Kurva Hasil Tetap

Definisi Kurva Hasil Datar

Kurva imbal hasil datar adalah jenis kurva imbal hasil yang diperoleh pada kesempatan di mana imbal hasil jatuh tempo yang berbeda menunjukkan nilai yang sama atau berdekatan satu sama lain. Tidak ada perbedaan suku bunga antara obligasi pada ujung pendek dan panjang kurva datar, sehingga mengindikasikan ketidakpastian.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Kurva Hasil Datar (wallstreetmojo.com)

Ketika kurva imbal hasil datar, ini menunjukkan sensitivitas suku bunga mendekati nol terhadap persyaratan jatuh tempo untuk obligasi dengan peringkat kredit yang sama atau serupa. Imbal hasil obligasi jangka panjang dan jangka pendek hampir sama dalam kurva imbal hasil datar, memberikan kesan hampir garis lurus.

Takeaway kunci

Kurva hasil datar berarti bahwa hasil jatuh tempo yang berbeda menunjukkan nilai yang sama atau relatif dekat satu sama lain.
Kurva yang mendatar menunjukkan bahwa investor kehilangan kepercayaan terhadap prospek pertumbuhan ekonomi dan mengantisipasi kenaikan suku bunga dalam waktu dekat dan penurunan dalam jangka panjang. Oleh karena itu, kita dapat mengatakan bahwa kurva imbal hasil dan resesi datar yang terkait.
Investor sangat memperhatikan bentuk kurva imbal hasil karena hal itu memengaruhi nilai aset lain dan imbal hasil bank serta memprediksi kinerja perekonomian.

Kurva Hasil Datar Dijelaskan

Kurva imbal hasil datar adalah salah satu jenis kurva imbal hasil yang paling umum. Kurva imbal hasil adalah diagram, grafik, atau tabel angka yang menampilkan imbal hasil obligasi dengan risiko kredit yang sama tetapi dengan berbagai jatuh tempo. Ini menggambarkan hubungan antara imbal hasil obligasi jangka pendek, kadang-kadang disebut sebagai hasil jangka pendek, dan obligasi jangka panjang, juga dikenal sebagai hasil jangka panjang.

Kurva hasil adalah alat yang dapat digunakan seseorang untuk memahami pasar obligasi dengan lebih baik, suku bunga, dan keadaan ekonomi negara secara keseluruhan. Dengan kurva imbal hasil, seseorang dapat dengan cepat membandingkan dan memvisualisasikan imbal hasil yang diterima investor dari obligasi jangka pendek dan jangka panjang, terutama US Treasuries, yang menjadi tolok ukur perekonomian lainnya. Ketika investor membeli sekuritas, mereka pada dasarnya meminjamkan uang kepada pemerintah. Sebagai imbalannya, Departemen Keuangan menjamin bahwa mereka akan menerima kembali investasi utama mereka pada saat jatuh tempo bersama dengan suku bunga pinjaman tertentu (disebut sebagai kupon).

Kurva imbal hasil obligasi menawarkan penggambaran pasar obligasi yang mudah dipahami pada satu waktu tertentu. Obligasi, biasanya sebagai hasil rata-rata jangka pendek, menengah, atau panjang obligasi dari data hari atau minggu tertentu. Investor dapat menggunakan kurva hasil untuk menentukan apakah obligasi jangka panjang menawarkan hasil yang cukup untuk mengimbangi risiko investasi obligasi jangka panjang yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi jangka pendek. Semakin besar kesenjangan hasil dan semakin curam kurva, semakin besar kemungkinan investor akan siap untuk mengambil risiko tersebut. Investor menerima pengembalian yang lebih rendah dan cenderung berinvestasi dalam obligasi jangka panjang karena kurva rata relatif terhadap obligasi jangka pendek.

Kurva hasil punuk

Kurva imbal hasil datar dihasilkan ketika imbal hasil untuk jatuh tempo jangka pendek dan jangka panjang hampir sama. Di tengah kurva imbal hasil yang datar, seringkali terdapat wilayah yang terangkat di mana jatuh tempo jangka menengah memiliki hasil yang lebih besar daripada jatuh tempo jangka pendek atau jangka panjang. Kurva hasil terlihat seperti punuk dan disebut sebagai kurva hasil berpunuk. Ketika kurva mendatar, berarti optimisme terhadap ekonomi ke depan semakin memburuk. Kurva imbal hasil yang datar atau berpunuk mungkin merupakan tanda bahwa kurva tersebut pada akhirnya akan menjadi terbalik. Kurva imbal hasil terbalik menunjukkan resesi atau bear market, yang mungkin tidak selalu terjadi.

Contoh

Dan, seorang investor, ingin memberi pinjaman untuk mendapatkan bunga. Namun, aktivitas ekonomi baru-baru ini kuat, dan Federal Reserve telah menaikkan suku bunga jangka pendek. Akibatnya, kurva hasil tampak datar, menunjukkan resesi yang akan datang. Dan dapat membagi uangnya untuk menginvestasikan setengah atau meminjamkan setengah dalam situasi seperti itu. Atau berinvestasi dalam sekuritas dengan periode lock-in yang lebih lama untuk melihat bagaimana keadaannya. Tentu saja, hal ini perlu dilakukan dengan hati-hati, mengingat durasi dan suku bunga jangka panjang.

Penggunaan

Umumnya, suku bunga biasanya tinggi ketika uang dipinjamkan untuk durasi yang lebih lama, karena pemberi pinjaman tidak akan menerima jumlah tersebut selama jeda yang panjang tersebut. Sebaliknya, pinjaman jangka pendek memiliki bunga yang lebih sedikit. Selain itu, kurva hasil datar berarti bahwa mereka yang memiliki uang untuk dipinjamkan bersedia menerima tingkat bunga yang sama untuk pinjaman jangka pendek seperti pinjaman jangka panjang.

Secara historis, kurva hasil terbalik atau datar dan resesi berkorelasi. Kurva hasil datar berarti bahwa mereka yang memiliki kemampuan untuk meminjamkan khawatir bahwa uang mereka akan memiliki lebih sedikit peluang untuk mendapatkan bunga tinggi di masa depan dan memutuskan untuk meminjamkan uang sekarang untuk mendapatkan tingkat yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama. Lebih sedikit orang yang meminjam uang berarti lebih sedikit kegiatan ekonomi; lebih sedikit pinjaman berarti lebih sedikit permintaan. Inilah sebabnya mengapa banyak orang memandang kurva yang mendatar sebagai indikator resesi di masa depan. Namun, faktor lain dapat berkontribusi pada situasi ekonomi seperti itu. Ini termasuk suku bunga jangka pendek yang dipengaruhi oleh Federal Reserve sementara kekuatan pasar berdampak pada suku bunga jangka panjang. Ketika suku bunga jangka pendek naik, biaya pinjaman untuk pelanggan juga meningkat. Selain itu, bank-bank AS biasanya menaikkan suku bunga acuan mereka untuk berbagai pinjaman konsumen dan bisnis, seperti kartu kredit dan pinjaman usaha kecil. Selain itu, tingkat hipotek juga naik.

Dengan kurva imbal hasil yang curam, bank biasanya meminjam uang dengan suku bunga yang lebih rendah sementara meminjamkan dengan suku bunga yang lebih tinggi. Sebaliknya, ketika kurva lebih datar, mereka mengalami margin yang lebih ketat, yang dapat menghambat pemberian pinjaman. peningkatan artifisial dalam suku bunga jangka pendek oleh Fed dapat sering memengaruhi kurva imbal hasil dan bahkan mulai meratakannya. Kurva imbal hasil yang mendatar pada akhirnya mungkin merupakan hasil dari kebijakan Federal Reserve. Akibatnya, investor mungkin berpikir bahwa resesi akan segera dimulai. Oleh karena itu, kehati-hatian diperlukan saat memprediksi.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Mengapa kurva hasil mendatar?

Perataan kurva imbal hasil terjadi sebagai akibat penurunan suku bunga jangka panjang dibandingkan dengan suku bunga jangka pendek. Atau ketika suku bunga jangka pendek naik dibandingkan dengan suku bunga jangka panjang.

Apa yang ditunjukkan oleh kurva imbal hasil datar?

Selisih imbal hasil antara obligasi jangka panjang dan obligasi jangka pendek dikatakan menyempit jika kurva imbal hasil mendatar. Oleh karena itu, ini bisa menjadi peringatan sebelum melakukan investasi jangka panjang karena menandakan ketidakstabilan pasar. Selain itu, kurva seperti itu digunakan oleh para ekonom dan analis sebagai prediktor resesi yang akan datang.

Mengapa kurva imbal hasil datar buruk?

Meratanya kurva imbal hasil buruk karena mengindikasikan resesi yang akan datang, ketidakstabilan ekonomi yang sedang berlangsung, dan ketidakpastian. Investor cenderung kehilangan kepercayaan pada pertumbuhan ekonomi dalam situasi seperti itu.

Mengapa kurva hasil datar buruk bagi bank?

Bank dapat meminjam uang tunai dengan suku bunga yang lebih rendah dan meminjamkannya dengan suku bunga yang lebih tinggi ketika kurva imbal hasil semakin curam. Sebaliknya, jika kurvanya lebih datar, mereka mengalami margin yang tertekan, yang dapat menghambat pemberian pinjaman.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Flat Yield Curve dan artinya. Di sini kami telah menjelaskan konsep tersebut dengan bantuan kegunaannya dan sebuah contoh. Anda juga dapat membaca artikel yang kami rekomendasikan tentang keuangan perusahaan –