Kewajiban Hipotek Berjaminan

Apa itu Kewajiban Hipotek Agunan?

Collateralized Mortgage Obligation (CMO) adalah jenis investasi berbasis hipotek di mana sejumlah hipotek digabungkan dan dijual sebagai sekuritas investasi. Arus kas masuk terjadi ketika peminjam melunasi pinjaman mereka yang kemudian dibayarkan kepada investor CMO.

Bagaimana CMO Bekerja?

Collateralized Mortgage Obligation dibagi menjadi berbagai kategori risiko yang dikenal sebagai tranchesTranchesTranches mengacu pada segmentasi kumpulan sekuritas dengan berbagai tingkat risiko, imbalan, dan jatuh tempo untuk menarik investor.baca lebih lanjut. Berbagai kelas ini dimaksudkan untuk investor dengan selera risiko yang berbeda Selera Risiko Selera risiko mengacu pada jumlah, tingkat, atau persentase risiko yang bersedia diterima oleh individu atau organisasi (sebagaimana ditentukan oleh Dewan Direksi atau manajemen) sebagai imbalan atas rencananya, tujuan, dan inovasi. Baca selengkapnya dan kembalikan ekspektasi. Mereka memiliki tanggal jatuh tempo yang berbeda dan diberi peringkat sesuai dengan prioritas pembayaran yaitu, dan beberapa tahap dilunasi sebelum yang lain. Akibatnya, setiap tranche bertindak sebagai sekuritas terpisah dengan jumlah pokok dan kupon yang berbeda.

Tahap paling berisiko akan menjadi yang pertama menanggung beban kerugian yang timbul dari gagal bayar dan, pada gilirannya, akan dihargai dengan tingkat kupon tertinggi di antara semuanya. Dalam hal pembayaran di muka, kelas yang paling tidak berisiko menerima bagiannya terlebih dahulu dan akan memiliki tingkat pengembalian terendah. Penataan CMOS seperti ini tidak menghilangkan atau menurunkan risiko. Sebaliknya, risiko didistribusikan di antara investor sesuai dengan profil risiko merekaProfil RisikoProfil risiko adalah gambaran selera risiko investor. Hal ini dilakukan dengan menilai kapasitas, minat, dan kemauan individu untuk mengambil dan mengelola risiko. Mempersiapkannya membantu penasihat keuangan untuk membantu klien dalam membuat keputusan investasi yang efektif. Baca selengkapnya.

templat , dll., Mohon berikan kami tautan atribusi

Jenis Tranching di CMO

#1 – Pencairan Kredit

Ini adalah bentuk percabangan yang paling umum, yang bertujuan untuk perlindungan kredit. Strukturnya terdiri dari tranche senior dan junior. Tranche junior menyerap kerugian yang diakibatkan oleh default peminjam sebelum dapat diteruskan ke tranche senior. Apa pun arus kas yang tersedia, pertama-tama disediakan untuk tahap senior. Struktur semacam ini juga disebut sebagai ‘struktur air terjun.’ Umumnya, pemicu ambang batas juga ditentukan di mana setelah tingkat tunggakan tertentu, kerugian mulai ditransfer ke tahapan senior juga.

#2 – Overcollateralization

Hal ini mengacu pada situasi peningkatan kredit Peningkatan Kredit Peningkatan Kredit adalah strategi yang digunakan oleh bisnis untuk meningkatkan kelayakan kredit mereka melalui berbagai tindakan internal dan eksternal. Tujuan mendasarnya adalah untuk mendapatkan persyaratan pembayaran utang yang lebih baik, sehingga menurunkan risiko investor terhadap produk terstruktur tertentu di pasar keuangan. Baca lebih lanjut di mana nilai pokok CMO yang diterbitkan jauh lebih kecil daripada nilai total hipotek yang mendasarinya. Hal ini membuat CMOS over collateralized dimana tidak mengalami kerugian hingga nilai KPR turun dibawah pokok CMO sehingga menyebabkan under collateralization. Kondisi ini umum terjadi dalam kasus pinjaman subprime Pinjaman Subprime Pinjaman subprime diberikan kepada entitas dan individu oleh bank, biasanya dengan tingkat bunga yang jauh lebih tinggi dari pasar, yang memiliki sejumlah besar risiko yang terkait dengan pembayaran kembali dalam jumlah yang ditentukan. time.baca selengkapnya.

#3 – Penyebaran berlebih

Istilah excess spread mengacu pada perbedaan antara tingkat kupon dari CMO yang diterbitkan dan tingkat bunga rata-rata tertimbang dari semua hipotek di pool. Mempertahankan kelebihan spread memberikan bantalan untuk setiap kerugian yang mungkin terjadi di masa depan. Margin ini disimpan dalam akun spread dan digunakan untuk menjaga pembayaran tepat waktu jika terjadi default dan non-pembayaran.

#4 – Tranching Prabayar

PrepaymentPrepaymentPrepayment mengacu pada pelunasan biaya atau kewajiban utang sebelum tanggal jatuh tempo. Seringkali, perusahaan melakukan pembayaran di muka untuk pengeluaran serta barang dan jasa untuk mengurangi beban keuangan mereka. Uang muka juga bertindak sebagai alat untuk mendapatkan keuntungan moneter. Contoh pembayaran di muka termasuk pelunasan pinjaman sebelum tanggal jatuh tempo, tagihan dibayar di muka, sewa, gaji, premi asuransi, tagihan kartu kredit, pajak penghasilan, pajak penjualan, jalur kredit, dll.baca lebih lanjut tranching adalah cara memberikan tingkat perlindungan terhadap risiko pembayaran di muka Risiko pembayaran di muka Risiko pembayaran di muka mengacu pada risiko kehilangan semua pembayaran bunga karena pinjaman hipotek atau jaminan pendapatan tetap karena pelunasan awal pokok oleh Peminjam. Risiko ini paling relevan dalam Pinjaman Hipotek yang biasanya diperoleh untuk jangka waktu yang lebih lama 15-30 tahun.baca lebih lanjut. Pembayaran hipotek di muka di kolam mempersingkat masa hidup CMO karena pokok dibayar sebelum jatuh tempo dan pembayaran bunga di masa depan menghilang. Tranche prabayar mengalokasikan kembali risiko prabayar atas sejumlah tranche. Ini dapat didekati dengan beberapa cara:

Time Tranche – Semua pembayaran pokok yang tersedia pada satu waktu digunakan untuk melunasi tahap pertama. Setiap pembayaran di muka berikutnya masuk ke tahapan berikutnya dalam urutan. Dengan cara ini, tahapan yang berbeda matang pada waktu yang berbeda.
Tranching Paralel – Ini terjadi ketika tingkat kupon dari semua tranche pada akhirnya sama dengan tingkat bunga hipotek di pool. Tranche mungkin memiliki tarif tetap atau mengambang, tetapi semuanya turun agar sesuai dengan tarif hipotek.
Z Obligasi/ Obligasi Akrual – Ini mengacu pada CMO yang memiliki tahapan ‘Z’. Tranche ini seringkali merupakan tranche terakhir dan tidak menerima pembayaran bunga pada awalnya. Semua bunga yang timbulInterest AccruingAccrued Interest adalah jumlah bunga yang belum diselesaikan yang diperoleh oleh perusahaan atau yang harus dibayar oleh perusahaan dalam periode akuntansi yang sama.baca lebih lanjut untuk tranche ini digunakan untuk melunasi pokok tranche lainnya. Setelah tranche lainnya dilunasi, tranche ini mulai menerima pembayaran jatuh tempo.
Obligasi Jadwal dan Obligasi Pendamping – Obligasi jadwal menerima pembayaran di muka sesuai jadwal yang telah ditentukan sebelumnya, dan setiap kelebihan diserap oleh obligasi pendukung, juga dikenal sebagai obligasi pendamping.

#5 – Pembagian Kupon

Jenis penelusuran ini didekati dengan mengalokasikan kembali kupon hipotek dan sebagian besar dilakukan setelah pengajaran prabayar tercapai. Tranching kupon menghasilkan dua jenis tranche utama:

Tranche khusus bunga (IO) – Tranche ini hanya menerima bunga yang dihitung berdasarkan prinsip nosional. Tidak ada pembayaran pokok yang dilakukan. Oleh karena itu, tidak menghadapi risiko pembayaran di muka.
Principal only tranche (PO) – Tranche ini hanya diatur untuk menerima pembayaran pokok dan tanpa bunga, sehingga menjadi lebih rentan terhadap pembayaran di muka.

Keuntungan

Tranching memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan yang lebih sesuai dengan profil risiko dan ekspektasi pengembalian investasi mereka.
CMO menguntungkan lembaga keuangan Lembaga Keuangan Lembaga keuangan mengacu pada organisasi yang menyediakan layanan dan produk bisnis yang terkait dengan transaksi keuangan atau moneter kepada klien mereka. Beberapa di antaranya adalah bank, NBFC, perusahaan investasi, perusahaan pialang, perusahaan asuransi, dan perusahaan perwalian. baca lebih lanjut dengan memungkinkan mereka menerbitkan sekuritas yang terstruktur sedemikian rupa sehingga mereka tidak perlu khawatir melakukan pembayaran kepada semua investor sekaligus. Beberapa menerima pembayaran sebelum yang lain dan mereka yang belum mendaftar.
Investor memiliki akses ke beragam pinjaman hipotek di bawah satu atap.

Kekurangan

muka- Investor memiliki akses ke beragam pinjaman hipotek di bawah satu atap.
suku bunga- Pembayaran di muka paling umum terjadi ketika suku bunga pasar turun karena pemilik rumah mencari opsi refinancing Opsi Refinancing Refinancing didefinisikan sebagai mengambil kewajiban utang baru sebagai ganti kewajiban utang yang sedang berlangsung. Dengan kata lain, itu hanyalah tindakan mengganti kewajiban hutang yang sedang berlangsung dengan kewajiban hutang lebih lanjut mengenai syarat dan ketentuan tertentu seperti tenurial suku bunga. Baca lebih lanjut untuk mengurangi biaya pinjaman mereka.
Risiko pasar- Kondisi ekonomi secara keseluruhan juga memengaruhi fungsi CMO.
Risiko likuiditas- Pinjaman hipotek tidak cair. Jika seorang investor ingin keluar dari satu posisi, itu tidak mudah.

Keterbatasan

Kinerja CMO sangat bergantung pada kualitas pinjaman yang mendasarinya. Jika hipotek yang mendasari adalah subprime, kemungkinan gagal bayar jauh lebih besar.

Kesimpulan

CMOS adalah struktur keuangan yang kompleksStruktur KeuanganStruktur keuangan mengacu pada sumber modal dan proporsi pembiayaan yang berasal dari kewajiban jangka pendek, hutang jangka pendek, hutang jangka panjang, dan ekuitas untuk mendanai kebutuhan modal kerja jangka panjang dan jangka pendek perusahaan.baca lebih banyak yang diatur oleh persyaratan berbeda yang terkait dengan hipotek di kumpulan. Dengan demikian, tidak mudah untuk menilai risiko dan pengembalian yang terkait. Terkadang investor begitu dibutakan oleh pendapatan yang seharusnya datang sehingga mereka lupa menilai kualitas yang mendasarinya.

Subprime MortgageSubprime MortgageA subprime mortgage adalah pinjaman terhadap properti yang ditawarkan kepada peminjam dengan riwayat kredit yang lemah atau tidak ada sama sekali. Karena risiko pemulihannya tinggi, tingkat bunga yang dibebankan pada hipotek tersebut lebih tinggi sehingga pemberi pinjaman dapat memperoleh kembali jumlah maksimal di awal pinjaman.baca lebih lanjut Krisis adalah akibat dari ketidaktahuan ini. Hal ini menyebabkan peningkatan pengawasan oleh badan pengawas. CMO adalah pilihan investasi yang baik, tetapi seperti yang lainnya, CMO perlu dinilai untuk kemungkinan risiko dan kerugian sebelum keputusan investasi diambil.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Collateralized Mortgage Obligations. Berikut kami bahas jenis-jenis pelatihan Kewajiban Hipotek Berjaminan beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –