Kelebihan Pengembalian

Definisi Kelebihan Pengembalian

Kelebihan pengembalian mengacu pada pengembalian dari investasi di atas tolok ukur. Ini menunjukkan apakah investasi mengungguli pasar atau tidak. Oleh karena itu membantu dalam mengevaluasi kinerja investasi. Alpha adalah contoh dari metrik ini.

Dengan kata sederhana, ini adalah perbedaan antara pengembalian total dan pengembalian yang diharapkan. Memperoleh faktor seperti nilai beta dan tingkat bebas risiko penting untuk perhitungannya. Nilainya bisa positif, nol, atau negatif. Perhitungan dan peramalannya menjadi penting dalam perdagangan kuantitatifPerdagangan KuantitatifPerdagangan Kuantitatif adalah strategi perdagangan berbasis perangkat lunak komputer yang menggunakan model dan perhitungan matematis untuk menilai pola dan tren pergerakan dan perilaku saham untuk memilih saham yang undervalued pada waktu yang tepat dan menghasilkan keuntungan. eksekusi perdagangan.baca lebih lanjut dan prediksi harga saham berdasarkan pembelajaran mesin.

Takeaway kunci

Kelebihan pengembalian mengacu pada pengembalian dari investasi di atas tolok ukur.
Ukuran tersebut membantu mengevaluasi kinerja investasi dan memeriksa adanya pengembalian yang tinggi, mengkompensasi risiko tambahan.
Ini menunjukkan apakah investasi mengungguli pasar atau tidak. Nilai positif mencerminkan kinerja yang lebih baik, sedangkan nilai negatif menunjukkan kinerja yang kurang baik.
Rumus untuk menghitungnya adalah: Excess return = Total return – Expected return = T _r– (Risk-free rate – (Beta*Market risk premium)) = T _r– R _f+ β(R _m– R _f)

Kelebihan Pengembalian Dijelaskan

Kelebihan pengembalian adalah istilah investasi yang penting. Ini adalah pengembalian tambahan atas investasi yang membuatnya naik di atas tingkat suku bunga acuan. Umumnya, tolok ukurnya adalah kurs berdasarkan sekuritas Pemerintah AS. Selain itu, return tambahan menunjukkan bahwa investasi tersebut mengandung tambahan risiko kerugian karena potensi return meningkat seiring dengan risiko. Oleh karena itu menunjuk ke trade-off risiko-pengembalian.

Nilai pengembalian alfa atau kelebihan yang tinggi selalu bagus. Jika nilai ini tinggi untuk reksa dana tertentu, itu menarik investor. Manajer dana, melalui analisis yang cermat, memilih aset dan memasukkan diversifikasi untuk mengoptimalkan portofolio dan menghasilkan alfa yang lebih tinggi. Alfa dana yang tinggi menunjukkan kinerjanya yang lebih baik dibandingkan tolok ukur, dan nilai negatif menunjukkan kinerja yang kurang baik. Performa terbaik selalu dikaitkan dengan keterampilan pengelola dana dan strategi pemilihan aset. Nilai selalu dihitung berdasarkan model penetapan harga aset modalModel Penetapan Harga Aset ModalModel Penetapan Harga Aset Modal (CAPM) mendefinisikan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Ini juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut (CAPM).

Contoh opsi investasi yang sebagian besar menunjukkan alfa tinggi adalah MBS (Sekuritas yang didukung hipotek) di Amerika Serikat. Faktor yang berbeda mendorong alpha dalam kasus MBS seperti penjualan rumah baru, produksi industri, proksi refinancing, dll. Selain itu, di pasar yang sangat fluktuatif, berbagai faktor berkontribusi terhadap alpha. Misalnya, ada skenario mispricing sekuritas karena bereaksi berlebihan atau kurang bereaksi terhadap informasi apa pun dan pengembalian tinggi karena pengaruh media sosial seperti dalam kasus saham meme, dll.

Formula Pengembalian Kelebihan

Rumus berdasarkan CAPM adalah sebagai berikut:

Pengembalian yang Diharapkan = Tingkat Bebas Risiko + (Beta*Premi Risiko Pasar)

= _Rf+ β( _Rm– _Rf)

Pengembalian berlebih = Pengembalian total – Pengembalian yang diharapkan

Menerapkan rumus pengembalian yang diharapkan di atas:

= T _r– R _f+ β(R _m– R _f)

Di Sini,

R _f: Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi tanpa risiko oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko.baca lebih lanjut
β: Beta keamanan Beta Keamanan Beta adalah metrik keuangan yang menentukan seberapa sensitif harga saham terhadap perubahan harga pasar (indeks). Ini digunakan untuk menganalisis risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu. Dalam statistik, beta adalah kemiringan garis yang dapat dihitung dengan meregresi pengembalian saham terhadap pengembalian pasar.baca lebih lanjut
(R _m– R _f): Premi risiko pasarPremi Risiko PasarPremi risiko pasar adalah pengembalian tambahan pada portofolio karena adanya risiko tambahan yang terlibat dalam portofolio; intinya, premi risiko pasar adalah pengembalian premi yang harus dipastikan oleh investor untuk berinvestasi di saham alih-alih sekuritas bebas risiko.baca lebih lanjut
R _m: Pengembalian pasar yang diharapkan
T _r: Pengembalian aktual atau total dari sekuritas

Rasio Sharpe adalah metrik kinerja penting lainnya, sering dikenal sebagai indeks Sharpe. Ini dapat menilai kinerja investasi sambil memperhitungkan risiko. Semakin besar rasionya, semakin baik investasinya. Rasio Sharpe dihitung dengan membagi “pengembalian portofolio – tingkat bebas risiko” selama periode tertentu dengan deviasi standar pengembalian kelebihan portofolio.

Sharpe ratio = (Portofolio return-Risk-free rate) / Portofolio Standar Deviasi

Contoh Perhitungan

Mari pertimbangkan contoh untuk memahami cara menghitung pengembalian berlebih.

Kate tertarik pada Treasury BillsTreasury BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah kendaraan investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah.baca lebih lanjut tetapi ingin menjajaki peluang investasi lainnya. Dia memiliki pengetahuan tingkat permukaan tentang pasar saham. Kate tahu bahwa pasar saham bisa berisiko; dengan pemahamannya yang belum sempurna, dia takut akan kehancuran pasar yang besar dan kehilangan uang hasil jerih payahnya. Namun pada saat yang sama, dia juga tergoda untuk mendapatkan pengembalian yang jauh lebih tinggi daripada T-Bills saat pasar sedang kuat dan bergerak naik.

Kate ingin tahu tentang berapa banyak pengembalian ekstra yang bisa dia dapatkan dengan berinvestasi di reksa dana Reksa dana Reksa dana adalah produk investasi yang dikelola secara profesional di mana kumpulan uang dari sekelompok investor diinvestasikan di seluruh aset seperti ekuitas, obligasi, dllBaca lebih lanjut dari T-bill. Kate memperhatikan bahwa Reksa Dana, “ABC”, memiliki pengembalian 10% tahun lalu. Tingkat bebas risiko pada T-Bills hanya 4%, yang berarti bahwa keuntungan tambahan yang dinikmati oleh investor reksa dana ABC adalah:

Pengembalian berlebih = Pengembalian total – Pengembalian yang diharapkan

=10% – 4%

= 6%.

Kate melewatkan pengembalian 6% dengan membiarkan uangnya tetap diinvestasikan di T-Bills.

Pengembalian Kelebihan vs Pengembalian Total

Keduanya mengevaluasi kinerja. Nilai pengembalian berlebih menggambarkan pengembalian total indeks atau investasi setelah dikurangi nilai patokan. Ketika investasi mengungguli pasar, ini terjadi. Nilainya akan menjadi nol Jika tidak ada kinerja yang lebih baik atau kinerja yang kurang baik yang ditampilkan. Di sisi lain, pengembalian total adalah tingkat pengembalian aktual atas investasi selama periode tertentu yang dipertimbangkan. Pengembalian total meliputi bunga, capital gain, dividenDividenDividen mengacu pada bagian pendapatan bisnis yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai rasa terima kasih karena telah berinvestasi dalam ekuitas perusahaan.baca lebih lanjut, distribusi lain, dll., yang diperoleh selama periode penilaian.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Berapa kelebihan pengembalian saham?

Ini mengacu pada pengembalian yang melebihi tingkat pengembalian patokan. Ini dihitung dengan mengurangi pengembalian yang diharapkan dari total pengembalian. Menggunakannya membantu dalam proses evaluasi kinerja investasi, dan bertindak sebagai masukan untuk pengambilan keputusan investasi.

Apa perbedaan antara pengembalian berlebih dan pengembalian total?

Ketika sebuah investasi mengalahkan pasar, nilai pengembalian berlebih adalah pengembalian indeks atau investasi setelah menghilangkan nilai patokan. Sebaliknya, pengembalian total adalah tingkat pengembalian aktual atas investasi.

Apakah excess return sama dengan Alpha?

Ini juga mengacu dan dekat dengan konsep alfa, yang mendefinisikan kemampuan investasi untuk mengalahkan pasar. Ini menunjukkan seberapa banyak aset telah mengungguli indeks benchmark. Alfa bisa negatif atau positif.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi Panduan untuk Apa itu Kelebihan Pengembalian. Kami menjelaskan cara menghitungnya menggunakan rumus, contoh, dan pengembalian vs total. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –