Tagihan Pengelolaan Kas

Apa Itu Cash Management Bill (CMB)?

Tagihan manajemen kas, sering dikenal sebagai CMB, adalah instrumen jangka pendek yang ditawarkan untuk dijual oleh Departemen Keuangan Amerika Serikat. Waktu yang dibutuhkan CMB untuk mencapai kematangan dapat berkisar dari beberapa hari hingga tiga atau empat bulan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Tagihan Mana Uang Tunai (wallstreetmojo.com)

Departemen Keuangan menggunakan uang melalui penerbitan ini untuk mengkompensasi defisit keuangan sementara dan menyediakan dana untuk pengeluaran tak terduga karena tagihan lain jarang dikeluarkan. Selain itu, karena kriteria investasi minimum yang besar, mereka seringkali hanya ditawarkan untuk dijual kepada investor institusional.

Takeaway kunci

Cash Management Bills (CMBs) adalah surat berharga jangka pendek yang dijual oleh Departemen Keuangan
CMB tidak disiapkan untuk dijual secara konsisten dan biasanya hanya dilakukan ketika pemerintah mengalami kekurangan cadangan kas.
CMB memiliki waktu pematangan mulai dari tujuh hingga lima puluh hari, tetapi bisa mencapai tiga atau empat bulan.
Dibandingkan dengan tagihan dengan jatuh tempo tetap, mereka sering menawarkan hasil yang lebih besar, namun jatuh tempo yang lebih pendek dapat menghasilkan pengeluaran bunga yang lebih murah secara keseluruhan.
Karena persyaratan investasi minimum yang lebih besar, CMB sering mengarah pada investor institusi daripada investor individual.

RUU Pengelolaan Kas Dijelaskan

Cash Management Bills (CMB) dikeluarkan oleh pemerintah federal sebagai sekuritas jangka pendek untuk mengkompensasi kekurangan uang tunai yang tersedia. Otoritas yang bekerja pada kebijakan moneter dan pengelolaan pasokan uang memiliki akses ke kebebasan yang sangat besar dengan undang-undang tersebut. Oleh karena itu, orang yang tertarik dapat memanfaatkannya sebagai investasi cepat, meskipun investor institusi adalah pemain kunci dalam menjual sekuritas tersebut karena harga terendah biasanya agak tinggi.

Investor tidak tahan untuk menghasilkan uang dalam jumlah besar dari tagihan manajemen kas, meskipun suku bunga bisa sangat tinggi, dan jangka waktu pinjaman mungkin cukup singkat. Oleh karena itu, untuk membantu penjualan cepat tagihan kepada investor institusional, denominasi minimum dapat dimulai dengan jumlah besar, seperti satu juta Dolar Amerika Serikat (USD).

CMB tersedia dalam bentuk yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan. Jika masa jatuh tempo CMB mirip dengan tanggal jatuh tempo penerbitan T-bills yang sedang berlangsung, CMB dapat dipertukarkan. Berpartisipasi oleh dealer utama adalah persyaratan utama untuk CMB yang dapat dipertukarkan dan T-bill rutin dan penerbitan obligasi, tetapi tidak untuk CMB yang tidak dapat dipertukarkan.

Dimungkinkan untuk mengeluarkan tagihan yang berhubungan dengan manajemen kas dengan sangat cepat, yang memungkinkan Departemen Keuangan untuk segera menanggapi situasi ekonomi yang berubah. Jika diharuskan melakukannya, itu dapat mengubah pelepasan sekuritas lain untuk membawa penawaran CMB ke keseimbangan. Otoritas yang bertanggung jawab atas Perbendaharaan harus mencapai keseimbangan antara kebutuhan mendesak akan uang tunai untuk mendanai pengeluaran operasional dan persyaratan lainnya serta keinginan untuk menghindari utang yang berlebihan. Mereka juga tidak ingin membuat pemegang saham dan masyarakat umum khawatir dengan tindakan seperti pinjaman publik besar-besaran, yang berpotensi melemahkan kepercayaan terhadap kemampuan pemerintah untuk menjaga stabilitasnya.

Contoh

Sebuah laporan terbaru oleh gov info menyoroti penggunaan dan fitur tagihan manajemen kas.

Laporan tersebut menyarankan bahwa Penggunaan Tagihan Manajemen Kas oleh bendahara telah membaik, tetapi Opsi Lain Dapat Mengurangi Biaya Lebih Jauh Yang Harus Diselidiki. Secara umum, imbal hasil pada CM Bills lebih tinggi daripada tagihan jatuh tempo dengan jatuh tempo yang sama, tetapi biaya pinjaman lebih rendah daripada alternatif yang tersedia. Ada korelasi positif antara jumlah total tagihan CM yang dikeluarkan dan perbedaan hasil. Menerbitkan tagihan CM dalam beberapa tahap dapat mengakibatkan peningkatan perbedaan hasil tetapi penurunan biaya pinjaman secara keseluruhan. Ada kemungkinan perbedaan hasil pada tagihan CM yang jatuh tempo pada tanggal pembayaran pajak besar akan lebih rendah. Tagihan Reguler Secara Inheren Kurang Dapat Diprediksi Daripada Tagihan CM, Yang Sudah Tidak Pasti.

RUU Manajemen Kas vs. RUU Perbendaharaan

Tagihan Manajemen Kas, juga dikenal sebagai CMB, memiliki durasi kurang dari 90 hari, sedangkan Surat Perbendaharaan Negara lebih dari 90 hari. Ini adalah perbedaan utama antara dua jenis tagihan (tagihan perbendaharaan 91 hari dan 364 hari).
CMB tidak dijual secara teratur karena pemerintah menyediakannya selama saldo kas rendah. Sedangkan Treasury Bills, juga dikenal sebagai T-Bills, sering beredar di pasaran.
Sementara tingkat bunga pada tagihan perbendaharaan tunduk pada spread yang bervariasi, tingkat bunga pada cara dan cara uang muka sama dengan tingkat suku bunga repo. Oleh karena itu, CMB akan datang dengan suku bunga yang lebih murah, yang akan diuntungkan oleh pemerintah.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu RUU Pengelolaan Kas Perbendaharaan?

Departemen Keuangan terkadang menjual sekuritas jangka pendek yang disebut “tagihan manajemen kas”. CMB tidak disiapkan untuk dijual secara konsisten dan biasanya hanya dilakukan pada saat pemerintah mengalami kekurangan cadangan kas. CMB memiliki waktu pematangan mulai dari tujuh hingga lima puluh hari, tetapi bisa mencapai tiga atau empat bulan.

Bagaimana cara kerja tagihan manajemen kas?

Pemerintah pusat terkadang mengeluarkan tagihan jangka pendek yang dikenal sebagai Cash Management Bills (CMBs) untuk memenuhi kebutuhan uang tunai yang mendesak. Reserve Bank of India (RBI) bertanggung jawab untuk mengeluarkan tagihan atas nama pemerintah. Oleh karena itu, obligasi cash management adalah produk jangka pendek di pasar uang yang membantu pemerintah dalam mengkompensasi ketidakseimbangan arus kas sementara.

Berapa jangka waktu minimum tagihan manajemen kas?

Tagihan ini dianggap sebagai instrumen hutang dengan durasi yang sangat singkat. Tanggal kedewasaan mereka bisa berkisar antara tujuh hingga lima puluh hari ke depan. Namun, tidak jarang jatuh tempo diperpanjang hingga tiga atau empat bulan.

Artikel yang Direkomendasikan

Demikian Panduan RUU Pengelolaan Kas dan Penjelasannya. Di sini Kami membahas konsep secara rinci dengan Contoh dan Perbedaannya dengan RUU Perbendaharaan Negara. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini: