Taper Tantrum

Arti Tantrum Taper

Taper Tantrum mengacu pada tanggapan terhadap pidato tahun 2013 ekonom Amerika Ben Bernanke. Dia mengisyaratkan bahwa mungkin ada penguatan regulasi keuangan, sehingga sebagai tanggapan pedagang meninggalkan aset keuangan di negara berkembang secara massal. Sebaliknya, mereka mengalihkan modal mereka ke investasi yang aman di ekonomi yang matang.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Taper Tantrum (wallstreetmojo.com)

Pada tahun 2013, ketika dunia mulai keluar dari krisis keuangan global, Federal Reserve Amerika Serikat mengumumkan bahwa mereka berencana untuk secara progresif mengurangi jumlah pelonggaran kuantitatif yang diterapkan setelah keruntuhan Lehman Brothers pada tahun 2008. Hal ini mengakibatkan perlambatan dalam pembelian obligasi pemerintah, mengakibatkan pengurangan jumlah dana yang didorong ke dalam perekonomian negara.

Takeaway kunci

Tapering adalah rencana yang dapat didefinisikan sebagai strategi untuk ‘mengurangi’ atau ‘mengurangi’ Quantitative Easing (QE) atau berhenti memasukkan dana secara sistematis ke dalam ekonomi dan institusi.
Reaksi investor terhadap pembaruan tak terduga bahwa Federal Reserve menurunkan pembelian asetnya adalah “taper tantrum”.
Penggunaan pertama frasa tersebut adalah pada tahun 2013 ketika para pedagang menanggapi pernyataan dari Federal Reserve bahwa bank sentral akan mengurangi jumlah obligasi yang dibelinya.
Suku bunga obligasi akan naik sebagai respons terhadap taper tantrum karena pedagang akan menjual obligasi dengan ekspektasi kebijakan pengurangan bank federal.

Taper Tantrum Dijelaskan

Sebelumnya, antara tahun 2008 dan 2013, Bank Sentral telah melipatgandakan nilai laporan laba ruginya hampir tiga kali lipat dari sekitar $1 menjadi $3 triliun dengan membeli obligasi Treasury senilai hampir $2 triliun dan instrumen modal lainnya untuk meningkatkan pasar. Ini membawa ukuran total neraca Fed menjadi sekitar $3 triliun. Akibatnya, investor semakin bergantung pada dukungan besar yang berkelanjutan untuk nilai aset yang diberikan oleh pembelian berkelanjutan Fed, dan itu telah menjadi pilar strategi investasi mereka.

Setelah jeda lebih dari tujuh tahun, istilah “taper tantrum” telah kembali ke bahasa ekonomi masyarakat umum. Menurut artikel di Financial Times, hiperinflasi dan taper tantrum telah mengambil alih COVID-19 sebagai perhatian utama pasar internasional.

Kegilaan pasar memiliki pengaruh yang mengganggu di pasar di seluruh dunia, bukan hanya di Amerika Serikat. Itu paling jelas di negara berkembang, yang mengalami pembalikan dramatis investasi langsung, yang menyebabkan devaluasi mata uang yang signifikan.

Selain itu, negara berkembang “lima yang rapuh”—Afrika Selatan, Brasil, India, Indonesia, dan Turki—mengalami konsekuensi terbesar dari gejolak tersebut. Negara-negara tersebut rentan terhadap penghentian tak terduga dalam arus masuk modal asing karena mereka memiliki defisit yang besar dan ketergantungan substansial pada arus masuk modal asing. Selain itu, negara-negara ini juga sangat bergantung pada arus masuk modal eksternal.

Taper Tantrum 2013

Ben Bernanke, yang saat itu menjabat sebagai Ketua Federal Reserve, membuat presentasi di hadapan Komite Ekonomi Bersama Kongres Amerika Serikat pada 22 Mei 2013, di mana ia membahas kemungkinan mengurangi ukuran program pembelian obligasi. (QE3) yang digagas sebagai reaksi atas krisis keuangan dunia yang terjadi pada tahun 2008.

Karena interpretasi para trader terhadap komentar Bernanke sebagai sinyal akan segera berakhirnya kebijakan moneter Federal Reserve yang sangat akomodatif, komentarnya memicu salah satu momen paling kacau dalam sejarah pasar keuangan internasional.

Investor mulai panik, yang menyebabkan suku bunga obligasi meroket dan harga saham turun. Meskipun ada upaya selanjutnya oleh Bernanke dan Powell untuk meyakinkan deposan bahwa kenaikan suku bunga masih jauh dan tidak boleh dikaitkan dengan proses pengurangan, pembicaraan tentang pengurangan mendorong investor untuk menjual aset berisiko di pasar AS untuk membeli obligasi. , yang dianggap sebagai investasi yang lebih aman.

Sebelum tahun 2013, lima negara yang rapuh adalah penerima manfaat dari arus masuk modal yang signifikan karena penerapan kebijakan hiper-moneter oleh Federal Reserve AS. Investor internasional mengambil pinjaman berbunga rendah di Amerika Serikat untuk membiayai investasi mereka di sumber daya dengan hasil lebih tinggi di India, Indonesia, Afrika Selatan, dan pasar negara berkembang lainnya serta ekonomi berkembang.

Grafik

Sejak awal tahun 2013, grafik FRED di bawah menggambarkan imbal hasil harian obligasi Treasury AS 10 tahun.

Pasar menghadapi guncangan negatif pada 22 Mei 2013, ketika Ketua Federal Reserve menyatakan bahwa Fed akan mulai mengurangi pembelian obligasi pada periode tertentu di masa depan. Hal ini menyebabkan investor obligasi mulai menjual obligasi mereka, menempatkan pasar dalam spiral ke bawah. Itu disorot dalam grafik dengan garis vertikal putus-putus. Akibatnya, imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun meningkat menjadi lebih dari 3% pada Desember 2013, naik dari sekitar 2% pada Mei 2013. Taper Tantrum mengacu pada peningkatan output yang tiba-tiba ini.

Akhir Juli 2021, pejabat dari Federal Reserve mengindikasikan bahwa bank sentral akan mulai mengurangi jumlah pembelian obligasi selanjutnya. Akibat indikasi tersebut, beberapa trader mengkhawatirkan kemungkinan krisis taper kedua; namun, ada kemungkinan situasi ini tidak akan terjadi lagi.

Sementara pasar khawatir bahwa masa lalu akan berulang, mereka tetap tenang ketika Fed memberikan petunjuk tentang pengurangan pada Juli 2021. Imbal hasil Treasury AS tetap di 1,3% meskipun baru-baru ini turun dari titik tertinggi sebelumnya pada awal April. Kabar tentang taper tantrum 2021 mengikuti ekspektasi pasar, namun pengumuman di tahun 2013 datang lebih cepat dari perkiraan. Ini mungkin menjelaskan perbedaan dalam bagaimana pasar bereaksi terhadap dua pengumuman tersebut.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu taper tantrum?

Tanggapan investor terhadap pembaruan yang mengejutkan bahwa Federal Reserve menurunkan pembelian asetnya adalah “taper tantrum”. Penggunaan pertama frasa tersebut adalah pada tahun 2013 ketika para pedagang menanggapi pernyataan dari Federal Reserve bahwa bank sentral akan mengurangi jumlah obligasi yang dibelinya di tahun-tahun mendatang.

Bagaimana taper tantrum mempengaruhi pasar saham?

Dampak tapering pada pasar saham terjadi di seluruh dunia, dimulai di AS Ketika tapering berlangsung di AS, imbal hasil obligasi dan suku bunga mulai naik. Akibatnya, antara 2013 dan Januari 2020 (tepat sebelum Pandemi melanda) , Sensex tumbuh sebesar 105%.

Saham apa yang berhasil dengan baik selama taper tantrum?

Pada masa taper tantrum pada tahun 2013, sektor industri yang diikuti oleh consumer discretionary menjadi sektor dengan kinerja terbaik. Di sisi berlawanan dari spektrum adalah sektor real estat, komunikasi, utilitas, dan bahan pokok konsumen yang berorientasi hasil. Namun, dapat diperdebatkan jika sektor dan saham yang sama akan bereaksi serupa jika dan ketika taper berikutnya datang.

Apa yang menyebabkan taper tantrum?

Istilah “Taper Tantrum” adalah ketika ekonomi sedang tertekan, yang terjadi ketika pihak berwenang memiliki alasan untuk percaya bahwa ada kekurangan likuiditas. Bank Sentral akan membeli obligasi pemerintah dalam jumlah tertentu. Sekuritas lain juga menyuntikkan sejumlah besar uang tunai ke dalam perekonomian.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan Taper Tantrum dan artinya. Kami menjelaskan efek taper tantrum 2013 dengan grafik untuk memahami konsepnya dengan baik. Anda juga dapat membaca artikel yang kami rekomendasikan tentang keuangan perusahaan –