Interpolasi

Teori Siklus Bisnis Nyata!

Pengantar:

Teori siklus bisnis riil telah berkembang dari sekolah klasik baru Amerika tahun 1980-an. Ini adalah hasil penelitian terutama oleh Kydland dan Prescott, Barro dan King, Long dan Plosser, dan Prescott. Belakangan, Plosser, Summers, Mankiw dan banyak ekonom lainnya memberikan pandangan mereka tentang siklus bisnis riil.

Mereka melihat variabel ekonomi agregat sebagai hasil dari keputusan yang dibuat oleh banyak agen ekonomi yang bertindak untuk memaksimalkan utilitas mereka tunduk pada kemungkinan produksi dan kendala sumber daya. Pandangan mereka terutama terkait dengan guncangan teknologi, pasar tenaga kerja, tingkat bunga, peran uang, kebijakan fiskal, harga dan upah dalam siklus bisnis. Mereka dijelaskan di bawah ini.

Peran Guncangan Teknologi:

Teori siklus bisnis riil menjelaskan fluktuasi ekonomi jangka pendek berdasarkan asumsi teori klasik. Menurut teori ini, siklus bisnis adalah respons ekonomi yang alami dan efisien terhadap lingkungan ekonomi.

Mereka terutama disebabkan oleh guncangan sisi nyata atau pasokan yang melibatkan perubahan acak besar eksogen dalam teknologi. Guncangan awal berupa kemajuan teknologi menggeser fungsi produksi ke atas. Hal ini menyebabkan peningkatan sumber daya yang tersedia, investasi, konsumsi dan output riil. Dengan peningkatan investasi, persediaan modal meningkat yang selanjutnya meningkatkan output riil, konsumsi dan investasi.

Proses ekspansi ekonomi ini berlangsung tidak menentu akibat perubahan teknologi dari waktu ke waktu. Menurut Plosser, “Ini adalah model yang benar-benar nyata, didorong oleh gangguan teknologi, dan oleh karena itu, model ini diberi label sebagai model siklus bisnis yang nyata.”

Asumsi:

Teori siklus bisnis riil didasarkan pada asumsi berikut:

Ada satu komoditas dalam perekonomian.
Harga dan upah fleksibel.
Jumlah uang beredar dan tingkat harga tidak mempengaruhi variabel riil seperti output dan kesempatan kerja.
Fluktuasi dalam pekerjaan bersifat sukarela.
Populasi diberikan. Jadi ada angkatan kerja tetap.
Ada agen ekonomi identik yang rasional dalam perekonomian.
Agen-agen ini membuat keputusan yang mengoptimalkan.
Setiap orang memiliki preferensi yang sama yang hanya bergantung pada konsumsi setiap tahunnya.
Lebih banyak konsumsi lebih disukai daripada lebih sedikit sehingga utilitas marjinal dari konsumsi berkurang.
Perekonomian tunduk pada guncangan sisi penawaran riil yang tidak teratur (acak).
Ini adalah ekonomi sektor tunggal.
Terjadi perubahan substansial dalam laju teknologi yang mempengaruhi perekonomian secara keseluruhan (yang dipandang sebagai satu sektor).
Ada teknologi produksi berskala kembali yang konstan.
Perekonomian dalam keadaan stabil.

Guncangan Teknologi:

Dengan asumsi ini, fungsi produksi ekonomi diberikan oleh

Y = Zf (K,N)

Dimana Y adalah output total, Z adalah keadaan teknologi, K adalah persediaan modal yang telah ditentukan sebelumnya dan N adalah input tenaga kerja. Output yang dihasilkan dapat dikonsumsi atau diinvestasikan.

Dengan asumsi populasi diberikan dan ada angkatan kerja tetap, output bergantung pada teknologi dan stok modal. Jadi output ditentukan oleh fungsi produksi, Y = Zf (K). Persediaan modal, K terdepresiasi pada tingkat S, sehingga persediaan modal yang tidak terdepresiasi berkembang sebagai (1-Î´) K. Persediaan modal ini tersedia sebagai input untuk produksi pada periode berikutnya.

Dengan persediaan modal K, output adalah Y dan total sumber daya yang tersedia dalam perekonomian pada periode saat ini adalah Y + (1-Î´) K.

Karena Y = Zf (K), total sumber daya dapat dinyatakan sebagai Zf (K) + (1-Î´) K. Sumber daya ini dapat dikonsumsi atau diakumulasikan sebagai modal untuk digunakan sebagai investasi pada periode berikutnya.

Siklus bisnis nyata dihasilkan dalam ekonomi kondisi mapan ketika ada kejutan teknologi eksogen dan permanen yang positif. Hal ini menyebabkan peningkatan produktivitas. Akibatnya, fungsi produksi agregat bergeser ke atas.

Peningkatan teknologi dari tingkat awal Z ke Z ₁dan konsekuensi pergeseran fungsi produksi ke atas dari Zf(K) ke Z ₁f(K) ditunjukkan pada Gambar 1. Mengingat stok modal awal OK, output meningkat dari OY ke OY ₁.

Akibatnya, sumber daya total meningkat dari OR ke OR ₁dan kurva sumber daya total bergeser ke atas dari Zf(K)+(1-Î´) K ke Z ₁f(K)+(l-Î´)K. Dengan peningkatan total sumber daya, konsumsi saat ini dan akumulasi modal juga meningkat. Ada peningkatan modal saham ke OK ₁.

Dengan tidak adanya perubahan teknologi, peningkatan stok modal ke K ₁pada periode berikutnya menyebabkan kenaikan output lebih lanjut ke OY ₂dan peningkatan sumber daya total ke OR ₁. Dengan cara ini, perekonomian terus berkembang ketika konsumsi, investasi, dan output meningkat secara bertahap menuju kondisi mapan baru.

Namun jalan menuju kondisi mapan baru tidak akan mulus. Dengan kemajuan teknologi yang permanen , konsumsi dan investasi meningkat pada periode berikutnya. Namun peningkatan total sumber daya dan output lebih kecil dari pada periode awal. Pada Gambar 1, R ₁R ₂< RR ₁dan Y ₁Y ₂<YY ₁.

Dalam jangka panjang, terjadi penurunan bertahap dalam investasi dan konsumsi bahkan ketika output terus meningkat dengan laju yang menurun hingga perekonomian mencapai keadaan mapan yang baru. Jalur siklus bisnis riil ini diilustrasikan pada Gambar 2.

Pada periode 1 terjadi guncangan teknologi permanen yang memajukan teknologi Z dari a ke b. Hal ini menyebabkan peningkatan investasi I dari c ke d dan output Y dari e ke f. Dengan tingkat teknologi Z yang sama, ditunjukkan sebagai kurva horizontal, kurva investasi I secara bertahap turun pada periode berikutnya tetapi kurva output Y terus meningkat pada tingkat yang menurun hingga perekonomian mencapai kondisi mapan baru pada periode 5.

Resesi dalam teori bisnis riil hanyalah kebalikan dari ekspansi. Guncangan penurunan teknologi mengurangi Z dan menggeser fungsi produksi ke bawah dan mengurangi sumber daya yang tersedia. Ini memulai proses penurunan investasi, konsumsi, output dan lapangan kerja. Tapi model siklus bisnis riil tidak menjelaskan resesi.

Pasar Tenaga Kerja:

Teori siklus bisnis riil menekankan bahwa ada substitusi tenaga kerja antar waktu di pasar tenaga kerja. Ketika kemajuan teknologi mengarah pada ledakan, produk marjinal tenaga kerja meningkat. Ada peningkatan lapangan kerja dan upah riil. Menanggapi upah riil yang tinggi, pekerja mengurangi waktu luang.

Sebaliknya, ketika teknologi tidak menguntungkan dan menurun, produk marjinal tenaga kerja, lapangan kerja dan tingkat upah riil menjadi rendah. Menanggapi upah riil yang rendah, pekerja meningkatkan waktu luang. Jadi implikasi penting dari teori bisnis riil adalah bahwa upah riil bersifat prosiklikal.

Suku bunga:

Teori siklus bisnis riil juga memperhitungkan peran tingkat bunga riil dalam menanggapi kejutan teknologi. Bunga riil sama dengan produk marjinal modal. Ketika perubahan teknologi yang menguntungkan mengarah pada ledakan, produk marjinal modal dan tingkat bunga riil naik.

Sebaliknya, perubahan teknis yang tidak menguntungkan yang mengarah ke resesi mengurangi produk marjinal modal dan tingkat bunga riil. Ketika ekonomi mencapai kondisi mapan baru, tingkat bunga riil akhirnya kembali ke tingkat awalnya.

Fleksibilitas Upah dan Harga:

Teori siklus bisnis riil mengasumsikan bahwa upah dan harga bersifat fleksibel. Mereka menyesuaikan dengan cepat untuk membersihkan pasar. Tidak ada ketidaksempurnaan pasar. Ini adalah “tangan tak terlihat” yang membersihkan pasar dan mengarah pada alokasi sumber daya yang optimal dalam perekonomian.

Netralitas Uang:

Uang tidak berperan dalam teori siklus bisnis riil. Uang itu netral. Itu adalah kerudung. Uang tidak mempengaruhi variabel riil seperti lapangan kerja dan output. Peran uang adalah untuk menentukan tingkat harga. Jumlah uang beredar bersifat endogen dalam teori siklus bisnis riil. Fluktuasi outputlah yang menyebabkan fluktuasi jumlah uang beredar.

Misalnya, ketika ada perubahan teknologi yang menguntungkan, output meningkat dan jumlah uang yang diminta meningkat. Sistem perbankan merespons dengan memajukan lebih banyak pinjaman dan bank sentral meningkatkan jumlah uang beredar. Dengan meningkatnya jumlah uang beredar, harga naik.

Kebijakan fiskal:

Kebijakan fiskal memiliki sedikit peran dalam teori siklus bisnis riil. Karena “tangan tak terlihat” memandu perekonomian, peran pemerintah terbatas. Faktanya, siklus bisnis adalah respons ekonomi yang alami dan efisien terhadap guncangan teknologi yang menguntungkan dan tidak menguntungkan.

Ukuran kebijakan fiskal seperti pajak atas pendapatan akan berdampak buruk pada output dan kesempatan kerja. Seorang individu dapat memilih lebih banyak waktu luang untuk bekerja yang mengarah pada pengurangan konsumsi, investasi dan output. Untuk menghindari distorsi pajak dan memenuhi persyaratannya, bank sentral meningkatkan jumlah uang beredar dalam perekonomian. Jadi pemerintah tidak memiliki peran dalam kebijakan stabilisasi.

Kritik terhadap Teori Siklus Bisnis Riil:

Teori siklus bisnis riil sangat kontroversial. Eksponennya berpendapat bahwa ini adalah teori realistis yang didasarkan pada fluktuasi besar dalam output dan lapangan kerja yang ditampilkan oleh ekonomi AS. Tapi kritik utamanya, Lawrence Summers menunjukkan bahwa model siklus bisnis yang sebenarnya “tidak ada hubungannya dengan fenomena siklus bisnis yang diamati di Amerika Serikat atau ekonomi kapitalis lainnya.” Menurut Mankiw, “Teori siklus bisnis riil tidak memberikan penjelasan yang masuk akal secara empiris tentang fluktuasi ekonomi.”

Summers, Mankiw dan banyak ekonom lainnya mengkritik teori siklus bisnis riil dengan alasan berikut:

Guncangan Teknologi:

Dalam teori siklus bisnis riil yang dikemukakan oleh Prescott, satu-satunya kekuatan pendorong di balik fluktuasi siklus adalah guncangan teknologi. Kritikus tidak setuju dengan ini. Menurut mereka, guncangan teknologi yang menyebabkan perubahan produktivitas faktor total sulit ditemukan. Juga tidak ada bukti langsung adanya guncangan teknologi yang besar. Oleh karena itu, adanya perubahan besar dalam teknologi merupakan asumsi teori siklus bisnis riil yang tidak dapat dibenarkan.

Faktor Lain:

Teori ini hanya memperhitungkan faktor sisi penawaran dan mengabaikan faktor lain seperti perubahan permintaan yang menyebabkan siklus bisnis.

Pergantian Antar Waktu:

Dalam teori siklus bisnis riil, ada substitusi kerja dan kerja antarwaktu. Selama siklus bisnis, individu mengurangi penawaran tenaga kerja sebagai respons terhadap pengurangan kecil dalam upah riil atau penurunan kecil dalam tingkat bunga riil.

Jika individu mengharapkan kenaikan upah riil mereka, mereka akan menikmati waktu senggang hari ini dan bekerja lebih banyak di masa depan. Jika mereka mengharapkan penurunan upah riil mereka, mereka akan bekerja keras hari ini dan menikmati waktu senggang di masa depan. Tetapi tidak mungkin individu begitu responsif terhadap perubahan antar waktu dalam upah riil.

Studi empiris tentang pasokan tenaga kerja individu lembur telah menunjukkan bahwa perubahan yang diharapkan dalam upah riil hanya menyebabkan perubahan kecil dalam jam kerja. Dengan demikian individu tidak menanggapi perubahan upah riil yang diharapkan dengan merealokasi waktu luang untuk bekerja lembur.

Pekerjaan Sukarela:

Dalam teori siklus bisnis riil, fluktuasi tenaga kerja diasumsikan bersifat sukarela. Jadi tidak dianggap pengangguran. Ketika sejumlah besar orang mencari pekerjaan dalam resesi, mereka tidak dapat menemukannya.

Teori ini menjelaskan mengapa lapangan kerja turun. Namun penjelasannya didasarkan pada pengurangan upah riil dan tingkat bunga riil yang mengirimkan sinyal kepada pekerja bahwa tidak ada pekerjaan yang tersedia di pasar tenaga kerja. Dengan demikian tidak ada ruang bagi pekerja yang menganggur untuk mencari pekerjaan dan pasar tenaga kerja tidak jelas dalam resesi.

Mekanisme Pertukaran:

Menurut Summers, keberatan mendasar dari teori bisnis riil Prescott adalah bahwa ia mengabaikan kerusakan mekanisme pertukaran selama depresi dalam fluktuasi siklus.

Netralitas Uang:

Teori siklus bisnis riil mengasumsikan netralitas uang. Namun menurut para kritikus, bukti empiris tidak mendukung bahwa uang bersifat netral dalam jangka pendek. Mereka menunjukkan bahwa uang benar-benar mempengaruhi variabel riil seperti output dan kesempatan kerja dalam masa booming dan resesi. Ketika ada peningkatan pertumbuhan uang dan inflasi, output dan lapangan kerja tinggi dalam ledakan, dan sebaliknya dalam resesi.

Upah dan Harga:

Teori ini mengasumsikan bahwa upah dan harga bersifat fleksibel. Tapi kritik menunjukkan bahwa upah dan harga tidak fleksibel. Mereka percaya bahwa perubahan dalam kebijakan moneter menyebabkan gangguan permintaan agregat jangka pendek yang dapat memiliki efek nyata yang penting pada output dan kesempatan kerja karena harga nominal dan kekakuan upah.

Kebijakan Fiskal:

Teori siklus bisnis riil mengasumsikan bahwa pemerintah tidak memiliki peran dalam kebijakan stabilisasi. Jika pemerintah mengambil kebijakan untuk menstabilkan lapangan kerja, kebijakan tersebut tidak efektif dan dapat merugikan ekonomi dengan menghambat tangan tak terlihat. Tetapi kota-kota tidak setuju bahwa kebijakan stabilisasi tidak berperan.

Guncangan Teknologi Negatif:

Teori ini tidak menjelaskan guncangan teknologi negatif besar yang menandai resesi. Bukti sejarah menunjukkan bahwa periode disinflasi adalah output dan pengangguran yang rendah. Efek ini sama sekali tidak ada dalam teori siklus bisnis riil.

Teori Tidak Lengkap:

Teori siklus bisnis riil adalah teori yang tidak sempurna dan tidak lengkap. Itu tidak menjelaskan titik balik dari siklus bisnis. Tidak diragukan lagi guncangan pasokan riil memiliki efek penting pada output dan kesempatan kerja, mereka tidak menciptakan puncak dan lembah dalam siklus bisnis seperti yang sebenarnya diamati.

Kesimpulan:

Terlepas dari kritik ini, seperti yang diamati oleh Mankiw, “Teori siklus bisnis riil telah melayani fungsi penting untuk merangsang dan memprovokasi debat ilmiah, tetapi pada akhirnya akan dibuang sebagai penjelasan fluktuasi yang diamati.”

Teori Siklus Bisnis Nyata | Makroekonomi