Premi Risiko Negara

Apa itu Premi Risiko Negara?

Country Risk Premium (CRP) adalah pengembalian tambahan yang diharapkan oleh investor untuk menanggung risiko berinvestasi di pasar luar negeri dibandingkan dengan negara domestik.

Berinvestasi di luar negeri telah menjadi lebih umum sekarang daripada sebelumnya. Misalnya, investor Amerika Serikat mungkin ingin berinvestasi di sekuritas pasar Asia, misalnya China atau India. Itu sama memikatnya dengan risikonya. Namun, skenario geopolitik tidak sama di berbagai wilayah dunia. Ada risiko yang terkait dengan setiap ekonomi, dan premi risiko suatu negara mengukur risiko ini. Karena kepastian pengembalian investasi di pasar luar negeri pada umumnya lebih rendah daripada di pasar domestik, ini menjadi penting di sini.

tautan atribusi

Kami telah mengambil contoh hipotetis. Di sini, China menghadapi serangkaian risiko ekonomi makronya sendiri. Risiko ini membuat investor skeptis tentang investasi mereka. Untuk setiap aset tertentu, premi risiko pasar, seperti yang diyakini banyak analis, tidak menangkap kelebihan ancaman yang ditimbulkan oleh faktor ekonomi Faktor Ekonomi Faktor ekonomi bersifat eksternal, faktor lingkungan yang memengaruhi kinerja bisnis, seperti suku bunga, inflasi, pengangguran, dan pertumbuhan ekonomi , antara lain.Baca selengkapnya tentang negara ini.

Faktor-faktor yang perlu dipertimbangkan saat memperkirakan premi risiko Negara:

• Faktor MakroekonomiFaktor MakroekonomiFaktor makroekonomi adalah faktor yang berdampak luas pada perekonomian nasional, seperti populasi, pendapatan, pengangguran, investasi, tabungan, dan tingkat inflasi, dan dipantau oleh tim yang sangat profesional yang diatur oleh pemerintah atau ekonom lainnya.baca lebih seperti inflasi.
• Fluktuasi mata uang.
• Defisit Fiskal Defisit Fiskal Defisit Fiskal mengacu pada situasi di mana total pengeluaran anggaran melebihi total penerimaan anggaran, tidak termasuk pinjaman pemerintah dalam tahun anggaran tertentu. Ini menentukan jumlah yang perlu dipinjam pemerintah untuk memenuhi kelebihan pengeluarannya.baca lebih lanjut dan kebijakan terkait;

Perhitungan Premi Risiko Negara

Tingkat pada obligasi negara dapat digunakan untuk menghitung premi risiko negara karena aset ini memberikan gambaran yang baik tentang situasi ekonomi makro suatu negara. Dengan kata lain, ini menggabungkan indeks ekuitas dan pasar obligasi untuk meningkatkan pengukuran risiko. Kedua pasar ini memiliki uang investor dalam jumlah besar, menjadikannya indikator risiko negara yang lebih akurat.

Rumus Premi Risiko Negara

Rumus premi risiko negara adalah:

CRP = Spread on Sovereign Bond YieldBond YieldFormula imbal hasil obligasi mengevaluasi imbal hasil dari investasi pada obligasi tertentu. Ini dihitung sebagai persentase pembayaran kupon tahunan terhadap harga obligasi. Pembayaran kupon tahunan digambarkan dengan mengalikan nilai nominal obligasi dengan tingkat kupon.baca lebih lanjut * (Estimasi Risiko pada Indeks Ekuitas Disetahunkan / Estimasi Risiko pada Indeks Obligasi Disetahunkan)

Jadi, secara lebih teknis,

CRP = Spread on Sovereign Bond Yield * Standar Deviasi Tahunan pada Indeks Ekuitas / Standar Deviasi Tahunan pada Indeks Obligasi

tautan atribusi

Contoh

Mari kita lihat beberapa contoh risiko negaraRisiko NegaraRisiko negara menunjukkan kemungkinan pemerintah asing (negara) gagal membayar kewajiban keuangannya sebagai akibat dari perlambatan ekonomi atau kerusuhan politik. Bahkan sedikit desas-desus atau pengungkapan dapat membuat suatu negara menjadi kurang menarik bagi investor yang ingin memarkir pendapatan hasil jerih payah mereka di tempat yang dapat diandalkan. Baca lebih lanjut premium untuk memahaminya dengan lebih baik.

Contoh 1

Jika suatu negara memiliki pengembalian tahunan masing-masing 18% dan 12,5% pada indeks ekuitas dan obligasi, selama 5 tahun, berapa premi risiko negara tersebut? milik negara Obligasi Perbendaharaan Obligasi Perbendaharaan Obligasi Perbendaharaan (atau T-bond) adalah surat utang pemerintah dengan tingkat pengembalian tetap dan risiko yang relatif rendah, seperti yang diterbitkan oleh pemerintah AS. Anda dapat membeli obligasi negara langsung dari Departemen Keuangan AS atau melalui bank, broker, atau perusahaan reksa dana. Baca lebih lanjut telah menghasilkan pengembalian 3,5%. Sebaliknya, obligasi negara memiliki imbal hasil 7% pada periode yang sama.

Larutan:

Substitusi sederhana dalam rumus di atas memberi kita CRP.

• CRP = (7% – 3,5%) x (18%/12,5%)
• CRP = 3,5% x 1,44%
• CRP = 5,04%

Contoh #2

Hitung CRP dengan imbal hasil yang serupa dengan contoh di atas, selain imbal hasil indeks ekuitas dari 21%.

Larutan:

Sekali lagi, dengan memasukkan nilai ke dalam rumus, kita mendapatkan:

• CRP = (7% – 3,5%) x (21%/12,5%)
• CRP = 5,88%

Perhatikan bahwa ketika hasil indeks ekuitas meningkat dari 18% menjadi 21%, CRP meningkat dari 5,04% menjadi 5,88%. Itu dapat dikaitkan dengan volatilitas yang lebih tinggiVolatilitasVolatilitas adalah tingkat fluktuasi harga perdagangan sekuritas untuk pengembalian tertentu. Ini adalah pergeseran harga aset antara nilai yang lebih tinggi dan nilai yang lebih rendah selama periode perdagangan tertentu. baca lebih lanjut di pasar ekuitasPasar EkuitasPasar ekuitas adalah platform yang memungkinkan perusahaan menerbitkan sekuritasnya kepada investor; itu juga memfasilitasi pertukaran lebih lanjut dari saham-saham ini antara pembeli dan penjual. Ini terdiri dari berbagai bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE).baca lebih lanjut, yang telah menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dan menaikkan CRP bersamanya.

Perhitungan Premi Risiko Negara & CAPM

Premi risiko negara paling banyak digunakan dalam CAPM (Capital Asset Pricing ModelCapital Asset Pricing ModelModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Model ini juga mempertimbangkan volatilitas sekuritas tertentu dalam kaitannya dengan pasar.Baca selanjutnya) teori. Model CAPM adalah ukuran return on equityReturn On EquityReturn on Equity (ROE) mewakili kinerja keuangan suatu perusahaan. Ini dihitung sebagai laba bersih dibagi dengan ekuitas pemegang saham. ROE menandakan efisiensi di mana perusahaan menggunakan aset untuk menghasilkan keuntungan.baca lebih lanjut mengingat risiko non-sistematis atau risiko perusahaan ketika,

Re = Rf + β x (Rm-Rf)

• Re adalah laba atas ekuitas,
• Rf adalah tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi tanpa risiko oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko. Baca selengkapnya,
• Β adalah BetaBetaBeta adalah metrik keuangan yang menentukan seberapa sensitif harga saham terhadap perubahan harga pasar (indeks). Ini digunakan untuk menganalisis risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu. Dalam statistik, beta adalah kemiringan garis yang dapat dihitung dengan meregresi pengembalian saham terhadap pengembalian pasar.baca lebih lanjut atau risiko pasar, dan
• Rm adalah pengembalian yang diharapkan dari pasar Pengembalian yang Diharapkan Dari Pasar Formula Pengembalian yang Diharapkan ditentukan dengan menerapkan semua bobot portofolio Investasi dengan pengembaliannya masing-masing dan menjumlahkan hasilnya. Pengembalian yang diharapkan = (p1 * r1) + (p2 * r2) + ………… + (pn * rn), di mana, pi = Probabilitas masing-masing pengembalian dan ri = Tingkat pengembalian dengan probabilitas. Baca selengkapnya.

Kami memiliki dua pendekatan untuk memperkirakan ulang berdasarkan dimasukkannya CRP.

• Salah satu cara untuk memasukkan Country Risk Premium (CRP) adalah menambahkannya ke komponen aset bebas risiko dan berisiko. Karena itu,

Re = Rf + β x (Rm-Rf) + CRP

• Cara lain untuk memasukkan CRP dalam model CAPM adalah menjadikannya sebagai fungsi risiko perusahaan.

Re = Rf + β x (Rm-Rf + CRP)

Pendekatan 1 berbeda dari 2 di mana risiko negara merupakan tambahan tanpa syarat untuk profil pengembalian risiko setiap perusahaan.

Contoh #3

Hitung laba atas ekuitas dari informasi berikut:

• Tingkat Bebas Risiko (R _f ): 4%
• Pengembalian Pasar yang Diharapkan (R _m ): 8%
• Perusahaan Beta (β): 1.2
• Premi Risiko Negara: 5,2%

Larutan:

Dari kedua pendekatan tersebut, kami mendapatkan hasil sebagai berikut:

Pendekatan 1

• Re = Rf + β x (Rm-Rf) + CRP
• Re = 4% + 1,2 x (8% – 4%) + 5,2%
• Kembali = 14%

Pendekatan 2

• Re = Rf + β x (Rm-Rf + CRP)
• Re = 4% + 1,2 x (8% – 4% + 5,2%)
• Re = 15,04%

Perspektif Investor

Sementara premi risiko ekuitas memberi insentif kepada investor untuk berinvestasi pada aset berisiko di pasar domestik, hal itu memberikan dorongan lebih lanjut untuk menerima ketidakpastian di pasar luar negeri. Beberapa keuntungan CRP adalah: –

• Secara signifikan, premi risiko negara dengan jelas membedakan antara profil pengembalian risiko ekonomi maju dengan ekonomi berkembang. Prof. Aswath Damodaran telah merangkum premi risiko negara dan komponen terkait secara global. Di bawah ini adalah kutipannya:

• Menurut beberapa analis, beta tidak memperkirakan risiko negara untuk perusahaan, sehingga menghasilkan premi risiko ekuitas yang rendahPremi Risiko EkuitasPremi Risiko Ekuitas adalah ekspektasi investor selain tingkat pengembalian bebas risiko. Pengembalian tambahan ini melebihi dan di atas pengembalian bebas risiko. Baca lebih lanjut untuk usaha berisiko yang sama.
• Beberapa sarjana juga berpendapat bahwa risiko akibat makroekonomi suatu negaraMakroekonomiMakroekonomi bertujuan mempelajari aspek dan fenomena penting bagi perekonomian nasional dan ekonomi dunia pada umumnya seperti PDB, inflasi, kebijakan fiskal, kebijakan moneter, tingkat pengangguran.baca lebih lanjut lebih baik ditangkap oleh uang tunai posisi aliran perusahaan. Itu menimbulkan masalah kesia-siaan estimasi risiko negara sebagai tingkat keamanan tambahan.

Kesimpulan

Premi risiko negara adalah selisih antara suku bunga pasar negara acuan dan negara subjek. Tentu saja, ekonomi yang kurang menarik harus menawarkan premi risiko yang lebih tinggi bagi investor asing untuk menarik investasi.

Ini adalah statistik dinamis yang perlu dilacak dan diperbarui secara terus-menerus dalam analisis seputar pasar keuanganPasar KeuanganIstilah “pasar keuangan” mengacu pada pasar tempat aktivitas seperti penciptaan dan perdagangan berbagai aset keuangan seperti obligasi, saham, komoditas, mata uang, dan derivatif terjadi. Ini menyediakan platform bagi penjual dan pembeli untuk berinteraksi dan berdagang dengan harga yang ditentukan oleh kekuatan pasar. Baca lebih lanjut dan investasi. Ini mengasumsikan banyak faktor sambil mengabaikan banyak faktor lainnya. Risiko negara dapat diestimasi dengan lebih baik ketika setiap aspek signifikan dinilai secara tepat dalam risiko dan pengembalian. Peristiwa seperti konflik Rusia-NATO, ketegangan di kawasan Teluk, Brexit, dll, tentu akan berdampak pada skenario risiko geopolitik.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Premium Risiko Negara. Kami membahas pengertiannya, perhitungan premi risiko negara, rumus premi risiko negara, dan contohnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang keuangan dari artikel berikut: –

• Teori Kebodohan Lebih Besar
• Indeks Laspeyres
• Hitung Tingkat Rintangan
• Ekuitas Beta