Analisis Portofolio

Apa itu Analisis Portofolio?

Analisis Portofolio adalah salah satu bidang manajemen investasi yang memungkinkan pelaku pasar untuk menganalisis dan menilai kinerja portofolio (ekuitas, obligasi, investasi alternatif, dll.), bermaksud untuk mengukur kinerja secara relatif dan absolut bersama dengan risiko yang terkait. .

Alat yang Digunakan dalam Analisis Portofolio

Beberapa rasio teratas yang digunakan adalah sebagai berikut –

1) Pengembalian Periode Holding

Ini menghitung pengembalian keseluruhan selama periode memegang investasi.

Holding Period ReturnHolding Period ReturnHolding period return mengacu pada pengembalian total selama periode investasi diadakan, biasanya dinyatakan dalam persentase investasi awal, dan untuk membandingkan pengembalian dari berbagai investasi yang diadakan untuk periode waktu yang berbeda.baca lebih lanjut ={(Nilai Akhir –Nilai Awal)+Dividen Diterima}/Nilai Awal

2) Rata-rata Aritmatika

Ini menghitung pengembalian rata-rata dari keseluruhan portofolio.

Rata-Rata Aritmatika Rata-rata Aritmatika Rata-rata aritmatika menunjukkan rata-rata dari semua pengamatan dari rangkaian data. Ini adalah agregat dari semua nilai dalam kumpulan data dibagi dengan jumlah total pengamatan.baca lebih lanjut = (R1 + R2 + R3 +……+ Rn) / n

R = Pengembalian Aset Individu

3) Rasio Sharpe

Ini menghitung pengembalian berlebih dan di atas pengembalian bebas risiko per unit risiko portofolio.

Formula Rasio Sharpe Formula Rasio Sharpe Formula rasio Sharpe menghitung pengembalian berlebih atas pengembalian bebas risiko per unit volatilitas portofolio. Tingkat pengembalian bebas risiko dikurangi dari pengembalian portofolio yang diharapkan dan dibagi dengan standar deviasi portofolio. Sharpe ratio = (Rp – Rf)/ σpread more = (Expected Return – Tingkat pengembalian bebas risiko) / Standar Deviasi (Volatilitas)

4) Alfa

Ini menghitung perbedaan antara pengembalian portofolio aktual dan pengembalian yang diharapkan.

Alpha portofolio Alpha Portofolio Istilah alpha mengacu pada indeks yang digunakan dalam berbagai model keuangan, termasuk model penetapan harga aset modal, untuk menentukan pengembalian maksimum yang mungkin dari investasi berisiko rendah. Alpha portofolio = Tingkat pengembalian aktual portofolio – Tingkat pengembalian bebas risiko – β * (Pengembalian pasar – Tingkat pengembalian bebas risiko)baca lebih lanjut = Tingkat pengembalian aktual portofolio – Tingkat Pengembalian yang Diharapkan pada Portofolio

5) Kesalahan Pelacakan

Ini menghitung deviasi standar dari pengembalian berlebih mengenai tingkat pengembalian patokan.

Formula Tracking Error Formula Tracking Error Formula Tracking Error digunakan untuk mengukur divergensi yang timbul antara perilaku harga portofolio dan perilaku harga dari masing-masing benchmark dan sesuai dengan rumus tersebut perhitungan Tracking Error dilakukan dengan menghitung standar deviasi selisih pengembalian portofolio dan benchmark selama periode waktu.baca selanjutnya = Rp-Rb

Rp = Pengembalian Portofolio, Rb = Pengembalian Tolok Ukur

6) Rasio Informasi

Ini menghitung keberhasilan manajer investasi aktifManajer InvestasiManajer investasi mengelola investasi orang lain menggunakan beberapa strategi untuk menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi bagi mereka dan menumbuhkan aset mereka. Mereka terkadang juga disebut sebagai manajer portofolio, manajer aset, atau manajer kekayaan. Mereka juga dapat dianggap sebagai penasihat keuangan dalam beberapa kasus, tetapi mereka biasanya kurang terlibat dalam aspek penjualan. Baca lebih lanjut strategi dengan menghitung pengembalian berlebih dan membaginya dengan kesalahan pelacakan.

Rasio Informasi FormulaInformation Ratio FormulaInformation ratio’ (IR) diukur dengan membandingkan excess return yang dihasilkan oleh portofolio investasi dengan volatilitas dari excess return tersebut. Secara matematis, rumus rasio informasi direpresentasikan sebagai = (Rp – Rb) / Tracking error read more = (Rp – Rb) / Tracking error

Rp = Pengembalian Portofolio, Rb = Pengembalian Tolok Ukur

7) Rasio Urutan

Ini menghitung kelebihan pengembalian di atas dan di atas pengembalian bebas risiko per unit pengembalian aset negatif.

Rumus Rasio SortinoRumus Rasio SortinoRasio Sortino adalah alat statistik yang digunakan untuk mengevaluasi pengembalian investasi untuk tingkat risiko buruk tertentu. Ini dihitung dengan mengurangi tingkat pengembalian bebas risiko dari pengembalian yang diharapkan dan membagi hasilnya dengan standar deviasi portofolio negatif (deviasi sisi bawah).baca lebih lanjut = (Rp – Rf) / σd

Rp = Pengembalian Portofolio, Rf = Tingkat Bebas Risiko, σd = standar deviasi pengembalian aset negatif

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Analisis Portofolio (wallstreetmoj o.com)

Contoh Analisis Portofolio

Mari kita pahami konsep ini lebih detail dengan bantuan beberapa contoh dengan memanfaatkan alat-alat populer seperti yang telah dibahas.

Contoh 1

Ryan berinvestasi dalam portofolio saham, seperti yang dibahas di bawah ini. Berdasarkan informasi tersebut, hitung pengembalian holding period portofolio:

Pengembalian Periode Holding = {(Nilai Akhir–Nilai Awal)+Dividen Diterima}/Nilai Awal

Di bawah ini adalah penggunaan rumus return holding period.

Contoh #2

Investasi Venus mencoba melakukan analisis portofolio salah satu dananya, yaitu pertumbuhan 500, dengan menggunakan ukuran kinerja tertentu. Dana tersebut memiliki rasio informasi 0,2 dan risiko operasional 9%. Dana tersebut mengacu pada S&P 500 dan memiliki rasio Sharpe 0,4 dengan standar deviasi 12%.
Investasi Venus telah memutuskan untuk membuat portofolio baru dengan menggabungkan pertumbuhan 500 dan patokan S&P 500. Kriterianya adalah memastikan rasio Sharpe 0,35 atau lebih sebagai bagian dari analisis. Venus telah memutuskan untuk melakukan analisis portofolio dari portofolio yang baru dibuat dengan menggunakan ukuran risiko berikut:

Rasio tajam

Risiko Aktif Optimal dari Portofolio Baru = (Rasio Informasi/Rasio Sharpe)*Deviasi Standar Benchmark S&P 500

Dengan demikian Sharpe Ratio dari Portofolio Baru = (Rasio Informasi ^2 + Sharpe Ratio ^2)

Dengan demikian rasio Sharpe kurang dari 0,35, dan Venus tidak dapat berinvestasi dalam dana tersebut.

Contoh #3

Raven Investments mencoba menganalisis kinerja portofolio dari dua fund manager-nya, Mr. A dan Mr. B.

Raven investment sedang melakukan analisis portofolio menggunakan rasio informasi dari dua pengelola danaManajer DanaManajer dana merujuk pada seorang profesional investasi yang bertanggung jawab atas perumusan dan implementasi strategi investasi dana. Mereka mengumpulkan dan menginvestasikan uang dari berbagai investor dan menciptakan beragam dana kelolaan yang sesuai dengan beragam preferensi yang ditunjukkan oleh investor. baca lebih lanjut dengan rasio informasi yang lebih tinggi yang bertindak sebagai ukuran kinerja superior.

Rincian berikut yang disebutkan di bawah ini digunakan untuk mengukur rasio informasi untuk tujuan analisis portofolio:

Dengan rasio informasi yang lebih tinggi, fund manager B telah memberikan kinerja yang unggul.

Langkah-langkah Analisis Portofolio

#1 – Memahami Ekspektasi Investor dan Karakteristik Pasar

Langkah pertama sebelum analisis portofolio adalah menyinkronkan ekspektasi investor dan pasar tempat Aset tersebut akan diinvestasikan. Sinkronisasi yang tepat dari ekspektasi investor terhadap risiko dan pengembalian serta faktor pasar sangat membantu dalam memenuhi tujuan portofolio. Dengan rasio informasi yang lebih tinggi, fund manager B telah memberikan kinerja yang unggul.

#2 – Menentukan Alokasi Aset dan Strategi Penerapan

Ini adalah proses ilmiah dengan bias subjektif. Sangat penting untuk menentukan jenis aset apa yang akan diinvestasikan portofolio, alat apa yang akan digunakan dalam menganalisis portofolio, jenis tolok ukur portofolio yang akan dibandingkan, frekuensi pengukuran kinerja tersebut, dan sebagainya.

#3 – Mengevaluasi Kinerja dan Membuat Perubahan jika Diperlukan

Setelah jangka waktu tertentu seperti yang didefinisikan pada langkah sebelumnya, kinerja portofolio akan dianalisis dan dievaluasi untuk menentukan apakah portofolio mencapai tujuan yang dinyatakan dan tindakan perbaikan, jika ada, diperlukan. Juga, setiap perubahan dalam tujuan investor digabungkan untuk memastikan analisis portofolio selalu mutakhir dan menjaga ekspektasi investor tetap terkendali.

Keuntungan

Ini membantu investor untuk menilai kinerja secara berkala dan membuat perubahan pada strategi Investasi mereka jika diperlukan analisis tersebut.
Ini membantu dalam membandingkan portofolio dengan tolok ukur untuk perspektif pengembalian dan memahami risiko yang diambil untuk mendapatkan pengembalian tersebut, memungkinkan investor memperoleh pengembalian yang disesuaikan dengan risiko.
Ini membantu menyelaraskan kembali strategi investasi dengan tujuan investasi investor yang berubah.
Ini membantu dalam memisahkan underperformance dan outperformance, dan karenanya, investasi dapat dialokasikan.

Kesimpulan

Analisis portofolio merupakan bagian tak terpisahkan dari manajemen investasi dan harus dilakukan secara berkala untuk mengidentifikasi dan mengimprovisasi setiap penyimpangan yang diamati terhadap tujuan investasi. Tujuan penting lain yang ingin dicapai adalah untuk mengidentifikasi risiko nyata yang dilakukan untuk mencapai pengembalian yang diinginkan dan apakah risiko tersebut sepadan dengan pengembalian yang dicapai oleh investor. Singkatnya, ini adalah tugas yang kompleks dan membutuhkan keahlian dan bimbingan profesional untuk membuatnya berdampak.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Analisis Portofolio dan artinya. Berikut kami bahas alat-alatnya beserta contoh, kelebihan, dan langkah-langkahnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang manajemen portofolio dari artikel berikut –