Biaya Kinerja

Definisi Biaya Kinerja

Biaya kinerja adalah jumlah yang dibayarkan investor kepada manajer investasi untuk menghasilkan keuntungan atau pengembalian positif atas investasi. Sangat umum dalam kasus investasi dana lindung nilai yang terutama terdiri dari dua struktur biaya, yaitu biaya manajemen dan biaya kinerja.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya:Sumber : Biaya Kinerja (wallstreetmojo.com)

Ini adalah situasi win-win bagi investor dan manajer investasi karena yang pertama mendapat pengembalian positif atas jumlah yang diinvestasikan, dan yang terakhir menghasilkan uang dalam bentuk biaya kinerja sebagai imbalan untuk membantu menghasilkan laba atau pengembalian positif.

Takeaway kunci

• Biaya kinerja adalah pembayaran yang dilakukan kepada manajer investasi oleh investor untuk menghasilkan pengembalian positif.
• Secara tradisional dana lindung nilai menggunakan struktur biaya tahunan “2 dan 20”, yang terdiri dari biaya pengelolaan sebesar 2% dari nilai aset bersih dana dan biaya kinerja sebesar 20% dari keuntungan dana.
• Investor dan pengelola dana mendapatkan keuntungan dari situasi ini karena yang pertama melihat pengembalian yang menguntungkan atas investasi mereka, dan yang terakhir mendapatkan uang melalui imbalan untuk pengembalian yang menguntungkan.
• Ini menjelaskan struktur biaya berbasis kinerja karena membayar manajer sesuai dengan kinerja relatif mereka: jika mereka mengungguli tolok ukur mereka, mereka akan mendapatkan bayaran yang lebih besar; jika kinerjanya buruk, mereka akan menerima biaya yang lebih kecil atau tidak sama sekali.

Biaya Kinerja Dijelaskan

Biaya kinerja juga disebut sebagai biaya insentif. Itu dibayarkan sebagai hadiah atas keuntungan yang dihasilkan dari investasi. Oleh karena itu biaya insentif berkorelasi positif dengan pengembalian positif. Selain itu, ini menunjukkan bahwa biaya tersebut tidak memperhitungkan pendapatan yang konsisten untuk manajer investasi. Itu terjadi hanya di hadapan pengembalian positif.

Bagaimana Cara Menghitung?

Biaya kinerja umumnya ditetapkan sebesar 20% dari laba dana. Struktur “2 dan 20” konvensional adalah struktur kompensasi dana lindung nilai yang terdiri dari biaya manajemen dan kinerja. Biaya manajemen adalah 2% dari total aset yang dikelola, dan 20% adalah biaya kinerja yang dibebankan pada keuntungan yang diperoleh dari dana lindung nilai. Biaya manajemen dibebankan terlepas dari keuntungan yang dihasilkan dari dana tersebut, sedangkan biaya kinerja hanya dibebankan ketika dana memastikan pengembalian yang cukup besar dalam hal keuntungan.

Dalam industri, dua metode banyak digunakan untuk menghitung kinerja dana, satu adalah periode pengukuran, dan yang lainnya adalah tanda air yang tinggi. Perhitungan dilakukan pada kinerja kuartal atau tahunan tergantung pada entitas investor.

Menurut sebuah studi global tentang pengelola dana lindung nilai yang dirilis pada tahun 2019, dana lindung nilai meninggalkan struktur biaya konvensional “dua dua puluh” (2 dan 20) yang telah merusak reputasi industri dan menuai kritik karena memberikan nilai uang yang buruk. Selain itu, beberapa pelanggan dana lindung nilai merasa mereka membayar terlalu banyak keuntungan kepada manajer ketika taruhan berjalan dengan baik, yang membuat mereka semakin tidak menyukai pengaturan biaya. Menurut sebuah survei oleh Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif, biaya rata-rata yang diungkapkan oleh sektor ini adalah 1,3% dari aset yang dikelola (AUM) dan 1,4% untuk dana yang dibuat.

Contoh

Mari kita lihat contoh biaya kinerja untuk memahami konsepnya dengan lebih baik:

Contoh 1

Tuan Justin menginvestasikan sejumlah $2.000.000 dalam hedge fund. Nilai total dana terus berfluktuasi, tetapi setelah satu tahun, jumlah total dana adalah $2.100.000. Manajer investasi membebankan biaya insentif dari Justin pada total laba dan bukan dalam kasus kerugian.

Pengembalian positif adalah $ 100.000. Oleh karena itu biaya akan menjadi 20% dari pengembalian positif sebesar $100.000. Jadi 20% dari $100.000 adalah $20.000, dan $20.000 akan mengalir keluar sebagai biaya insentif kepada pengelola dana, dan NAB setelah pengurangan biaya akan menjadi $2.080.000.

Contoh #2

Nilai total dana pada awalnya adalah $30.000. Nilai $30.000 adalah tanda air yang tinggi; setelah akhir tahun, nilai total dana = $37.000. Oleh karena itu, keuntungan yang diperoleh dari nilai total dana akan sama dengan $7000 ($37000-30,000= $7000).

Biaya kinerja, dalam hal ini, sama dengan $7000*20%= 1400

Bunga Dibawa vs Biaya Kinerja

Bunga yang dibawa adalah jenis biaya insentif atau insentif keuangan yang terkait dengan dana ekuitas swasta, sedangkan biaya kinerja lebih umum terjadi pada dana lindung nilai. Keuntungan ekonomi yang diperoleh mitra umum yang tidak terkait dengan kontribusi investasi mitra umum diwakili oleh minat yang dibawa dalam dana ekuitas swasta. Distribusi ke pemegang saham yang dibawa hanya dilakukan ketika dana ekuitas swasta menghasilkan pengembalian tahunan yang lebih besar daripada pengembalian yang diinginkan.

Penyetaraan Biaya Kinerja

Meningkatnya tekanan pada manajer investasi memiliki keselarasan langsung dengan biaya kinerja. Metode pemerataan adalah metode akuntansi yang mempertimbangkan kategori saham juga untuk menghitung biaya insentif. Menerapkan teknik berkontribusi untuk memastikan pembayaran yang tepat dari investor mengenai pengembalian atau keuntungan yang diharapkan dari investasi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa yang dimaksud dengan biaya kinerja 20%?

Jika kinerja dana pada tingkat di atas ambang dasar tertentu, yang dikenal sebagai tingkat rintangan, biaya kinerja 20% dinilai. Tingkat rintangan mungkin didasarkan pada tolok ukur seperti laba atas investasi atau persentase tetap.

Bisakah reksa dana membebankan biaya kinerja?

Tidak, reksa dana tidak membebankan biaya kinerja. Namun, reksa dana membebankan rasio biaya untuk mengelola dana. Rasio biaya mencakup semua biaya, termasuk biaya manajemen dan biaya operasional. Ini adalah biaya yang dibayarkan kepada pengelola dana untuk menghasilkan pengembalian investasi yang diharapkan.

Seberapa sering biaya kinerja dibebankan?

Biaya dihitung setiap tahun, triwulanan, atau bulanan tergantung pada kriteria investasi. Itu dihitung melalui dua metode: periode pengukuran dan yang lainnya adalah tanda air tinggi. Biaya insentif hanya dibebankan pada keuntungan atau pengembalian yang diharapkan dari dana tersebut.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Performance Fee dan definisinya. Kami jelaskan contohnya, cara menghitungnya, pemerataan, dan perbandingan dengan bunga yang dibawa. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini –

• Biaya Manajemen
• Tarif Feed-In
• Manajemen kinerja