Bagaimana Cara Kerja Hedge Fund?

Bagaimana Fungsi Hedge Funds?

Pekerjaan Hedge Fund adalah proses yang diikuti oleh dana lindung nilai untuk melindungi diri dari pergerakan saham atau sekuritas di pasar dan untuk menghasilkan keuntungan dengan modal kerja yang sangat kecil tanpa mempertaruhkan seluruh anggaran.

Manajer dana lindung nilai mengumpulkan uang dari berbagai investor dan investor institusi dan menginvestasikannya dalam portofolio agresif, yang dikelola melalui teknik yang membantu mencapai tujuan pengembalian yang ditentukan terlepas dari perubahan pasar uang atau fluktuasi harga saham yang menyelamatkan dari kerugian investasi.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Ditautkan
Sebagai Contoh: Sumber: Bagaimana Cara Kerja Hedge Fund? (wallstreetmojo.com)

Apa itu Hedge Fund?

Hedge fund adalah sarana investasi Swasta alternatif yang menggunakan dana gabungan menggunakan Strategi Beragam dan Agresif untuk mendapatkan pengembalian Aktif dan Besar bagi investornya.

Konsepnya sangat mirip dengan Reksa Dana Reksa Dana Reksa Dana adalah produk investasi yang dikelola secara profesional di mana kumpulan uang dari sekelompok investor diinvestasikan di seluruh aset seperti ekuitas, obligasi, dllBaca lebih lanjut; namun, dana lindung nilai secara komparatif kurang diatur, dapat menggunakan strategi yang luas dan agresif, dan bertujuan untuk pengembalian modal yang besar.
Hedge fund melayani sejumlah kecil investor besar. Para investor ini biasanya sangat kaya dan cenderung memiliki keinginan yang besar untuk menyerap kerugian atas seluruh modalKerugian Atas Seluruh ModalCapital Loss adalah kerugian ketika nilai imbalan yang diterima dari hasil pengalihan aset modal kurang dari jumlah keseluruhan. nilai biaya akuisisi & biaya perbaikan. Dengan kata yang lebih sederhana, dapat dinyatakan sebagai kerugian yang berasal dari pengalihan aset modal.baca lebih lanjut. Sebagian besar dana lindung nilai juga memiliki kriteria untuk mengizinkan hanya investor yang siap berinvestasi minimal $10 juta.
Dana tersebut dikelola oleh Hedge Fund Manager yang bertanggung jawab atas keputusan investasi dan pengoperasian dana tersebut. Fitur uniknya adalah manajer ini harus menjadi salah satu investor besar dalam dana tersebut, yang akan membuat mereka berhati-hati saat membuat keputusan investasi yang relevan.
Dana dengan Asset Under Management (AUM) peraturan lebih dari $100 juta harus terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa AS. Selain itu, dana lindung nilai tidak diwajibkan untuk membuat laporan berkala berdasarkan Securities Exchange Act of 1934.

Tautan Berguna di Hedge Funds

Daftar Hedge Fund berdasarkan Negara, Wilayah, atau Strategi
Daftar 250 Hedge Fund Teratas (berdasarkan AUM)

Dana Lindung Nilai Teratas

Beberapa Top Hedge Funds diberikan di bawah ini dengan Assets Under Management (Q1’16):

sumber: Octafinance.com

Manfaat Hedge Fund

Perlindungan Kelemahan

Dana lindung nilai berusaha untuk Melindungi Keuntungan dan jumlah Modal dari strategi lindung nilai yang menurun.
Mereka dapat mengambil keuntungan dari jatuhnya harga pasar: Dengan ‘Short Selling,’Short Selling,’Short Selling adalah strategi perdagangan yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan cepat dengan berspekulasi pada jatuhnya harga keamanan finansial. Itu dilakukan dengan meminjam sekuritas dari broker dan menjualnya di pasar dan setelah itu membeli kembali sekuritas tersebut setelah harga turun. Baca lebih lanjut di mana mereka akan menjual sekuritas dengan janji untuk membelinya kembali nanti.
Manfaatkan strategi perdagangan yang cocok untuk jenis situasi pasar tertentu.
Raih manfaat dari diversifikasi aset dan alokasi aset yang lebih luas.
Oleh karena itu, misalnya, jika suatu portofolio memiliki saham perusahaan Farmasi dan sektor Otomotif dan jika pemerintah menawarkan beberapa keuntungan bagi industri Farmasi tetapi membebankan biaya tambahan pada sektor otomotif, maka dalam kasus seperti itu, manfaatnya dapat melebihi kemungkinan penurunan pada sektor otomotif.

Konsistensi Kinerja

Umumnya, Manajer tidak memiliki batasan apa pun atas pilihan strategi investasi mereka dan memiliki kemampuan untuk berinvestasi dalam kelas aset apa punKelas AsetAset diklasifikasikan ke dalam berbagai kelas berdasarkan jenis, tujuan, atau dasar pengembalian atau pasarnya. Aset tetap, ekuitas (investasi ekuitas, skema tabungan terkait ekuitas), real estat, komoditas (emas, perak, perunggu), kas dan setara kas, derivatif (ekuitas, obligasi, utang), dan investasi alternatif seperti hedge fund dan bitcoin adalah contoh.baca lebih lanjut atau instrumen.
Peran pengelola dana adalah memaksimalkan modal sebanyak mungkin dan tidak mengalahkan tingkat tolok ukur tertentu dan merasa puas.
Dana mereka juga terlibat, yang seharusnya berperan sebagai pendorong dalam kasus ini.

Korelasi Rendah

Kemampuan untuk menghasilkan keuntungan dalam kondisi pasar yang bergejolak memperlengkapi mereka untuk menghasilkan pengembalian dengan sedikit korelasi dengan investasi tradisional.
Oleh karena itu, tidak penting bahwa jika pasar bergerak ke arah bawah, portofolio akan merugi dan sebaliknya.

Biaya Manajemen & Biaya Kinerja Hedge Funds

Biaya ini adalah kompensasi yang diberikan kepada pengelola dana lindung nilai untuk mengelola dana dan secara populer disebut sebagai aturan “Dua dan Dua Puluh”. Dua komponen membebankan biaya manajemen tetap sebesar 2% dari total asetTotal AsetTotal Aset adalah jumlah aset lancar dan tidak lancar perusahaan. Total aset juga sama dengan jumlah total kewajiban dan total dana pemegang saham. Total Aset = Kewajiban + Ekuitas Pemegang Sahambaca nilai selengkapnya. Biaya manajemen dibayarkan kepada pengelola dana terlepas dari kinerja dana dan diperlukan untuk operasional/fungsi reguler dana tersebut. Jika kinerja dana tidak memuaskan, ini bisa turun menjadi 1,5% atau 1,75%. Misalnya, seorang manajer dengan Aset Manajemen senilai $1 miliar menghasilkan $20 juta sebagai biaya Manajemen.

Biaya Kinerja 20% dibayarkan setelah dana mencapai tingkat kinerja tertentu, menghasilkan pengembalian positif. Biaya ini umumnya dihitung sebagai Persentase keuntungan Investasi, sering kali terealisasi dan belum terealisasi.

Katakanlah seorang investor berlangganan saham senilai $10 juta dalam dana lindung nilai, dan mari kita asumsikan bahwa selama tahun depan, NAB (Nilai Aset Bersih) dana tersebut meningkat sebesar 10%, menjadikan saham investor menjadi $11 juta. Dalam kenaikan sebesar $1 juta ini, biaya Kinerja 20% ($20.000) akan dibayarkan kepada manajer investasi, sehingga mengurangi NAB dana sebesar itu, meninggalkan investor dengan saham senilai $10,8 juta, memberikan pengembalian sebesar 8 % sebelum pengurangan biaya lebih lanjut.

Struktur Dana Hedge

Tuan – Pengumpan

Struktur dana lindung nilai menunjukkan cara kerjanya. Format yang paling terkenal adalah Master-Feeder, yang biasa digunakan untuk mengumpulkan dana yang dikumpulkan dari kena pajak AS, bebas Pajak AS (dana Gratifikasi, dana Pensiun), dan investor Non-AS ke dalam satu kendaraan pusat. Ini dapat ditunjukkan dengan bantuan diagram:

Bentuk paling umum dari struktur pengumpan utama melibatkan Satu Dana Induk dengan Satu pengumpan darat dan Satu pengumpan Lepas Pantai (Serupa dengan bagan di atas).
Investor mulai dengan memasukkan modal ke dalam dana pengumpan, yang berinvestasi dalam dana induk serupa dengan pembelian sekuritas karena akan membeli “saham” dana induk, yang pada gilirannya melakukan semua aktivitas perdagangan.
Perusahaan induk ini umumnya tergabung dalam yurisdiksi lepas pantai bebas pajak seperti Kepulauan Cayman atau Bermuda. Melalui investasi dalam dana induk, dana pengumpan berpartisipasi dalam keuntungan secara pro-rata tergantung pada investasi proporsional yang dilakukan.
Misalnya, jika kontribusi Dana Pengumpan A adalah $500 dan kontribusi Dana Pengumpan B adalah $1.000 terhadap total investasi dana induk, dana A akan menerima sepertiga dari laba dana induk, sedangkan dana B akan menerima dua pertiga.
Investor kena pajak AS mengambil keuntungan dari melakukan investasi dalam kemitraan terbatas AS Kemitraan Terbatas Dalam kemitraan terbatas, dua orang atau lebih membentuk suatu entitas untuk melakukan kegiatan bisnis dan berbagi keuntungan. Setidaknya satu orang bertindak sebagai mitra umum terhadap satu mitra terbatas yang akan memiliki tanggung jawab terbatas menikmati keuntungan dari undang-undang perpajakan yang tidak terlalu ketat. Baca lebih lanjut dana pengumpan, yang melalui pemilihan tertentu yang dilakukan pada saat pendirian, pajak efektif untuk investor tersebut.
Investor non-AS dan bebas pajak AS berlangganan melalui perusahaan pengumpan lepas pantai yang terpisah untuk menghindari datang langsung ke peraturan pajak AS yang berlaku untuk investor pajak AS. Biaya Manajemen dan Biaya Kinerja dibebankan pada tingkat dana Pengumpan.

Fitur dari struktur Master Feeder Fund diberikan di bawah ini:

Ini melibatkan konsolidasi berbagai portofolio menjadi satu, memberikan keuntungan diversifikasi dan memiliki peluang lebih besar untuk memperoleh keuntungan bahkan dalam kondisi pasar yang bergejolak.
Konsolidasi umumnya mengarah pada biaya Operasional dan Transaksi yang lebih rendah. Misalnya, hanya satu set laporan dan analisis manajemen risiko yang harus dilakukan di tingkat master.
Portofolio yang luas akan memiliki skala ekonomi dan ketentuan yang lebih menguntungkan yang ditawarkan oleh Prime BrokersPrime BrokersPrime brokerage adalah sekelompok layanan yang ditawarkan oleh lembaga keuangan, terutama bank investasi, kepada klien dana lindung nilai atau investor serupa lainnya. Layanan ini meliputi manajemen kas, layanan kustodian, sekuritas pinjaman, eksekusi perdagangan dengan leverage, dll.baca lebih lanjut dan lembaga lainnya.
Struktur seperti itu bisa sangat fleksibel. Ini dapat digunakan sama untuk dana strategi tunggal (misalnya, dana hanya akan mempertimbangkan pendapatan dengan melakukan investasi di Ekuitas) serta struktur payung menggunakan beberapa strategi investasi (dana yang akan memengaruhi investasi di Swap secara agresif, Derivatif, atau bahkan Private penempatan Penempatan Pribadi Penempatan pribadi saham mengacu pada penjualan saham perusahaan kepada investor dan institusi yang dipilih oleh perusahaan, yang umumnya mencakup bank, perusahaan reksa dana, investor individu kaya, perusahaan asuransi.baca lebih lanjut).
Fleksibilitas juga dimaksimalkan di tingkat investor karena beberapa pengaturan pengumpan dapat dimasukkan ke dalam dana induk yang melayani kelas investor yang berbeda, yang mengadopsi struktur mata uang, langganan, dan biaya lainnya.
Kelemahan utama dari struktur ini adalah bahwa dana yang disimpan di luar negeri biasanya dikenakan pajak pemotongan atas Dividen AS. Pemotongan pajak adalah pajak yang dikenakan atas bunga atau dividen dari sekuritas yang dimiliki oleh bukan penduduk atau penghasilan lain yang dibayarkan kepada bukan penduduk suatu negara. Pemotongan pajakPemotongan PajakPemotongan pajak adalah bagian dari gaji yang dipotong majikan dari kompensasi karyawan dan dibayarkan kepada otoritas hukum. Ini diperlakukan sebagai jaminan yang dikenakan terhadap pajak yang harus dibayar karyawan selama tahun tertentu. Baca lebih lanjut di AS dikenakan tarif 30% atau kurang tergantung pada perjanjian dengan negara lain, sedangkan di Kanada, dikenakan pada tarif tetap sebesar 25%.

Dana Mandiri

Dana semacam itu adalah struktur individual yang disiapkan untuk investor dengan pendekatan umum. Struktur dapat ditunjukkan dengan bantuan diagram:

Seperti namanya, ini adalah dana individu yang melayani kebutuhan kategori pelanggan tertentu.
Untuk keperluan pajak mereka, investor Non-AS dan bebas pajak mungkin ingin berinvestasi dalam “struktur buram”. Di sisi lain, investor kena pajak AS mungkin lebih memilih sistem “transparan” untuk tujuan pajak penghasilan AS, biasanya kemitraan terbatas.
Oleh karena itu, struktur seperti itu akan diatur secara individual atau Paralel, tergantung pada keterampilan pengelola dana lindung nilai.
Manfaat atau kerugian dana ditanggung oleh semua investor dan tidak tersebar dalam kasus ini.
Metodologi akuntansi juga sederhana karena semua akuntansi akan dilakukan di tingkat mandiri.

Dana Dana

Dana dana (FOF), juga dikenal sebagai investasi Multi-manajer, adalah strategi investasi di mana dana individu berinvestasi dalam jenis dana lindung nilai lainnya.

Ini bertujuan untuk mencapai alokasi aset yang tepat dan diversifikasi luas dengan investasi dalam berbagai kategori dana yang dibungkus menjadi satu dana.
Karakteristik seperti itu menarik investor kecil yang menginginkan eksposur lebih baik dengan risiko lebih sedikit daripada berinvestasi langsung di sekuritas.
Investasi dalam dana tersebut memberi investor layanan Manajemen Keuangan Profesional.
Sebagian besar dana ini memerlukan prosedur uji tuntas formal untuk pengelola dana mereka. Menerapkan latar belakang manajer diperiksa, yang memastikan pengalaman dan kredensial penangan portofolio di industri sekuritas.
Dana semacam itu menawarkan tempat pengujian kepada investor dalam dana yang dikelola secara profesional sebelum mereka mengambil tantangan untuk melakukan investasi dana Individu.
Kelemahan dari struktur ini adalah membawa biaya operasional, yang menunjukkan bahwa investor membayar dua kali lipat untuk biaya yang sudah termasuk dalam biaya dana pokok.

Meskipun Fund of Funds memberikan diversifikasi dan lebih sedikit eksposur terhadap volatilitas pasar dengan imbalan pengembalian rata-rata, pengembalian tersebut dapat dipengaruhi oleh biaya investasi, yang biasanya lebih tinggi daripada dana investasi tradisional.

Setelah mengalokasikan uang untuk biaya dan pembayaran pajak, pengembalian dana investasi dana umumnya lebih rendah dibandingkan dengan keuntungan yang dapat diberikan oleh satu pengelola dana.

Kantong Samping

Dana saku samping adalah mekanisme dalam dana lindung nilai di mana aset tertentu dipisahkan dari semua aset reguler dana tersebut, yang relatif tidak likuid atau sulit untuk dinilai secara langsung.

Ketika suatu investasi dianggap termasuk dalam kantong samping, nilainya dihitung secara terpisah dibandingkan dengan portofolio utama dana tersebut.
Karena kantong samping digunakan untuk menyimpan investasi yang tidak likuid atau kurang likuid, investor tidak memiliki hak reguler untuk menebusnya. Ini hanya dapat dilakukan dalam keadaan tertentu yang tidak terduga dengan persetujuan investor yang menerapkan side pocket.
Keuntungan atau Kerugian dari investasi dialokasikan secara pro-rata hanya kepada investor tersebut ketika kantong sampingan ini terbentuk dan bukan kepada investor baru. Kantong samping ini disertakan. Mereka telah berpartisipasi dalam pos dana.
Dana biasanya membawa aset kantong samping “dengan biaya” (harga pembelian atau penilaian standar) untuk menghitung biaya manajemen dan melaporkan NAB. Dalam kebanyakan kasus, kantong samping seperti itu adalah penempatan pribadi. Hal ini akan memungkinkan pengelola dana untuk menghindari penilaian yang tidak jelas dari instrumen dasar ini karena nilai sekuritas ini belum tentu tersedia.
Kantung samping seperti itu dapat berguna ketika likuiditas segera diperlukan pada saat penebusan.

Langganan, Penukaran & Penguncian di Hedge Funds

Langganan mengacu pada masuknya modal ke dalam dana oleh Investor, dan Penebusan mengacu pada Keluarnya Modal dari dana tersebut. Hedge fund tidak memiliki likuiditas harian karena persyaratan minimum investasi relatif besar; karenanya, langganan dan penukaran tersebut dapat dilakukan setiap bulan atau triwulanan. Istilah dana harus konsisten dengan strategi yang diterapkan oleh pengelola dana. Semakin banyak likuiditas dari investasi pokok, semakin sering langganan/penebusan akan dilakukan. Jumlah hari juga harus ditentukan, yang berkisar antara 15 sampai 180 hari.

‘Lock Up’ adalah pengaturan dimana komitmen waktu dinyatakan di mana investor tidak dapat menghapus modalnya. Beberapa dana memerlukan komitmen penguncian selama dua tahun, tetapi penguncian yang paling umum adalah satu aplikasi untuk satu tahun. Dalam beberapa kasus, ini bisa menjadi “penguncian keras”, yang mencegah investor menarik dana untuk periode waktu penuh. Sebaliknya, dalam kasus lain, investor dapat mencairkan dananya setelah membayar denda, mulai dari 2%-10%.