Share Swap

Berbagi Arti Swap

Share Swap adalah mekanisme di mana satu aset berbasis ekuitas dipertukarkan dengan aset berbasis ekuitas lainnya berdasarkan rasio pertukaran dalam keadaan merger, akuisisi, atau pengambilalihan.

Bagaimana cara kerja Tukar Berbagi?

Selama merger dan akuisisi, perusahaan membayar akuisisi perusahaan target di pasar terbuka dengan menerbitkan sahamnya kepada pemegang saham perusahaan target.

Saham baru diterbitkan berdasarkan parameter vital berikut: mekanisme konversi.

Nilai pasar saat ini dari perusahaan target
Nilai pasar saat ini dari perusahaan penerbit
Premi yang ingin diberikan perusahaan penerbit kepada saham perusahaan target berdasarkan prospek pertumbuhan
Tanggal cut-off yang telah ditentukan karena harga saham adalah harga dinamis yang berubah setiap saat di pasar berdasarkan persepsi pembeli dan penjual terhadap harga pasar yang berlaku.

Contoh Transaksi Swap Saham

Mari kita pertimbangkan akuisisi Akuisisi Akuisisi mengacu pada langkah strategis satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan mengakuisisi saham utama perusahaan. Biasanya, perusahaan mengakuisisi bisnis yang sudah ada untuk berbagi basis pelanggan, operasi, dan keberadaan pasarnya. Ini adalah salah satu cara ekspansi bisnis yang populer. Baca lebih lanjut tentang perusahaan IT besar ABC. Ini memiliki pangsa pasar yang signifikan di AS tetapi kehadirannya dapat diabaikan di pasar Eropa. Jadi perusahaan mencari pertumbuhan anorganik dan mempertimbangkan untuk mengakuisisi XYZ, yang memiliki kehadiran pasar yang baik di pasar Eropa. ABC dapat menggunakan cadangan kasnya yang besar untuk mengakuisisi XYZ atau melakukan kesepakatan pertukaran saham dengan menawarkan kesepakatan kepada pemegang sahamnya di pasar terbuka.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Share Swap (wallstreetmojo.com)

Tapi sebelum menyelesaikan kesepakatan, perusahaan harus mengurus parameter tertentu seperti nilai pasar saat ini, harga saham saat ini, dan tanggal batas akhir. Perhatikan data berikut. Semua harga dalam pound .

Tanggal Cut Off: 1-Agu-2019
Harga Saham Saat Ini (XYZ): 100
Harga Saham Saat Ini (ABC): 1.000
Total Nilai Pasar (XYZ) : 1.000.000
Total Saham Beredar: 10.000
Nilai Saham yang Ditawarkan: 125
Total Nilai Kesepakatan: 1.250.000
Premi Dibebankan: 250.000
Premi Dihitung per Saham: 25
Berbagi Tukar: 8

Seperti disebutkan sebelumnya, perusahaan memiliki dua opsi untuk pemegang saham perusahaan target. Pertama, mereka dapat melepaskan saham mereka di pasar terbuka seharga $125 dengan premi sebesar $25. Opsi kedua, pemegang saham dapat menukar sahamnya dengan rasio 1:8.

Keuntungan

Keuntungan terbesar dari pertukaran saham adalah membatasi transaksi tunai. Bahkan perusahaan yang kaya akan uang merasa sulit menyisihkan setumpuk uang tunai untuk melakukan transaksi merger dan akuisisi. Oleh karena itu, mekanisme pertukaran saham tanpa uang tunai membantu perusahaan menghilangkan kebutuhan untuk melakukan transaksi berbasis uang tunai. Ini membantu mereka, pada gilirannya, menghemat biaya pinjaman dan menghilangkan biaya peluang Biaya Peluang Perbedaan antara rencana tindakan yang dipilih dan rencana terbaik berikutnya dikenal sebagai biaya peluang. Ini pada dasarnya biaya alternatif terbaik berikutnya yang telah dimaafkan.baca lebih lanjut. Untuk perusahaan yang kekurangan uang, ini merupakan anugerah karena membantu mereka memanfaatkan nilai pasar saat ini dari aset mereka untuk melakukan kesepakatan semacam itu.
Mekanisme pertukaran saham menarik lebih sedikit kewajiban pajak, dan perusahaan yang baru dibentuk dapat menyelamatkan diri dari pengawasan regulator yang sering mengawasi kesepakatan ini dengan sangat cermat. Kadang-kadang, struktur perusahaan baru jauh lebih sedikit kewajiban pajaknya, membantu perusahaan memperoleh keuntungan dari pajak yang rendah. Faktor penting dalam hal ini adalah bahwa kesepakatan semacam itu hanyalah pertukaran ekuitas. Jadi secara teknis, regulator tidak dapat mengklasifikasikannya sebagai transaksi wajib pajak.
Dalam istilah akuntansi, perusahaan dengan struktur barunya bisa mendapatkan keuntungan dari goodwill GoodwillDalam akuntansi, goodwill adalah aset tidak berwujud yang dihasilkan ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan harga yang lebih besar daripada jumlah aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi pada saat Akuisisi. Itu ditentukan dengan mengurangkan nilai wajar aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi dari total harga pembelian.baca lebih lanjut dibuat. Itu bisa mendapatkan keuntungan dari kebijakan pemerintah karena akan mempekerjakan lebih banyak orang sekarang, itu dapat meminta premi yang lebih baik dari kliennya. Itu dapat bernegosiasi lebih baik dengan pemasok karena peningkatan pangsa pasar.

Kekurangan

Ada pertukaran ekuitas dalam pertukaran saham – alias transaksi tanpa uang tunai ketika pertukaran ekuitas, promotor, pemilik, atau pemegang saham besar mungkin harus mencairkan kepemilikan mereka, yang menyebabkan dilusi kekuasaan dalam struktur entitas yang baru terbentuk.
Karena pertukaran ekuitas, pemangku kepentingan kurang memegang perusahaan. Ini dapat menyebabkan lebih sedikit keuntungan bagi pemegang saham. Bagi manajemen, ini dapat menyebabkan lebih banyak keterlambatan dalam mengeksekusi keputusan karena ada pihak baru yang persetujuannya menjadi semakin penting sekarang. Faktanya, dalam skenario tertentu, struktur perusahaan yang baru terbentuk dapat menjadi rentan terhadap pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang Bermusuhan Pengambilalihan yang tidak bersahabat adalah proses di mana sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain di luar kehendak manajemennya.baca lebih lanjut dan akuisisi.

Keterbatasan

Dengan membantu pengambilalihan yang bermusuhan, pertukaran saham bisa menjadi mimpi buruk bagi manajemen perusahaan target. Mereka dapat diperoleh kapan saja jika mereka mempertahankan manajemen mereka. Dengan demikian, para ekonom sering mengkritik pertukaran saham karena ramah kapitalis dan memihak orang kaya.
Pertukaran saham memiliki risiko sinergi yang melekat. Bagaimana jika entitas yang baru dibuat terlalu besar untuk mempertahankan atau memakan pangsa pasar masing-masing atau menyebabkan ketidakpuasan di antara tenaga kerja karena perbedaan budaya kerja. Skenario seperti itu dapat menyebabkan hasil yang menghancurkan.

Poin penting untuk diperhatikan

Kesepakatan pertukaran saham memiliki aplikasi terbesar dalam merger dan akuisisiMerger dan AkuisisiMerger dan akuisisi (M&A) adalah kolaborasi antara dua perusahaan atau lebih. Dalam merger, dua atau lebih perusahaan yang berfungsi pada level yang sama bergabung untuk menciptakan entitas bisnis baru. Dalam akuisisi, organisasi yang lebih besar membeli entitas bisnis yang lebih kecil untuk ekspansi.baca lebih lanjut kerangka kerja. Ini membantu aset Anda (ekuitas) membeli perusahaan target menggunakan ekuitas sebagai mata uang, menghilangkan biaya pengangkutan atau risiko transaksi berbasis tunai.
Mekanismenya adalah perusahaan pengakuisisi memberikan kesepakatan kepada pemegang saham perusahaan target untuk melepaskan sahamnya sebagai ganti saham baru yang dikeluarkan oleh perusahaan pengakuisisi.
Paling sering, ini adalah posisi yang sangat menguntungkan bagi pemegang saham perusahaan target karena mereka mendapatkan premi. Untuk pemegang saham perusahaan pengakuisisi, hal itu melemahkan nilai intrinsik saham dalam jangka pendek.
Paling sering diabaikan tapi sama, yang paling penting adalah risiko sinergi Risiko Inheren Risiko Inheren Risiko Inheren adalah kemungkinan cacat dalam laporan keuangan karena kesalahan, kelalaian atau salah saji yang diidentifikasi selama audit keuangan. Risiko tersebut muncul karena faktor-faktor tertentu yang berada di luar kendali internal organisasi. Baca lebih lanjut dalam kesepakatan pertukaran saham. Pemegang saham kedua perusahaan berbagi itu.

Kesimpulan

Untuk perusahaan kaya uang, pertukaran saham dapat menjadi mekanisme pengambilalihan yang tidak bersahabat bagi perusahaan target, yang menarik karena kemampuan menghasilkan laba dan peluang pertumbuhan yang diperkirakan. Namun, manajemen mereka tidak tertarik untuk memperluas bisnis. Pemegang saham perusahaan semacam itu akan sangat tertarik untuk menjual saham mereka kepada perusahaan pembeli di pasar terbuka. Dengan demikian, pertukaran saham menyediakan mekanisme yang dibuat-buat untuk mengubah manajemen yang menghindari risiko menjadi manajemen yang berorientasi pada pertumbuhan, agresif, dan ramah pasar.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk berbagi swap dan artinya. Di sini kita membahas cara kerja kesepakatan pertukaran saham, bersama dengan contoh, keuntungan, dan batasan. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang M&A dari artikel berikut –