Apa itu Nilai Likuidasi?
Nilai likuidasi adalah nilai aset yang tersisa jika perusahaan gulung tikar dan tidak lagi memiliki kelangsungan usaha; aset yang termasuk dalam nilai likuidasi termasuk aset berwujud seperti real estat, mesin, peralatan, investasi, dll., tidak termasuk aset tidak berwujud.
Tidak seperti manusia, perusahaan bukanlah orang alami. Identitasnya berbeda dengan pemilik dan pengelolanya. Jadi, kematian yang tampaknya tak terelakkan bagi manusia adalah sesuatu yang dapat dihindari dari sudut pandang perusahaan. Banyak perusahaan berlangsung selama ratusan tahun. Namun, bahkan sebuah perusahaan dapat ditutup baik karena hukum (kebanyakan karena kebangkrutan) atau atas kebijakan manajemen atau keinginan pemilik perusahaan.
Mari kita lihat pergerakan harga saham Fitbit selama beberapa kuartal terakhir. Kami mencatat bahwa saham Fitbit anjlok lebih dari 90%. Apakah ini berarti Fitbit sekarang diperdagangkan pada titik terendah sepanjang masa dan merupakan peluang untuk membeli? Salah satu cara untuk melakukan pemeriksaan penilaian adalah dengan membandingkan harga saham Fitbit dengan Nilai Likuidasinya.
Apakah Fitbit diperdagangkan di bawah nilai likuidasinya?
Pada artikel ini, kami membahas nilai Likuidasi secara detail –
Pengertian Nilai Likuidasi
Likuidasi tidak lain adalah proses dimana bisnis perusahaan diakhiri, dan perusahaan dibubarkan. Semua aset milik perusahaan didistribusikan di antara kreditur, pemberi pinjaman, pemegang saham, dll., Berdasarkan senioritas klaim.
Nilai likuidasi adalah nilai total aset berwujud perusahaan (aset fisik) ketika keluar dari bisnis. Aset Berwujud Aset Berwujud Aset berwujud adalah aset dengan nilai signifikan dan tersedia dalam bentuk fisik. Artinya, aset apa pun yang dapat disentuh dan dirasakan dapat diberi label berwujud dengan penilaian jangka panjang. Baca lebih lanjut – tetap dan terkini – dipertimbangkan saat menghitung nilai likuidasi perusahaan. Namun, aset tidak berwujud seperti goodwill tidak termasuk dalam hal yang sama.
Nilai Buku vs. Nilai Likuidasi suatu aset
Sebelum memahami lebih jauh tentang nilai likuidasi, mari kita pahami pengertian “nilai buku aset” Nilai Buku Aset adalah nilai aset dalam pembukuan suatu perusahaan atau lembaga pada suatu instansi tertentu. Rumus Nilai Buku Aset = Total Nilai Aset – Depresiasi – Biaya Lain-Lain Yang Terkait Langsung Baca Selengkapnya. Nilai buku aset adalah nilai di mana aset tersebut dibawa di neraca. Itu diperoleh dengan mengurangi total akumulasi penyusutanTotal Akumulasi PenyusutanAkumulasi penyusutan aset adalah jumlah penyusutan kumulatif yang dibebankan pada aset sejak tanggal pembelian hingga tanggal pelaporan. Ini adalah akun kontra, selisih antara harga beli aset dan nilai tercatatnya di neraca. Baca lebih lanjut dari total biaya akuisisi.
Misalnya, Perusahaan ABC membeli perabot kantor dengan harga $1,00,000. Selain harga pembelian, mereka juga membayar biaya berikut untuk membawa furnitur ke lokasi yang diperlukan:
- Biaya bongkar muat – $ 1.000
- Biaya bunga yang harus dibayar atas dana pinjaman untuk membeli furnitur – $ 2.500
Jadi total biaya akuisisi adalah $1,00,000 + $1,000 + $2,500 = $1,03,500
Penyusutan furnitur (demi kemudahan, katakanlah tingkat penyusutan adalah 10% pa dari nilai tertulis)
- Tahun 1 = 10% * $1,03,500 = $10,350
- Tahun 2 = 10% * ($1,03,500 – $10,350) = $9,315
Jadi, nilai buku perabot kantor ini pada akhir tahun ke-2 adalah $1,03,500 – $10,350 – $9,315 = $83,835.
Jika kita mengambil nilai likuidasi furnitur di atas, kita akan lebih melihat nilai pasar aset daripada nilai buku aset. Harga pasar saat ini, yang dapat diambil pada akhir 2 tahun, adalah $90.000, dan ini akan dianggap sebagai nilai likuidasi dan bukan $83.835, yang merupakan nilai buku aset.
Penjelasan paling sederhana untuk hal di atas adalah bahwa ketika sebuah perusahaan dalam likuidasiLikuidasiLikuidasi adalah proses penutupan bisnis atau segmen bisnis dengan menjual asetnya. Jumlah yang direalisasikan ini digunakan untuk melunasi kreditur dan semua kewajiban bisnis lainnya dalam urutan tertentu. Baca lebih lanjut, ia mengakhiri bisnisnya dan menjual asetnya untuk membayar utangnya. Harga jual akan dianggap sebagai nilai likuidasi dan bukan nilai buku.
Nilai Penyelamatan vs. Nilai Likuidasi suatu aset
Ada sesuatu yang dikenal sebagai “nilai sisa” aset. Ini, sekali lagi, berbeda dengan nilai likuidasi aset. Nilai SalvageNilai SalvageNilai sisa atau scrap value adalah perkiraan nilai suatu aset setelah masa manfaatnya berakhir. Misalnya, jika mesin perusahaan memiliki masa pakai 5 tahun dan hanya dihargai $5.000 pada akhir masa pakainya, nilai sisa adalah $5.000.baca lebih lanjut adalah perkiraan nilai aset pada akhir masa manfaat aset tersebut. Pada saat likuidasi, aset tersebut mungkin atau mungkin belum mencapai akhir masa manfaatnya, dan mungkin mengambil lebih dari nilai sisa.
Misalnya, Perabot kantor dalam contoh di atas memiliki masa manfaat 10 tahun, setelah itu nilai sisa diharapkan menjadi $5000. Tetapi seperti yang terlihat jelas di atas, nilai pasar untuk aset tertentu adalah $90.000. Ini akan dianggap sebagai nilai likuidasi.
Perhitungan Nilai Likuidasi Suatu Perusahaan
Petunjuk di atas membantu kita memahami nilai likuidasi dari satu aset. Dalam istilah yang paling sederhana, nilai likuidasi memberi tahu Anda jumlah yang akan tersedia bagi pemegang saham jika perusahaan ditutup dalam waktu yang sangat singkat. Sejalan dengan itu, mari kita sekarang memahami bagaimana menghitung nilai likuidasi perusahaan secara keseluruhan.
Cara termudah untuk mengetahui nilai ini adalah melalui langkah-langkah berikut:
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Nilai Likuidasi (wallstreetmojo.com)
Langkah 1 – Siapkan Neraca perusahaan.
Menyiapkan neraca perusahaan sesuai dengan kebijakan akuntansi normalKebijakan Akuntansi NormalKebijakan akuntansi mengacu pada kerangka atau prosedur yang diikuti oleh manajemen untuk pembukuan dan penyusunan laporan keuangan. Ini melibatkan metode dan praktik akuntansi yang ditentukan di tingkat perusahaan. Baca lebih lanjut pada tanggal di mana Anda ingin mengetahui nilai likuidasi.
Berikut adalah neraca ABC Limited per 31 Desember 2015 :
Langkah 2 – Temukan Nilai Pasar Aset Berwujud.
Sekarang, Anda mengambil aset berwujud perusahaan dan menemukan nilai pasar yang sama. Kadang-kadang, tujuan untuk menemukan nilai likuidasi belum tentu untuk membubarkan perusahaan. Itu dapat dilakukan untuk tujuan analisis juga. Dalam hal ini, menemukan nilai pasar untuk setiap aset mungkin tidak nyaman, dan banyak perusahaan menggunakan persentase pemulihan untuk setiap aset. Itu harus sedekat mungkin dengan nilai pasar.
Beberapa contoh rasio pemulihan adalah sebagai berikut:
- Uang tunai dan deposito bank akan memiliki pemulihan 100%
- Tanah yang dimiliki oleh perusahaan di daerah utama dapat pulih 150% karena harga tanah umumnya meningkat di sebagian besar daerah maju/berkembang.
- Piutang usaha Piutang usaha Piutang usaha adalah uang yang terhutang kepada bisnis oleh klien dimana bisnis telah memberikan layanan atau mengirimkan produk tetapi belum mengumpulkan pembayaran. Mereka dikategorikan sebagai aset lancar di neraca sebagai pembayaran yang diharapkan dalam satu tahun. read more umumnya memiliki persentase pemulihan sekitar 65% hingga 70%. Bisnis akan segera berakhir, dan perusahaan lolos dengan tidak membayar jumlah kecil jika terjadi pembubaran.
Sekarang kembali ke contoh di atas, mari kita terapkan petunjuk di atas untuk mengetahui rasio pemulihan aset:
|
Aktiva |
Jumlah |
Rasio Pemulihan |
Nilai Pemulihan |
Komentar |
|
Aset Tetap |
||||
|
Tanah Hak Milik |
$50,00,000 |
150% |
$75,00,000 |
Nilai tanah di daerah tersebut telah dihargai sejak perusahaan membelinya. Harga properti saat ini di area tersebut menunjukkan bahwa kami dapat memperoleh keuntungan 50% dari harga pembelian awal. Karena tidak ada depresiasiDepresiasiDepresiasi adalah metode alokasi sistematis yang digunakan untuk memperhitungkan biaya aset fisik atau berwujud selama masa manfaatnya. Nilainya menunjukkan berapa banyak nilai aset yang telah digunakan. Depresiasi memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari aset mereka sambil hanya membebankan sebagian kecil dari biaya aset yang digunakan setiap tahun. baca lebih lanjut tentang tanah hak milik, kami telah menerapkan rasio pemulihan tetap sebesar 150% dari nilai buku. |
|
Perabotan kantor |
$12,25,000 |
50% |
$6,12,500 |
Perusahaan telah menemukan perabot kantor bekas serupa yang terdaftar di situs web e-niaga dengan harga ini. Itu sebabnya perusahaan menganggap bisa menjual furniturnya secara bersamaan. |
|
Pabrik & Mesin |
$4,30,000 |
25% |
$1,07,500 |
Mesin telah digunakan secara lembur selama beberapa tahun terakhir. Nilai terdepresiasi itu sendiri lebih kecil, dan perusahaan mengharapkan bahwa mereka harus menjualnya dengan nilai yang sangat dekat dengan nilai sisa. |
|
Kendaraan Transportasi |
$4,50,000 |
75% |
$3,37,500 |
Dalam hal ini, perusahaan telah berbicara dengan dealer mobil bekas, dan tarif ditentukan setelah berkonsultasi dengan mereka. |
|
Total Aset Tetap |
$71,05,000 |
$85,57,500 |
||
|
Aset Lancar Aset Lancar Aset Lancar mengacu pada aset jangka pendek yang dapat digunakan secara efisien untuk operasi bisnis, dijual untuk mendapatkan uang tunai segera atau dilikuidasi dalam waktu satu tahun. Ini terdiri dari inventaris, uang tunai, setara kas, surat berharga, piutang, dll.baca lebih lanjut |
||||
|
Piutang |
$3,00,000 |
75% |
$2,25,000 |
Seperti disebutkan sebelumnya, pengusaha kecil tidak akan membayar hutang mereka jika perusahaan akan dilikuidasi, dan mereka tidak perlu khawatir tentang pesanan masa depan mereka dengan mereka. Perkiraan konservatif adalah bahwa mereka akan dapat mengambil 75% dari debiturnya. |
|
Inventaris |
||||
|
a) Bahan Baku |
$ 1,70,000 |
90% |
$ 1,53,000 |
Bahan mentah yang ada di dalam barang akan mendapatkan nilai yang bagus karena ini bukan persediaan yang sangat tua. Jadi kita cukup dapat berasumsi bahwa stok segar dapat dijual di pasar dengan harga 100% dari nilainya. |
|
b) Pekerjaan dalam proses |
$1,25,000 |
5% |
$6.250 |
Perusahaan tidak ingin menghabiskan waktu dan sumber dayanya untuk menyelesaikan pekerjaan yang sedang berjalan. Itu bermaksud untuk menjual inventaris barang dalam proses sebagai memo, dan nilai memo hanya akan diambil 5% dari total nilai. |
|
c) Barang Jadi |
$3,00,000 |
90% |
$ 2,70,000 |
Barang jadi harus diambil 100% tetapi pertimbangkan kerangka waktu untuk melikuidasi barang. Perusahaan mungkin menawarkan diskon, sehingga rasio pemulihan diasumsikan 90%. |
|
Saldo di bank |
$70.000 |
100% |
$70.000 |
Saldo bank juga cair, dan akan diambil 100%. Namun, terkadang ada biaya untuk penutupan akun |
|
Uang tunai di tangan |
$5.000 |
100% |
$5.000 |
Uang tunai sudah cair, dan tidak ada gunanya menerapkan rasio pemulihan. |
|
Asuransi prabayar |
$ 10.000 |
0% |
– |
Perusahaan telah membayar asuransi prabayar untuk sahamnya, dan pada penutupan bisnis, perusahaan asuransi tidak akan membayar kembali premi tersebut. Ini adalah semacam kerugian yang harus diderita perusahaan, dan karenanya rasio pemulihan 0% |
|
Total aset saat ini |
$9,80,000 |
$7,29,250 |
Karena nilai likuidasi tidak memperhitungkan aset tidak berwujud; nilai pasar dari semua aset tidak berwujud akan ditandai sebagai 0. (Rasio pemulihan akan menjadi 0% dalam kasus ini)
Dalam contoh di atas, tidak ada aset tidak berwujud seperti goodwill. Tetapi perusahaan akan mengambil rasio pemulihan sebesar 0%, sama seperti asuransi prabayar.
Langkah 3 – Nilai Likuidasi Kewajiban
Sekarang, Anda perlu mengurangi semua kewajiban dari total nilai likuidasi semua aset. Tidak ada gunanya menghitung nilai pasar kewajiban karena, tidak seperti aset, tidak akan ada nilai buku dan nilai pasar yang terpisah. Anda harus membayar seluruh jumlah yang tercermin dalam neraca.
Langkah 4 – Hitung Nilai Likuidasi Bersih
Jumlah bersih yang diperoleh dari jumlah tersebut akan menjadi nilai likuidasi perusahaan, yang akan tersedia bagi para pemegang saham. Ada kemungkinan (terutama dalam kasus perusahaan bangkrut) nilai likuidasi mungkin negatif, yang berarti perusahaan tidak memiliki cukup aset untuk membayar pemberi pinjaman. Dalam hal ini, pemberi pinjaman akan dibayar berdasarkan prioritas klaim yang mereka pegang atas aset perusahaan.
Mari kita telusuri contoh ABC Limited di atas untuk menentukan cara mencapai nilai likuidasi akhir bagi pemangku kepentingan yang berbeda.
|
Total Nilai Likuidasi Aset |
$92,86,750 |
|
|
Dikurangi: Kewajiban Lancar |
$10,50,000 |
|
|
Jumlah yang tersedia untuk investor dana Hutang |
$82,36,750 |
Dalam hal ini, dana utang perusahaan hanya $4,50,000, berlawanan dengan total $82,36,750 yang tersedia sebagai nilai likuidasi. Ini adalah tanda yang sangat positif bagi perusahaan karena, dalam banyak kasus, perusahaan bahkan tidak dapat membayar kewajiban lancarnya secara maksimal. |
|
Dikurangi: Jumlah terhutang terhadap dana Hutang |
$4,50,000 |
|
|
Jumlah yang tersedia untuk Pemegang Saham Preferensi |
$77,86,750 |
Sekali lagi, jumlah yang tersedia untuk pemegang saham preferen lebih dari nilai saham preferen Saham preferenSaham preferen adalah saham yang mendapat prioritas dalam menerima dividen dibandingkan dengan saham biasa. Tingkat dividen dapat diperbaiki atau mengambang tergantung pada ketentuan masalah. Juga, pemegang saham preferen umumnya tidak menikmati hak suara. Namun, klaim mereka habis sebelum saham pemegang saham biasa pada saat likuidasi. Baca lebih lanjut, yaitu hanya $15,00,000. Jadi kami membayarnya secara penuh, dan jumlah bersihnya akan tersedia bagi pemegang saham ekuitas. |
|
Dikurangi : Jumlah terhutang terhadap Pemegang Saham Preferensi |
$ 15,00,000 |
|
|
Jumlah yang tersedia untuk Pemegang Saham Ekuitas |
$62,86,750 |
Sesuai neraca, kita perlu menambahkan Cadangan & Surplus ke total Saham Ekuitas yang dikeluarkan oleh perusahaan. Saham yang Dikeluarkan Oleh Perusahaan. Saham yang Dikeluarkan mengacu pada jumlah saham yang didistribusikan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya, yang berkisar dari masyarakat umum dan orang dalam hingga investor institusi. Mereka dicatat sebagai ekuitas pemilik di neraca Perusahaan. Baca lebih lanjut untuk mengetahui jumlah sebenarnya yang seharusnya dimiliki pemegang saham ($ 50,85,000). Dalam hal ini, pemegang saham akan mendapatkan keuntungan di atas cadangan dan surplus Cadangan Dan Surplus Cadangan dan Surplus adalah jumlah yang disimpan selain dari keuntungan yang akan digunakan baik untuk bisnis atau untuk pemegang saham untuk membayar dividen. Cadangan dan surplus tercermin di bawah dana pemegang saham di neraca.baca lebih lanjut tentang perusahaan. Ini adalah mimpi yang menjadi kenyataan bagi setiap pemegang saham. |
Contoh FITBIT
Saham Fitbit telah terpukul dalam beberapa kuartal terakhir (seperti yang terlihat dari grafik di bawah).
Dalam contoh ini, kami menentukan apakah Fitbit diperdagangkan di bawah nilai likuidasinya.
sumber: ycharts
Langkah 1 – Unduh Neraca Fitbit.
Anda dapat mengunduh Fitbit Financials terbaru dari sini.
Langkah 2 – Temukan Nilai Likuidasi Aset Fitbit
Untuk menemukan nilai likuidasi aset Fitbit, kami menetapkan tingkat pemulihan ke setiap kelas aset. Alasan tingkat pemulihan telah dibahas pada contoh sebelumnya.
- Kas dan Setara KasKas Dan Setara KasKas dan Setara Kas adalah aset yang merupakan investasi jangka pendek dan sangat likuid yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai dan memiliki risiko fluktuasi harga yang rendah. Uang tunai dan uang kertas, tagihan Departemen Keuangan AS, tanda terima yang belum disimpan, dan dana Pasar Uang adalah contohnya. Mereka biasanya ditemukan sebagai item baris di bagian atas aset neraca. baca lebih lanjut dan Surat Berharga Surat Berharga Surat berharga adalah aset likuid yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dengan cepat dan diklasifikasikan sebagai aset lancar di neraca perusahaan. Surat Berharga Komersial, catatan Treasury, dan instrumen pasar uang lainnya termasuk di dalamnya.baca lebih lanjut diberi tingkat pemulihan 100%.
- Piutang usaha diberi tingkat pemulihan 75%
- Persediaan diberi pemulihan sebesar 50%
- Biaya dibayar di muka Biaya dibayar di muka Biaya dibayar di muka mengacu pada pembayaran di muka yang dilakukan oleh perusahaan yang manfaatnya diperoleh di masa depan. Pembayaran barang dilakukan pada periode akuntansi saat ini, tetapi pengiriman diterima pada periode akuntansi yang akan datang.baca lebih lanjut diberikan pemulihan sebesar 0%
- Pabrik Properti dan peralatan diberi tingkat pemulihan 25%
- Aset lain diberi tingkat pemulihan 50%
- Goodwill, Aset Tak Berwujud, dan Aset Pajak Tangguhan Aset Pajak TangguhanAset pajak tangguhan adalah aset bagi Perusahaan yang biasanya timbul ketika Perusahaan memiliki kelebihan pembayaran pajak atau membayar pajak di muka. Pajak tersebut dicatat sebagai aset di neraca dan pada akhirnya dibayarkan kembali ke Perusahaan atau dikurangkan dari pajak di masa depan.baca lebih lanjut diberi tingkat pemulihan 0%
Total nilai Likuidasi Aset menjadi $1.154.433 (‘000)
Langkah 3 – Temukan Nilai Likuidasi Kewajiban Fitbit
- Kami berasumsi bahwa semua kewajiban harus dibayar penuh.
- Oleh karena itu, setiap jenis kewajiban diberi tingkat pemulihan 100%
Total nilai Likuidasi Kewajiban Fitbit adalah $573.122 (‘000).
Harap diperhatikan bahwa Fitbit tidak memiliki utang dalam pembukuannya.
Langkah 4 – Hitung Nilai Likuidasi Bersih Fitbit
- Formula Nilai Likuidasi Bersih = Nilai Likuidasi Aset – Nilai Likuidasi Kewajiban
- Nilai Likuidasi Bersih Fitbit = $1.154.433 (‘000) – $573.122 (‘000) = $581.312 (‘000)
Langkah 5 – Temukan Nilai Likuidasi Per Saham Fitbit
Untuk menemukan nilai likuidasi per saham, kami memerlukan jumlah total saham yang beredar.
Kami mencatat bahwa jumlah total saham dasar yang beredar Saham Beredar Saham yang beredar adalah saham yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah tidak termasuk saham yang telah dibeli kembali oleh entitas. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut adalah 222.412 (‘000)
sumber: Pengarsipan SEC Fitbit
Nilai Likuidasi Per Saham = $581.312 (‘000) / 222.412 (‘000) = 2,61x
Fitbit diperdagangkan pada 2,61x dari nilai likuidasinya. Ini menyiratkan bahwa Fitbit diperdagangkan sangat dekat dengan nilai likuidasinya. Jika saham ini jatuh lebih jauh, maka itu akan menjadi pembelian.
Menggunakan Nilai Buku Berwujud sebagai proxy
Nilai buku berwujud dihitung dengan mengurangkan semua aset tidak berwujud seperti GoodwillGoodwillDalam akuntansi, goodwill adalah aset tidak berwujud yang dihasilkan ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan harga yang lebih besar daripada jumlah aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi pada saat akuisisi. Itu ditentukan dengan mengurangkan nilai wajar aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi dari total harga pembelian. Baca lebih lanjut, Paten, Hak Cipta, dll. dari Nilai Buku perusahaan.
- Rumus Nilai Buku Berwujud = Nilai Buku Aset – Nilai Buku Kewajiban – Aset Tidak Berwujud
Mari kita bandingkan rumus Nilai Buku Berwujud Rumus Nilai BukuRumus nilai buku menentukan nilai aset bersih yang dapat diterima oleh pemegang saham biasa jika perusahaan bubar. Itu dihitung dengan mengurangi saham preferen dan total kewajiban dari total aset perusahaan. Baca lebih lanjut dengan rumus Nilai Likuidasi.
- Rumus Nilai Likuidasi = Nilai Likuidasi Aset – Nilai Likuidasi Kewajiban
Sedangkan likuidasi, Nilai Likuidasi Kewajiban = Nilai Buku Kewajiban.
Sehingga rumus di atas menjadi,
- Rumus Nilai Likuidasi = Nilai Likuidasi Aset – Nilai Buku Kewajiban
Kami sekarang menghitung Nilai Likuidasi Aset = SUM ( tingkat pemulihan setiap aset x nilai buku aset ).
Dalam formula ini, kami berasumsi bahwa tingkat pemulihan Aset Tak Berwujud adalah 0%. Ini menghilangkan aset tidak berwujud dari nilai likuidasi Aset.
Untuk aset lainnya, tingkat pemulihannya kurang dari 100%, sehingga nilai Likuidasi Aset lebih kecil dari (Nilai Buku Aset – Aset Tak Berwujud).
Kami mencatat bahwa meskipun nilai Likuidasi kurang dari nilai buku Berwujud, itu adalah proksi yang bagus untuk mengidentifikasi saham yang diperdagangkan dekat (di bawah) nilai likuidasi.
Menggunakan rasio Harga terhadap nilai buku nyata memberikan kelipatan penilaian relatif untuk membuat perbandingan semacam itu.
- Jika harga terhadap nilai buku berwujud kurang dari 1, maka harga saham diperdagangkan di bawah nilai buku berwujudnya. Ini menyiratkan bahwa jika perusahaan dilikuidasi hari ini, pemegang saham akan mendapat untung dari nilai buku berwujud yang lebih tinggi.
- Jika harga terhadap nilai buku berwujud lebih besar dari 1 , harga saham diperdagangkan di atas nilai buku berwujudnya. Ini menyiratkan bahwa jika perusahaan dilikuidasi hari ini, pemegang saham akan merugi.
Mari kita ambil beberapa contoh praktis di mana Nilai Buku Berwujud (~nilai Likuidasi) lebih besar dari Harga Saham.
Contoh Noble Corp
Lihatlah Harga Noble Corp ke Nilai Buku Berwujud. Noble Corp memiliki dan mengoperasikan armada canggih di industri pengeboran lepas pantai.
sumber: ycharts
Nilai buku nyata Noble Corp di atas 1,0x pada 2012-2013. Ini mengakibatkan penurunan harga saham menjadi nilai buku Berwujud dan saat ini diperdagangkan pada 0,23x. Karena perlambatan komoditas (Minyak), harga saham Noble Corp anjlok dari level tertinggi $32,50 pada Juli 2013 menjadi $6,87 saat ini .
sumber: ycharts
Contoh lintas samudra
Demikian juga, lihat Harga Transocean untuk Nilai Buku Berwujud. Transocean adalah kontraktor pengeboran lepas pantai dan berbasis di Vernier, Swiss.
sumber: ycharts
Kami mencatat tren serupa dalam Harga Transocean dengan nilai Buku Berwujud. Pada tahun 2013, Transocean diperdagangkan dengan harga hingga nilai buku nyata sebesar 1,62x; namun, turun tajam menjadi 0,361x. Transocean adalah contoh lain dimana nilai Likuidasi lebih besar dari Harga Saham.
Mari kita ambil beberapa contoh lain di mana nilai Likuidasi negatif.
Contoh Fiat Chrysler
Saham dengan Nilai Likuidasi negatif menyiratkan bahwa jika perusahaan-perusahaan ini dilikuidasi hari ini, pemegang saham tidak akan dapat memulihkan investasinya. Mari kita ambil contoh Fiat Chrysler.
Harga buku Fiat Chrysler adalah 0,966x; namun, Harga untuk nilai buku ‘nyata’ adalah -2,08x. Ini menyiratkan bahwa jika Fiat Chrysler akan dilikuidasi hari ini, pemegang saham tidak akan mendapatkan kembali uang mereka (lupa tentang keuntungan dari investasi).
sumber: ycharts
Video Nilai Likuidasi
Artikel yang Direkomendasikan
- Formula APD
- Metode WDV
- Tingkat Depresiasi
- Hak Sewa vs. Hak Milik
- Harga ke Arus Kas
- Rasio PE
- EV ke EBITDA Banyak
- Rasio Harga terhadap Nilai Buku
- Rasio PEG
- FCFF
- FCFE
