Apa itu Modal Pertumbuhan?

Makna Modal Pertumbuhan

Modal pertumbuhan, atau modal ekspansi, adalah modal yang diberikan kepada perusahaan yang relatif matang yang membutuhkan uang untuk memperluas atau merestrukturisasi operasi atau mengeksplorasi dan memasuki pasar baru. Jadi pada dasarnya, growth capital berfungsi untuk memfasilitasi perusahaan target untuk mengakselerasi pertumbuhan.

Modal pertumbuhan ditempatkan pada keseluruhan investasi ekuitas swasta di persimpangan modal ventura dan pembelian kontrol.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Apa itu Modal Pertumbuhan? (wallstreetmojo.com)

Kami mencatat di atas bahwa Kobalt mengumpulkan modal pertumbuhan sebesar $75 juta. Kobalt berencana menggunakan uang tunai ini untuk meningkatkan platform koleksi royalti uniknya guna memenuhi lonjakan permintaan streaming musik global.

Pada artikel ini, kita melihat apa itu Modal Pertumbuhan secara detail –

Apa yang diperhatikan oleh dana Ekuitas Swasta saat melakukan investasi Modal Pertumbuhan?

Investasi ini memberikan peluang dan tantangan bagi investor ekuitas swasta terkait pertumbuhan modal. Tidak semua investor ekuitas swasta tertarik atau aktif di bidang ini. Beberapa dari mereka tidak diizinkan untuk berinvestasi dan memberikan modal pertumbuhan berdasarkan dokumentasi dana mereka.

Kenapa begitu? Dana ekuitas swasta umumnya tidak akan tertarik pada peluang yang menghasilkan tingkat pembakaran kas Tingkat Pembakaran Uang Tingkat pembakaran kas menunjukkan uang yang habis atau digunakan dalam periode tertentu untuk menjalankan operasi bisnis. Ini adalah arus kas negatif yang diwakili oleh laporan arus kas. Rumusnya adalah “Nilai Pembakaran Uang Tunai = Saldo Kas Bulan Berjalan – Saldo Kas Bulan Sebelumnya.”baca lebih lanjut di masa mendatang. Ini karena investor akan memiliki sedikit keinginan untuk mendanai modal kerja Modal Kerja Modal kerja adalah jumlah yang tersedia bagi perusahaan untuk pengeluaran sehari-hari. Ini adalah ukuran likuiditas, efisiensi, dan kesehatan keuangan perusahaan, dan dihitung menggunakan rumus sederhana: “aset lancar (piutang, uang tunai, persediaan barang yang belum selesai dan bahan baku) MINUS kewajiban lancar (hutang, hutang jatuh tempo dalam satu tahun)”baca lebih lanjut atau kebutuhan kas sebagai tanggung jawab berkelanjutan atau untuk berinvestasi di mana terdapat risiko dilusi di masa mendatang.

Ketika dana ekuitas swasta ingin melakukan investasi modal pertumbuhan, itu akan mencari rencana yang jelas dan konkret yang menguraikan persyaratan modal. Namun, kondisinya akan sangat besar tetapi terbatas, seperti menghasilkan EBITDAEBITDAEBITDA yang substansial mengacu pada pendapatan bisnis sebelum dikurangi biaya bunga, biaya pajak, biaya depresiasi dan amortisasi, dan digunakan untuk melihat pendapatan bisnis aktual dan hanya berdasarkan kinerja dari operasi inti bisnis, serta untuk membandingkan kinerja bisnis dengan para pesaingnya.baca lebih lanjut pertumbuhan, ekspansi internasional, dll.

Contoh Penawaran Modal Pertumbuhan

Mari kita bahas contoh-contoh berikut.

#1 – Investasi SoftBank di Uber Rival Grab – $750 juta

sumber: Techcrunch.com

SoftBank berinvestasi di Grab saingan Uber pada tahun 2016 sebesar $750 juta adalah investasi modal pertumbuhan. Itu adalah putaran investasi Seri F yang dipimpin oleh SoftBank dan investor lainnya. Saat ini, Grab beroperasi di enam negara di Asia Selatan dan memiliki 400.000 pengemudi di platformnya, dengan 21 juta unduhan untuk aplikasinya. Modal tersebut diperlukan untuk bersaing secara efisien dengan Uber dan lainnya, khususnya di Indonesia, dan fokus pada teknologi. Grab berencana menyempurnakan algoritmenya untuk membantu pengemudinya menjadi lebih efisien, membangun data dan teknologi pemetaan, serta mengerjakan prediksi permintaan dan penargetan pengguna.

#2 – Airbnb mengumpulkan $447,8 juta dalam putaran pendanaan Seri F

Airbnb dapat mengumpulkan $447,8 juta dalam putaran pendanaan Seri F. Di masa lalu, Airbnb telah berkembang di sektor perjalanan dengan meluncurkan perjalanan yang menawarkan tur kepada pelanggan dan aktivitas terkait. Ini berencana untuk menambah penerbangan dan layanan di masa depan.

sumber: www.pymnts.com

#3 – Deliveroo mengumpulkan $275 juta dalam pendanaan putaran ke-5

Layanan pengiriman makanan Deliveroo mengumpulkan $275 juta dalam pendanaan putaran ke-5. Perusahaan yang berbasis di London ini aktif di 12 negara di Eropa, Asia, dan Timur Tengah. Pembiayaan ini dipimpin oleh investor restoran berpengalaman Bridgepoint dan investor lama Greenoaks Capital. Mereka memperoleh dana untuk ekspansi geografis di pasar baru dan yang sudah ada dan investasi lebih lanjut dalam proyek-proyek seperti RooBox, yang akan memberi restoran akses ke ruang dapur di luar lokasi yang akan memenuhi permintaan takeaway yang tidak dapat disediakan oleh dapur restoran mereka.

sumber: Bloomberg.com

#4 – InContext Solutions mengumpulkan $15,2 juta dari Beringea.

InContext Solutions berhasil memperoleh $15,2 juta melalui Beringea. Beringea adalah perusahaan ekuitas swasta yang berfokus pada penyediaan modal pertumbuhan. Solusi InContext adalah pemimpin global dalam solusi Virtual Reality (VR) untuk pengecer dan produsen. Seseorang akan menggunakan modal ini untuk mempercepat upaya penjualan dan pemasaran serta memperluas jejak geografisnya. Ini juga berfokus pada peningkatan portofolio produk realitas virtual dan juga mencakup pengembangan solusi lebih lanjut untuk perangkat yang dipasang di kepala.

sumber: www.incontextsolutions.com

Dari total kesepakatan investasi yang dilakukan pada tahun 2016, 2% adalah untuk pertumbuhan modal/ekspansi sesuai preqin.

sumber: preqin.com

Hak Minoritas dan Modal Pertumbuhan

Investasi pertumbuhanInvestasi PertumbuhanInvestasi Pertumbuhan mengacu pada alokasi modal di perusahaan yang berpotensi berpenghasilan tinggi seperti kapitalisasi kecil dan perusahaan rintisan, yang tumbuh jauh lebih cepat daripada keseluruhan industri atau perusahaan dewasa. Karena pengembalian investasi tersebut tinggi, risiko yang dihadapi investor tersebut juga lebih tinggi.baca lebih lanjut idealnya berupa kepentingan minoritas yang signifikan. Kepentingan Minoritas. Kepentingan minoritas adalah kepemilikan saham investor yang kurang dari 50% saham yang ada atau hak suara di perusahaan. Pemegang saham minoritas tidak memiliki kendali atas perusahaan melalui hak suara mereka, sehingga hanya memiliki sedikit peran dalam pengambilan keputusan perusahaan.baca lebih lanjut. Dibandingkan dengan pembelian tradisional atau investasi VC tradisional, tidak ada satu bentuk dokumen pun yang digunakan dalam kesepakatan semacam itu.

Jadi, sementara beberapa transaksi akan sangat mirip dengan investasi VC tahap akhir, yang lain akan memiliki karakteristik yang mirip dengan pembelian biasa. Itu akan tergantung pada negosiasi di antara para pihak. Itu juga akan tergantung pada pengalaman investor PE sebelumnya dengan modal pertumbuhan dan memiliki hak minoritas. Banyak investor tidak menyadari dinamika kepentingan pengendali. Kepentingan pengendali Kepentingan pengendali adalah kekuasaan pemegang saham untuk berbicara dalam tindakan korporasi atau keputusan yang berasal dari kepemilikan sebagian besar saham berhak suara perusahaan. Namun, pemangku kepentingan seperti itu mungkin atau mungkin tidak memegang sebagian besar saham biasa perusahaan. Baca lebih lanjut agar mereka mencari hak kontraktual. Jika tidak, mereka akan bergantung pada hubungan mereka dengan manajemen dan melepaskan hak perlindungan mereka.

Jika investor menggunakan hak kontrol, maka investor akan memiliki hak ini disertai dengan kekuatan untuk melakukan intervensi ketika terjadi kesalahan atau memaksa keluar jika hal yang sama tidak terjadi dalam jendela investasi yang disepakati. Misalnya, tiga tahun dari investasi awal. Skenario ini dapat menyebabkan gesekan, terutama jika pendirinya sukses dan telah mengembangkan bisnisnya lebih awal.

Ketika seorang investor mencari modal pertumbuhan, seseorang harus menjaga kejelasan. Seseorang harus menjaga kejelasan tentang langkah-langkah yang harus diambil jika ada gesekan antara investor dan pendiri atau ketika pendiri berhenti terlibat dalam bisnis secara aktif. Area utama dari perdebatan tersebut adalah mentransfer saham yang merupakan ekuitas pendiri dan perlindungan pemegang saham yang sedang berlangsung serta hak dewan pendiri ketika dia memutuskan untuk beralih ke mode pasif.

Bunga Mayoritas dan Modal Pertumbuhan

Terkadang akan ada kepentingan mayoritas dalam kesepakatan yang diberikan kepada investor ekuitas swasta. Namun, ini jarang terjadi. Jika ini terjadi, kontrak dan investasi akan menyerupai pembelian tradisional. Akan ada sedikit perbedaan dalam fitur operasional dan kemampuan perusahaan.

Dibandingkan dengan pembelian yang matang, sebagian besar perusahaan target tidak akan siap untuk persyaratan investor ekuitas swasta. Sangat tidak mungkin mereka melunasi hutang pemegang saham selama tahun-tahun awal investasi. Ini akan menghasilkan nota pinjaman Nota Pinjaman Nota pinjaman adalah instrumen yang dikeluarkan oleh pemberi pinjaman kepada peminjam saat memberikan pinjaman. Ini berisi syarat dan ketentuan pembayaran, suku bunga, masa jabatan dan semua ikatan dan kewajiban hukum baik pemberi pinjaman maupun peminjam.baca lebih lanjut semakin diperparah. Selain itu, perusahaan target ini tidak akan memiliki infrastruktur yang tepatInfrastrukturInfrastruktur mengacu pada kerangka kerja fisik dan teknologi mendasar yang ditetapkan oleh suatu wilayah atau industri agar ekonominya berfungsi dengan baik.baca lebih lanjut untuk menyediakan pelaporan keuangan yang diperlukanPelaporan KeuanganPelaporan keuangan adalah proses pencatatan dan representasi yang sistematis data keuangan perusahaan. Laporan mencerminkan kesehatan dan kinerja keuangan perusahaan dalam periode tertentu. Manajemen, investor, pemegang saham, pemodal, pemerintah, dan badan pengatur mengandalkan laporan keuangan untuk pengambilan keputusan.baca lebih lanjut untuk investor PE. Kegagalan untuk mematuhi ketentuan penyediaan informasi keuangan yang diperlukanInformasi KeuanganInformasi Keuangan mengacu pada ringkasan data transaksi moneter yang berguna bagi investor dalam memahami profitabilitas perusahaan, aset mereka, dan prospek pertumbuhan. Data Keuangan tentang individu seperti Laporan Bank Bulan lalu, Penerimaan pengembalian pajak membantu bank untuk memahami kualitas kredit pelanggan, kapasitas pembayaran, dll.baca lebih lanjut dapat menyebabkan konsekuensi operasional dan ekonomi. Dalam skenario seperti itu, perjanjian harus disusun, sehingga perusahaan sasaran memiliki waktu untuk mengembangkan sistem yang diperlukan untuk pelaporan.

Masalah seperti tidak adanya kebijakan SDM, kurangnya kepatuhan kesehatan dan keselamatan, dan kebijakan perlindungan data perlu diterapkan saat investor ekuitas swasta masuk dan berinvestasi. Isu-isu ini tidak akan merusak kesepakatan antara kedua belah pihak tetapi membutuhkan perubahan operasional.

Setiap investor mencari investasi yang menguntungkan. Investor ekuitas swasta akan tertarik pada investasi modal pertumbuhan jika bisnis memiliki potensi dan investasi dilakukan pada titik krusial kurva pertumbuhan perusahaan target. Juga, mengelola keuangan sangat penting untuk membuat investasi menguntungkan.

Terlepas dari kinerja keuangan, seseorang harus memilah masalah yang disebutkan di atas untuk memastikan bahwa investor ekuitas swasta berhasil keluar. Bisnis yang sukses mudah dijual atau cukup menarik untuk diperkenalkan ke pasar publik.

Karakteristik Transaksi Modal Pertumbuhan

Setiap kesepakatan akan memiliki persyaratan khusus. Ketentuan ini akan diputuskan berdasarkan metrik utama seperti kinerja keuangan masa lalu, riwayat operasi, kapitalisasi pasar, dll. Namun, ketentuan ini akan serupa dengan kesepakatan tradisional yang dibuat untuk pembiayaan modal ventura tahap akhir Pembiayaan Modal Ventura Pembiayaan Modal Ventura, juga disebut Pembiayaan Modal Ventura Pendanaan Modal, adalah jenis pendanaan ekuitas swasta yang ditawarkan investor kepada perusahaan tahap awal dengan potensi pertumbuhan tinggi. Selain itu, direncanakan untuk 3 tahap besar, yaitu tahap Idea, Expansion, & Exit. Baca selengkapnya.

Karakteristik utamanya adalah: –

Seperti kesepakatan dengan pemodal ventura, investor akan memperoleh keamanan pilihan di perusahaan target, bahkan di modal pertumbuhan.
Ini akan menjadi saham minoritas dengan menggunakan sedikit leverage.
Kesepakatan itu akan memberikan hak penebusan untuk menciptakan likuiditas pada peristiwa pemicu seperti IPO.
Kesepakatan itu akan dirancang untuk memberikan kontrol operasional atas hal-hal yang signifikan. Ketentuan ini memberikan hak persetujuan investor atas transaksi penting seperti transaksi hutang atau ekuitas, transaksi yang berkaitan dengan merger dan akuisisi, perubahan kebijakan pajak/akuntansi, penyimpangan anggaran/rencana bisnis, perubahan personel manajemen kunci yang mempekerjakan/memecat , dan aktivitas operasional penting lainnyaAktivitas OperasionalAktivitas operasi menghasilkan sebagian besar arus kas perusahaan karena terkait langsung dengan aktivitas bisnis inti perusahaan seperti penjualan, distribusi, dan produksi.baca lebih lanjut.
Kesepakatan modal pertumbuhan memberikan hak investor seperti hak tag-along, hak drag-along Hak drag-along Hak drag-along mengacu pada klausul perjanjian dimana pemegang saham mayoritas memiliki hak untuk memaksa pemangku kepentingan minoritas untuk berpartisipasi dalam penjualan perusahaan pada saat itu. merger atau akuisisi.baca lebih lanjut, dan pendaftaran. Hak-hak ini dianggap sesuai untuk ukuran dan ruang lingkup transaksi serta siklus hidup masalah.

Penataan Investasi Modal Pertumbuhan

Tren di pasar adalah bahwa perusahaan mengadopsi struktur gaya ekuitas swasta untuk mengamankan aset utama dalam pertumbuhan ruang modal. Aset ini penting dari sudut pandang investor dan memiliki potensi pertumbuhan potensial yang ingin mereka berikan dan mendapatkan manfaat dari kepemilikan saham yang dipertahankan. Oleh karena itu, investasi modal pertumbuhan akan memiliki banyak fitur pembelian sekunder, termasuk dari perspektif komersial, hukum, dan pajak.

Modal Pertumbuhan vs. Modal Ventura

Dari ekuitas swasta Ekuitas Pribadi Ekuitas Pribadi (PE) mengacu pada pendekatan pembiayaan di mana perusahaan memperoleh dana dari perusahaan atau investor terakreditasi alih-alih pasar saham. Baca lebih lanjut perspektif investor, ada beberapa perbedaan utama antara modal pertumbuhan dan modal ventura. Ini adalah -:

Modal pertumbuhan berfokus pada investasi di perusahaan dewasa, sedangkan modal ventura berfokus pada perusahaan tahap awal dengan model bisnis yang belum terbukti.
Dalam kasus modal ventura, investasi dilakukan di beberapa perusahaan tahap awal dari industri atau sektor tertentu. Namun, investasi modal pertumbuhan akan menjadi pemimpin pasar atau pemimpin pasar yang dirasakan dalam industri atau sektor tertentu.
Tesis investasi dalam modal ventura ditanggung pada proyeksi pertumbuhan substansial dari pendapatan perusahaan target. Namun, logika investasi berada pada rencana yang pasti untuk mencapai potensi profitabilitas untuk pertumbuhan investasi modal.
Dalam investasi modal ventura, persyaratan modal masa depan tidak ditentukan. Namun, hal ini tidak akan terjadi pada investasi modal pertumbuhan yang menargetkan perusahaan tanpa atau persyaratan modal minimum di masa depan.

Lihat juga perbedaan antara Private Equity vs. Venture Capital Private Equity Vs. Modal Ventura Dalam kasus ekuitas swasta, investasi biasanya dilakukan di perusahaan yang berada dalam tahap kerja yang matang. Sebaliknya, modal ventura berinvestasi pada bisnis yang masih dalam tahap awal pengembangan.baca lebih lanjut.

Modal Pertumbuhan vs. Pembelian Terkendali

Dalam hal modal pertumbuhan, ini berbeda dalam beberapa cara, seperti:-

Dalam pembelian terkendali, investasi adalah posisi ekuitas pengendali. Padahal, di growth capital, tidak demikian.
Investor ekuitas swasta berinvestasi di perusahaan operasi yang sangat menguntungkan dalam pembelian terkendali. Ini adalah perusahaan yang memiliki arus kas bebasArus kasArus kas ke perusahaan atau ekuitas setelah melunasi semua hutang dan komitmen disebut sebagai arus kas bebas (FCF). Ini mengukur berapa banyak uang tunai yang dihasilkan perusahaan setelah dikurangi modal kerja dan pengeluaran modal (CAPEX) yang dibutuhkan.baca lebih lanjut. Namun, investasi modal pertumbuhan dilakukan di perusahaan dengan arus kas terbatas atau tanpa arus kas bebas.
Dalam pembelian terkendali, pembiayaan utang sering digunakan untuk meningkatkan investasi. Namun, perusahaan tidak memiliki atau minimum yang didanai hutang Hutang yang didanai Hutang yang didanai mengacu pada hutang perusahaan dengan jangka waktu atau jatuh tempo lebih dari satu tahun. Selain itu, juga dijelaskan dalam hal utang dengan jangka waktu jatuh tempo melebihi satu siklus operasi. Oleh karena itu, modal yang dihimpun melaluinya tidak harus dilunasi dalam waktu satu tahun. Baca lebih lanjut dalam investasi modal pertumbuhan.
Investasi dalam pembelian terkendali dilakukan pada titik dengan stabilitas pertumbuhan; proyeksi mengarah ke pendapatan dan profitabilitas yang stabil. Namun, seperti disebutkan di atas, investasi modal pertumbuhan dilakukan di persimpangan di mana investasi tersebut akan meningkatkan pendapatan dan profitabilitas perusahaan target.

Kesimpulan

Modal pertumbuhan adalah investasi yang kurang dikenal daripada modal ventura tradisional dan pembelian terkendali. Namun, ini mewakili biaya modal berisiko rendah bagi investor dibandingkan dengan investasi ekuitas swasta konvensional. Pada gilirannya, perusahaan target mendapat manfaat dari sumber pembiayaan yang menarik yang membantu mereka mempercepat pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas.

Artikel yang Direkomendasikan

Buku Modal Ventura
Jenis Investasi Alternatif
Gaji Kapitalis Ventura
ClawbackClawbackClawback adalah klausul dalam perjanjian kerja atau kontrak keuangan lainnya dimana penerima manfaat tunduk untuk membayar kembali insentif yang mereka terima dari waktu ke waktu mengingat persyaratan dermawan.baca lebih lanjut

Kesimpulan

Modal pertumbuhan adalah investasi yang kurang dikenal daripada modal ventura tradisional dan pembelian terkontrol. Namun, ini mewakili biaya modal berisiko rendah bagi investor dibandingkan dengan investasi ekuitas swasta tradisional. Pada gilirannya, perusahaan Target mendapat manfaat dari sumber pembiayaan yang menarik yang membantu mereka mempercepat pertumbuhan pendapatan dan profitabilitas.