Model Overshooting

Definisi Overshooting

Model overshooting (model Dornbusch) mengacu pada pergerakan nilai tukar jangka pendek yang berlebihan karena fluktuasi pasokan moneter yang timbul dari kekakuan harga. Ekonom telah mengusulkan untuk memecahkan masalah teka-teki diskon ke depan bersama dengan kepatuhan terhadap tingkat volatilitas nilai tukar yang tinggi.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Model Overshooting (wallstreetmojo.com)

Para ahli membantu menjelaskan dan memahami perubahan nilai tukar yang tajam setiap hari. Itu terjadi karena lintas pasar. Namun, perbedaan kecepatan tetap ada pada penyesuaian harga barang yang lengket dan harga pasar keuangan yang secara instan menyesuaikan di pasar.

Takeaway kunci

Model overshooting adalah model ekonomi yang menggambarkan volatilitas mata uang yang berlebihan dalam jangka pendek dibandingkan dengan ekuilibrium jangka panjang.
Ini menyarankan mengatasi teka-teki diskon ke depan sambil mengawasi tingkat volatilitas nilai tukar yang berlebihan.
Anggapan yang mendasari teori ini adalah bahwa sementara harga produk diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek, harga mata uang akan terus berfluktuasi.
Empat asumsi teori tersebut adalah – nilai tukar menunjukkan fleksibilitas, permintaan uang sepenuhnya dipengaruhi oleh hasil produksi dan suku bunga, paritas bunga terbuka (UIP) berlaku & Untuk mengatasi guncangan moneter, harga barang tetap konstan dalam jangka pendek tetapi terus berlanjut untuk menyesuaikan dari waktu ke waktu secara progresif.

Model Nilai Tukar Overshooting Dijelaskan

Model ekonomi overshooting dari nilai tukar mengacu pada model untuk menjelaskan tingkat volatilitas nilai tukar yang lebih tinggi. Salah satu fitur utama dari teori ini adalah asumsi bahwa harga produk tetap kaku dalam jangka pendek, namun harga mata uang tetap tidak stabil. Ekonom Jerman Rudiger Dornbusch mengajukan overshooting model nilai tukar Dornbusch dalam makalah penelitian-Expectations and Exchange Rate Dynamics pada tahun 1976.

Sesuai model Dornbusch, pasar pertama-tama akan mencapai ekuilibrium setiap kali kebijakan moneter suatu negara berubah dengan penurunan suku bunga. Namun, sifat harga yang kaku pertama-tama akan mencapai ekuilibrium jangka pendek yang baru. Namun, harga keseimbangan tetap kaku karena didasarkan pada harga lama. Oleh karena itu, dengan perubahan dan penyesuaian harga barang, nilai tukar akan berubah lagi.

Oleh karena itu, orang mengamati bahwa pada awalnya, nilai tukar cenderung melampaui tingkat maksimum karena tetap didasarkan pada harga barang yang lebih lama. Dengan penyesuaian yang sesuai dengan pasar produk, nilai tukar juga menyesuaikan. Selain itu, karena alasan inilah nilai tukar dan harga barang akan mencapai ekuilibrium jangka panjang. Akibatnya, ekonomi menciptakan volatilitas berlebih dalam nilai tukar.

Oleh karena itu, orang dapat mengamati bahwa terlalu banyak perubahan pada awalnya terjadi dengan overshooting harga tukar. Akibatnya, perlu dikoreksi untuk mencerminkan perubahan ini di dalam pasar produk karena pada awalnya gagal memperhitungkannya. Satu lagi implikasi signifikan dari model Dornbusch adalah bahwa mata uang akan terapresiasi bahkan jika suku bunga suatu negara turun.

Itu terjadi karena depresiasi mata uang awal sudah terlalu banyak. Akibatnya, nilai tukar menyesuaikan untuk memenuhi ekuilibrium jangka panjang dan terapresiasi. Dengan demikian, fenomena ini menjelaskan teka-teki diskon maju.

Asumsi

Seseorang perlu memahami asumsi yang digunakan dalam model overshooting untuk memahami konsep dengan lebih baik. Tiga asumsi berikut adalah batu fondasi model Dornbusch:

Asumsi #1

Diasumsikan bahwa nilai tukar menunjukkan fleksibilitas.

Asumsi #2

Paritas bunga yang tidak terungkap (UIP) berlaku. Akibatnya, perbedaan antara suku bunga Amerika Serikat dan suku bunga zona euro akan sama dengan tingkat depresiasi dolar AS yang diharapkan.

Asumsi #3

Permintaan uang sepenuhnya tergantung pada hasil produksi dan tingkat bunga.

Asumsi #4

Harga barang tetap dalam jangka pendek tetapi terus menyesuaikan secara perlahan dalam jangka panjang untuk melawan guncangan moneter. Jadi, peningkatan jumlah uang beredar sepenuhnya dicerminkan oleh kenaikan harga barang-barang dalam jangka panjang. Namun, perlu dicatat bahwa kenaikan tingkat harga mencakup nilai tukar dan harga mata uang asing.

Kita harus menyadari bahwa terminologi model Dornbusch telah menjadi umum di semua ekonomi makro internasional modern. Dengan demikian, seseorang dapat menemukannya penting dalam peramalan ekonomi makro dan respon ekonomi masa depan mengenai perubahan harga moneter. Selain itu, konsep model Dornbusch berhasil menjelaskan keteraturan empiris yang signifikan bahwa nilai tukar mengalami lebih banyak volatilitas daripada harga barang dan suku bunga.

Menarik juga untuk dicatat bahwa harga barang secara bertahap menyesuaikan ke tingkat baru mereka dalam jangka panjang, namun nilai tukar terus memantul dari satu tingkat ke tingkat lainnya untuk waktu yang lama. Akibatnya, seseorang menemukan volatilitas ekstrim dalam nilai tukar dan volatilitas yang relatif lebih kecil pada harga lainnya. Namun demikian, tidak seperti model lainnya, model Dornbusch tidak banyak membantu dalam prediksi nilai tukar karena data tidak membuktikan asumsi UIP-nya.

Contoh

Mari kita lihat beberapa contoh overshooting untuk memahami konsepnya dengan jelas.

Contoh 1

Pada tahun 2022, dolar AS terapresiasi pada level yang sangat tinggi yang tidak terlihat dalam dekade terakhir. Akibatnya, banyak negara mulai mengalami volatilitas mendadak di pasar valuta asing mereka, yang menurut mereka tidak diinginkan. Oleh karena itu, volatilitas nilai tukar telah menyebabkan model dolar Dornbusch sedemikian rupa sehingga banyak negara harus menaikkan suku bunga bank sentral meskipun pasar domestik anjlok dan pertumbuhan anjlok.

Contoh #2

Bank Sentral Eropa (ECB) mengatakan bahwa kebijakan moneternya tidak dipengaruhi sebanyak yang diinginkan oleh saluran nilai tukar. Sudah berusaha untuk tetap netral, tapi bau yang diambil belum cukup. Ketidakmampuan ECB menyebabkan overshooting nilai tukar valuta asing akibat transmission protection instrument (TPI).

Perubahan Kebijakan Moneter Dan Model Overshooting

Bergantung pada apakah peneliti sedang mempelajari analisis jangka pendek atau jangka panjang, dampak dari perubahan kebijakan moneter pada nilai tukar bervariasi berdasarkan model ini.

Menurut Dornbusch, pada tahun 1976, nilai tukar mata uang dalam jangka pendek melampaui nilai jangka panjangnya karena perubahan kebijakan moneter. Di sini, kami dengan cepat memeriksa bagaimana perubahan kebijakan moneter pada akhirnya akan memengaruhi perekonomian. Kemudian melalui overshooting nilai tukar jangka pendek. Melalui analisis, kami berasumsi bahwa jumlah uang yang beredar secara tak terduga telah meningkat secara permanen. Demikian pula, seseorang dapat memahami analisis penurunan jumlah uang beredar.

1. Analisis Jangka Panjang

Output jangka panjang adalah kesempatan kerja penuh dan ketika harga terbuka. Peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan peningkatan permintaan secara keseluruhan. Karena output akan tetap konstan pada tingkat yang paling signifikan, kenaikan tingkat harga yang proporsional akan mempertahankan tingkat penawaran uang aktual. Nilai tukar riil akan tetap konstan sementara nilai tukar, atau e, naik. Oleh karena itu, variabel aktual—peredaran uang akurat, nilai tukar riil, output riil, dan pendapatan riil—serta suku bunga domestik—tidak akan terpengaruh.

2. Analisis Jangka Pendek

Perubahan harga jangka pendek lambat terjadi. Namun, jika jumlah uang beredar meningkat secara tak terduga dan permanen, nilai tukar mata uang akan menjadi sangat fluktuatif dan mendevaluasi secara signifikan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa yang dijelaskan oleh overshooting nilai tukar?

Ini menggambarkan terjadinya terlalu banyak model pertukaran Dornbusch dalam jangka pendek mengenai jangka panjang setiap kali terjadi perubahan jumlah uang beredar. Dengan kata lain, volatilitas nilai tukar dijelaskan olehnya.

Apa yang dimaksud dengan overshooting nilai tukar?

Setiap kali mata uang merespons perubahan pasar barang terbesar daripada respons jangka panjangnya terhadap perubahan pasar apa pun, itu disebut model nilai tukar Dornbusch.

Apa itu overshooting dalam ekonomi?

Dalam ilmu ekonomi, salah satu istilah dari model Dornbusch adalah overshooting nilai tukar. Ekonomi mendefinisikannya sebagai volatilitas nilai tukar yang berlebihan dalam mata uang karena konsep kekakuan harga. Di satu sisi, ekonomi membangun hubungan antara nilai tukar yang tidak stabil dan harga yang kaku.

Apa itu overshooting dan undershooting?

Model Dornbusch berkaitan dengan volatilitas harga nilai tukar dalam jangka pendek, sedangkan undershooting tidak terkait dengan ekonomi.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Overshooting Model (Dornbusch) dan definisinya. Di sini, kami menjelaskan asumsi, contoh nilai tukar, dan kaitannya dengan perubahan kebijakan moneter. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini –