Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

Apa itu Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu?

Hak memesan efek terlebih dahulu mengacu pada hak yang tersedia bagi pemegang saham untuk mempertahankan saham kepemilikan mereka dengan memberi mereka kesempatan untuk membeli kepentingan proporsional dalam penerbitan tambahan saham biasa di masa depan. Ini adalah hak yang diberikan kepada pemegang saham ekuitas tertentuEkuitas Pemegang SahamEkuitas pemegang saham adalah sisa kepentingan pemegang saham di perusahaan dan dihitung sebagai selisih antara Aset dan Kewajiban. Pernyataan Ekuitas Pemegang Saham pada neraca merinci perubahan nilai ekuitas pemegang saham dari awal hingga akhir periode akuntansi.baca lebih lanjut. Mereka diberi opsi untuk membeli saham tambahan dari saham perusahaan sebelum hal yang sama ditawarkan kepada investor baru mana pun. Ini adalah hak yang tersedia bagi pemegang saham yang ada untuk mempertahankan proporsi kepemilikan mereka atas suatu perusahaan dengan mengakuisisi bagian proporsional dari penerbitan saham tambahan perusahaan, sehingga memastikan bahwa kepentingan kepemilikan pemegang saham tidak terdilusi bahkan jika perusahaan menerbitkan lebih banyak saham.

• Singkatnya, hak memesan efek terlebih dahulu diperlukan bagi pemegang saham karena memungkinkan pemegang saham perusahaan yang ada untuk menghindari dilusi kepemilikan saham mereka secara tidak sengaja dengan memberi mereka kesempatan untuk membeli kepentingan proporsional dalam setiap penerbitan saham biasa di masa depan.
• Hak preemptive juga dikenal sebagai hak Berlangganan, hak Anti-dilusi, atau hak istimewa Berlangganan.

Ini adalah ketentuan umum yang ditemukan dalam perjanjian pemegang saham. Hak memesan efek terlebih dahulu diperlukan bagi pemegang saham karena mencegah investor baru mengurangi persentase kepemilikan yang ada dari pemegang saham yang ada. Penting untuk dicatat bahwa memiliki hak ini tidak mengharuskan pemegang saham yang ada untuk membeli saham tambahan secara wajib. Pemegang saham dapat memilih untuk tidak menggunakan hak ini, dan dalam kasus seperti itu, saham tersebut dijual kepada investor baru, dan proporsi kepemilikan pemegang saham yang ada dalam bisnis tersebut menurun.

Mengapa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu Penting?

Berinvestasi pada tahap awal perusahaan adalah proposisi yang berisiko. Investor tahap awal ingin memastikan bahwa risiko yang mereka ambil harus dihargai dengan pengembalian yang jatuh tempo begitu perusahaan menjadi sukses.

• Hak-hak ini diperlukan bagi pemegang saham karena memberikan kesempatan kepada pemegang saham tetapi bukan kewajiban untuk mempertahankan kepemilikan awal mereka bahkan ketika perusahaan melakukan putaran tambahan penerbitan ekuitas dengan memberi mereka kesempatan hak penolakan pertama (yaitu, hanya ketika pemegang saham yang ada tidak berlangganan masalah baru secara proporsional dengan kepemilikan mereka yang ada, perusahaan dapat mendatangkan investor baru dan mengakibatkan penurunan proporsional dalam kepemilikan mereka).
• Alasan lain, hak-hak ini diperlukan bagi pemegang saham adalah melindungi investor dari risiko penerbitan saham baru. investor. Mereka dicatat sebagai ekuitas pemilik di neraca Perusahaan.baca lebih lanjut dengan harga yang lebih rendah dari harga yang dibayarkan oleh investor sebelumnya. Ini agak lebih relevan dalam kasus saham Convertible Preference.

Contoh Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

Contoh Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu #1 –

Ray International mengeluarkan saham preferen yang dapat dikonversikan Saham Preferensi yang Dapat DikonversiSaham preferen konversi adalah kelas saham khusus yang memberikan hak untuk mengubah kepemilikan saham preferennya menjadi sejumlah saham biasa perusahaan setelah periode yang telah ditentukan. Ini adalah instrumen hibrida dengan dividen tetap, memberikan opsi untuk mengakuisisi saham biasa. Baca selengkapnya ke P seharga $15 per saham yang dapat dikonversi pada akhir 2 tahun. Ini berarti P dapat mengonversi saham preferen menjadi saham biasa dengan membayar masing-masing $15 kepada Ray internasional setelah jangka waktu tertentu (2 tahun dalam kasus ini). Ray International memutuskan untuk go public dan menerbitkan saham ekuitasnya seharga $12 per saham kepada masyarakat umum. Sekarang, jika P mengubah saham preferennya menjadi saham ekuitas @ $15 masing-masing (dibanding $12 per saham yang ditawarkan kepada masyarakat umum), ini akan mendevaluasi insentif untuk melakukan konversi; namun, jika hak ini menyatakan bahwa jika Ray International menerbitkan saham dengan harga yang lebih rendah daripada putaran pembiayaan sebelumnya, pemegang saham preferen Pemegang Saham PreferenSaham preferen adalah saham yang mendapat prioritas dalam menerima dividen dibandingkan dengan saham biasa. Tingkat dividen dapat diperbaiki atau mengambang tergantung pada ketentuan masalah. Juga, pemegang saham preferen umumnya tidak menikmati hak suara. Namun, klaim mereka dilepaskan sebelum saham pemegang saham biasa pada saat likuidasi. Baca lebih lanjut (dalam hal ini P) (dalam hal ini P) mendapatkan lebih banyak bagian saham biasa ketika mereka melakukan konversi.

Dalam skenario seperti itu, hak ini melindungi kepentingan P dari risiko penerbitan saham baru dengan harga lebih rendah dari penerbitan sebelumnya. Juga, hak-hak ini diperlukan bagi pemegang saham karena memberi insentif kepada perusahaan untuk berkinerja baik untuk menerbitkan saham dengan penilaian lebih tinggi kapan pun diperlukan.

Contoh Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu #2 –

Mari kita pahami lebih banyak dengan bantuan satu contoh lagi:

Anaya Corporation memiliki 1000 saham beredar. K memiliki 100 saham Anaya Corporation, sehingga memegang 10% dari seluruh perusahaan. Dewan DireksiDewan DireksiDewan Direksi (BOD) mengacu pada badan hukum yang terdiri dari sekelompok orang terpilih yang mewakili kepentingan pemegang saham perusahaan. Dewan membentuk lapisan atas hierarki dan berfokus untuk memastikan bahwa perusahaan mencapai tujuannya secara efisien. baca lebih lanjut Anaya Corporation memutuskan untuk menjual 1000 saham perusahaan lagi seharga $20 masing-masing. Sekarang, jika K tidak diberi hak memesan terlebih dahulu, ini akan mencairkan kepemilikannya sebagai berikut:

• Kepemilikan K di Anaya Corporation menurun dari 10% menjadi 5% jika penerbitan baru dari hak ini tidak tersedia.
• Sekarang mari kita asumsikan bahwa hak memesan efek terlebih dahulu tersedia untuk K, dan dia menggunakan hak tersebut dengan berlangganan terbitan baru secara proporsional dengan kepemilikan yang ada.

Jenis-Jenis Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

Mari kita bahas jenis-jenis berikut.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (wallstreetmojo.com)

#1 – Rata-Rata Tertimbang

Dalam hal ini pemegang saham lama diberikan hak untuk membeli saham dengan harga yang mempertimbangkan perubahan harga lama dan harga baru yang ditawarkan.

#2 – Ratchet

Di bawah ini, pemegang saham yang ada diberi hak untuk membeli sahamBeli SahamMengetahui cara membeli saham sangat penting bagi seseorang yang ingin terpapar pasar ekuitas. Pasar ekuitas tidak stabil, dan waktu sangat penting. Saham diperdagangkan di bursa, tetapi Anda tidak bisa pergi dan membeli saham dari bursa. Ada beberapa langkah yang terlibat dalam membeli saham. Baca lebih lanjut dengan harga baru yang lebih rendah.

Keuntungan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

• Menjadi mudah bagi bisnis untuk mengumpulkan dana dari investor tahap awal dan pemodal ventura karena mereka sudah akrab dengan perusahaan.
• Ini menghindari biaya uji tuntas, penundaan waktu, dan negosiasi yang berlebihan dengan investor baru. Jika investor yang ada menyediakan dana tambahan, ini menghemat waktu manajemen untuk mencari investor baru.

Kerugian Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

• Menghindari konsentrasi kepemilikan pada beberapa investor tahap awal saja. Ini memungkinkan bisnis untuk melakukan kontrol lebih besar atas bisnis dan membatasi ukuran kepemilikan bisnis oleh investor individu.
• Ini membantu perusahaan bernegosiasi lebih baik dengan investor baru dan memberikan penilaian yang lebih tinggi untuk bisnis dibandingkan dengan investor yang ada.
• Banyak investor baru berniat untuk memegang kepemilikan yang signifikan dalam bisnis dan menginginkan komitmen dari manajemen. Menjadi tantangan untuk menjanjikan investor baru bahwa mereka akan dapat memperoleh persentase tertentu dalam kasus di mana hak ini diberikan kepada investor tahap awal karena bisnis tidak pasti apakah investor awal berniat untuk menggunakan hak memesan efek terlebih dahulu atau tidak.

Video Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu? Di sini kita membahas jenisnya dan mengapa hak memesan efek terlebih dahulu penting bagi investor awal. Kami juga mengambil contoh hak preemptive, keuntungan, dan kerugian. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang Ekuitas Pribadi dan Modal Ventura dari artikel berikut –

• Saham Preferensi yang Dapat Ditebus
• Hak Tarik Bersama
• Apa itu Saham Voting?
• Investasi Malaikat vs. Modal Ventura
• Ekuitas Swasta di Brasil