Prorasi

Definisi Prorasi

Prorasi adalah tindakan korporasi tertentu yang diambil dalam merger atau akuisisi, pembelian kembali saham atau pemecahan saham, dll. Perusahaan menawarkan opsi kepada pemegang saham untuk memilih antara pembayaran tunai dan ekuitas. Berdasarkan pilihan pemegang saham, saham yang tersedia didistribusikan secara proporsional di antara mereka jika kas atau saham ekuitas tidak tersedia dalam jumlah yang cukup untuk memenuhi permintaan pemegang saham. Perusahaan memastikan bahwa setiap orang mendapat bagian yang adil dari kesepakatan melalui divisi proporsional tunai dan saham.

Penjelasan

Sekarang, mari kita ambil situasi hipotetis untuk menjelaskan konsep prorata dalam pengaturan perusahaan. Mari kita asumsikan bahwa XYZ Inc. sedang dalam proses mengakuisisi ABC Inc., dan pengambilalihan Pengambilalihan Pengambilalihan adalah transaksi di mana perusahaan penawar mengakuisisi perusahaan target dengan atau tanpa persetujuan bersama manajemen. Biasanya, perusahaan yang lebih besar menyatakan minat untuk mengakuisisi perusahaan yang lebih kecil. Pengambilalihan adalah peristiwa yang sering terjadi dalam dunia bisnis kompetitif saat ini yang disamarkan sebagai merger ramah.Baca lebih lanjut tawarannya adalah $400 juta dalam bentuk tunai dan $600 juta dalam bentuk saham ekuitas.

Jika setiap orang memilih pembayaran tunai, maka pembayaran tunai maksimum untuk setiap pemegang sahamPemegang SahamPemegang saham adalah individu atau lembaga yang memiliki satu atau lebih saham di perusahaan publik atau swasta dan, oleh karena itu, merupakan pemilik sah perusahaan. Persentase kepemilikan tergantung pada jumlah saham yang mereka miliki terhadap total saham perusahaan.baca lebih lanjut akan menjadi 40%.
Jika 20% memilih pembayaran ekuitas, maka 20% pemegang saham ini akan ditawarkan 100% saham ekuitas. 80% sisanya yang memilih pembayaran tunai akan mendapatkan 50% tunai dan 50% saham ekuitas.

Bagaimana Cara Menghitung Faktor Prorasi?

Faktor prorata mewakili proporsi saham yang diterima oleh pengakuisisi untuk pemegang saham yang ingin berpartisipasi dalam penawaran. Faktor prorata dapat mencapai 1, yang menunjukkan bahwa penawaran tenderPenawaran TenderPenawaran tender adalah proposal publik oleh investor kepada semua pemegang saham saat ini untuk membeli saham mereka. Penawaran tersebut dapat dilakukan tanpa izin dari Dewan Direksi perusahaan dan pengakuisisi dapat berkoordinasi dengan pemegang saham untuk mengambil alih perusahaan. Baca lebih lanjut tidak oversubscribed atau undersubscribed, dan semua permintaan tender telah diterima secara penuh.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Prorasi (wallstreetmojo.com)

Perhitungan faktor prorata dapat dibagi menjadi beberapa langkah, dan telah dibahas secara singkat di bawah ini:

Langkah #1: Pertama, tentukan bagian mana dari saham beredar perusahaan yang akan menjadi bagian dari aksi korporasi baru, misalnya pembelian kembali saham Pembelian Kembali Saham Pembelian kembali saham mengacu pada pembelian kembali saham perusahaan yang beredar dari pasar terbuka menggunakan akumulasi dana perusahaan untuk mengurangi jumlah saham yang beredar di neraca perusahaan. Hal ini dilakukan baik untuk meningkatkan nilai saham yang ada maupun untuk mencegah berbagai pemegang saham mengendalikan perusahaan. Baca lebih lanjut dalam hal ini. Mari kita asumsikan bahwa perusahaan memutuskan untuk membeli kembali X% dari sahamnya yang beredar.

Langkah #2: Tentukan proporsi pemegang saham yang ada yang berniat untuk keluar dari latihan perusahaan saat ini karena mereka saat ini tidak tertarik untuk menjual saham ekuitas mereka. Biarkan proporsi pemegang saham yang tidak ingin diwakili oleh Y% .

Langkah #3: Hitung proporsi pemegang saham lama yang ingin berpartisipasi dalam pembelian kembali saham, yang diwakili oleh (1 – Y%) .

Langkah #4: Jika (1 – Y%) kurang dari sama dengan X% , maka tidak diperlukan prorata karena semua pemegang saham yang berkepentingan akan berpartisipasi. Namun, jika (1 – Y%) lebih besar dari X% , faktor prorata akan berlaku.

Langkah #5: Terakhir, X% harus didistribusikan secara proporsional di antara (1 – Y)% pemegang saham, dan beginilah cara menghitung faktor prorata, seperti yang ditunjukkan di bawah ini

Faktor perbandingan = X% / (1 – Y%)

Contoh Praktis

Contoh 1

Pada Januari 2020, Winmark Corporation mengumumkan hasil penawaran pembelian kembali sahamnya. Perusahaan awalnya menawarkan untuk membeli 300.000 saham dari pemegang saham yang ada dengan harga pembelian $163,00 per saham, yang pada gilirannya merupakan biaya agregat ~$48,9 juta (tidak termasuk biaya dan pengeluaran terkait penawaran tender). Penyimpan menegaskan bahwa 361.940 saham ditenderkan oleh pemegang saham mengakibatkan oversubscription.

Perusahaan menerima semua permintaan pembayaran dan membagikan pembayaran untuk 300.000 saham di antara para pemegang saham yang berkepentingan secara pro-rata. Berdasarkan jumlah saham yang ditawarkan dan proporsi saham yang diterima untuk pembayaran, faktor prorata penawaran tender dapat dihitung menjadi 82,9% (= 300.000 / 361.940 * 100%).

Contoh #2

Pada bulan Agustus 2013, Halliburton menerima pembelian 68.041.236 lembar saham biasa yang beredar dengan harga beli $48,50 per saham, yang berjumlah sekitar $3,3 miliar (tidak termasuk biaya dan pengeluaran terkait penawaran tender). Selain itu, perusahaan awalnya menawarkan untuk membeli 300.000 saham dari pemegang saham yang ada dengan harga pembelian $163,00 per saham, yang pada gilirannya merupakan biaya agregat ~$48,9 juta (tidak termasuk biaya dan pengeluaran terkait penawaran tender).

Sementara sebagian undian diterima secara penuh, dan sebagian lagi ditarik secara otomatis. Namun demikian, penyimpanan mengkonfirmasi kelebihan permintaan, dan karenanya saham diterima secara pro-rata. Berdasarkan jumlah saham yang ditawarkan dan proporsi saham yang diterima untuk pembayaran, faktor proporsi penawaran tender adalah sekitar 69,5%.

Apakah Prorasi Diperlukan

Mekanisme prorasi memastikan bahwa semua pemegang saham perusahaan diperlakukan sama (tidak memihak beberapa investor daripada yang lain). Sebaliknya, perusahaan dapat tetap berpegang pada rencana awalnya. Meskipun pemegang saham mungkin tidak mendapatkan apa yang awalnya mereka pilih dalam proses ini, hal ini memastikan bahwa semua pemegang saham mendapatkan imbalan yang sama.

Teknik prorata juga berguna dalam berbagai situasi lain, seperti kebangkrutan, likuidasi, pemecahan saham, dividen khusus, spin-off Spin-off Spin-off, juga dikenal sebagai starburst atau spin-out, mengacu pada strategi operasional di mana perusahaan memisahkan anak perusahaannya untuk membentuk entitas independen baru. .baca lebih lanjut dll. Pemegang saham menyetujui tindakan korporasi ini dan biasanya terdaftar pada pernyataan proksi perusahaan Pernyataan ProksiSecurity and Exchange Commission (SEC) mengharuskan perusahaan untuk menyajikan informasi penting kepada pemegang saham mereka dalam bentuk pernyataan proksi. Itu harus diajukan sebelum setiap rapat umum tahunan. Baca lebih lanjut atau diajukan sebelum rapat tahunan perusahaan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk prorasi dan definisinya. Di sini kita membahas cara menghitung faktor prorata dan contoh-contoh praktis dan mengapa itu diperlukan. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan dari artikel berikut –