Ekuitas Swasta

Apa itu Ekuitas Swasta?

Ekuitas swasta (PE) mengacu pada pendekatan pembiayaan di mana perusahaan memperoleh dana dari perusahaan atau investor terakreditasi alih-alih pasar saham. Perusahaan PE melakukan investasi langsung di perusahaan-perusahaan ini untuk waktu yang lama karena banyak dari mereka tidak diperdagangkan secara publik.

Tujuan akhir dari investasi PE adalah untuk mendorong pertumbuhan perusahaan hingga dapat go public atau diakuisisi oleh entitas yang lebih besar. Sebagai gantinya, investor mendapatkan biaya dan bagian substansial dari keuntungan yang ditingkatkan. Sering kali, mereka juga menjadi pemegang saham perusahaan.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Ekuitas Pribadi (wallstreetmojo.com)

Takeaway kunci

• Ekuitas swasta adalah metode pembiayaan yang memfasilitasi perusahaan untuk memperoleh investasi langsung dari perusahaan PE untuk jangka panjang tanpa mengadopsi cara tradisional penggalangan dana seperti daftar publik atau pinjaman bisnis.
• Berbagai metode yang diadopsi oleh perusahaan PE untuk berinvestasi di perusahaan termasuk pembelian atau pembelian dengan leverage, merger, modal venturaVenture Capital (VC) mengacu pada jenis pembiayaan jangka panjang yang diperluas ke startup dengan potensi pertumbuhan tinggi untuk membantu mereka sukses secara eksponensial. baca lebih lanjut, pertumbuhan modal, dana darurat, dana dana, dll.
• Perusahaan PE membebankan biaya manajemen biasanya 2% dari AMU dan biaya kinerja sebesar 20% dari keuntungan.

Ekuitas Swasta Dijelaskan

Ekuitas swasta datang sebagai penyelamat ketika perusahaan yang sedang berjuang atau berkembang tidak dapat memilih perdagangan publik atau pinjaman bank. Hasilnya, mereka mengambil bantuan dari perusahaan ekuitas swasta Perusahaan Ekuitas Swasta Perusahaan ekuitas swasta adalah manajer investasi yang berinvestasi di banyak ekuitas swasta perusahaan menggunakan berbagai strategi seperti pembelian dengan leverage, modal pertumbuhan, dan modal ventura. Firma ekuitas swasta teratas termasuk Apollo Global Management LLC, Blackstone Group LP, Carlyle Group, dan KKR & Company LP.baca lebih lanjut yang berinvestasi dalam bisnis secara langsung tanpa perlu listing publik. Dana PE menerima dana dari investor kaya, dana pensiun Dana Pensiun Dana pensiun mengacu pada rencana atau skema apa pun yang dibuat oleh pemberi kerja yang menghasilkan pendapatan rutin bagi karyawan setelah mereka pensiun. Kontribusi gabungan dari program pensiun ini diinvestasikan secara konservatif dalam sekuritas pemerintah, saham blue-chip, dan obligasi tingkat investasi untuk memastikan bahwa ia menghasilkan pengembalian yang memadai.baca lebih lanjut, serikat pekerja, perusahaan asuransi, dana abadi universitas, yayasan, dll.

Dana tersebut melibatkan kemitraan terbatas Kemitraan Terbatas Dalam kemitraan terbatas, dua atau lebih individu membentuk suatu entitas untuk melakukan kegiatan bisnis dan berbagi keuntungan. Setidaknya satu orang bertindak sebagai mitra umum terhadap satu mitra terbatas yang akan memiliki tanggung jawab terbatas menikmati keuntungan dari undang-undang perpajakan yang tidak terlalu ketat.baca lebih lanjut antara mitra umum dan mitra terbatas. Mitra umum Mitra umum Mitra umum (GP) mengacu pada perusahaan ekuitas swasta yang bertanggung jawab untuk mengelola dana ekuitas swasta. Perusahaan ekuitas swasta bertindak sebagai GP, dan investor eksternal adalah mitra terbatas (LP).baca lebih lanjut memberikan kontribusi 1-3% dari total investasi dan menangani pengelolaan dana sebagai manajer. Sisa pendanaan berasal dari sekutu komanditer yang kewajiban dan pendapatannya sebanding dengan kontribusi modalnya. Mereka mengunci dana selama 3-5 tahun.

Sebuah perusahaan memperoleh pendanaan PE untuk mengubah bisnisnya atau untuk tumbuh. Tujuan akhir biasanya seputar go publicGoing PublicGoing public adalah praktik perusahaan di mana perusahaan swasta yang tidak terdaftar mengizinkan publik untuk membeli saham lama atau barunya untuk pertama kalinya. baca lebih lanjut, merger atau diakuisisi oleh perusahaan yang sukses. Perusahaan PE cenderung membantu tujuan ini dengan imbalan biaya manajemen dan kinerja. Biaya manajemen biasanya 2% dari dana kelolaan (AUM).

Sedangkan biaya kinerja adalah bagian dari laba bersih yang dialokasikan untuk Mitra Umum, biasanya 20% dari keuntungan. Mitra umum dapat memperolehnya sebagian besar waktu setelah tingkat rintangan tercapai. Sering kali, mitra terbatas atau umum juga mengakuisisi beberapa ekuitas perusahaan.

Investasi Ekuitas Swasta

Meningkatkan modal PE dari investor melibatkan tiga fase penting, yaitu pra-penawaran, penawaran, dan penutupan. Setelah yakin bahwa bisnis tersebut memiliki potensi, firma PE berinvestasi di dalamnya melalui salah satu rute berikut –

• Buyout atau Leveraged Buyout : Di sini, perusahaan PE memperluas pembiayaan dengan membeli perusahaan. Biasanya, perusahaan yang lebih mapan menggalang dana melalui buyoutsBuyoutsBuyout adalah proses mengakuisisi kepentingan pengendali di sebuah perusahaan, baik melalui pembelian out-and-out atau melalui pembelian kepentingan ekuitas pengendali. Prinsip yang mendasarinya adalah pihak pengakuisisi percaya bahwa aset perusahaan target dinilai terlalu rendah. Baca lebih lanjut dengan investor yang menjalankan kepentingan pengendali dalam bisnis tersebut. Dalam banyak kasus, begitu bisnis bangkit kembali atau menunjukkan potensi yang cukup, perusahaan menjualnya ke perusahaan lain atau mengumumkannya kepada publik.
• Modal Ventura : Startup dan entitas kecil lainnya sering tertinggal karena kekurangan dana. Ketika mereka menunjukkan potensi pertumbuhan yang tinggi dengan rencana bisnis visioner, pemodal ventura memberi mereka pendanaan.
• Modal Pertumbuhan : Ketika perusahaan dewasa mencari pembiayaan untuk memperluas operasi bisnisnya melalui restrukturisasi atau penetrasi ke pasar baru, perusahaan PE memperluas modal pertumbuhan Modal Pertumbuhan, juga disebut Modal Ekspansi, adalah jumlah uang yang ditawarkan kepada bisnis yang tumbuh cepat yang membutuhkan keuangan untuk memperluas operasi mereka atau usaha pasar baru. Secara keseluruhan, ini membantu memfasilitasi perusahaan target untuk mempercepat tingkat pertumbuhan mereka. Baca selengkapnya.
• Distress Funding : Hedge fund, perusahaan investasi dan perusahaan pengembangan bisnis biasanya membeli hutang perusahaan yang tertekan dengan diskon yang signifikan untuk menghasilkan keuntungan jika perusahaan target bangkit kembali.
• Fund of Funds : Perusahaan PE mengumpulkan uang investor menggunakan reksa dana atau dana lindung nilai Hedge Funds Dana lindung nilai adalah portofolio yang diinvestasikan secara agresif yang dibuat melalui penyatuan berbagai investor dan dana investor institusional. Ini mendukung berbagai aset yang memberikan pengembalian tinggi dengan imbalan risiko yang lebih tinggi melalui berbagai manajemen risiko dan teknik lindung nilai.baca lebih lanjut. Ini membantu investor ritelInvestor RitelInvestor ritel adalah investor individu non-profesional yang cenderung menginvestasikan sejumlah kecil dalam ekuitas, obligasi, reksadana, dana yang diperdagangkan di bursa, dan sekeranjang sekuritas lainnya. Mereka sering mengambil layanan dari perusahaan pialang online atau tradisional atau penasihat untuk pengambilan keputusan investasi. Baca lebih lanjut dalam memasukkan uang mereka karena jika tidak, mereka tidak dapat menginvestasikan jumlah yang begitu besar.
• Ekuitas Pribadi Real Estat : Dana tersebut dapat diakses oleh investor bernilai bersih tinggi, memberi mereka kesempatan untuk menginvestasikan sejumlah besar uang di real estat melalui kepemilikan, akuisisi Akuisisi Akuisisi mengacu pada langkah strategis satu perusahaan membeli perusahaan lain dengan mengakuisisi saham utama dari perusahaan. Biasanya, perusahaan mengakuisisi bisnis yang sudah ada untuk berbagi basis pelanggan, operasi, dan keberadaan pasarnya. Ini adalah salah satu cara ekspansi bisnis yang populer. Baca lebih lanjut atau pembiayaan perusahaan target.

Contoh Ekuitas Swasta

Sumber

Contoh terkenal dari pendanaan ekuitas swasta adalah perusahaan layanan perjalanan Lyft. Sebagai sebuah startup, ia mengumpulkan dana secara pribadi yang membantunya tumbuh menjadi salah satu perusahaan taksi terbesar di AS dan saingan dekat Uber.

Pada tahun 2017, Lyft mendapatkan tambahan pendanaan Seri G PE sebesar $600 juta, menilai perusahaan sebesar $7,5 miliar, peningkatan tajam dari putaran pendanaan sebesar $5,5 miliar pada tahun 2018. Akhirnya, pada tahun 2019, Lyft go public dengan penilaian hari pertamanya sebesar $22,2 miliar . Gambar di atas menunjukkan perjalanan penggalangan dananya.

Sepotong berita terbaru tentang pendanaan ekuitas swasta adalah Morrisons, yang merupakan supermarket terbesar keempat di Inggris. Pada 2021, Morrisons menyetujui proposal pengambilalihan oleh perusahaan investasi global, Fortress Investment Group. Kesepakatan tersebut menghargai Morrisons sebesar $8,7 miliar. Raksasa supermarket itu menolak tawaran perusahaan PE lain sebesar 5,52 miliar pound sebelum mengatakan ya kepada Fortress.

Mari kita lihat beberapa firma ekuitas swasta yang sangat terkenal di dunia.

Penataan Kesepakatan Ekuitas Swasta

Kesepakatan PE disusun setelah investor bernegosiasi dengan investee dan menetapkan klausul terakhir dalam term sheet. Selain itu, biasanya ada ketentuan anti pengenceran. Ini melindungi investor dari dilusi saham. Dilusi Saham Dilusi saham didefinisikan sebagai penurunan persentase kepemilikan yang dipegang oleh pemegang saham yang ada karena saham baru yang diterbitkan. Pengenceran seperti itu dapat terjadi baik dengan menawarkan saham sebagai ganti dana atau mengubah sekuritas dilutif seperti opsi saham dan hutang konversi. Baca lebih lanjut jika saham tersebut kemudian diterbitkan dengan harga lebih rendah daripada yang awalnya dibayarkan oleh investor.

Dengan demikian, PE akan mendanai perusahaan dengan salah satu cara berikut:

1. Saham Biasa : Investor dan perusahaan target (investee) bersama-sama memutuskan jumlah tertentu yang akan diberikan sebagai dana. Selain itu, mereka memutuskan persentase saham yang akan diterima investor.
2. Saham Pilihan : Perusahaan PE selalu tertarik untuk menggunakan struktur Saham pilihan paling banyak karena dapat dikonversi menjadi saham biasa atas keputusan pemegangnya.
3. Debt Financing with Equity kicker : Dapat digunakan oleh investee yang sudah beroperasi dan profitable atau telah mencapai Break-even. Jumlah saham dan persentase didasarkan pada besarnya pinjaman dan nilai perusahaan.
4. Convertible Debt : Di sini, investor dapat mengubah holding sesuka hati menjadi saham biasaSaham BiasaSaham biasa adalah jumlah saham perusahaan dan ditemukan di neraca. Ini dihitung dengan mengurangkan laba ditahan dari total ekuitas. Baca lebih lanjut tentang perusahaan. Paling sering, investor dengan motif untuk mendapatkan keuntungan yang tinggi, menggunakan hak konversi mereka.
5. Penggabungan Balik : Ketika perusahaan swasta yang sedang berlangsung bergabung dengan perusahaan publik yang ada dengan simbol perdagangan, itu disebut sebagai merger terbalik Merger Balik Merger Balik mengacu pada jenis merger di mana perusahaan swasta mengakuisisi perusahaan publik dengan menukar sebagian besar sahamnya dengan perusahaan publik, dengan demikian secara efektif menjadi anak perusahaan dari perusahaan publik. Ini juga dikenal sebagai Reverse IPO atau Reverse Take Over (RTO)baca lebih lanjut. Perusahaan publik semacam itu disebut sebagai perusahaan cangkang.
6. Participating Preferred Stock : Ini adalah kombinasi dari saham preferen dan saham biasa. Itu dapat dikonversi menjadi ekuitas tanpa fitur partisipasi ketika perusahaan melakukan penawaran umum perdana Penawaran Umum Perdana Penawaran umum perdana (IPO) terjadi ketika sebuah perusahaan swasta membuat sahamnya tersedia untuk masyarakat umum untuk pertama kalinya. IPO adalah sarana untuk meningkatkan modal bagi perusahaan dengan memungkinkan mereka untuk memperdagangkan sahamnya di bursa saham.baca lebih lanjut (IPO). Partisipasi bisa sama atau berdasarkan senioritas putaran.
7. Preferensi Likuidasi Berganda : Di sini, pemegang saham preferen dari putaran pembiayaan tertentu mendapatkan hak untuk menerima kelipatan dari investasi awal mereka ketika perusahaan dijual atau dilikuidasi. Kelipatan ini bisa 2x, 3x, atau bahkan 6x. Beberapa preferensi likuidasi memungkinkan investor untuk mengkonversi ke saham biasa jika perusahaan berkinerja baik.
8. Waran : Jaminan adalah sekuritas derivatif yang memberikan hak kepada pemegangnya untuk membeli saham suatu perusahaan. Dibeli dengan harga yang telah ditentukan, biasanya diterbitkan untuk membuat saham atau obligasiBondsBonds mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih menarik bagi calon investor.
9. Opsi : Opsi memberi investor hak untuk membeli / menjual saham dengan harga tertentu, dalam suatu periode. Opsi pembelian saham adalah opsi yang paling umum.
10. Full Ratchet : Full Ratchet adalah mekanisme untuk melindungi investor dari masa depan turun putaran . Jika ketentuan ratchet penuh menyatakan bahwa jika suatu perusahaan di masa mendatang menerbitkan saham dengan harga per saham yang lebih rendah daripada saham preferen yang ada . Kemudian, harga konversi saham preferen yang ada akan disesuaikan ke bawah dengan harga baru yang lebih rendah yang meningkatkan jumlah saham investor sebelumnya. Term sheet di Private Equity akan lebih memperjelas mekanisme ini.

Ukuran Kinerja

Karena kesepakatan PE yang sukses dapat menghasilkan miliaran, pekerjaan ekuitas swasta cukup populer karena banyak perusahaan membayar gaji yang bagus. Menurut Glassdoor, gaji rata-rata nasional tahunan rekanan ekuitas swasta di AS adalah $1,16,366. Namun, tidak mudah mengukur investasi tidak likuid seperti investasi PE dibandingkan dengan mengukur kinerja kelas aset tradisional. Dengan demikian, Tingkat Pengembalian Internal Tingkat Pengembalian Internal Tingkat pengembalian internal (IRR) adalah tingkat diskonto yang menetapkan nilai sekarang bersih dari semua arus kas masa depan dari proyek menjadi nol. Ini membandingkan dan memilih proyek terbaik, di mana proyek dengan IRR di atas pengembalian minimum yang dapat diterima (tingkat rintangan) dipilih.baca lebih lanjut (IRR) dan kelipatan investasi adalah dua ukuran yang digunakan untuk menilai kinerja investasi Ekuitas Swasta.

Tabel di bawah ini memberi kita jenis investasi PE bersama dengan harapan pengembalian IRR mereka.

Tren Ekuitas Swasta

sumber

Industri ini mengalami pertumbuhan yang luar biasa setelah tahun 1970-an. Pada tahun 2017, Total AsetTotal AsetTotal Aset merupakan penjumlahan dari aset lancar dan tidak lancar perusahaan. Total aset juga sama dengan jumlah total kewajiban dan total dana pemegang saham. Total Aset = Liabilitas + Ekuitas Pemegang Sahambaca lebih lanjut di bawah pengelolaan semua dana PE dilaporkan menjadi USD 2,5 triliun. Pertumbuhan ini disebabkan oleh penggalangan dana yang konsisten dan kuat selama bertahun-tahun oleh mereka.

Selama bertahun-tahun, industri ini telah mengalami konsolidasi, sehingga jumlah dana turun. Terlepas dari investor tradisional seperti kantor keluargaKantor KeluargaKantor keluarga adalah entitas manajemen yang secara holistik mengelola investasi dan kebutuhan terkait keuangan lainnya dari keluarga berpenghasilan sangat tinggi. Sulit untuk menentukan tingkat kualifikasi untuk dicap sebagai keluarga UHNW.baca lebih lanjut dan hibah universitas, dana PE juga menarik investor non-tradisional seperti dana kekayaan negara.

Sesuai laporan, kuartal pertama tahun 2020 menyaksikan penurunan tajam dalam investasi PE sebesar 25% di AS dan 33% di Eropa. Sebaliknya, Asia mencatat peningkatan 25% pada kuartal kedua. Perusahaan sekarang fokus pada digitalisasi siklus investasi untuk memfasilitasi akses mudah ke investor. Banyak investor menunjukkan kecenderungan terhadap perusahaan PE yang berfokus pada faktor lingkungan, sosial, dan tata kelola (ESG).

FAQ

Apa itu private equity dan contohnya?

Ekuitas swasta adalah jenis investasi yang diberikan kepada perusahaan dengan potensi pertumbuhan tinggi (biasanya yang tidak terdaftar di bursa mana pun) untuk jangka menengah hingga jangka panjang, dengan imbalan biaya dan keuntungan.

Apakah ekuitas swasta buruk?

Ekuitas swasta adalah urusan berisiko bagi investor karena kegagalannya mengakibatkan kerugian besar. Tetapi jika perusahaan berhasil menggunakan dana yang diperoleh, investor dapat mengantongi keuntungan besar tergantung pada tingkat keberhasilannya.

Bagaimana ekuitas swasta menghasilkan uang?

PE menambah nilai bagi startup dan perusahaan lain karena membantu membiayai perusahaan. Uang datang melalui biaya, kepemilikan saham, dan keuntungan dari penjualan/merger atau peningkatan bisnis.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Private Equity. Di sini kita membahas struktur Perusahaan Ekuitas Swasta, penataan Kesepakatan, Biaya, dan Ukuran Kinerja. Anda dapat melihat artikel berikut untuk mempelajari lebih lanjut tentang Private Equity –

• Bagaimana Menghancurkan Modal Ventura?
• Ekuitas Pribadi di India Ekuitas Pribadi Di IndiaPerusahaan ekuitas swasta teratas di India adalah – ICICI Venture Fund Management, Kotak Private Equity Group, Chryscapital, Blackstone Group, India Value Fund, Ascent Capital, Everstone Capital.baca lebih lanjut
• Angel Investment vs. Modal VenturaAngel Investment Vs. Investasi Venture CapitalAngel dilakukan oleh individu berpenghasilan tinggi, yang seringkali merupakan investor informal, sedangkan investasi modal ventura dilakukan oleh perusahaan modal ventura, yang didanai oleh perusahaan yang mengumpulkan dana dari banyak investor institusional atau individu.baca lebih lanjut
• Ekuitas Pribadi vs. Modal Ventura Ekuitas Swasta Vs. Modal Ventura Dalam kasus ekuitas swasta, investasi biasanya dilakukan di perusahaan yang berada dalam tahap kerja yang matang. Sebaliknya, modal ventura berinvestasi pada bisnis yang masih dalam tahap awal pengembangan.baca lebih lanjut