Apa itu Nilai Tambah Ekonomis?
Economic value added (EVA) mengukur nilai surplus yang tercipta dari investasi tertentu. Ketika seseorang menginvestasikan dananya, dia melakukan ini hanya karena dia berharap mendapatkan keuntungan dari investasi tersebut. Jadi, katakanlah, emas tampaknya menjadi instrumen yang bagus untuk berinvestasi dengan margin keuntungan yang tinggi.
- Total investasi (yaitu, harga pembelian emas) = $1000
- Broker membayar ke dealer untuk pembelian emas = $15
Saya ingin menjual emas selama krisis likuiditas dalam setahun.
- Harga jual emas = $1200
- Broker dibayar ke dealer pada penjualan emas = $10
Dalam contoh Nilai Tambah Ekonomi di atas,
- Nilai Tambah Ekonomis = Harga jual – Biaya yang terkait dengan penjualan aset – Harga pembelian – Biaya yang terkait dengan pembelian aset
- Nilai Tambah Ekonomis = $1200 – $10 – $1000 – $15 = $175
Jika kita lihat keuntungannya, maka keuntungan menjual emas adalah $1200 – $1000, yaitu $200. Tetapi penciptaan kekayaan sebenarnya hanya $175 karena biaya yang dikeluarkan. Jadi ini adalah contoh ekonomi yang sangat kasarContoh Ekonomi Contoh ekonomi akan membantu Anda mendapatkan wawasan tentang berbagai teori dan faktor ekonomi serta dampaknya terhadap ekonomi secara keseluruhan. Beberapa faktor yang diilustrasikan adalah biaya peluang, permintaan dan penawaran, sunk cost, hukum utilitas marjinal yang semakin berkurang dan perang dagang.baca lebih lanjut Value Added (EVA).
Pada artikel ini, kita membahas Nilai Tambah Ekonomi secara rinci –
Konsep Economic Value Added (EVA).
Nilai tambah ekonomi (EVA) adalah keuntungan ekonomiKeuntungan ekonomiKeuntungan ekonomi mengacu pada pendapatan yang diperoleh setelah dikurangi peluang dan biaya eksplisit dari pendapatan bisnis (yaitu, pendapatan total dikurangi biaya keseluruhan). Ini adalah metrik analisis internal yang digunakan oleh organisasi bersama dengan laba akuntansi. Baca lebih lanjut oleh perusahaan dalam periode tertentu. Ini mengukur kinerja keuangan perusahaan berdasarkan sisa kekayaan yang dihitung dengan mengurangi biaya modal dari laba operasinya, disesuaikan dengan pajak berdasarkan kas.
Ini membantu untuk menangkap keuntungan ekonomi sebenarnya dari sebuah perusahaan seperti kami menghitung Nilai Tambah Ekonomi dari investasi emas di atas. Contoh Economic Value Added dikembangkan dan diberi merek dagang oleh Stern Stewart and Co. sebagai ukuran kinerja keuangan internal.
Rumus EVA
Tiga komponen utama Economic Value Added (EVA) adalah:
- Laba Operasi Bersih Setelah Pajak
- Modal Diinvestasikan
- WACC, yaitu, + [Biaya Hutang * % Hutang * (Tingkat Pajak 1)]” url=”https://www.wallstreetmojo.com/weighted-average-cost-capital-wacc/”]Weighted Average Biaya Modal”Tertimbang”The
Nilai Tambah Ekonomi dapat dihitung dengan bantuan rumus berikut:
Nilai Ekonomi Nilai Tambah Rumus EVA = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak – (Modal Diinvestasikan x WACC)
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Economic Value Added (EVA) (wallstreetmojo.com)
Di sini, Capital Invested x WACC berarti biaya modal. Biaya ini dikurangkan dari Laba Operasional Bersih Setelah Pajak untuk sampai pada laba ekonomi organisasi atau sisa kekayaan.
Contoh Nilai Tambah Ekonomis (Dasar)
#1 – Formula EVA – Laba Operasional Bersih Setelah Pajak (NOPAT)
Ini menunjukkan seberapa besar potensi pendapatan kas perusahaan tanpa biaya modalnya. Oleh karena itu, penting untuk mengurangi pajak dari Laba Operasi untuk sampai pada arus masuk operasi sebenarnya yang akan diperoleh perusahaan.
NOPAT = Pendapatan Operasional x (1 – Tarif Pajak).
Contoh EVA untuk menghitung Pendapatan Operasional Bersih Pendapatan Operasional Bersih Pendapatan Operasional Bersih (NOI) adalah ukuran profitabilitas yang mewakili jumlah yang diperoleh dari operasi intinya dengan mengurangi biaya operasi dari pendapatan operasi. Itu tidak termasuk biaya non-operasional seperti kerugian atas penjualan aset modal, bunga, biaya pajak.baca lebih lanjut Setelah Pajak adalah sebagai berikut:
Perusahaan ABC
Abstrak Laporan Pendapatan
|
Keterangan |
2016 |
2015 |
|
Pendapatan: |
||
|
Biaya Penasihat Proyek |
$ 2,00,000 |
$1,86,000 |
|
Pendapatan Total (A) |
$ 2,00,000 |
$1,86,000 |
|
Pengeluaran: |
||
|
Biaya Langsung |
$ 1,00,000 |
$ 95.000 |
|
Total Beban Usaha (B) |
$ 1,00,000 |
$ 95.000 |
|
Pendapatan Operasional (C = A minus B) |
$ 1,00,000 |
$91.000 |
|
Persentase pajak |
30% |
30% |
|
Pajak atas pendapatan operasional (D = C * Tarif Pajak) |
$30.000 |
$ 27.300 |
|
Pendapatan Operasional Bersih Setelah Pajak (C minus D) |
$70.000 |
$63.700 |
#2 – Formula EVA – Modal Diinvestasikan
Ini mewakili total modal yang diinvestasikan melalui ekuitas atau hutang di perusahaan.
Melanjutkan contoh EVA Perusahaan ABC di atas, misalkan perusahaan telah menginvestasikan $30.000. $20.000 adalah melalui pendanaan ekuitas, dan sisanya ($10.000) menggunakan hutang jangka panjang Hutang Jangka Panjang adalah hutang yang diambil oleh perusahaan yang jatuh tempo atau harus dibayar setelah satu tahun pada tanggal neraca. Itu dicatat di sisi kewajiban neraca perusahaan sebagai kewajiban tidak lancar.baca lebih lanjut.
Lihat juga Rasio Pengembalian Modal yang Diinvestasikan Rasio Pengembalian Modal yang Diinvestasikan Pengembalian Modal yang Diinvestasikan (ROIC) adalah rasio profitabilitas yang menunjukkan bagaimana perusahaan menggunakan modal yang diinvestasikan, seperti ekuitas dan utang, untuk menghasilkan laba. Alasan rasio ini sangat penting bagi investor sebelum melakukan investasi adalah membantu mereka memutuskan perusahaan mana yang akan diinvestasikan.baca lebih lanjut
#3 – Rumus EVA – WACC
Biaya Modal Rata-Rata tertimbang adalah biaya yang dikeluarkan perusahaan untuk mendapatkan sumber dananya. Pentingnya pengurangan biaya modal dari Laba Operasional Bersih adalah dengan mengurangi biaya peluang dari modal yang diinvestasikan. Rumus untuk menghitung sama adalah sebagai berikut:
WACC = R D (1- T c )*( D / V )+ R E *( E / V )
Rumusnya terlihat rumit dan menakutkan, namun cukup sederhana jika dipahami. Jauh lebih mudah jika rumusnya dituliskan dengan kata-kata sebagai berikut:
Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang = (Biaya Utang) * (1 – Tarif Pajak) * (Proporsi utang) + (Biaya Ekuitas) * (Proporsi ekuitas)
Ini membuat rumus lebih mudah dipahami dan juga cukup jelas.
Sekarang, memahami notasi rumus:
- R D = Biaya Hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah tingkat pengembalian yang diharapkan bagi pemegang hutang dan biasanya dihitung sebagai tingkat bunga efektif yang berlaku untuk kewajiban perusahaan. Ini adalah bagian integral dari analisis penilaian diskonto yang menghitung nilai sekarang perusahaan dengan mendiskontokan arus kas masa depan dengan tingkat pengembalian yang diharapkan ke pemilik ekuitas dan utangnya.baca lebih lanjut
- T c = Tarif Pajak
- D = Modal yang diinvestasikan dalam organisasi melalui Hutang.
- V = Nilai Total perusahaan hanya dihitung sebagai Hutang + Ekuitas.
- R E = Biaya Ekuitas Biaya Ekuitas Biaya ekuitas adalah persentase pengembalian yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham ekuitas atas kepemilikan mereka. Ini adalah parameter bagi investor untuk memutuskan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak; jika tidak, mereka mungkin beralih ke peluang lain dengan keuntungan lebih tinggi.baca lebih lanjut
- E = Modal yang diinvestasikan dalam organisasi melalui Ekuitas
Hal penting yang perlu diperhatikan tentang rumus ini adalah Biaya Utang dikalikan dengan (1 – Tarif Pajak) karena ada penghematan pajak atas bunga yang dibayarkan atas utang. Di sisi lain, tidak ada penghematan pajak atas biaya ekuitas, sehingga tarif pajak tidak diperhitungkan.
Mari kita lihat bagaimana WACC dihitung.
Perusahaan ABC
Neraca Perusahaan
|
Keterangan |
2016 |
2015 |
|
Ekuitas |
$20.000 |
$17.000 |
|
Utang |
$10.000 |
$7.000 |
|
Sumber Dana (A) |
$30.000 |
$24.000 |
|
Fixed AssetsFixed AssetsFixed assets adalah aset yang dimiliki untuk jangka panjang dan diharapkan tidak dapat diubah menjadi uang tunai dalam waktu singkat. Pabrik dan mesin, tanah dan bangunan, furnitur, komputer, hak cipta, dan kendaraan adalah contohnya.baca lebih lanjut |
$20.000 |
$18.000 |
|
Aset Lancar Aset Lancar Aset Lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, uang tunai, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut |
$20.000 |
$16.000 |
|
Dikurangi: Kewajiban Lancar |
$10.000 |
$10.000 |
|
Penggunaan Dana (B) |
$30.000 |
$24.000 |
|
Biaya Utang |
8% |
8% |
|
Biaya Ekuitas |
10% |
12% |
WACC untuk tahun 2016
- = 8% * (1- 30%) * ($ 10.000 / $ 30.000) + 10% * ($ 20.000 / $ 30.000)
- = (8% * 70% * 1/3) + (10% * 2/3) = 1,867% + 6,667% = = 8,53%
WACC untuk tahun 2015
- = 8% * (1- 30%) * ($ 7.000 / $ 24.000) + 12% * ($ 17.000 / $ 24.000)
- = (8% * 70% * 7/24) + (10% * 17/24) = 1,63% + 8,50% = 10,13%
#4 – Perhitungan EVA dengan Nilai Tambah Ekonomis
Dari penjelasan di atas, kami memiliki ketiga faktor yang siap untuk perhitungan Nilai Tambah Ekonomi untuk tahun 2016 dan 2015.
Economic Value Added (EVA) untuk tahun 2016 = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak – (Modal Diinvestasikan * WACC)
- = $70.000 – ($30.000 * 8,53%)
- = $70.000 – $2.559 = = $67.441
Economic Value Added (EVA) untuk tahun 2015 = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak – (Modal Diinvestasikan * WACC)
- = $63.700 – ($24.000 * 10,13%)
- = $63.700 – $2.432 = = $61.268
Penyesuaian akuntansi untuk Perhitungan EVA
Sekarang karena kita telah memahami dasar-dasar perhitungan EVA, mari kita melangkah lebih jauh untuk memahami beberapa penyesuaian akuntansi kehidupan nyata yang terlibat, terutama pada tingkat Laba Operasional:
|
No. |
Pengaturan |
Penjelasan |
Perubahan Laba Operasional Bersih |
Perubahan Modal EmployedCapital EmployedCapital Employed menunjukkan investasi perusahaan dalam bisnis, yaitu, jumlah total dana yang digunakan untuk ekspansi atau akuisisi dan seluruh nilai aset yang terlibat dalam operasi bisnis. “Modal yang Dipakai = Total Aset – Kewajiban Lancar” atau “Modal yang Dipekerjakan = Aset Tidak Lancar + Modal Kerja.”baca lebih lanjut |
|
1 |
Pengeluaran jangka panjang |
Ada biaya-biaya tertentu yang dapat digolongkan sebagai biaya jangka panjang seperti penelitian dan pengembangan, branding produk baru, re-branding produk lama. Pengeluaran ini dapat dikeluarkan dalam periode waktu tertentu tetapi umumnya memiliki efek selama dan di atas tahun tertentu. |
Tambahkan ke Laba Operasional Bersih |
Menambah Modal Kerja. |
|
2 |
Depresiasi |
Mari kita kategorikan depresiasi sebagai depresiasi akuntansiAkuntansi DepresiasiDepresiasi adalah metode alokasi sistematis yang digunakan untuk memperhitungkan biaya aset fisik atau berwujud selama masa manfaatnya. Nilainya menunjukkan berapa banyak nilai aset yang telah digunakan. Depresiasi memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari aset mereka sambil hanya membebankan sebagian kecil dari biaya aset yang digunakan setiap tahun. baca lebih lanjut dan depresiasi ekonomi untuk tujuan pemahaman. Penyusutan akuntansi adalah salah satu yang dihitung sesuai dengan kebijakan dan prosedur Akuntansi. Sebaliknya, depresiasi ekonomi adalah salah satu yang memperhitungkan keausan sebenarnya dari aset dan harus dihitung sesuai dengan penggunaan aset daripada masa manfaat tetap. |
Tambahkan depresiasi akuntansi |
Selisih nilai penyusutan akuntansi dan penyusutan ekonomi harus disesuaikan dari modal yang digunakan |
|
3 |
Pengeluaran non tunai |
Ini adalah pengeluaran yang tidak mempengaruhi arus kas pada periode tertentu. |
Tambahkan ke Laba Operasional Bersih |
Menambah modal yang digunakan dengan menambahkannya ke Laba Ditahan Laba Ditahan Laba Ditahan didefinisikan sebagai laba kumulatif yang diperoleh perusahaan sampai tanggal setelah disesuaikan dengan pembagian dividen atau distribusi lainnya kepada investor perusahaan. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan.baca lebih lanjut |
|
4 |
Pendapatan non tunai |
Mirip dengan pengeluaran non tunai, ada pendapatan non tunai yang tidak mempengaruhi arus kas pada periode tertentu. Ini harus dikurangi dari Laba Operasional Bersih. |
Kurangi dari Laba Operasional Bersih |
Kurangi dari modal yang digunakan dengan mengurangkannya dari Laba Ditahan |
|
5 |
Ketentuan |
Untuk sampai pada laba akuntansi, banyak ketentuan dibuat, seperti pajak tangguhan Pajak Tangguhan Pajak Tangguhan adalah efek yang terjadi di perusahaan sebagai akibat dari perbedaan waktu antara tanggal ketika pajak sebenarnya dibayarkan kepada otoritas pajak oleh perusahaan dan tanggal ketika pajak dikenakan. Sederhananya, itu adalah perbedaan pajak yang timbul ketika pajak yang jatuh tempo dalam salah satu periode akuntansi tidak dibayar atau dibayar lebih.baca lebih lanjut provisi, provisi untuk piutang tak tertagih, provisi untuk pengeluaran, penyisihan persediaan usang, dll. angka dan tidak benar-benar mempengaruhi keuntungan ekonomi. Bahkan, ketentuan tersebut umumnya dibalik pada hari pertama periode pelaporan berikutnya. |
Tambahkan ke Laba Operasional Bersih |
Tambahkan ke modal yang digunakan |
|
6 |
Pajak |
Pajak juga harus dihitung berdasarkan arus kas keluar aktual daripada sistem perdagangan di mana semua akrual diperhitungkan, dan baru setelah itu pajak dipotong. |
Pajak seharusnya dipotong setelah menghitung Laba Operasional Bersih. Jadi dipotong langsung, dan tidak ada penyesuaian lain yang diperlukan. |
Colgate Economic Value Added Contoh EVA
#1 – Menghitung NOPAT Colgate
Mari kita lihat Laporan Pendapatan Colgate.
sumber: Pengajuan Colgate SEC
- Laba operasi Colgate pada tahun 2016 adalah $3.837 juta
Laba operasi di atas memang termasuk item nonkas seperti Depresiasi dan Amortisasi, Biaya RestrukturisasiBiaya RestrukturisasiBiaya Restrukturisasi adalah biaya satu kali yang dikeluarkan oleh perusahaan dalam proses reorganisasi operasi bisnisnya. Hal ini dilakukan untuk meningkatkan profitabilitas jangka panjang dan efisiensi kerja. Pengeluaran ini diperlakukan sebagai biaya non-operasional dalam laporan keuangan.baca lebih lanjut, dll.
Dalam contoh EVA kami, kami dalam contoh EVA kami, kami menganggap bahwa penyusutan buku dan penyusutan ekonomi Penyusutan ekonomi Penyusutan ekonomi adalah keausan aset di luar kapasitas atau utilitas yang diharapkan. Sebagai contoh, misalkan kita memiliki aset dan mengharapkan penyusutan berjalan selama empat tahun. Namun, itu menjadi usang dan sisa hanya dalam tiga tahun dikatakan terdepresiasi secara ekonomi. Baca lebih lanjut sama untuk Colgate, dan karenanya, tidak diperlukan penyesuaian saat menghitung NOPAT.
Namun, biaya restrukturisasi perlu disesuaikan. Di bawah ini adalah cuplikan biaya restrukturisasi Colgate dari Form 10K-nya.
- Biaya restrukturisasi Colgate pada tahun 2016 = $228 juta
Laba Operasi yang Disesuaikan = Laba Operasi + Biaya Restrukturisasi
- Laba Operasi yang Disesuaikan (2016) = $3.837 juta + $228 juta = $4.065 juta
Untuk menghitung NOPAT, kami membutuhkan tarif pajak.
Kita dapat menghitung tarif pajak efektif dari laporan laba rugi di bawah ini.
sumber: Pengajuan Colgate SEC
Tarif Pajak Efektif = Penyisihan Pajak Penghasilan / Penghasilan Sebelum Pajak Penghasilan
- Tarif Pajak Efektif Tarif Pajak Efektif Tarif pajak efektif menentukan tarif pajak rata-rata untuk korporasi atau individu. Untuk keduanya, ada persamaan rumus hanya dengan variasi dalam mempertimbangkan variabel. Rumus tarif pajak efektif untuk korporasi = Total beban pajak / EBTBaca selengkapnya (2016) = $1.152/$3.738 = 30,82%
NOPAT = Laba Operasi yang Disesuaikan x (tarif 1 pajak)
- NOPAT (2016) = $4.065 juta x (1-0,3082) = $2.812 juta
Lihat juga artikel tentang Item yang tidak berulang Item yang tidak berulang Item yang tidak berulang adalah entri laporan laba rugi yang tidak biasa dan tidak terduga selama operasi bisnis reguler; contohnya termasuk keuntungan atau kerugian dari penjualan aset, biaya penurunan nilai, biaya restrukturisasi, dan kerugian dalam tuntutan hukum, dan penghapusan persediaan.baca lebih lanjut
#2 – Modal Investasi Colgate
Mari kita hitung item kedua yang diperlukan untuk menghitung Nilai Tambah Ekonomis, yaitu Modal yang Diinvestasikan.
sumber: Pengajuan Colgate SEC
Modal yang diinvestasikan merupakan utang aktual dan ekuitas yang diinvestasikan di perusahaan.
Total Hutang = Wesel dan Utang Pinjaman + Bagian Lancar Utang Jangka Panjang Bagian Lancar Utang Jangka Panjang Porsi Lancar Utang Jangka Panjang (CPLTD) dibayarkan dalam tahun berikutnya sejak tanggal neraca, dan dipisahkan dari jangka panjang -hutang jangka karena harus dibayar dalam tahun depan menggunakan arus kas perusahaan atau dengan menggunakan aset lancarnya.baca lebih lanjut + Hutang Jangka Panjang
- Total Utang (2016) = $13 + $0 + $6.520 = $6.533 juta
sumber: Pengajuan Colgate SEC
Ekuitas yang Disesuaikan = Ekuitas Pemegang Saham Colgate Ekuitas Pemegang Saham Ekuitas pemegang saham adalah sisa kepemilikan pemegang saham di perusahaan dan dihitung sebagai selisih antara Aset dan Kewajiban. Laporan Ekuitas Pemegang Saham di neraca merinci perubahan nilai ekuitas pemegang saham dari awal hingga akhir periode akuntansi.baca lebih lanjut + Pajak Tangguhan Bersih + Kepentingan Non Pengendali + Akumulasi (Penghasilan) Komprehensif Lain
- Ekuitas yang Disesuaikan (2016) = -$243 + $55 + $260 + $4.180 = $4.252 juta
Modal Investasi Colgate (2016) = Hutang (2016) + Ekuitas yang Disesuaikan (2016)
- Modal Investasi Colgate (2016) = $6.533 juta + $4.252 juta = $10.785 juta
#3 – Temukan WACC dari Colgate
Kami mencatat di atas bahwa jumlah saham Colgate = 882,85 juta
Harga Pasar Colgate Saat Ini = $72,48 (pada penutupan 15 September 2017)
Nilai pasar ekuitas Colgate = 72,48 x 882,85 = $63.989 juta
Seperti yang telah kita catat sebelumnya,
Total Hutang = Wesel dan Hutang Pinjaman + Bagian Lancar dari Hutang Jangka Panjang + Hutang Jangka Panjang
- Total Utang (2016) = $13 + $0 + $6.520 = $6.533 juta
Sekarang mari kita temukan biaya ekuitas Colgate menggunakan model CAPM Model CAPMModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Itu juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut
- Ke = Rf + (Rm – Rf) x Beta
Kami mencatat dari bawah bahwa tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko. Baca lebih lanjut adalah 2,17%
sumber – bankrate.com
Untuk Amerika Serikat, Premi Risiko Ekuitas adalah 6,25%.
sumber – stern.nyu.edu
Mari kita lihat Beta dari Colgate. Kami mencatat bahwa Beta Colgate telah meningkat selama bertahun-tahun. Saat ini 0,805.
sumber: ycharts
Juga, lihat artikel tentang Kalkulasi Beta CAPM Kalkulasi Beta CAPM CAPM Beta adalah ukuran teoretis penting tentang bagaimana satu saham bergerak sehubungan dengan pasar. Dalam metode ini, kami menentukan cost of equity dengan menjumlahkan produk beta dan risk premium dengan risk-free rate.read more
- Biaya Ekuitas = 2,17% + 6,25% x 0,805
- Biaya Ekuitas Colgate = 7,2%
- Beban Bunga (2016) = $99
- Total Utang (2016) = $13 + $0 + $6.520 = $6.533 juta
- Suku Bunga EfektifSuku Bunga EfektifSuku Bunga Efektif, juga disebut Suku Bunga Ekuivalen Tahunan, adalah suku bunga aktual yang dibayarkan atau diperoleh seseorang pada instrumen keuangan dengan mempertimbangkan bunga majemuk selama periode tertentu.baca lebih lanjut (2016) = $99/6533 = 1,52%
Mari kita hitung WACC
- Nilai Pasar Ekuitas = $63.989 juta
- Nilai Utang = $6,533 juta
- Biaya Ekuitas = 7,20%
- Biaya Utang = 1,52%
- Tarif pajak = 30,82%
WACC = E/V * Ke + D/V * Kd * (1 – Tarif Pajak)
WACC = (63.989/(63.989+6.533)) x 7,20% + (6.533 /(63.989+6.533)) x 1,52% x (1-0,3082)
WACC = 6,63%
#4 – Penghitungan EVA dengan Nilai Tambah Ekonomi Colgate
Formula Nilai Tambah Ekonomi = Laba Operasional Bersih Setelah Pajak – (Modal Diinvestasikan x WACC)
- NOPAT Colgate (2016) = $4.065 juta x (1-0,3082) = $2.812 juta
- Modal Investasi Colgate (2016) = $6.533 juta + $4.252 juta = $10.785 juta
- Nilai Tambah Ekonomi (Colgate) = $2.812 juta – $10.785 juta x 6,63%
- Nilai tambah ekonomi = $2097 juta
Apa pentingnya EVA?
Tujuan paling mendasar dari setiap bisnis adalah untuk memaksimalkan nilai pemegang saham. Oleh karena itu, investor adalah pemangku kepentingan utama di mana semua kegiatan bisnis difokuskan.
Faktor kunci yang penting sekaligus memaksimalkan nilai pemegang sahamNilai Pemegang SahamNilai pemegang saham adalah nilai yang diterima pemegang saham perusahaan sebagai dividen dan apresiasi harga saham karena pengambilan keputusan yang lebih baik oleh manajemen yang pada akhirnya menghasilkan pertumbuhan penjualan dan laba perusahaan.baca lebih lanjut adalah:
- Maksimalisasi kekayaan lebih penting dibandingkan dengan maksimalisasi keuntungan. Ada perbedaan antara keduanya. Wealth Maximization bertujuan untuk mempercepat nilai organisasi secara keseluruhan. Memaksimalkan keuntungan dapat dikatakan sebagai bagian dari memaksimalkan kekayaan. EVA berfokus pada penciptaan kekayaan.
- Economic Value Added (EVA) mempertimbangkan Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang. Ini sejalan dengan logika bahwa penting untuk menutupi biaya ekuitas dan bukan hanya bagian bunga dari utang.
- Organisasi cenderung fokus pada keuntungan dan mengabaikan arus kas. Hal ini sering menyebabkan krisis likuiditas dan juga dapat menyebabkan kebangkrutan. Economic Value Added (EVA) berfokus pada arus kas Arus KasArus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. membaca lebih banyak daripada keuntungan.
- Mengambil Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang memperhitungkan baik perspektif jangka pendek maupun jangka panjang.
Keuntungan dan kerugian
Seperti rasio/indikator keuangan lainnya, Economic Value Added (EVA) pun memiliki kelebihan dan kekurangan. Jadi mari kita lihat petunjuk dasar untuk hal yang sama.
Keuntungan menggunakan Economic Value Added (EVA):
- Seperti dibahas di atas, ada baiknya memberikan gambaran yang jelas tentang penciptaan kekayaan dibandingkan dengan ukuran keuangan lain yang digunakan untuk analisis. Itu mempertimbangkan semua biaya, termasuk biaya peluang ekuitas, dan tidak menempel pada laba akuntansi.
- Ini relatif sederhana untuk dipahami.
- EVA juga dapat dihitung untuk berbagai divisi, proyek, dll., dan keputusan investasi yang tepat dapat diambil untuk hal yang sama
- Ini juga membantu mengembangkan hubungan antara penggunaan modal dan Laba Operasional Bersih. Hal ini dapat dianalisis untuk memaksimalkan peluang dan melakukan perbaikan yang sesuai jika diperlukan.
Kerugian menggunakan Economic Value Added (EVA):
- Ada banyak asumsi yang terlibat dalam menghitung Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang. Tidak mudah menghitung biaya ekuitas, yang merupakan aspek kunci WACC. Oleh karena itu, ada kemungkinan EVA itu sendiri dapat dianggap berbeda untuk organisasi yang sama dan periode yang sama. Pada contoh Economic Value Added di atas, biaya ekuitas telah berubah dari tahun 2015 ke tahun 2016. Hal ini dapat menjadi salah satu faktor utama akibat penurunan EVA.
- Selain WACC, penyesuaian lain juga diperlukan untuk Laba Operasional Bersih Setelah Pajak. Semua biaya non tunai perlu disesuaikan. Ini menjadi sulit dalam kasus organisasi dengan banyak unit bisnis dan anak perusahaan.
- Analisis komparatif sulit dilakukan dengan Economic Value Added (EVA) karena asumsi dasar WACC.
- EVA dihitung berdasarkan data historis, dan prediksi masa depan sulit dilakukan.
Artikel yang Direkomendasikan
Artikel ini adalah panduan untuk Economic Value Added (EVA). Berikut kita bahas rumus menghitung nilai tambah ekonomi beserta contoh, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –
- Definisi Pajak Pertambahan NilaiDefinisi Pajak Pertambahan NilaiPajak Pertambahan Nilai (PPN) mengacu pada pungutan yang dikenakan setiap kali ada peningkatan kegunaan atau nilai suatu produk di seluruh rantai pasokannya, yaitu dari pembuatannya hingga titik penjualan akhir. Ini adalah pajak tidak langsung yang dikenakan pada konsumsi produk.baca lebih lanjut
- Apa itu Formula Ekonomi Mikro? Apa Formula Mikroekonomi itu? Ekonomi Mikro adalah cabang Ekonomi yang mengevaluasi, menganalisis, & mempelajari kinerja perusahaan & individu untuk memberikan hasil yang berkelanjutan melalui penggunaan sumber daya yang langka. Juga, ini meneliti interaksi antara perusahaan & individu ini. Baca selengkapnya
- Contoh Rumus Margin KeuntunganContoh Rumus Margin KeuntunganMargin Keuntungan dapat dihitung dengan membagi laba kotor dengan pendapatan. Rumus margin laba mengukur jumlah yang diperoleh (pendapatan) oleh perusahaan sehubungan dengan setiap dolar dari penjualan yang dihasilkan. Baca selengkapnya
- Ekuitas dalam Contoh Ekonomi Contoh Ekuitas Dalam Ekonomi Ekuitas dalam ekonomi adalah nilai total kepemilikan saham yang berhak diperoleh pemegang saham setelah membayar semua hutang dan kewajiban jika perusahaan bubar. Ini menentukan sisa kepemilikan pemegang saham dalam aset organisasi yang tersisa.baca lebih lanjut
