Pengembalian Aset

Apa itu Pengembalian Aset (ROA)?

Pengembalian aset (ROA) adalah rasio antara pendapatan bersih, yang mewakili jumlah pendapatan keuangan dan operasional yang diperoleh perusahaan selama satu tahun keuangan, dan total rata-rata aset, yang merupakan rata-rata aritmatika dari total aset yang dimiliki perusahaan, untuk menganalisis berapa banyak pengembalian yang dihasilkan perusahaan dari total investasi yang dilakukan di perusahaan.

Pengembalian Aset General Motors (5,21%) lebih besar dari Ford (3,40%) untuk FY2016. Apa artinya? Ini berkaitan dengan pendapatan perusahaan untuk semua modal yang diinvestasikan dalam bisnis. Pada artikel ini, kita akan membahas Pengembalian Aset secara detail.

Memahami berapa banyak pendapatan yang akan diperoleh satu perusahaan dengan menggunakan asetnya bukanlah ukuran yang baik. Jadi harus ada yang lebih halus. Dan penyempurnaan telah dilakukan pada rasio Return on Assets.

Saat kami menghitung rasio perputaran aset, kami mempertimbangkan penjualan bersih atau pendapatan bersih. Namun, pendapatan tidak selalu merupakan prediktor kesuksesan yang baik. Misalnya, banyak organisasi memperoleh pendapatan yang bagus, tetapi hampir tidak ada keuntungan dibandingkan dengan biaya yang harus mereka tanggung. Jadi membandingkan pendapatan bersih Pendapatan Bersih Pendapatan bersih mengacu pada realisasi penjualan perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi semua biaya penjualan yang terkait langsung seperti diskon, pengembalian, dan biaya lain semacam itu dari pendapatan penjualan kotor yang dihasilkannya.baca lebih lanjut dengan total aset tidak akan menyelesaikan masalah investor yang ingin berinvestasi di perusahaan tersebut.

Ambil contoh Box Inc. Mari kita lihat Rasio Perputaran Asetnya Rasio Perputaran Aset Rasio perputaran aset adalah rasio penjualan bersih perusahaan terhadap total aset rata-rata, dan ini membantu menentukan apakah perusahaan menghasilkan pendapatan yang cukup untuk membenarkan memegang sejumlah besar aset aset di bawah neraca perusahaan.baca lebih lanjut. Sayangnya, perputaran aset ini tidak banyak memberi tahu kami tentang kinerja Box Inc.

sumber: ycharts

Namun, ketika kami melihat Rasio Pengembalian Aset Box Inc, kami mencatat bahwa itu negatif. Ini menyiratkan bahwa perusahaan tidak dapat menghasilkan pengembalian terkait modal yang dikerahkannya.

sumber: ycharts

Rumus Pengembalian Aset

Mari kita lihat rumusnya.

Formula Pengembalian Aset = EBIT / Total Aset Rata-Rata

Ada beragam pendapat tentang apa yang harus diambil dalam pembilang rasio ini! Beberapa lebih suka mengambil laba bersih sebagai pembilang, dan yang lain suka menempatkan EBIT di mana mereka tidak ingin mempertimbangkan bunga dan pajak.

Saya menyarankan untuk mempertimbangkan EBIT karena istilah ini sebelum bunga dan pajak (pre-debt dan pre-equity).
Demikian pula, ketika membandingkannya dengan penyebut, yaitu Total Aset, kami menjaga Ekuitas dan Pemegang Utang.
Penghasilan Bersih / Total Aset Rata-Rata mungkin merupakan perbandingan yang salah karena pembilangnya. Laba bersih adalah pengembalian yang dikaitkan dengan pemegang ekuitas, dan penyebutnya – Total Aset mempertimbangkan Ekuitas dan Hutang. Artinya kita membandingkan apel dengan jeruk:-

Mari kita bicara tentang rata-rata total aset. Apa yang akan Anda pertimbangkan saat menghitung angka rata-rata total aset? Kami akan menyertakan semua yang mampu menghasilkan nilai bagi pemilik selama lebih dari satu tahun. Itu berarti kami akan memasukkan semua aset tetapAset tetapAset tetap adalah aset yang dimiliki untuk jangka panjang dan tidak diharapkan dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu singkat. Pabrik dan mesin, tanah dan bangunan, furnitur, komputer, hak cipta, dan kendaraan adalah contohnya.baca lebih lanjut. Pada saat yang sama, kami juga akan menyertakan aset yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai. Itu berarti kita akan dapat mengambil aset lancarAset LancarAset lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, uang tunai, setara kas, surat berharga, piutang, dll.Baca lebih lanjut di bawah total aset. Dan kami juga akan menyertakan aset tidak berwujud Aset Tak Berwujud Aset Tak Berwujud adalah aset yang dapat diidentifikasi yang tidak memiliki keberadaan fisik, yaitu, Anda tidak dapat menyentuhnya, seperti niat baik, paten, hak cipta, & waralaba, dll. -aset hidup karena Perusahaan menggunakannya selama lebih dari satu tahun. baca lebih lanjut yang memiliki nilai, tetapi non-fisik, seperti niat baik. Kami tidak akan mengambil aset fiktif (misalnya, biaya promosi bisnis, diskon yang diperbolehkan untuk penerbitan saham Penerbitan Saham Saham yang Dikeluarkan mengacu pada jumlah saham yang didistribusikan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya, yang berkisar dari masyarakat umum dan orang dalam hingga investor institusional Mereka dicatat sebagai ekuitas pemilik di neraca Perusahaan.baca lebih lanjut, kerugian yang timbul karena penerbitan surat utang, dll.) ke dalam akun. Kemudian kita akan mengambil angka pada awal tahun dan akhir tahun dan `.menemukan rata-rata angka total.

Interpretasi Pengembalian Aset

Kami mengambil EBIT untuk menghitung Rasio Pengembalian Aset karena ini akan memberikan gambaran menyeluruh tentang perusahaan. Dan dengan demikian, interpretasi rasio akan jauh lebih holistik.
Katakanlah investor mengetahui bahwa ROA suatu perusahaan lebih dari 20% selama lima tahun terakhir. Apakah menurut Anda merupakan ukuran yang baik untuk berinvestasi di perusahaan untuk keuntungan di masa depan? Jawabannya tentu saja ya! Jauh lebih baik berinvestasi di perusahaan yang stabil daripada perusahaan yang menghasilkan keuntungan yang tidak menentu selama bertahun-tahun.
Secara sederhana, kita dapat mengatakan bahwa peningkatan ROA berarti penggunaan aset yang lebih baik untuk menghasilkan pengembalian bagi perusahaan, dan penurunannya berarti bahwa perusahaan memiliki ruang untuk perbaikan – mungkin perusahaan perlu mengurangi beberapa biaya atau mengganti beberapa biaya lama. aset yang menggerogoti keuntungan perusahaan.

Contoh Perhitungan Pengembalian Aset

Keterangan	Perusahaan A (dalam US $)	Perusahaan B (dalam US$)
Laba Operasi – EBIT	10.000	8000
Pajak	2000	1500
Aset di awal tahun	13000	14000
Aset di akhir tahun	15000	16000

Mari kita lakukan perhitungan untuk mengetahui Return on Assets untuk kedua perusahaan tersebut.

Pertama, karena kami telah diberi Laba Operasi dan Pajak, kami perlu menghitung Laba Bersih untuk kedua perusahaan.

Dan karena kita memiliki aset pada awal tahun dan akhir tahun, kita perlu mengetahui rata-rata aset kedua perusahaan.

	Perusahaan A (dalam US $)	Perusahaan B (dalam US$)
Aset pada awal tahun (A)	13000	14000
Aset pada akhir tahun (B)	15000	16000
Total Aset (A + B)	28000	30000
Rata-Rata Aset [(A + B)/2]	14000	15000

Sekarang, mari kita hitung ROA untuk kedua perusahaan tersebut.

	Perusahaan A (dalam US $)	Perusahaan B (dalam US$)
EBIT Laba Usaha (X)	10.000	8000
Aset Rata-Rata (Y)	14000	15000
ROA (X/T)	0,75	0,53

Untuk Perusahaan A, ROA-nya adalah 75%. 75% adalah indikator kesuksesan yang bagus. Dan jika Perusahaan A sudah menghasilkan keuntungan di kisaran 40-50%, maka investor dapat dengan mudah menanamkan uangnya ke perusahaan tersebut. Namun, sebelum berinvestasi apa pun, investor harus memeriksa ulang angka tersebut dengan laporan tahunan merekaLaporan TahunanLaporan tahunan adalah dokumen yang diterbitkan perusahaan untuk pemangku kepentingan internal dan eksternalnya untuk menggambarkan kinerja perusahaan, informasi keuangan, dan pengungkapan terkait dengan operasinya. Seiring waktu, laporan ini telah menjadi persyaratan hukum dan peraturan. Baca lebih lanjut dan lihat apakah ada pengecualian atau poin khusus disebutkan atau tidak.

Untuk Perusahaan B juga, ROA-nya cukup baik yaitu 53%. Biasanya, ketika sebuah perusahaan mencapai 20% atau lebih, itu dianggap sehat. Dan lebih dari 40% berarti perusahaan berjalan cukup baik.

Perhitungan Pengembalian Aset untuk Colgate

Sekarang mari kita pahami rasio dari sudut pandang praktis. Di bawah ini adalah snapshot dari Neraca Colgate.

Di bawah ini adalah snapshot dari Laporan Laba Rugi Colgate. Harap dicatat bahwa kita perlu menggunakan EBIT untuk perhitungan Pengembalian Total Aset. Perhitungan Total Aset. Total Aset adalah agregat dari kewajiban dan dana pemegang saham. Itu juga dapat dihitung dengan menggabungkan aset lancar dan tidak lancar.baca lebih lanjut

Sekarang mari kita hitung ROA Colgate.

Rasio Pengembalian Aset Colgate = EBIT / Total aset rata-rata

Pengembalian Colgate pada total aset telah menurun sejak 2010. Baru-baru ini, turun ke level terendah menjadi 21,9%. Mengapa?

Mari selidiki…

Terutama, dua alasan berkontribusi terhadap penurunan – baik penyebut, yaitu, aset rata-rata telah meningkat secara signifikan, atau Penjualan Bersih Numerator telah turun secara signifikan.

Di Colgate, kami mencatat bahwa total aset menurun pada tahun 2015. Penurunan total aset idealnya mengarah pada peningkatan rasio ROTA.

Itu membuat kita melihat Penjualan BersihPenjualan BersihPenjualan Bersih adalah pendapatan yang diperoleh perusahaan dari penjualan barang atau jasanya, dan dihitung dengan mengurangi pengembalian, tunjangan, dan diskon lainnya dari penjualan kotor perusahaan.baca lebih lanjut gambar . Dari pembahasan dan analisis manajemen Diskusi dan Analisis Manajemen MD&A atau diskusi dan analisis manajemen adalah bagian dari laporan keuangan di mana manajemen perusahaan membahas kinerja perusahaan saat ini menggunakan ukuran kualitatif dan kuantitatif untuk mewujudkan perincian yang jika tidak akan tersedia untuk analisis.baca lebih lanjut bagian dari Colgate, kami mencatat bahwa penjualan bersih secara keseluruhan menurun sebesar 7% pada tahun 2015.

Penurunan Penjualan sebesar 7% ini menyebabkan penurunan Return on Assets.

Penyebab utama penurunan penjualan adalah dampak negatif akibat devisa sebesar 11,5%.

Namun, penjualan organik Colgate meningkat sebesar 5% pada tahun 2015.

Pengembalian Aset – Bank

Pada bagian ini, pertama, kita akan melihat beberapa bank dan Pengembalian Total Aset Ritel mereka untuk menyimpulkan seberapa baik kinerja mereka dalam menghasilkan keuntungan.

sumber: ycharts

Dari grafik di atas, sekarang kita dapat membandingkan ROA dari bank global teratas.

Wells Fargo sebesar 1,32% menghasilkan ROA tertinggi, dan rasio pengembalian aset terendah dihasilkan oleh Mitsubishi UFJ Financials sebesar 0,27%. Pengembalian total aset semua bank lain adalah antara 0,3% -1,3%.

Untuk memahami posisi bank-bank ini dalam hal perbandingan, kita dapat mengambil rata-rata dan membandingkan kinerja masing-masing bank. Kami telah mengambil ROA masing-masing bank, dan rata-rata ROA adalah 0,90%. Itu berarti banyak bank yang berkinerja lebih dari 0,9% baik-baik saja.

Keterbatasan

Jika kita mempertimbangkan Laba Bersih untuk menghitung rasio, maka gambarannya tidak akan holistik karena mencakup Pajak dan Bunga (jika ada). Namun dalam hal EBIT jumlahnya, kita tidak perlu khawatir tentang itu.
Industri yang padat aset tidak akan menghasilkan pendapatan sebanyak itu dibandingkan dengan industri yang tidak padat aset. Misalnya, jika kita mempertimbangkan industri otomotif, untuk memproduksi mobil dan, sebagai hasilnya, keuntungan, industri tersebut pertama-tama perlu banyak berinvestasi dalam aset. Jadi, dalam kasus industri otomotif, ROA tidak akan setinggi itu.
Namun, dalam kasus perusahaan jasa di mana investasi dalam Aset minimal, ROA akan cukup tinggi.

Dalam analisis akhir

Sebagai seorang investor, Anda harus mengetahui rasio Return on Assets sebelum berinvestasi di suatu perusahaan. Namun seiring dengan itu, Anda juga harus mempertimbangkan metrik lain seperti Return on EquityReturn On EquityReturn on Equity (ROE) mewakili kinerja keuangan suatu perusahaan. Ini dihitung sebagai laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham. ROE menandakan efisiensi di mana perusahaan menggunakan aset untuk menghasilkan keuntungan.baca lebih lanjut, Return on Invested CapitalReturn On Invested CapitalReturn on Invested Capital (ROIC) adalah rasio profitabilitas yang menunjukkan bagaimana perusahaan menggunakan modal yang diinvestasikan, seperti ekuitas dan hutang , untuk menghasilkan keuntungan. Alasan rasio ini sangat penting bagi investor sebelum melakukan investasi adalah karena membantu mereka memutuskan perusahaan mana yang akan diinvestasikan.baca lebih lanjut, Rasio Lancar Rasio LancarRasio saat ini adalah rasio likuiditas yang mengukur seberapa efisien perusahaan dapat melunasinya dalam jangka pendek pinjaman dalam waktu satu tahun. Rasio lancar = aset lancar/kewajiban lancar baca lebih lanjut, Rasio Cepat Rasio Cepat Rasio cepat, juga dikenal sebagai rasio uji asam, mengukur kemampuan perusahaan untuk membayar hutang jangka pendek dengan bantuan aset yang paling likuid. Ini dihitung dengan menambahkan total kas dan setara, piutang, dan investasi perusahaan yang dapat dipasarkan, lalu membaginya dengan total kewajiban lancar. Baca lebih lanjut, Analisis Du Pont, dll.