh karena itu, pembeli kemungkinan besar akan mengakuisisi Perusahaan B tanpa hutang.

Mengapa Nilai Perusahaan memberikan nilai yang akurat untuk perusahaan?

Menggali lebih jauh ke dalam nilai perusahaanNilai perusahaanNilai perusahaan (EV) adalah penilaian perusahaan dari sebuah perusahaan, ditentukan dengan menggunakan kapitalisasi pasar dan total hutang.baca lebih lanjut mengungkap bahwa menghitung nilai aset yang memungkinkan perusahaan menghasilkan produk dan layanannya. Oleh karena itu dapat dikatakan bahwa itu mencakup nilai ekonomi suatu perusahaan karena menganggap modal ekuitas Modal Ekuitas Modal Ekuitas mengacu pada modal yang dikumpulkan oleh perusahaan dari pemiliknya dan pemegang saham lain sebagai imbalan atas sebagian kepemilikan di perusahaan.baca lebih lanjut dan utang kewajiban suatu badan usaha. Aspek kunci yang mencakup total utang dan total ekuitas adalah metrik ini memungkinkan perusahaan untuk menghitung rasio EV.

Juga, lihat Nilai Ekuitas vs. Nilai Perusahaan.

Rasio EV

Rasio EV membantu investor memberikan wawasan dan perbandingan utama antara dua perusahaan dengan perbedaan besar dalam struktur modal dan dengan demikian membuat keputusan investasi yang tepat.

Ada cukup banyak rasio EV. Mereka termasuk;

EV/EBIT (Penghasilan sebelum bunga dan pajak)
EV/EBITDAEV/EBITDAEV to EBITDA adalah rasio antara nilai perusahaan dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang membantu investor dalam penilaian perusahaan pada tingkat yang sangat halus dengan memungkinkan investor membandingkan perusahaan tertentu dengan perusahaan sejenis dalam industri secara keseluruhan, atau industri komparatif lainnya.baca lebih lanjut (Laba sebelum bunga, pajak, depresiasiDepresiasiDepresiasi adalah metode alokasi sistematis yang digunakan untuk menghitung biaya aset fisik atau berwujud selama masa manfaatnya. Nilainya menunjukkan bagaimana sebagian besar nilai aset telah digunakan. Depresiasi memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari aset mereka sementara hanya membebankan sebagian kecil dari biaya aset yang digunakan setiap tahun. baca lebih lanjut, dan amortisasi)
EV/CFO (Uang dari operasi)
EV/FCF (Arus Kas Bebas)
EV/Penjualan atau Pendapatan
EV/ Aset

Untuk pembahasan kali ini kita akan membahas EV/EBIT Ratio.

EV/ EBIT

Rasio EV/EBIT membantu investor dalam menemukan kelipatan perusahaan yang tetap menjadi fungsi penting dalam keputusan pembelian. Biasanya, kelipatan perusahaan yang lebih rendah dianggap sebagai nilai yang lebih baik bagi perusahaan dalam membandingkan dua perusahaan berbeda yang dimiliki untuk akuisisi.

Investor bisa mendapatkan hasil pendapatan dengan memutar rasio, yang memungkinkan investor untuk mengetahui hasil pendapatanEarnings YieldEarnings Yield memberi tahu investor tentang berapa banyak yang akan dia peroleh untuk setiap dolar yang diinvestasikan di perusahaan dan dihitung dengan membagi laba per saham dengan harga saham per saham. Rasio ini membantu investor dalam membandingkan dua atau lebih perusahaan atau antara berinvestasi di saham versus berinvestasi di sekuritas bebas risiko. Baca lebih lanjut untuk perusahaan. Lebih sering daripada tidak, hasil pendapatan yang lebih tinggi menunjukkan nilai yang lebih baik untuk sebuah perusahaan.

Mari kita bandingkan dua perusahaan untuk lebih memahami rasio ini dan implikasinya terhadap proses pengambilan keputusan. Misalnya, perusahaan ABC memiliki nilai perusahaan 5 miliar, dan laba sebelum bunga dan pajakPenghasilan Sebelum Bunga Dan PajakPenghasilan sebelum bunga dan pajak (EBIT) mengacu pada laba operasi perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi semua biaya kecuali bunga dan pajak biaya dari pendapatan. Ini menunjukkan laba organisasi dari operasi bisnis sambil mengecualikan semua pajak dan biaya modal. Baca lebih lanjut adalah $500 juta. Sebagai perbandingan, perusahaan XYZ memiliki nilai perusahaan $5 miliar, dan pendapatannya sebelum bunga dan pajak adalah $650 juta.

Perusahaan ABC:

EV/ EBIT = $5,0 miliar / $500 juta = 10 kelipatan (5000/500)

EBIT/EV = $500 juta / $5,0 miliar = 10% hasil (500/5000)

Perusahaan XYZ:

EV/EBIT = $5,0 miliar/ $650 juta = kelipatan 7,7

EBIT/EV = $650 juta/ 5,0 miliar = hasil 13%.

Alasan investasi untuk EV/EBIT

Aturan praktis mengatakan bahwa perusahaan yang lebih rendah berlipat ganda dan hasil pendapatan yang lebih tinggi mencerminkan nilai yang lebih baik untuk uang Anda. Dengan demikian, dalam hal ini, investor akan bersedia memasukkan uangnya ke perusahaan XYZ karena memiliki kelipatan perusahaan yang lebih rendah dan hasil pendapatan yang lebih tinggi.

Demikian juga, investor nilai dapat menghitung rasio lainnya. Aturan praktis berlaku untuk semua rasio EV meskipun ada perbedaan besar dalam metrik keuangan lainnya seperti EBITDA, arus kas dari operasiArus Kas Dari OperasiArus kas dari Operasi adalah yang pertama dari tiga bagian laporan arus kas yang menunjukkan arus kas masuk dan keluar dari bisnis operasi inti dalam satu tahun akuntansi. Aktivitas Operasi mencakup kas yang diterima dari Penjualan, pengeluaran kas yang dibayarkan untuk biaya langsung, serta pembayaran yang dilakukan untuk mendanai modal kerja.baca lebih lanjut, arus kas bebas, penjualan dan pendapatan, dan aset sambil menjaga struktur modal tetap netral.

Jadi, begitu investor atau investor nilai dapat mengetahui nilai perusahaan, mereka dapat berada dalam posisi yang lebih baik untuk membuat keputusan untuk melakukan akuisisi atau tidak. EV dapat dianggap sebagai metrik keuangan penting untuk menghitung nilai perusahaan.