Penilaian Obligasi

Apa itu Valuasi Obligasi?

Penilaian obligasi adalah metode untuk menghitung nilai sekarang dari pengembalian, pendapatan, atau arus kas masa depan yang diharapkan dari investasi obligasi. Seorang investor yang berinvestasi dalam instrumen hutang seperti obligasi menggunakan metode penilaian untuk menentukan apakah biaya obligasi sebanding dengan pengembaliannya dari waktu ke waktu.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Valuasi Obligasi (wallstreetmojo.com)

Penilaian obligasi membantu investor dalam memutuskan apakah hasil masa depan dari investasi obligasi cocok untuk portofolio mereka. Dengan demikian, seorang investor menentukan nilai obligasi melalui harga perdagangan, suku bunga, dan nilai nominal atau nominalnya. Sementara suku bunga dan nilai nominal obligasi tetap sama, perubahan terjadi pada harga obligasi dan pengembalian investor dari waktu ke waktu.

Takeaway kunci

Bond Valuation adalah metode menghitung dan memperkirakan nilai sekarang dari pembayaran bunga di masa depan untuk memperkirakan total imbal hasil obligasi pada saat jatuh tempo.
Penilaian tersebut mempertimbangkan tingkat bunga pasar atau tingkat arus kas yang didiskontokan untuk menilai imbal hasil obligasi secara akurat bagi investor.
Perhitungan memperkirakan pembayaran bunga (triwulanan, setengah tahunan, atau tahunan) berdasarkan rincian yang disebutkan dalam perjanjian atau kontrak obligasi. Kemudian tambahkan anuitas ini ke nilai nominal obligasi atau jumlah pokok untuk penilaian.
Nilai nominal dan pembayaran bunga ditentukan sebelumnya sementara investor menghitung tingkat pengembalian.

Penjelasan Penilaian Obligasi

Penilaian obligasi memungkinkan investor untuk memperkirakan nilai sekarang dari pendapatan masa depan mereka dari pembayaran bunga dan menambahkannya ke nilai nominal obligasi atau jumlah pokok.

Obligasi adalah instrumen hutang, artinya penerbit obligasi meminjam dari investor atau pemberi pinjaman. Sebagai gantinya, penerbit obligasi memastikan tingkat bunga tetap selama periode investor memegang obligasi tersebut. Dengan demikian, bunga memberikan penghasilan tetap bagi pemegang obligasi sampai tanggal jatuh tempo obligasi. Oleh karena itu, pada saat jatuh tempo, peminjam membayar pemegang obligasi per nilai nominal, kurang dari nilai nominal atau lebih dari nilai nominal.

Di sisi lain, obligasi tanpa kupon tidak akan membayar pembayaran kupon atau bunga tepat waktu kepada investor atau pemegang obligasi. Sebaliknya, dalam kasus obligasi tanpa kupon, harga obligasi diturunkan, atau penerbit obligasi menerbitkan obligasi dengan tingkat diskonto ke nilai nominalnya. Jadi, pada saat jatuh tempo, investor menerima jaminan jumlah penuh atau nilai nominal obligasi. Akibatnya, jumlah selisih antara harga beli obligasi dan nilai nominal saat jatuh tempo menjadi bunga yang diperoleh investor.

Umumnya, penilaian obligasi dengan kupon nol akan menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi hingga jatuh tempo atau pengembalian bagi investor saat obligasi tersebut jatuh tempo karena harga obligasi yang lebih rendah saat pembelian.

Tingkat kupon adalah persentase dari jumlah pokok atau nilai nominal obligasi. Dengan demikian, pembayaran kupon yang tepat waktu terdiri dari jumlah persentase yang dibayarkan kepada investor pada periode yang ditentukan, yaitu triwulanan, semesteran, atau tahunan. Oleh karena itu, faktor-faktor seperti harga obligasi, nilai pokok atau nilai nominal, tingkat kupon obligasi, dan waktu jatuh tempo merupakan faktor penentu yang berguna untuk penilaian obligasi.

Formula Penilaian Obligasi

Mari kita lihat metode penilaian obligasi dan memahami bagaimana faktor penentu yang berbeda berkontribusi. Dalam istilah orang awam, harga obligasi merupakan penentu yang sangat penting dan mendasar untuk hasil penilaian obligasi. Jadi, jika harga obligasi masa depan yang dihitung tinggi, ia memiliki nilai tinggi dalam portofolio investor dan sebaliknya.

1) Menghitung nilai arus kas tunggal dari pembayaran kupon di masa depan dengan memperkirakan nilai sekarang bagi seorang investor,

Di mana,

‘n’ = Jumlah tahun/ jumlah siklus pembayaran kupon
P (v) = Nilai sekarang dari tingkat kupon
CR = Tingkat Kupon
F (v) = Nilai Masa Depan
‘r’. = Suku bunga pasar, ‘Tingkat diskonto’, atau ‘Hasil hingga jatuh tempo.’

Imbal hasil obligasi hingga jatuh tempo atau tingkat diskonto memberi investor perkiraan tentang bagaimana pengembalian masa depan mereka mungkin berubah karena inflasi atau perubahan mata uang.

Formula Arus Kas Total Dari Pembayaran Kupon

Atau, untuk menghitung harga masa depan obligasi yang akan digunakan investor,

Formula Anuitas Total atau Formula Penilaian Obligasi

Rumus ini membantu memahami cara menghitung total arus kas investor atau nilai sekarang dari total anuitas dengan mengasumsikan pembayaran kupon tahunan atau setengah tahunan. Rumus sederhana ini meliputi,

Perhitungan

Penilaian obligasi menjelaskan kegunaan obligasi bagi investor. Ini membantu investor untuk membuat pilihan rasional sambil melakukan pengeluaran atau investasi berdasarkan nilai pengembalian masa depan saat ini. Oleh karena itu, investor mencari untuk berinvestasi dalam obligasi yang memaksimalkan keuntungan mereka melalui imbal hasil obligasi yang lebih tinggi untuk memaksimalkan utilitas mereka.

Konsekuensinya, untuk menghitung valuasi obligasi atau harga obligasi di masa depan, seorang investor harus memiliki informasi penting tertentu untuk perhitungannya. Seperti,

Tingkat kupon
Perkiraan pembayaran kupon
Siklus pembayaran
Hasil hingga jatuh tempo, juga dikenal sebagai tingkat diskonto, pada dasarnya menyesuaikan pengembalian masa depan berdasarkan tingkat bunga pasar, inflasi, dan fluktuasi mata uang.
Tanggal jatuh tempo obligasi atau jumlah tahun

Contoh

Mari kita hitung valuasi obligasi korporasi untuk investor yang berencana berinvestasi di obligasi.

Misalkan obligasi korporasi 4 tahun dikeluarkan dengan tingkat kupon 12% dengan nilai nominal $5000. Ini memiliki hasil hingga jatuh tempo 10%. Menurut indenture obligasi, pembayaran kupon dibayarkan setiap tahun kepada investor.

Nilai Sekarang Arus Kas Tunggal Dari Pembayaran Kupon Masa Depan,

Jadi, perkiraan nilai kupon masa depan adalah F (v) = 12% x $5.000

F (v) = $600

‘r’ = 10% , mewakili arus kas aktual atau hasil yang akan diterima investor pada saat jatuh tempo obligasi setelah mendiskontokan tingkat ini.

Jangka waktu pembayaran kupon adalah tahunan. Dengan demikian, investor menerima pembayaran bunga atau kupon setelah disesuaikan dengan tingkat bunga pasar.

Jadi, menurut pernyataan tersebut, investor akan menerima arus kas diskon 10% setiap tahun sebagai pembayaran bunga hingga obligasi tersebut jatuh tempo. Dengan demikian, pembayaran tahunan atau kupon pertama untuk investor adalah,

= $545,45

Oleh karena itu, pembayaran anuitas pertama untuk investor adalah $545,45 setelah satu tahun sejak pembelian obligasi.

Formula Total Cashflow Dari Pembayaran Kupon,

= $5.316,99 (Harga obligasi setelah empat tahun jatuh tempo atau total arus kas investor)

Formula Anuitas atau Formula Penilaian Obligasi

Rumus ini adalah kalkulator valuasi obligasi yang agak sederhana untuk memperkirakan valuasi obligasi masa depan untuk investor yang melibatkan,

= $5316,99

Jadi, harga obligasi di masa depan setelah empat tahun jatuh tempo adalah $5316,99.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Bagaimana penilaian ekuitas berbeda dari penilaian obligasi?

Meskipun saham dan obligasi dinilai dengan menggunakan metode arus kas terdiskonto, yang membantu menghitung nilai sekarang arus kas masa depan dari sekuritas. Namun, perbedaan utama antara kedua sekuritas tersebut adalah saat menilai imbal hasil obligasi, investor akan mempertimbangkan pembayaran bunga dan penilaian masa depan mereka. Dengan demikian, penilaian obligasi mempertimbangkan setiap segmen pembayaran bunga dan menambahkannya ke nilai nominal.

Apa yang dimaksud dengan teknik penilaian obligasi?

Penilaian instrumen utang atau sekuritas ini menggunakan metode arus kas terdiskonto untuk memahami nilai sebenarnya bagi investor dari imbal hasil obligasi, pembayaran bunga, dan selama jatuh tempo obligasi.

Bagaimana suku bunga mempengaruhi penilaian obligasi?

Suku bunga mewakili suku bunga pasar (MIR) dibandingkan dengan hasil bunga dari obligasi. Perbandingan dan perbedaan antara dua suku bunga. yaitu, MIR dan suku bunga obligasi membantu investor memperkirakan nilai sekarang dari pengembalian masa depan. Jadi jika suku bunga pasar lebih tinggi, investor mungkin tidak mau berinvestasi dalam obligasi karena mereka dapat memperoleh pengembalian yang lebih tinggi dari investasi lain. Demikian pula, jika tingkat bunga obligasi lebih tinggi dari MIR, maka kemungkinan besar investasi obligasi.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Valuasi Obligasi. Di sini, kami menjelaskan rumusnya dengan perhitungan dan contoh. Anda juga dapat membaca artikel yang kami rekomendasikan tentang keuangan perusahaan –