Struktur Modal Optimal

Apa itu Struktur Modal Optimal?

Struktur modal optimal (OCS) adalah proporsi ekuitas dan utang yang diadopsi perusahaan untuk memaksimalkan kekayaan dan nilai pasarnya serta meminimalkan biaya modalnya. Dengan demikian, dikalibrasi untuk menyeimbangkan nilai perusahaan dan biayanya.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Struktur Modal Optimal (wallstreetmojo.com)

Struktur ModalStruktur ModalStruktur Modal adalah komposisi sumber dana perusahaan, yang merupakan campuran dari modal pemilik (ekuitas) dan pinjaman (utang) dari pihak luar dan digunakan untuk membiayai keseluruhan operasi dan kegiatan investasi.baca lebih lanjut mengacu pada sumber pembiayaan , yaitu utang dan ekuitas, yang digunakan oleh perusahaan untuk membiayai operasinya. Meskipun pembiayaan utang relatif lebih murah daripada ekuitas, hal itu dapat menimbulkan risiko finansialRisiko FinansialRisiko finansial mengacu pada risiko kehilangan dana dan aset dengan kemungkinan tidak dapat melunasi utang yang diambil dari kreditur, bank dan lembaga keuangan. Perusahaan mungkin menghadapi hal ini karena keputusan dan praktik bisnis yang tidak kompeten, yang pada akhirnya mengarah pada kebangkrutan.baca lebih lanjut. Untuk mencegah hal ini, perusahaan mengoptimalkan struktur modalnya dengan meningkatkan ekuitas yang cukup untuk mengurangi risiko gagal bayar utang.

Takeaway kunci

Struktur modal optimal mengacu pada perpaduan ideal antara ekuitas dan hutang yang dipertahankan perusahaan untuk memaksimalkan nilai pasarnya dan meminimalkan biaya modalnya.
Ekuitas dan hutang adalah dua bentuk modal, dan karenanya diperlukan keseimbangan yang optimal di antara keduanya.
Optimalisasi WACC – biaya modal rata-rata tertimbang adalah salah satu cara untuk mengkalibrasi pembiayaan hibrida.
Penentu signifikan struktur modal optimal adalah risiko, biaya modal, fleksibilitas, konservatisme, penjualan dan pertumbuhan, inflasi, dan arus kas.

Memahami Struktur Modal Optimal

Struktur Modal yang optimal diperlukan untuk kelancaran suatu perusahaan. Artinya adalah untuk mencapai titik di mana dua bentuk utama pembiayaan-utang dan ekuitas saling melengkapi.

Dalam bisnis, banyak faktor yang mempengaruhi keuangan dan arus kas perusahaan Arus Kas Arus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. Baca selengkapnya. Sumber modal memiliki implikasi yang signifikan bagi perusahaan karena mempengaruhi nilainya. Sangat mudah bagi perusahaan untuk mengambil hutang agar produksi tetap berjalan karena ini adalah bentuk modal yang paling murah. Hal ini disebabkan oleh fakta bahwa biaya hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah tingkat pengembalian yang diharapkan bagi pemegang hutang dan biasanya dihitung sebagai tingkat bunga efektif yang berlaku untuk kewajiban perusahaan. Ini adalah bagian integral dari analisis penilaian diskonto yang menghitung nilai sekarang perusahaan dengan mendiskontokan arus kas masa depan dengan tingkat pengembalian yang diharapkan ke pemilik ekuitas dan utangnya.baca lebih lanjut (bunga) adalah biaya yang dapat dikurangkan dari pajak dan relatif lebih sedikit berisiko.

Namun, kelebihan pinjaman tidak hanya meningkatkan risiko kebangkrutan perusahaan tetapi juga mempengaruhi kemampuannya untuk membayar dividen Dividen Dividen mengacu pada porsi pendapatan bisnis yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai rasa terima kasih untuk berinvestasi dalam ekuitas perusahaan.baca lebih lanjut. Jika terjadi kerugian, perusahaan tetap harus melakukan pembayaran bunga atas hutang. Akibatnya, itu mengurangi keuntungan yang tersedia untuk pembagian dividen. Ini mengarah pada peningkatan risiko bagi pemegang saham ekuitas Pemegang Saham EkuitasPemegang saham adalah individu atau institusi yang memiliki satu atau lebih saham di perusahaan publik atau swasta dan, oleh karena itu, merupakan pemilik sah perusahaan. Persentase kepemilikan tergantung dari jumlah saham yang dimiliki terhadap total saham perusahaan.baca selengkapnya. Dalam peristiwa seperti itu, pemegang saham harus diberi kompensasi atas peningkatan risiko. Jadi, biaya ekuitas Biaya Ekuitas Biaya ekuitas adalah persentase pengembalian yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham ekuitas atas kepemilikan mereka. Ini adalah parameter bagi investor untuk memutuskan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak; jika tidak, mereka mungkin beralih ke peluang lain dengan keuntungan yang lebih tinggi. Baca lebih lanjut kenaikan, mengikis keuntungan dari utang murah.

Di satu sisi, bermanfaat bagi perusahaan untuk mengurangi ekuitas yang relatif mahal dan mengambil hutang. Namun, di sisi lain, perusahaan harus terus-menerus mencari sumber daya yang murah dan perencanaan keuangan yang baikPerencanaan KeuanganPerencanaan keuangan adalah pendekatan terstruktur untuk memahami tujuan keuangan Anda saat ini dan masa depan dan kemudian mengambil tindakan yang diperlukan untuk mencapainya. Karena ini tidak dimulai dan berakhir dalam jangka waktu tertentu, ini disebut sebagai proses yang berkelanjutan. Baca lebih lanjut dan eksekusi untuk memastikan mereka tidak menanggung beban berat. Dengan demikian, perusahaan merancang struktur modal yang optimal untuk mengalahkannya.

Salah satu cara yang paling praktis dan diamati untuk merancang struktur modal yang optimal adalah menurunkan + [Biaya Hutang * % Hutang * (1-Tax Rate)]” url=”https://www.wallstreetmojo.com/weighted- average-cost-capital-wacc/”]weighted average cost of capital”Weighted”The (WACC). WACC adalah biaya rata-rata untuk mengumpulkan dana ekuitas dan utang ke perusahaan. Jadi, jika sebuah perusahaan dapat menurunkan WACC-nya, yaitu meningkatkan modal dengan memberikan lebih sedikit dividen dan membayar bunga utang yang lebih rendah, itu dapat memaksimalkan nilainya. Jadi, idealnya, tujuan sebuah perusahaan adalah menghasilkan campuran hutang dan ekuitas yang ideal untuk mencapai biaya modal terendah Biaya Modal Rumus biaya modal menghitung biaya rata-rata tertimbang untuk mengumpulkan dana dari pemegang hutang dan ekuitas dan adalah total dari tiga perhitungan terpisah – bobot utang dikalikan biaya utang, bobot saham preferen dikalikan biaya saham preferensi, dan bobot ekuitas dikalikan biaya ekuitas.baca lebih lanjut.

Penentu Struktur Modal Optimal

Ada berbagai faktor penentu struktur modal optimal yang berdampak signifikan pada operasi dan manajemen organisasi. Mari kita pahami beberapa determinannya beserta kepentingannya.

#1 – Biaya Modal

Setiap satu sen yang diinvestasikan dalam sebuah perusahaan adalah biaya. Oleh karena itu, perusahaan harus dapat mengembalikan pembiayaan yang diberikan oleh pemasok. Pengembalian yang ditawarkan kepada pemegang ekuitas disebut biaya ekuitas dan berbanding lurus dengan tingkat risiko yang ditanggung oleh mereka. Sebaliknya, bunga yang dibayarkan atas hutang disebut sebagai biaya hutang.

Struktur modal harus mengembalikan biaya modal kepada pemangku kepentingannya untuk disebut sebagai struktur modal yang optimal. Struktur modal harus cenderung menggunakan sumber daya murah untuk membiayai asetnya Keuangan Asetnya Pembiayaan aset didefinisikan sebagai pinjaman yang diambil oleh organisasi dengan menggunakan aset neraca sebagai jaminan, seperti tanah dan bangunan, kendaraan, mesin, piutang dagang, dan short- investasi berjangka. Nilai aset dibagi menjadi interval pembayaran reguler dari bagian aset yang belum dibayar ditambah bunga. Baca lebih lanjut, operasi, dan pertumbuhan di masa mendatang.

#2 – Pertumbuhan Penjualan, Profitabilitas, dan Stabilitas

Tak perlu dikatakan bahwa jika perusahaan menghasilkan pendapatan yang baik di pasar, memiliki basis pelanggan, dan memiliki permintaan konstan untuk produk dan layanannya, niat baiknyaNiat baikDalam akuntansi, niat baik adalah aset tidak berwujud yang dihasilkan ketika satu perusahaan membeli perusahaan lain untuk harga yang lebih besar dari jumlah aset bersih teridentifikasi perusahaan pada saat akuisisi. Ini ditentukan dengan mengurangkan nilai wajar aset bersih perusahaan yang dapat diidentifikasi dari total harga pembelian. Baca lebih lanjut memastikan kelancaran bisnis. Pada saat yang sama, penjualan dan pertumbuhan yang rendah dapat menciptakan situasi sebaliknya dengan risiko yang lebih tinggi dan masalah utang. Penjualan dan pengembangan memungkinkan perusahaan untuk menangani pembayaran hutang dan bunga. Oleh karena itu, sangat penting dalam menentukan struktur modal.

#3 – Arus Kas

Kemampuan untuk menghasilkan arus kas memainkan peran penting dalam mencapai struktur yang optimal. Mempertahankan arus kas dan memprediksi kebutuhan dan kekurangan masa depan dapat membantu perusahaan menciptakan struktur modal hutang atau preferensi yang lebih rendah. Dengan demikian, prediktabilitas dan variabilitas arus kas merupakan penentu penting dari struktur modal.

#4 – Ukuran perusahaan

Pada tahap awal bisnis, perusahaan kecil mungkin merasa kesulitan untuk meningkatkan modal yang dibutuhkan. Bergantian, perusahaan yang mapan dapat dengan mudah memperoleh sejumlah ekuitas atau utang. Oleh karena itu, ukuran atau tahapan perusahaan memiliki konsekuensi yang signifikan terhadap struktur modal.

#5 – Risiko

Setiap bisnis mengasumsikan, mengantisipasi, dan berjuang dengan risiko dalam operasi dan manajemen. Ketika sebuah perusahaan merancang struktur modal yang optimal, biasanya terdapat dua jenis faktor risiko: Risiko Bisnis Risiko Bisnis Risiko Bisnis dikaitkan dengan menjalankan bisnis. Risikonya bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari waktu ke waktu. Tapi itu akan ada selama Anda menjalankan bisnis atau ingin beroperasi dan berkembang. Baca lebih lanjut dan risiko keuangan.

Risiko bisnis berhubungan langsung dengan perubahan laba perusahaan. Laba Laba biasanya didefinisikan sebagai laba bersih perusahaan yang diperoleh setelah dikurangi biaya penjualan, biaya operasional, bunga, dan pajak dari seluruh pendapatan penjualan selama periode waktu tertentu. Dalam kasus individu, itu terdiri dari upah atau gaji atau pembayaran lainnya. Baca lebih lanjut, permintaan, penawaran, pendapatan, dan perolehan pendapatan. Sebaliknya, risiko keuangan mengacu pada perubahan pasar, pengganti yang tersedia, atau masuknya persaingan baru, biasanya tidak dalam kendali perusahaan. Jadi, kekuatan perusahaan untuk mengatasi semua jenis risiko berdampak pada keseluruhan struktur modalnya.

#6 – Inflasi

InflasiInflasiKenaikan harga barang dan jasa disebut sebagai inflasi. Salah satu ukuran inflasi adalah indeks harga konsumen (IHK). Tingkat inflasi = (CPIx+1–CPIx )/CPIx. Di mana CPIx adalah indeks harga konsumen tahun awal, CPIx+1 adalah indeks harga konsumen tahun berikutnya.baca lebih lanjut merupakan faktor kritis. Dengan kenaikan barang dan jasa yang tiba-tiba, perusahaan mengalami kenaikan bahan bakuBahan BakuBahan baku mengacu pada zat yang belum selesai atau sumber daya alam yang belum dimurnikan yang digunakan untuk memproduksi barang jadi.baca lebih lanjut, konsumsi listrik atau daya, biaya transportasi, peralatan, dan mesin. Kenaikan kecil dalam harga pengeluaran semacam itu dapat berdampak negatif pada anggaran dan tingkat produksi perusahaan. Dengan demikian, menjadi jelas bahwa suatu perusahaan harus merancang struktur modal yang optimal untuk memperhitungkan ketidakpastian inflasi.

#7 – Kondisi Pasar

Kondisi pasar bersifat dinamis, sehingga perusahaan tidak akan pernah dapat bekerja di pasar yang aktif dengan ukuran dan cara bisnis yang statis dan lama. Pasar terkadang menghadapi resesi, dan di lain waktu mengalami ledakan besar. Oleh karena itu perusahaan harus mengoptimalkan struktur modalnya agar tetap stabil dan relevan.

Contoh

Untuk memahami konsep tersebut, mari kita ambil contoh sebuah perusahaan tekstil kecil yang memiliki banyak hutang karena tidak menganalisis struktur modalnya. Semuanya berjalan baik dengan pesanan dan permintaan barang jadi mereka di tahap awal.

Namun, karena kejadian yang tidak terduga, itu mulai membuat kerugian. Meski merugi, ia tetap harus membayar kewajiban bunga tetapnya atas utang tersebut. Akibatnya, itu mempengaruhi kemampuannya untuk membayar dividen. Itu akhirnya sampai di ambang kebangkrutan karena biaya modal yang cukup besar karena hutangnya yang besar ke pasar dan pemasoknya. Perusahaan harus mengeluarkan biaya tinggi untuk memilih struktur modal dengan utang yang besar.

Tahun lalu, Altice Europe, organisasi manufaktur telekomunikasi dan kabel, menyederhanakan struktur modalnya untuk menghapus beban utangnya. Itu merencanakan dua kumpulan pendanaan untuk Altice France Arm dan Altice International Unit, yang membantu mengurangi biaya rata-rata utangnya.

Salah satu contoh OCS baru-baru ini adalah sektor telekomunikasi Nigeria. Dalam 15 bulan terakhir, banyak perusahaan berkutat dengan utang, inflasi, persaingan yang meningkat, dan krisis pandemi. Akibatnya, Komisi Komunikasi Nigeria (NCC) telah menetapkan parameter untuk mengatur struktur modal untuk memastikan keberlanjutan industri.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu Struktur Modal Optimal?

Struktur modal yang optimal adalah titik keseimbangan di mana utang dan ekuitas membentuk hubungan proporsional yang memaksimalkan kekayaan perusahaan dan meminimalkan biaya modalnya. Akibatnya, perusahaan membuatnya untuk mengatur keuangan dan menghapus beban hutang mereka.

Apa saja fitur dari Struktur Modal Optimal?

Fitur utama dari struktur modal yang optimal adalah kesederhanaan dan kemampuannya untuk memastikan profitabilitas maksimum dengan meminimalkan biaya modal. Ini bekerja pada aspek kontrol, konservatisme, fleksibilitas, dan campuran utang-ekuitas yang diatur. Ini adalah istilah penting bagi bisnis untuk dipahami dan dipraktikkan dalam organisasi mereka.

Apa pentingnya Struktur Modal Optimal?

Struktur modal yang optimal memainkan peran penting dalam manajemen keuangan. Ini memungkinkan perusahaan untuk mengumpulkan dana yang diperlukan dari sumber yang berbeda dengan biaya paling sedikit. Oleh karena itu, struktur modal dioptimalkan untuk faktor penentu tertentu seperti inflasi, kondisi pasar, arus kas, faktor risiko, dll., untuk menciptakan keselarasan antara utang dan ekuitas.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi Panduan tentang apa itu Struktur Modal Optimal dan Pengertiannya. Berikut kami jelaskan faktor-faktor penentunya beserta contoh dan peranannya dalam manajemen keuangan. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –