Opsi Eropa

Apa itu Opsi Eropa?

Opsi Eropa dapat didefinisikan sebagai jenis kontrak opsi (opsi panggilan atau opsi put) yang membatasi eksekusi hingga tanggal kedaluwarsa. Dalam istilah awam, setelah seorang investor membeli opsi Eropa, bahkan jika harga keamanan yang mendasarinya bergerak ke arah yang menguntungkan, yaitu kenaikan harga saham untuk opsi panggilan dan penurunan harga saham untuk menempatkan opsi, investor tidak dapat mengambil keuntungan dengan menggunakan opsi tersebut lebih awal.

Jenis Opsi Eropa

Di bawah ini adalah dua jenis opsi Eropa.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Opsi Eropa (wallstreetmojo.com)

#1 – Opsi Panggilan Eropa

Pemegang kontrak semacam itu dapat membeli jumlah yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kedaluwarsa dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya, juga dikenal sebagai harga kesepakatan. pilihan call & put tersedia dalam trading derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya. Investor bullish di pasar.

#2 – Opsi Put Eropa

Investor dapat menjual jumlah dasar yang telah ditentukan sebelumnya pada tanggal kedaluwarsa dengan harga kesepakatan. Pendapat investor adalah bearishBearishBearish market mengacu pada opini dimana pasar saham cenderung turun atau terkoreksi dalam waktu dekat. Hal ini diprediksi dengan mempertimbangkan peristiwa yang sedang terjadi atau pasti akan terjadi yang akan menurunkan harga saham di pasar.baca lebih lanjut.

Rumus Opsi Eropa

Model Black Scholes Merton atau model BSM lebih cocok untuk menentukan harga opsi Eropa karena salah satu asumsi yang menjadi sandaran model ini adalah bahwa opsi tidak dilakukan lebih awal.

Penetapan Harga Formula Opsi Panggilan Eropa

Harga _Call= P ₀N(d ₁) – Xe ^-rtN(d ₂)

Di mana,

d1 = [ln(P ₀/X) + (r+v ²/2)t]/v √t dan d ₂= d ₁– v √t
P ₀= Harga sekuritas yang mendasarinya
X = Harga kesepakatan
N = fungsi distribusi kumulatif normal standar
r = tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko Tingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko.baca lebih lanjut
v = volatilitas
t = waktu sampai kadaluwarsa

Penetapan Harga Formula Put Option Eropa

Harga _Masukan= Xe ^-rt*(1-N(d ₂)) – P ₀*(1-N(d ₁))

Dimana d ₁dan d ₂dapat dihitung dengan cara yang sama seperti pada call option pricing.

Contoh Praktis Opsi Eropa

Saham XYZ diperdagangkan seharga $60. Harga pemogokan adalah $60. Volatilitas adalah 10%, dan tingkat bebas risiko adalah 5%.

Hitung nilai call 1 tahun dan beri opsi tertulis di atasnya menggunakan model BSM.

Harga Keamanan Dasar (P0): $60
Harga Strike (X): $60
Volatilitas (V): 10%
Tingkat Bebas Risiko (r): 5%
Waktu Sampai Kedaluwarsa: 1

Perhitungan d1

d1 = [ln(P ₀/X) + (r+v ²/2)t]/v √t
= LN(60/60)+(5+10^2/2*1)/(10*SQRT(1))
= 0,55

Perhitungan d2

d ₂= d ₁– v √t
= 0,55-60*SQRT(1)
= 0,45

Kami mendapat nilai berikut dari tabel normalisasi.

Jadi perhitungan harga call option menggunakan tabel di atas

Harga panggilan = $4,08

perhitungan harga put option menggunakan tabel di atas –

Harga put = $1,16

Harga juga dihitung dalam lembar excel contoh yang dipecahkan.

Sebelum kita beralih ke kelebihan dan kekurangannya, mari kita bicara secara singkat tentang batas harga atas dan bawah untuk call dan put option Eropa.

Batas terendah untuk Panggilan = 0 (Harga opsi tidak pernah bisa turun di bawah nol)
Batas tertinggi untuk Panggilan = P ₀(Nilai saat ini dari yang mendasarinya)
Batas terendah untuk Put = 0
Batas tertinggi untuk Put = Xe ^-rt(Nilai sekarang dari harga strike)

Bagaimana Opsi Eropa Berbeda dari Opsi Amerika?

Opsi Eropa berbeda dari opsi Amerika Opsi Eropa Berbeda dari Opsi Amerika Opsi panggilan Eropa memberikan pemegang opsi hak untuk membeli saham pada tanggal dan harga masa depan yang telah ditentukan sebelumnya. Sebaliknya, opsi panggilan Amerika memungkinkan pemegang untuk meminta pengiriman keamanan atau saham kapan saja antara tanggal eksekusi dan tanggal kedaluwarsa. Baca lebih lanjut di pemegang opsi Amerika Pemegang Opsi Amerika Opsi Amerika adalah jenis kontrak opsi (panggilan atau put) yang dapat dilaksanakan sewaktu-waktu atas kehendak pemegang kesempatan sebelum tanggal kadaluwarsa. Hal ini memungkinkan pemegang opsi untuk mendapatkan keuntungan dari keamanan atau stok kapan saja ketika keamanan atau pasokan menguntungkan. Opsi Eropa adalah kebalikan dari opsi Amerika di mana pemegang opsi tidak dapat menjual opsi sampai hari kedaluwarsa, meskipun menguntungkan. Selain itu, tidak ada hubungan geografis mengenai nama karena hanya merujuk pada eksekusi perdagangan opsi. Baca lebih lanjut memiliki kebebasan untuk menggunakan opsi kapan saja, baik pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Namun, investor opsi semacam itu dapat memilih untuk menjual kepemilikan mereka di pasar sebelum tanggal kedaluwarsa mendekat. Dalam keadaan seperti itu, keuntungan pada hakekatnya adalah selisih antara premi yang diperoleh dengan premi yang dibayarkan.

Juga, opsi Eropa dan Amerika saling eksklusif Saling eksklusif Saling eksklusif Saling eksklusif mengacu pada peristiwa statistik yang tidak dapat terjadi pada waktu yang sama. Dengan demikian, peristiwa ini sepenuhnya independen satu sama lain, yaitu hasil satu peristiwa tidak berdampak pada hasil peristiwa lainnya. Baca lebih lanjut di pasar. Keduanya tidak ditawarkan secara bersamaan, sehingga investor tidak punya pilihan.

Kedua opsi ini berbeda karena tiga alasan:

Opsi Eropa	Opsi Amerika
Ini hanya dapat dilakukan pada tanggal kedaluwarsa.	Ini dapat dilakukan kapan saja selama masa opsi.
Diperdagangkan di atas meja.	Diperdagangkan hanya di bursa.
Umumnya memiliki biaya di muka yang lebih rendah, yaitu premi.	Memiliki premi yang lebih tinggi.
Ini dapat memiliki saham dan mata uang asing sebagai dasarnya.	Dapat berupa saham, obligasi, Obligasi, Obligasi, mengacu pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. Baca lebih lanjut, komoditas, dan Derivatif Derivatif Derivatif di bidang keuangan adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilainya dari nilai aset dasar. Aset dasar dapat berupa obligasi, saham, mata uang, komoditas, dll. Empat jenis derivatif adalah – Kontrak opsi, Kontrak derivatif masa depan, Swaps, Kontrak derivatif forward. baca lebih lanjut sebagai keamanan yang mendasarinya.

Keuntungan

Ada waktu berakhirnya kontrak yang telah ditentukan sebelumnya yang memberikan kepastian kepada investor.
Opsi ini lebih murah daripada opsi Amerika. Karena fleksibilitas tambahan dari setiap latihan waktu dalam opsi Amerika, biaya di muka cenderung lebih tinggi daripada opsi Eropa.
Ini cenderung kurang berisiko, dan kompleksitas penetapan harga juga lebih sedikit karena ketersediaan opsi terbatas untuk pelaksanaan kontrak.

Kekurangan

Opsi Eropa meskipun kurang berisiko daripada opsi Amerika tidak tanpa risiko. Mereka dapat dikenakan jenis risiko unik lainnya. Pendekatan yang cermat harus diadopsi untuk menghindari risiko tersebut.
Salah satu risiko tersebut adalah risiko selang perdagangan. Perdagangan opsi Eropa ditutup pada akhir hari kerja pada hari Kamis yang jatuh sebelum Jumat ketiga bulan kedaluwarsa. Hal ini dapat menyebabkan perubahan tak terduga dalam harga yang mendasarinya.
Harga penyelesaian mungkin sulit untuk ditentukan karena risiko selang perdagangan.
Investor tidak dapat menggunakan opsi mereka untuk mengambil keuntungan dari pergerakan harga yang menguntungkan.
Sebagian besar opsi tersebut diperdagangkan melalui counter Over The Counter Over the counter (OTC) adalah proses perdagangan saham untuk perusahaan yang tidak memiliki tempat di daftar bursa formal. Jaringan broker-dealer memfasilitasi perdagangan derivatif, ekuitas, dan instrumen utang yang terdesentralisasi. Baca lebih lanjut, jadi tidak banyak regulasi, menambah tingkat risiko lainnya.
Model BSM yang digunakan untuk penetapan harga mungkin bukan yang paling akurat karena beberapa asumsi yang tidak realistis terlibat dalam perhitungan.

Keterbatasan

Opsi Eropa tidak banyak dapat diakses karena diperdagangkan di atas meja.
Model penetapan harga membuat asumsi tertentu dari dividen Dividen Dividen mengacu pada porsi pendapatan bisnis yang dibayarkan kepada pemegang saham sebagai rasa terima kasih untuk berinvestasi dalam ekuitas perusahaan. Baca lebih lanjut, volatilitas, dan tingkat bebas risiko konstan selama seluruh durasi, yang tidak nyata. Oleh karena itu, harga mungkin berbeda dari dunia nyata.

Kesimpulan

Penamaan opsi Eropa dan Amerika tidak ada hubungannya dengan lokasi geografis masing-masing. Ini hanya memberi gambaran kapan opsi dapat dilakukan. Sebagian besar opsi yang diperdagangkan di AS dikenal sebagai opsi Eropa. Karena perbedaan fitur dari kedua opsi tersebut, ekspektasi investor juga beragam. Seperti, pemegang opsi Amerika akan mengharapkan harga bergerak dengan baik sebelum tanggal kedaluwarsa tiba. Namun, hal yang sama tidak berlaku untuk pemegang opsi Eropa yang berharap perubahan seperti itu hanya terjadi saat kadaluarsa.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Opsi Eropa dan Definisinya. Di sini kita bahas rumus menghitung Harga opsi Call dan Put Eropa serta contoh praktis, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut –