Flip-Over Poison Pill

Flip-Over Poison Pill mengacu pada strategi pertahanan yang digunakan oleh perusahaan untuk mencegah mereka dari pengambilalihan yang bermusuhan. Di bawah ini, pemegang saham perusahaan di bawah target diizinkan untuk membeli saham perusahaan yang mengakuisisi dengan harga diskon dengan motif utama untuk memerangi upaya pengambilalihan yang tidak diinginkan.

Apa itu Pil Racun Flip-Over?

Flip-Over Poison Pill adalah strategi defensif yang memungkinkan pemegang saham membeli saham dengan harga diskon tinggi di perusahaan yang mengakuisisi. Jika teknik ini diadopsi dan akuisisi berhasil, pemegang saham perusahaan target akan mencairkan ekuitas perusahaan yang mengakuisisi. Itu dipicu ketika tawaran bermusuhan berhasil, dan strategi biasanya digunakan untuk memerangi upaya pengambilalihan yang tidak diinginkan.

Pemegang saham memiliki hak yang melekat pada saham mereka, dimana semua pemegang saham yang menerima perusahaan pengakuisisi dapat membayar untuk menggunakan hak mereka. Mereka menerima nilai tertentu dari saham perusahaan pengakuisisi pada harga pasarHarga PasarHarga pasar mengacu pada harga saat ini yang berlaku di pasar di mana barang, jasa, atau aset dibeli atau dijual. Titik harga di mana pasokan suatu komoditas sesuai dengan permintaannya di pasar menjadi harga pasarnya. Baca lebih lanjut pada tanggal transaksi. Biasanya itu menggandakan harga pelaksanaan, memberikan kesepakatan dua-untuk-satu yang sama dalam flip-in tetapi dengan saham perusahaan yang mengakuisisi sebagai gantinya.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Flip -Over Poison Pill (wallstreetmojo.com)

Kekuatan Pil Racun Flip-Over

Karena flip-over adalah pil racun Pil racun Pil racun adalah strategi defensif berbasis psikologis yang melindungi pemegang saham minoritas dari pengambilalihan yang belum pernah terjadi sebelumnya atau perubahan manajemen yang bermusuhan dengan meningkatkan biaya akuisisi ke tingkat yang sangat tinggi dan menciptakan disinsentif jika pengambilalihan atau perubahan manajemen terjadi di untuk mengubah pikiran pengambil keputusan. Baca lebih lanjut strategi, di bawah ini adalah beberapa manfaat yang mungkin juga umum untuk praktik serupa lainnya:

Mereka adalah pencegah yang efektif terhadap pengambilalihan yang tidak bersahabat Pengambilalihan yang BermusuhanPengambilalihan yang tidak bersahabat adalah proses di mana sebuah perusahaan mengakuisisi perusahaan lain di luar kehendak manajemennya.baca lebih lanjut
Ada ruang untuk pengaruh tawar-menawar, dan dewan dapat memilih untuk tidak memberlakukan strategi seperti itu jika perusahaan pengakuisisi menawarkan penawaran yang cukup tinggi atau memenuhi persyaratan perusahaan target.
Memperluas poin di atas, perusahaan target dapat memperoleh sekitar 10-20% lebih banyak dari mengakuisisi perusahaan jika ada flip-over atau strategi serupa.
Dewan juga mengulur waktu untuk menemukan “ksatria putih” atau strategi yang menguntungkan perusahaan target.

Kelemahan Pil Racun Flip-Over

Mirip dengan kekuatan, kelemahan tertentu juga berlaku:

Pemegang saham dapat memperoleh keuntungan dari pengambilalihan jika perusahaan yang mengakuisisi membayar lebih untuk saham mereka. Pemegang saham dapat mempertimbangkan opsi tersebut, karena saham dibeli dengan diskon besar.
Manajer tertentu dapat menggunakan teknik tersebut untuk mencegah posisi mereka dalam kepentingan yang lebih besar.
Nilai perusahaan dapat dipertanyakan karena saham dapat terdilusi. Saham Dapat Terdilusi. Dilusi saham didefinisikan sebagai penurunan persentase kepemilikan yang dipegang oleh pemegang saham yang ada karena saham baru yang diterbitkan. Dilusi semacam itu dapat terjadi baik dengan menawarkan saham sebagai ganti dana atau mengubah sekuritas dilutif seperti opsi saham dan hutang konversi.baca lebih lanjut. Selanjutnya, perusahaan yang ingin melakukan investasi akan mulai mempertanyakan teknik menciptakan penyimpangan dan kemungkinan kehilangan peluang investasi besar-besaran.

Eksekusi Pil Racun Flip-Over

Sesuai strategi ini, masing-masing hak mewakili hak bersyarat untuk memperoleh saham biasa dari penawar yang bermusuhan dengan harga diskon. Setelah acara dipicu, hak akan terlepas dari saham, menjadi dapat dialihkan secara bebas. Namun, pada saat itu, hak tersebut tidak akan signifikan. Jika pengakuisisi mencoba melakukan merger/transaksi serupa, rights issue akan menjadi penting. Pemegang hak dapat membeli saham pengakuisisi dengan setengah harga. Secara khusus, pemegang hak berhak untuk membayar harga pelaksanaan Harga Latihan Harga latihan atau harga kesepakatan mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Jadi, harga pelaksanaan adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif. Baca lebih lanjut dan terima sebagai imbalan saham biasa pengakuisisi dengan nilai pasar dua kali lipat.

Pil racun flip-over dirancang untuk memberikan kompensasi tambahan kepada pemegang saham perusahaan target atas biaya pengakuisisi.
Ini juga memiliki efek menghambat kemampuan penawar yang bermusuhan untuk mengakuisisi perusahaan target seperti pembelian dengan leverage.

Dampak yang paling parah adalah dapat mengancam status pemegang saham pengendali atau pengakuisisi. Flip-over tidak akan mencairkan kepentingan pengakuisisi di perusahaan target melainkan menarik minat pemegang saham pengakuisisi di pengakuisisi.

Pengakuisisi akan diminta untuk menerbitkan saham tambahan kepada pemegang saham perusahaan target, dan bahkan pemilik 100% dapat dengan mudah menjadi minoritas. Pemegang saham pengendali mungkin tidak mau menimbulkan ancaman terhadap statusnya, menyebabkan pihak pengakuisisi membatalkan akuisisi.

Pil racun flip-over juga disarankan untuk efektif hanya jika pengakuisisi bersikeras melakukan merger atau transaksi serupa setelah penerapan flip-over. Jika pengakuisisi bersikeras mempertahankan saham pengendali di perusahaan target, tidak ada perlindungan yang ditawarkan karena:

Efek dilutif dari flip-over rights hanya dipicu oleh langkah kedua merger atau kombinasi bisnis atau
Seorang penawar yang bersedia membatalkan transaksi semacam itu dapat menghindari konsekuensi negatif yang terkait dengan hak.

Contoh Pil Racun Flip-Over

Salah satu contoh yang populer adalah pada tahun 1985 ketika Sir James Goldsmith (pemodal Inggris-Prancis, politisi, dan taipan bisnis) berusaha untuk mengakuisisi Crown Zellerbach Corporation (konglomerat kertas Amerika) Konglomerat dalam terminologi bisnis adalah perusahaan yang memiliki grup anak perusahaan yang menjalankan bisnis. secara terpisah, seringkali dalam industri yang berbeda.Hal ini mencerminkan diversifikasi operasi, lini produk, dan pasar untuk memungkinkan ekspansi bisnis.baca lebih lanjut berbasis di San Francisco, California). Dia menghadapi pil racun terbalik di mana Sir Goldsmith berusaha untuk mengakuisisi perusahaan tersebut. Meskipun dia tidak dapat melanjutkan transaksi merger, dia berhasil memperoleh saham pengendali di Crown Zellerbach. Karena tujuan flip-over adalah untuk melindungi akuisisi yang tidak diinginkan, strategi tersebut terbukti gagal.

Kesimpulan

Strategi flip-over poison pill telah dirancang untuk membuat transaksi menjadi tidak menarik bagi pengakuisisi sampai mereka mengakhiri kesepakatan atau dipaksa untuk menegosiasikan persyaratan dengan Dewan DireksiDewan DireksiDewan Direksi (BOD) mengacu pada badan hukum yang terdiri dari sekelompok orang-orang terpilih yang mewakili kepentingan pemegang saham perusahaan. Dewan membentuk lapisan atas hierarki dan berfokus untuk memastikan bahwa perusahaan mencapai tujuannya secara efisien. Baca selengkapnya. Strategi ini hanya digunakan oleh perusahaan yang telah mengadopsi peraturan tersebut.

Jika pil racun dipicu, hak flip-in akan bekerja untuk kepentingan pemegang saham. Namun, pemegang HMETD juga akan memiliki hak untuk menunggu merger pemerasan dan menggunakan hak mereka untuk ditukar dengan saham biasa pengakuisisi.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Flip-Over Poison Pill. Di sini kami membahas kekuatan dan kelemahan flip-over serta pelaksanaan pil flip-over, beserta contohnya. Anda juga dapat melihat artikel berikut:-