Formula Biaya Ekuitas

Apa Formula Biaya Modal Ekuitas?

Biaya ekuitas (Ke) Biaya Ekuitas (Ke) Biaya ekuitas adalah persentase pengembalian yang dibayarkan oleh perusahaan kepada pemegang saham ekuitas atas kepemilikan mereka. Ini adalah parameter bagi investor untuk memutuskan apakah suatu investasi menguntungkan atau tidak; jika tidak, mereka mungkin beralih ke peluang lain dengan keuntungan lebih tinggi. Baca lebih lanjut adalah apa yang diharapkan pemegang saham untuk menginvestasikan ekuitas mereka ke dalam perusahaan. Satu dapat menghitung biaya rumus ekuitas di bawah ini:

• Metode 1 – Rumus Biaya Ekuitas untuk Perusahaan Dividen
• Metode 2 – Rumus Biaya Ekuitas menggunakan Model CAPM Model CAPMModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Itu juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut

Kami akan membahas masing-masing metode secara rinci.

Metode #1 – Rumus Biaya Ekuitas untuk Perusahaan Dividen

Biaya Ekuitas (K _e ) = DPS/MPS + r

Di mana,

• DPS = Dividen Per SahamDividen Per SahamDividen per saham dihitung dengan membagi jumlah total dividen yang dibayarkan oleh perusahaan selama setahun dengan jumlah rata-rata saham yang dimiliki.baca lebih lanjut
• MPS = Harga Pasar per Saham
• r = Tingkat pertumbuhan Dividen

Model pertumbuhan dividen Model Pertumbuhan Dividen Model Diskon Dividen (DDM) adalah metode penghitungan harga saham berdasarkan kemungkinan dividen yang akan dibayarkan dan mendiskontokannya pada tingkat tahunan yang diharapkan. Dengan kata lain, ini digunakan untuk menilai saham berdasarkan net present value dividen masa depan. Baca lebih lanjut mengharuskan perusahaan membayar dividen. Oleh karena itu, ini didasarkan pada dividen yang akan datang. Logika di balik persamaan tersebut adalah bahwa kewajiban perusahaan untuk membayar dividen adalah biaya produksi pemegang sahamnya. Oleh karena itu, Ke, yaitu biaya ekuitas. Ini adalah model terbatas dalam interpretasi biaya.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rumus Biaya Ekuitas (wallstreetmojo.com)

Perhitungan Biaya Ekuitas

Anda dapat mempertimbangkan contoh berikut untuk pemahaman yang lebih baik tentang Rumus Biaya Ekuitas:

Contoh 1

Mari kita coba perhitungan biaya ekuitas dengan formula pertama di mana kita mengasumsikan sebuah perusahaan membayar dividen reguler.

Misalkan XYZ Co. adalah perusahaan yang membayar dividen secara teratur. Harga sahamnya saat ini diperdagangkan pada 20, dan mengharapkan untuk membayar dividen 3,20 tahun depan. Berikut riwayat pembayaran dividen. Jadi, sekarang mari kita hitung biaya ekuitas perusahaan.

Larutan:

Mari kita hitung dulu tingkat pertumbuhan rata-rata dividen. Kemudian, melanjutkan formula yang sama seperti di bawah ini akan menghasilkan tingkat pertumbuhan tahunan.

Jadi tingkat pertumbuhan untuk semua tahun akan menjadi-

Ambil tingkat pertumbuhan rata-rata sederhana, yang akan mencapai 1,31%.

Sekarang kita memiliki semua input yaitu

DPS tahun depan = 3,20, MPS = 20 dan r = 1,31%

Karena itu

• Formula Biaya Ekuitas = (3,20/20) + 1,31%
• Formula Biaya Ekuitas = 17,31%
• Oleh karena itu, biaya ekuitas untuk perusahaan XYZ akan menjadi 17,31%.

Contoh #2 – Infosys

Di bawah ini adalah riwayat dividen perusahaan, dengan mengabaikan dividen interim dan dividen khusus. Dividen Khusus Istilah “Dividen Khusus” mengacu pada jumlah yang dibagikan kepada pemegang saham atas nama dividen yang merupakan tambahan dari dividen reguler. Perusahaan melakukan ini jika terjadi arus masuk kas atau aset yang tidak terduga. Baca lebih lanjut untuk saat ini.

Harga Saham Infosys adalah 678,95 (BSE). Pertumbuhan dividen rata-rata Pertumbuhan Dividen Pertumbuhan Dividen didefinisikan sebagai kenaikan yang signifikan dalam pembayaran dividen perusahaan kepada pemegang sahamnya dari satu periode ke periode lain dibandingkan dengan pembayaran dividen pada periode waktu sebelumnya (umumnya pertumbuhan dihitung setiap tahun). tingkat read more adalah 6,90%, dihitung dari tabel di atas. Itu membayar dividen terakhirnya sebesar 20,50 per saham.

Karena itu,

• Formula Biaya Ekuitas = {[20,50(1+6,90%)]/678,95} +6,90%
• Formula Biaya Ekuitas = 10,13%

Metode #2 – Formula Biaya Ekuitas menggunakan Model CAPM

Di bawah ini adalah rumus biaya ekuitas menggunakan Model Penetapan Harga Aset ModalModel Penetapan Harga Aset ModalModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Itu juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut.

Di mana,

• R(f) = Tingkat Pengembalian Bebas Risiko
• β = Beta saham
• E(m) = Tingkat Pengembalian Pasar
• [E(m)-R(f)] = premi risiko ekuitas

Namun, Model Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) dapat digunakan pada beberapa saham, meskipun tidak membayar dividen. Dengan demikian, logika di balik CAPM agak rumit, yang menunjukkan bahwa biaya ekuitas (Ke) didasarkan pada volatilitas saham, yang dihitung dengan beta dan tingkat risiko dibandingkan dengan pasar umum, yaitu premium pasar risiko pasar ekuitas. Premi Risiko Premi risiko pasar adalah pengembalian tambahan pada portofolio karena adanya risiko tambahan yang terlibat dalam portofolio; intinya, premi risiko pasar adalah pengembalian premi yang harus dipastikan oleh investor untuk berinvestasi di saham alih-alih sekuritas bebas risiko.baca lebih lanjut yang tidak lain adalah perbedaan Pengembalian Pasar dan Tingkat Bebas Risiko.

Dalam persamaan CAPM, tingkat bebas risiko (Rf) Tingkat bebas risiko (Rf) Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko.Baca lebih lanjut adalah tingkat pengembalian yang dibayarkan pada investasi bebas risiko seperti obligasi pemerintah atau treasury. Beta, ukuran risiko, dapat dihitung sebagai regresi pada harga pasar perusahaan. Semakin tinggi volatilitas, semakin tinggi beta dan risiko relatifnya dibandingkan dengan pasar saham umum. Tingkat pengembalian pasar Em(r) adalah tingkat pasar rata-rata, yang umumnya diasumsikan 11% hingga 12% selama delapan puluh tahun terakhir. Perusahaan dengan beta tinggi akan memiliki risiko tinggi dan membayar lebih untuk ekuitas.

Contoh 1

Di bawah ini, masukan tiga perusahaan telah tiba. Sekarang kita harus menghitung biaya ekuitas mereka.

Larutan:

Pertama, kami akan menghitung premi risiko ekuitasPremi Risiko EkuitasPremi Risiko Ekuitas adalah ekspektasi investor selain tingkat pengembalian bebas risiko. Pengembalian tambahan ini melebihi dan di atas pengembalian bebas risiko. Baca selengkapnya, yang merupakan perbedaan antara pengembalian pasar dan tingkat pengembalian bebas risiko, yaitu,

Kemudian, kami akan menghitung biaya ekuitas menggunakan CAPM, yaitu,

Rf + β [E(m) – R(f)] yaitu, tingkat bebas risiko + Beta(Premi Risiko Ekuitas)

Melanjutkan rumus yang sama di atas untuk semua perusahaan, kita akan mendapatkan biaya ekuitas.

Jadi, biaya ekuitas untuk perusahaan X, Y, dan Z masing-masing menjadi 7,44%, 6,93%, dan 8,20%.

Contoh #2 – Biaya Ekuitas TCS menggunakan Model CAPM

Mari kita coba menghitung biaya ekuitas untuk TCS melalui model CAPM.

Untuk saat ini, kami akan mengambil imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun pada tingkat bebas risiko sebesar 7,46%.

Sumber: https://countryeconomy.com

Kedua, kita perlu membuat Premi Risiko Ekuitas,

Sumber: http://pages.stern.nyu.edu/

Untuk India, Premi Risiko Ekuitas adalah 7,27%.

Kami membutuhkan versi beta untuk TCS, yang kami ambil dari Yahoo finance India.

Sumber: https://in.finance.yahoo.com/

Jadi biaya ekuitas (Ke) untuk TCS akan menjadi-

• Formula Biaya Ekuitas = Rf + β [E(m) – R(f)]
• Formula Biaya Ekuitas = 7,46% + 1,13 * (7,27%)
• Formula Biaya Ekuitas = 15,68%

Perhitungan Biaya Ekuitas

Anda dapat menggunakan kalkulator rumus biaya ekuitas berikut.

Relevansi dan Penggunaan

• Perusahaan menggunakan biaya ekuitas (Ke) untuk menilai daya tarik relatif dari peluangnya dalam bentuk investasi, termasuk proyek eksternal dan akuisisi internal. Perusahaan biasanya akan menggunakan kombinasi pembiayaan utang dan ekuitas, dengan modal ekuitas terbukti lebih mahal.
• Investor yang ingin berinvestasi dalam saham juga menggunakan biaya ekuitas untuk menemukan apakah perusahaan memperoleh tingkat pengembalian yang lebih besar dari itu, kurang dari itu, atau sama dengan tingkat itu.
• Analis Ekuitas, Analis Riset Analis RisetAnalis riset adalah profesi di mana tugas utamanya meliputi penelitian di bidang tertentu, menganalisis fakta dan angka, menafsirkan analisis, dan akhirnya menyajikan hal yang sama kepada khalayak terstruktur yang dapat berhubungan dengan pemasaran, keuangan, operasi. baca lebih lanjut, analis sisi beli atau jual, dll., yang sebagian besar terlibat dalam pemodelan pembiayaan dan menerbitkan laporan penelitian, menggunakan biaya ekuitas untuk sampai pada penilaian perusahaan yang mereka ikuti. Kemudian, beri tahu apakah saham tersebut over atau undervalued dan kemudian buat keputusan investasi.
• Banyak metode lain yang juga digunakan untuk menghitung biaya ekuitas, yaitu dengan menjalankan analisis regresi, model multi-faktor Model Multi-faktor Model Faktor adalah model keuangan yang menggabungkan faktor (makroekonomi, fundamental, dan statistik) untuk menentukan keseimbangan pasar dan menghitung tingkat pengembalian yang dibutuhkan. Mereka mengasosiasikan kembalinya sekuritas ke satu atau beberapa faktor risiko dalam model linier. Baca lebih lanjut, metode survei, dll.

Rumus Biaya Ekuitas di Excel (dengan templat Excel)

Mari kita ambil kasus yang disebutkan dalam contoh rumus biaya ekuitas di atas no.1 untuk mengilustrasikan hal yang sama dalam template Excel di bawah ini.

Misalkan XYZ Co. adalah perusahaan yang membayar dividen secara teratur. Harga sahamnya saat ini diperdagangkan pada 20. Diharapkan untuk membayar dividen 3,20 tahun depan. Berikut riwayat pembayaran dividen.

Pada tabel di bawah ini adalah data untuk menghitung biaya ekuitas.

Dalam template Excel yang diberikan di bawah ini, kami telah menggunakan perhitungan persamaan biaya ekuitas untuk menemukan biaya ekuitas.

Jadi perhitungan biaya ekuitas akan menjadi-

Video Rumus Biaya Ekuitas

Artikel yang Direkomendasikan:

Artikel ini adalah panduan untuk Rumus Biaya Ekuitas. Di sini, kita belajar dua metode perhitungan biaya ekuitas dengan contoh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang penilaian dari artikel berikut: –

• Formula Ekuitas Formula Ekuitas Ekuitas adalah jumlah uang yang tersisa bagi pemegang saham atau pemilik untuk diklaim secara sah setelah semua kewajiban & hutang dilunasi. Ini ditentukan dengan mengurangi total kewajiban perusahaan dari total asetnya untuk periode tertentu. Baca selengkapnya
• Apa itu Pembiayaan Ekuitas? Apa itu Pembiayaan Ekuitas? Pembiayaan ekuitas adalah proses penjualan kepemilikan kepada berbagai investor untuk mengumpulkan dana untuk tujuan bisnis. Uang yang diperoleh dari pasar tidak harus dilunasi, tidak seperti pembiayaan utang yang memiliki jadwal pembayaran yang pasti.baca lebih lanjut
• Koefisien BetaKoefisien BetaKoefisien beta mencerminkan perubahan harga sekuritas sehubungan dengan pergerakan harga pasar. Beta saham/keamanan juga digunakan untuk mengukur risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu.baca lebih lanjut