Saham Preferen Konvertibel

Apa itu Saham Preferen yang Dapat Dikonversi?

Saham preferen konversi adalah kelas khusus dari saham yang dikeluarkan oleh perusahaan, memberikan investor hak untuk mengubah kepemilikan saham preferennya menjadi saham tetap dari saham biasa perusahaan setelah periode yang telah ditentukan. Konversi yang disukai adalah instrumen campuran dengan fitur obligasi dan ekuitas, setara dengan obligasi dengan pembayaran dividen tetap plus opsi untuk mengakuisisi saham biasa.

Contoh

Seorang investor membeli 100 saham preferen konvertibel di ABC Company @ 500 per saham pada tanggal 1 Juni 2007. Jadi, investasi awal yang dilakukan oleh seorang investor adalah $50000 (100 saham * $500). Ini menawarkan hasil dividen tetap. Rasio hasil dividen adalah rasio dividen perusahaan saat ini dengan harga sahamnya saat ini. Ini mewakili potensi pengembalian investasi untuk saham tertentu. Baca lebih lanjut 5%, yaitu $25 per saham bersama dengan hak konversi khusus di mana 1 saham preferen dapat dikonversi menjadi 50 saham biasa (dikenal sebagai rasio konversi), yaitu, jika seorang investor memilih untuk konversi, dia akan berhak atas 5.000 saham biasa (100 saham preferen * 50 saham biasa). Hak ini hanya dapat diterapkan setelah 1 Juni 2008 (tanggal konversi).

Menerapkan rumus di bawah ini dapat memberikan total biaya per saham biasa setelah konversi diterapkan:

Nilai Nominal Saham Preferen Konversi/No. Saham Biasa yang Berhak sebagai Bagian dari Konversi.

Dalam hal ini, $10 (500/50) yang disebut sebagai harga konversi.

Kasus 1

Sekarang mari kita asumsikan pada tanggal 1 Juni 2008, harga saham diperdagangkan pada @7 per saham di pasar. Jika investor memutuskan untuk mengubah kepemilikannya menjadi saham biasa, nilai total investasinya akan menjadi $35.000 (5.000 saham biasa * $7) pada hari itu. Ini akan memberinya kerugian total $15.000 setelah mempertimbangkan investasi awalnya sebesar $50.000.

Kasus #2

Sekarang mari kita asumsikan bahwa harga saham naik menjadi $30. Dia akan menggunakan hak konversinya karena dia bisa mendapatkan saham yang sama dengan harga sepuluh dibandingkan dengan harga pasar $30. Selisih antara $30 dan $10 disebut premi konversi. Pasca konversi, nilai total investasinya akan meningkat menjadi $150000 dari $50000, memberinya keuntungan bersih yang dapat direalisasikan sebesar $100000.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Convertible Preferred Stock (wallstreetmojo.com)

Keuntungan

Saham preferen yang dapat dikonversi menikmati hak istimewa atas saham ekuitas mengenai pembayaran dividen dan pembayaran kembali modal jika terjadi penutupan.
Jika harga saham terapresiasi, investor dapat memilih untuk mengubah saham preferen mereka menjadi saham biasa. Mereka dapat mewujudkan kembali dalam bentuk apresiasi modal Apresiasi Modal Apresiasi modal mengacu pada peningkatan nilai pasar aset relatif terhadap harga beli mereka selama periode waktu tertentu. Saham, tanah, bangunan, aset tetap, dan jenis properti lain yang dimiliki adalah contoh aset. baca selengkapnya dari kesuksesan perusahaan sambil tetap terlindungi dari kegagalan. Di sisi lain, jika kinerja perusahaan buruk, ia dapat memilih untuk tidak menggunakan hak konversi dan mempertahankan saham konversinya.
Dalam hal kebangkrutan, jika fitur konversi tidak dilakukan, mereka diprioritaskan dalam pembayaran dividen dan pembagian aset dari aset yang tersisa sebelum pemegang saham ekuitas Pemegang sahamPemegang saham adalah orang atau badan yang memiliki satu atau lebih saham di publik atau perusahaan swasta dan, oleh karena itu, adalah pemilik sah perusahaan. Persentase kepemilikan tergantung dari jumlah saham yang dimiliki terhadap total saham perusahaan.baca selengkapnya.
Sebelum konversi, penerbitan saham preferen tidak menyebabkan dilusi pengendalian, yaitu tidak membawa hak suara atau mencampuri keputusan perusahaan.
Hasil dividen yang relatif rendah pada saham konvertibel dapat memberikan kemudahan bagi perusahaan yang berkembang pesat menghadapi pengeluaran modal yang besar. dan biaya penyusutan selama satu tahun fiskal.baca lebih lanjut. Perusahaan mungkin bersedia memberikan opsi konversi untuk mengurangi kebutuhan uang tunai segera untuk pembayaran dividen. Tanpa opsi ini, investor mungkin menuntut dividen yang sangat tinggi untuk mengkompensasi kemungkinan gagal bayar, yang selanjutnya meningkatkan risiko kesulitan keuangan.
Penerbitan Saham yang Dapat DikonversiSaham yang Dapat DikonversiSekuritas yang dapat dikonversi adalah sekuritas atau investasi (saham preferen atau obligasi yang dapat dikonversi) yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi bentuk yang berbeda, seperti saham dari saham biasa entitas, dan biasanya diterbitkan oleh entitas untuk mengumpulkan uang. Dalam kebanyakan kasus, entitas memiliki kendali penuh atas kapan konversi terjadi. Baca lebih lanjut dapat membantu perusahaan meningkatkan modal dengan syarat dan ketentuan yang lebih baik dibandingkan dengan pembiayaan ekuitas dan obligasi tradisional, terutama jika perusahaan memiliki peringkat kredit yang buruk dan meminjam dari pasar akan melibatkan biaya yang sangat besar dalam bentuk suku bunga tinggi atau jika saham perusahaan sudah diperdagangkan dengan nilai yang lebih rendah.

Kekurangan

Hasil dividen pada saham Preferen jauh lebih rendah daripada kelas saham preferen lainnya karena adanya fitur tambahan yang diberikan, yaitu hak konversi.
Saham preferen yang dapat dikonversi menanggung risiko yang lebih tinggi jika terjadi gagal bayar karena akan dibayarkan hanya setelah pelunasan pokok dan bunga kepada pemegang obligasi, yaitu, mereka akan setara dengan pemegang saham ekuitas lainnya.
Ketika fitur konversi dilaksanakan, pemegang saham preferen akan diperlakukan sebagai pemegang saham ekuitas lain yang tidak mendapat prioritas baik dalam pembagian dividen atau aset.
Pelaksanaan opsi konversi meningkatkan jumlah saham yang beredar dan menciptakan dilusi kontrol dari perspektif pemegang saham ekuitas. Oleh karena itu, setiap pemegang saham berhak atas proporsi yang lebih kecil dari aset dan laba perusahaan. Masalah ini tidak pernah muncul dengan opsi yang diperdagangkan. Jika seorang investor membeli opsi yang diperdagangkan di bursa dan kemudian mengeksekusinya, tidak ada pengaruh pada jumlah saham yang beredar.

Poin Kunci untuk Diingat

Suku bunga mempengaruhi harga saham Preferensi. Suku bunga yang lebih tinggi membuat mereka tidak menarik, sedangkan bunga rendah membuat mereka menarik.
Seperti obligasi, sebagian besar saham yang dapat dikonversi dinilai oleh organisasi besar seperti S&P, Moody, dan Fitch.
Investor harus mempertimbangkan apakah hasil yang lebih tinggi akan mengkompensasi mereka dengan risiko yang lebih tinggi seperti keamanan ekuitas saat menggunakan opsi konversi.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Saham Preferen Konversi & Definisinya. Di sini kita membahas contoh saham preferen konvertibel beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut dari artikel berikut –