Defeasance

Definisi Defeasance

Defeasance adalah penggantian properti yang dijaminkan dengan obligasi. Peminjam mengajukan obligasi, dan uang tunai, untuk melepaskan properti atau tanah. Dalam keadaan sulit seperti itu, obligasi dan uang tunai dikeluarkan dari neraca. Ketentuan tersebut sangat berguna ketika peminjam ingin menjual agunan hipotek.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Defeasance (wallstreetmojo.com)

Ini umum di real estat dan banyak digunakan dalam transaksi keuangan lainnya. Peminjam harus memastikan bahwa sekuritas yang diserahkan cukup setara dengan arus kas yang dihasilkan dari seluruh pinjaman; ini termasuk pokok dan bunga. Mengganti properti dengan obligasi adalah proses yang rumit dan memakan waktu, tetapi pada akhirnya menguntungkan kedua belah pihak.

Takeaway kunci

Defeasance adalah ketika peminjam mengganti agunan hipotek dengan menyerahkan dana dan obligasi yang cukup. Peminjam mengganti aset ketika mereka ingin melunasi pinjaman lebih awal atau menjual properti yang digadaikan.
Obligasi defeasance biasanya berupa surat utang negara AS. Pemberi pinjaman lebih memilih obligasi AS karena didukung oleh pemerintah AS dan dianggap bebas risiko.
Untuk pemberi pinjaman, defeasance real estate adalah aliran pendapatan tetap karena menggantikan agunan dengan portofolio obligasi AS.
Sebagian besar transaksi hipotek menyertakan klausa defeasance. Klausul tersebut menyatakan: setelah semua pembayaran dan ketentuan hukum dipenuhi, hak milik properti dialihkan dari pemberi pinjaman kepada peminjam.

Bagaimana Defeasance Bekerja?

Defeasance, pada intinya, hanyalah sebuah bentuk pembayaran di muka. Ini adalah pengaturan hipotek antara pemberi pinjaman dan peminjam; sedikit rumit tetapi bermanfaat bagi kedua belah pihak dalam jangka panjang.

Peminjam menyerahkan agunan baru kepada pemberi pinjaman. Agunan ini terdiri dari portofolio sekuritas—obligasi treasury, treasury bills, dan treasury notes. Agunan (sekuritas) ini menjadi aliran pendapatan rutin bagi pemberi pinjaman. Sebagai imbalannya, pemberi pinjaman menghilangkan hak gadai dari agunan (tanah atau properti). Biasanya, pemberi pinjaman lebih memilih obligasi AS—mereka didukung oleh pemerintah AS—dianggap bebas risiko.

Definisi defeasance menunjukkan suatu ketentuan — peminjam dapat membebaskan tanah atau properti dengan menukarnya dengan obligasi dan sekuritas. Setelah portofolio sekuritas diserahkan, properti itu gratis; itu tidak lagi terjebak sebagai jaminan. Defeasance tidak boleh dikacaukan dengan ketentuan serupa seperti pemeliharaan hasil, di mana peminjam melakukan pembayaran aktual untuk melepaskan properti yang dijaminkan.

Biasanya, pemberi pinjaman tidak ingin menutup kewajiban pinjaman terlalu cepat—mereka akan kehilangan penghasilan dari bunga dengan cara itu. Namun dalam banyak skenario sehari-hari, peminjam perlu menggunakan properti yang dijaminkan. Misalnya, jika peminjam ingin menjual properti yang diserahkan sebagai jaminan, mereka dapat mengajukan defeasance. Begitu properti dilepas, mereka bisa langsung menjualnya. Selain itu, bunga pinjaman merupakan kewajiban bagi peminjam, menutup lebih awal bisa menjadi opsi yang cocok.

Peminjam harus memastikan bahwa sekuritas dan uang cair, menyeimbangkan agunan secara memadai. Juga, prosesnya melibatkan banyak klausul, kewajiban, dan biaya. Biayanya mahal. Beberapa pemberi pinjaman juga menerima sekuritas lain (obligasi non-AS).

Untuk semua transaksi di masa depan, pasar real estat mengacu pada pengalihan kepemilikan. Judul dilepaskan ke peminjam ketika mereka menyelesaikan semua kewajiban dan persyaratan hukum.

Contoh

Mari kita lihat contoh defeasance untuk memahami penerapan pengaturan ini.

Caleb adalah pemberi pinjaman hipotek. Dia bekerja sendiri dan berurusan dengan real estat. Paul adalah klien potensial—dia ingin membeli rumah. Paul meminjam pinjaman rumah dari Caleb. Oleh karena itu, perjanjian pinjaman menyebutkan Caleb sebagai pemberi pinjaman, dan Paul sebagai peminjam. Kedua belah pihak menandatangani syarat dan ketentuan.

Dalam beberapa bulan, Paul mengunjungi Caleb dan memintanya untuk menerima pembayaran—dalam bentuk surat berharga, dan obligasi. Caleb menyetujui permintaan itu. Setelah formalitas selesai, Paul memiliki kepemilikan penuh atas properti tersebut. Sedangkan Caleb menerima premi reguler dari portofolio obligasi.

Pendapatan dari sekuritas setara dengan keuntungan yang dihasilkan dari agunan asli. Selanjutnya, Paul bebas menjual rumahnya. Kebanyakan peminjam menutup hipotek untuk tujuan menjual properti.

Defeasance vs Pemeliharaan Hasil vs Pembayaran di Muka

Sekarang, mari kita lihat perbandingan defeasance vs yield maintenance vs prepayment untuk membedakan antara istilah-istilah tersebut.

Defeasance hanyalah pengganti agunan, sedangkan yield maintenance adalah pembayaran aktual. Sebaliknya, pembayaran di muka adalah penalti yang dikenakan pada peminjam karena membayar terlalu cepat (sebelum masa pinjaman selesai).
Ketika peminjam mengganti obligasi dengan properti, mereka diharuskan membayar biaya heft. Sebaliknya, pemeliharaan hasil adalah proses sederhana tanpa biaya tersembunyi. Pembayaran di muka adalah penalti yang besar dan kuat, membuat lebih banyak peminjam enggan membayar terlalu dini.
Proses defeasance memakan waktu 30 hari atau lebih. Pemeliharaan hasil secara signifikan lebih cepat.
Mengganti obligasi dengan properti adalah proses pelepasan. Sebaliknya, pemeliharaan hasil dan pembayaran di muka adalah proses pelunasan.
Dalam hal pembayaran di muka atau pemeliharaan hasil, pinjaman berakhir. Sebaliknya, portofolio obligasi bertindak sebagai pembayaran berkelanjutan.
Defeasance memiliki periode penguncian 24 hingga 36 bulan. Sebaliknya, pembayaran di muka dan pemeliharaan hasil tersedia tanpa periode penguncian.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa yang dimaksud dengan klausul penolakan?

Sebagian besar transaksi hipotek menyertakan klausul. Perjanjian hipotek menetapkan penerima hipotek dan pemberi hipotek. Klausa defeasance menyatakan bahwa setelah pembayaran dan formalitas hukum selesai, hak milik atau kepemilikan properti akan dialihkan dari pemberi pinjaman ke peminjam. Untuk semua transaksi di masa mendatang, pasar real estat mengacu pada pengalihan kepemilikan ini.

Bisakah orang menghasilkan uang dari defeasance?

Untuk pemberi pinjaman, nyata perkebunan penghapusan berfungsi sebagai aliran pendapatan tetap karena menggantikan agunan dengan portofolio obligasi AS. Sebaliknya, peminjam bebas untuk membiayai kembali atau menjual properti setelah dibebaskan dari agunan. Dengan demikian, peminjam menghasilkan uang.

Berapa biaya defeasance?

Jika peminjam mencoba mengganti properti yang digadaikan dengan obligasi, mereka harus melakukan proses yang rumit dan panjang. Dengan demikian, peminjam akhirnya membayar biaya hukum, biaya akuntansi, biaya konsultasi, biaya transfer akta kepemilikan, dll.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan untuk Defeasance dan definisinya. Kami menjelaskannya dengan sebuah contoh dan membandingkannya dengan pemeliharaan hasil dan pembayaran di muka. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut, dari artikel berikut –