Perlindungan Panggilan

Arti Perlindungan Panggilan

Perlindungan panggilan adalah klausul yang dapat dimasukkan dalam obligasi. Ini mencegah penerbit membeli kembali obligasi untuk jangka waktu yang telah ditentukan. Jumlah waktu obligasi dijamin terhadap kerugian disebut sebagai periode penangguhan. Obligasi yang dapat dipanggil di kemudian hari disebut obligasi tertunda yang dapat dipanggil.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Call Protection (wallstreetmojo.com)

Ketika suku bunga menurun, pemegang obligasi dapat memperoleh keuntungan yang signifikan dari perlindungan panggilan pada obligasi mereka. Ini menunjukkan bahwa investor akan memiliki beberapa tahun minimum untuk mulai menuai keuntungan dari keamanan, terlepas dari seberapa buruk pasar utang sementara itu.

Takeaway kunci

Langkah-langkah perlindungan panggilan membatasi rentang waktu di mana obligasi dapat dipanggil dan dapat memaksa penjual untuk membayar premi kepada pembeli di atas nilai nominal obligasi.
Klausul perlindungan panggilan dapat dimasukkan dalam obligasi untuk mencegah penerbit membeli kembali obligasi tersebut untuk waktu yang telah ditentukan.
Penerbit obligasi callable memiliki opsi untuk membeli kembali obligasi pada nilai nominal aslinya setiap saat.
Ketika suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan turun, pemegang obligasi sering menyebut kepemilikan mereka.

Perlindungan Panggilan Dijelaskan

Perlindungan panggilan mengacu pada perlindungan terhadap risiko investasi yang diberikan kepada investor obligasi dengan membatasi keadaan di mana penerbit obligasi dapat memilih untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo yang disebutkan.

Obligasi adalah instrumen pendapatan tetap yang dapat diterbitkan oleh perusahaan atau lembaga pemerintahan untuk penggalangan dana keuangan. Hasil dari penjualan obligasi biasanya digunakan dalam usaha yang telah diuraikan sebelumnya. Obligasi memiliki tanggal jatuh tempo, hari pemegang obligasi akan menerima pengembalian investasi utama mereka dari penerbit.

Penerbit obligasi akan memberikan pembayaran bunga kepada investor secara berkala sebagai imbalan atas penggunaan dana mereka hingga jatuh tempo obligasi, juga dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa. Pembayaran bunga atau kupon ini ditetapkan di seluruh kontrak obligasi. Pada saat itu, investasi awal yang dilakukan oleh investor dikembalikan kepada mereka.

Meskipun umumnya diyakini bahwa obligasi berkualitas tinggi tidak membawa banyak risiko investasi, kenyataannya adalah baik pembeli maupun penerbit obligasi tunduk pada tingkat ketidakpastian tertentu. Misalnya, jika suku bunga naik sepanjang masa obligasi, investor akan kehilangan kesempatan untuk menerima pengembalian yang lebih besar untuk uang yang mereka investasikan. Sebaliknya, jika suku bunga turun, organisasi atau pemerintah yang menerbitkan call protection bond akan kehilangan kesempatan untuk meminjam uang dengan harga yang lebih terjangkau.

Jenis

Ada dua jenis perlindungan panggilan. Mari kita lihat mereka.

#1 – Keras

Perlindungan panggilan keras mengacu pada jenis awal perlindungan panggilan yang mungkin tersedia untuk pembeli obligasi. Klausula yang melarang pencipta obligasi menebus obligasi sebelum jangka waktu tertentu berlalu sejak hari obligasi diterbitkan.

Misalnya, obligasi dengan jatuh tempo dua puluh tahun mungkin memiliki perlindungan “hard call” yang membatasi kemampuan penerbit untuk membeli kembali obligasi sampai sepuluh tahun setelah dimulainya jangka waktu obligasi. Pembeli obligasi dijamin untuk menerima suku bunga obligasi yang ditentukan, kadang-kadang tingkat kupon, setidaknya sepuluh tahun setelah membeli obligasi.

#2 – Lembut

Jenis kedua dikenal sebagai perlindungan panggilan lunak, yang bekerja secara berbeda. Bersamaan dengan ketentuan hard call, terdapat ketentuan perlindungan soft call, dan merupakan tugas ketentuan ini untuk membatasi periode di mana obligasi dapat dipanggil. Jika penerbit obligasi memilih untuk menebus obligasi sebelum tanggal jatuh tempo obligasi, klausul tersebut mengamanatkan penerbit obligasi untuk membayar premi kepada pembeli obligasi yang melebihi nilai nominal obligasi.

Contoh

Bayangkan ABC Inc. memutuskan untuk meminjam $10 juta melalui pasar obligasi dan kemudian menerbitkan obligasi dengan tingkat bunga 6% dan masa jatuh tempo sepuluh tahun. Pembayaran bunga tahunan yang dilakukan korporasi terhadap obligasinya mencapai 6% dari $10 juta, atau total $600.000.

Saat suku bunga turun 200 basis poin (bps) menjadi 4% tiga tahun setelah tanggal penerbitan, korporasi terpaksa menebus obligasi tersebut karena kehilangan pendapatan. Mengikuti ketentuan kontrak obligasi, didistribusikan dengan perlindungan panggilan selama 5 tahun. Akibatnya, korporasi tidak akan dapat menarik kembali obligasi tersebut selama dua tahun lagi.

Perbedaan Antara Perlindungan Panggilan Dan Perlindungan Pengembalian Dana

Ketika sebuah obligasi dikatakan “dipanggil”, ini menunjukkan bahwa penerbit dapat melunasi obligasi tersebut sebelum kedaluwarsa, bukan pada tanggal jatuh tempo. Pengembalian dana obligasi mengacu pada proses pembayaran kembali obligasi pada saat kadaluarsa melalui penggunaan penerbitan utang baru.
Perlindungan panggilan bahkan lebih ekstrem; itu melarang penerbit untuk menebus obligasi sebelum periode tertentu dengan alasan apa pun dan sepenuhnya melarang penerbit untuk melakukannya. Di sisi lain, pengembalian dana perlindungan hanya menghalangi penebusan dalam satu skenario tertentu.
Oleh karena itu, sebuah obligasi mungkin memiliki periode perlindungan pengembalian uang selama lima atau sepuluh tahun, namun masih dapat dipanggil kapan saja. Sebaliknya, tidak bisa sebaliknya, di mana obligasi memiliki perlindungan panggilan, namun dapat dikembalikan.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Bagaimana cara kerja perlindungan panggilan?

Klausa yang dikenal sebagai call protection dapat disertakan dalam beberapa obligasi yang mencegah penerbit membeli kembali obligasi untuk jangka waktu yang telah ditentukan. Penerbit obligasi callable memiliki opsi untuk membeli kembali obligasi pada nilai nominal aslinya setiap saat. Ketika suku bunga dalam perekonomian secara keseluruhan turun, pemegang obligasi sering menyebut kepemilikan mereka.

Apa perbedaan antara perlindungan panggilan keras dan lunak?

Penerbit dapat memasukkan klausul perlindungan panggilan ke dalam obligasi untuk membujuk investor agar membeli sekuritas ini. Ketentuan ini mungkin merupakan perlindungan hard call, dalam hal penerbit dilarang menarik obligasi untuk periode itu, atau mungkin merupakan ketentuan soft call, dalam hal ini berlaku hanya setelah perlindungan hard call telah berjalan dengan sendirinya.

Apa yang dimaksud dengan perlindungan panggilan?

Perlindungan panggilan melindungi investor obligasi dengan membatasi situasi di mana penerbit obligasi dapat menebus obligasi sebelum tanggal jatuh temponya.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu Call Protection dan artinya. Kami membahas jenis, contoh, dan perbedaannya dengan perlindungan pengembalian dana. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini: