Panggilan telanjang

Definisi Panggilan Telanjang

Panggilan telanjang adalah strategi opsi berisiko tinggi di mana investor menjual (menulis) opsi panggilan tanpa memiliki saham yang mendasarinya. Ini juga disebut sebagai panggilan yang tidak terungkap karena tidak didukung oleh keamanan yang sebenarnya. Investor terlibat dalam panggilan telanjang tanpa kepemilikan saham nyata untuk mengumpulkan premi panggilan awal.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Naked call (wallstreetmojo.com)

Investor melakukan proposisi berisiko ini dengan keyakinan bahwa harga aset dasar pasti akan turun. Namun, mereka mungkin mengalami kerugian besar jika nilai aset naik di atas harga strikeHarga eksekusi atau harga strike mengacu pada harga di mana saham pokok dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif . Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya. Jadi, menjual opsi telanjang hanya cocok untuk spekulan terampil Spekulan Spekulan adalah individu atau lembaga keuangan yang menempatkan taruhan jangka pendek pada sekuritas berdasarkan spekulasi. Misalnya, alih-alih berfokus pada prospek pertumbuhan jangka panjang dari perusahaan tertentu, mereka akan mengambil risiko yang telah diperhitungkan pada saham dengan potensi menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi.baca lebih lanjutatau investor dengan insting kuat mengenai pergerakan harga aset. Pemula harus menahan diri untuk tidak mengekspos diri mereka pada risiko yang tidak terbatas.

Takeaway kunci

Panggilan telanjang adalah metode perdagangan opsi berisiko tinggi yang memungkinkan investor untuk menjual opsi panggilan tanpa memiliki kepemilikan sebenarnya dari keamanan yang mendasarinya.
Penjual panggilan telanjang mendapatkan keuntungan dari jatuhnya harga saham yang mendasarinya pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa opsi panggilan.
Opsi panggilan telanjang memiliki kemungkinan keuntungan yang terbatas sama dengan jumlah total premi yang diterima dan, secara teoritis, potensi kerugian yang tidak terbatas.
Panggilan telanjang memiliki titik impas mengacu pada nilai sekuritas yang setara dengan jumlah harga kesepakatan dan jumlah premi.

Opsi Panggilan Telanjang Dijelaskan

Panggilan telanjang, juga disebut sebagai panggilan terbuka atau singkat, terjadi ketika penulis opsi panggilan Opsi Panggilan Opsi panggilan adalah kontrak keuangan yang mengizinkan tetapi tidak mewajibkan pembeli untuk membeli aset dasar dengan harga yang telah ditentukan (strike) dalam jangka waktu tertentu. jangka waktu tertentu (kedaluwarsa).baca lebih lanjut mengambil posisi shortPosisi pendekPosisi pendek adalah praktik di mana investor menjual saham yang tidak dimilikinya pada saat penjualan; investor melakukannya dengan meminjam saham dari beberapa investor lain untuk berjanji bahwa yang pertama akan mengembalikan saham ke yang terakhir di kemudian hari. Baca lebih lanjut tanpa perlindungan sekuritas yang sebenarnya. Di bawah opsi panggilan, pembeli memiliki hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham pokok pada harga kesepakatan pada atau sebelum tanggal kedaluwarsa. Karena penulis tidak memiliki posisi terbuka atau aset fisik di pasar berjangkaPasar BerjangkaPasar berjangka adalah pasar keuangan tempat peserta memperdagangkan kontrak berjangka untuk komoditas, indeks saham, pasangan mata uang, dan suku bunga pada tingkat yang telah ditentukan dan disepakati. tanggal yang akan datang. Dengan demikian, melindungi investor dan pedagang dari kehilangan uang dalam transaksi bahkan jika harga komoditas atau instrumen keuangan naik atau turun nanti.Baca lebih lanjut, ini memiliki risiko yang tidak terbatas.

Hal ini karena jika pembeli call option menggunakan haknya untuk membeli saham pada atau sebelum berakhirnya kontrak, penulis harus menyerahkan saham tersebut. Untuk menghormati kontrak, penulis harus membeli saham dari pasar terbuka terlepas dari seberapa tinggi nilai pasar saat ini dan menawarkannya dengan harga kesepakatan.

Karena tidak ada batasan kenaikan harga saham, penulis memaparkan dirinya pada risiko yang tidak terbatas. Pada saat yang sama, keuntungan maksimum yang mungkin diperoleh dari panggilan telanjang adalah premi yang diperoleh dari opsi panggilan.

Tujuan dari panggilan telanjang adalah untuk memastikan bahwa opsi kedaluwarsa tanpa panggilan dilakukan, memberikan premi penuh kepada investor. Investor mengharapkan penurunan harga sekuritas yang diperdagangkan di bawah opsi panggilan telanjang. Ini membantu mereka menutup posisi mereka secara ekonomi.

Selain itu, panggilan telanjang bertentangan dengan ‘Panggilan tertutup’, sebuah strategi opsi berisiko rendah di mana investor memiliki keamanan yang mendasarinya. Untuk menjaga kepentingan mereka, penulis panggilan telanjang harus membeli opsi serupa untuk menyeimbangkan transaksi atau menempati posisi di pasar berjangka untuk membatalkan kerusakan.

Meskipun harga saham tidak mencapai tingkat yang tidak terduga, secara teoritis batas kerugian perdagangan prospektif tetap tidak terbatas. Dengan kemungkinan kerugian yang menjulang tinggi, perusahaan pialang mengizinkan penggunaan strategi semacam itu dengan memenuhi persyaratan tertentu.

Persyaratan Margin untuk Naked Call

Untuk mempertahankan posisi, persyaratan margin untuk menjual opsi panggilan telanjang cukup tinggi. Pialang dapat menetapkan persyaratan yang lebih kaku sesuai preferensi mereka. Ini memerlukan yang lebih besar dari keduanya:

10% dari nilai jaminan yang mendasari + Menerima premi di muka, atau
20% dari nilai sekuritas dasar + Premi yang diterima di muka – Jumlah uang di luar uang (jika ada)

Strategi opsi lanjutan ini hadir dengan Bearish Bearish Bearish market mengacu pada pendapat di mana pasar saham kemungkinan besar akan turun atau terkoreksi dalam waktu dekat. Hal ini diprediksi dengan mempertimbangkan peristiwa yang sedang terjadi atau pasti akan terjadi yang akan menurunkan harga saham di pasar.baca lebih lanjutpandangan pasar. Ini membantu investor dalam memaksimalkan pergerakan harga saham. Oleh karena itu, investor harus menangani pendekatan perdagangan yang rumit ini dengan hati-hati dan pengetahuan pasar yang lengkap.

Contoh dengan Perhitungan

Misalkan saham ABC saat ini diperdagangkan pada $10. Harry percaya bahwa itu tidak akan melebihi $15. Oleh karena itu, tanpa memiliki saham ABC, dia menjual opsi panggilan telanjang untuk menjual saham ABC dengan harga premium $5 kepada pembeli bernama Gina dengan harga kesepakatan $20 dan berakhir bulan Maret. Gina mengharapkan harga naik menjadi lebih dari $15.

Perhatikan bahwa kontrak opsi Kontrak opsi Kontrak opsi memberikan pemegang opsi hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada tanggal tertentu dengan harga yang telah ditentukan sebelumnya. Sebaliknya, penjual atau penulis opsi tidak memiliki pilihan selain berkewajiban untuk menyerahkan atau membeli aset dasar jika opsi tersebut dilaksanakan. Baca lebih lanjut adalah membeli 100 saham. Jadi, premi yang diterima Harry untuk 100 lembar saham adalah $500 (5*100).

Sekarang, ada tiga kemungkinan:

#1 – Saham ABC berkurang menjadi $9 pada atau sebelum kedaluwarsa

Ini menyiratkan bahwa opsi panggilan kedaluwarsa tidak berharga. Ini karena Gina kemungkinan besar tidak akan menggunakan haknya untuk membeli saham karena tidak ada kemungkinan untuk menjualnya lebih lanjut untuk mendapatkan keuntungan.

Jadi, Harry menyimpan seluruh premi sebesar $500 sebagai laba, sedangkan Gina kehilangan $500 yang dia bayarkan sebagai premi kepada Harry.

#2 – Saham ABC tetap di $10 pada atau sebelum kedaluwarsa

Itu juga menandakan kedaluwarsa yang tidak berharga. Ini menandakan keuntungan $500 untuk Harry dan kerugian 100% untuk Gina.

#3 – Saham ABC melonjak menjadi $25 pada atau sebelum kedaluwarsa

Dalam skenario ini, Gina akan menggunakan haknya untuk membeli saham ABC sesuai call option. Ini karena dia bisa mendapat untung dengan menjual kembali saham ABC di pasar terbuka dengan harga pasar yang lebih tinggiHarga PasarHarga pasar mengacu pada harga saat ini yang berlaku di pasar di mana barang, jasa, atau aset dibeli atau dijual. Titik harga di mana penawaran suatu komoditas sesuai dengan permintaannya di pasar menjadi harga pasarnya.baca lebih lanjut.

Sekarang, Harry tidak memiliki 100 saham ABC, tetapi dia harus menyerahkannya kepada Gina. Ini berarti dia harus membeli saham tersebut dengan harga pasar saat ini $25 dari pasar dan memberikannya kepada Gina dengan harga kesepakatan $15. Kerugiannya akan dikurangi dengan premi yang diterimanya tadi.

Harga pasar saat ini dari 100 saham – $2500 ($25*100)

Harga kesepakatan – $1500 ($15*100)

Panggilan premium – $500

Loss to Harry = Harga pasar saat ini – Strike price – Call premium = $2500 – $1500 – $500 = $500

Oleh karena itu, Harry harus menanggung kerugian sebesar $500, yaitu $5 per saham.

Keuntungan Gina akan sama dengan kerugian Harry. Dia harus membayar Harry dengan tarif $15 per saham. Namun, dia dapat menjual saham di pasar dengan harga $25 untuk menebus premi sebesar $5 per saham yang dia bayarkan kepada Harry.

Keuntungan untuk Gina = Harga pasar saat ini – Harga kesepakatan – Premi panggilan = $2500 – $1500 – $500 = $500

Oleh karena itu, dalam kasus ini, Harry akan kehilangan $500, sementara Gina memperoleh jumlah yang sama.

Cara Penggunaan?

Strategi opsi panggilan telanjang berarti bahwa investor tanpa kepemilikan saham yang mendasarinya masih dapat melakukan short-sell. Seperti disebutkan sebelumnya, ini adalah perdagangan opsi yang bermasalahPerdagangan opsiPerdagangan opsi mengacu pada kontrak antara pembeli dan penjual, di mana pemegang opsi bertaruh pada harga masa depan dari sekuritas atau indeks yang mendasarinya. Baca lebih lanjut pendekatan yang dianggap hanya cocok untuk investor profesional. Pendekatan ini melibatkan penjualan salah satu jenis call option, yaitu, ITM (In-the-moneyIn-the-moneyIstilah “dalam uang” mengacu pada opsi yang, jika dilaksanakan, akan menghasilkan keuntungan. Ini bervariasi tergantung pada apakah Opsinya adalah call atau put. Opsi call adalah “in the money” saat harga strike aset dasar lebih kecil dari harga pasar. Opsi put adalah “in the money” saat harga strike aset dasar lebih dari harga pasar.Baca selanjutnya) atau OTM (Out-of-the-moneyOut-of-the-money’Out of the money’ adalah istilah yang digunakan dalam perdagangan opsi & dapat digambarkan sebagai kontrak opsi yang tidak memiliki nilai intrinsik jika dilakukan hari ini Secara sederhana, opsi semacam itu diperdagangkan di bawah nilai aset dasar dan oleh karena itu, hanya memiliki nilai waktu.baca lebih lanjut).

Jika kurs saham tetap di bawah harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, penjual opsi mendapatkan premi penuh sebagai keuntungan. Namun, jika kurs melampaui jumlah harga kesepakatan pada tanggal kedaluwarsa, penjual dapat membeli saham untuk pembeli dengan kurs pasar dan menanggung kerugiannya. Selain itu, saham yang sama tersedia untuk pembeli dengan harga kesepakatan opsi, yang dapat menjualnya dengan harga pasar untuk mendapatkan keuntungan.

Strategi panggilan telanjang akan pecah bahkan ketika nilai sekuritas adalah total harga kesepakatan dan jumlah premi. Ini karena kedaluwarsa saham pada tingkat tertentu mendukung penyeimbangan kerugian dengan jumlah premi yang diperoleh.

Oleh karena itu, strategi ini harus digunakan hanya ketika investor yakin harga saham akan turun dalam waktu dekat. Jika tidak, investor mungkin menghadapi kerugian besar.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

T#1 – Haruskah saya menggunakan panggilan telanjang?

A – Anda harus menggunakan panggilan telanjang hanya jika Anda dapat memprediksi pergerakan harga saham secara akurat. Untuk ini, Anda harus memiliki pengetahuan pasar saham yang menyeluruh. Naked call adalah pendekatan berisiko dengan kemungkinan kerugian tak terbatas, sehingga dianggap tidak cocok untuk trader pemula. Oleh karena itu, hanya investor yang berpengetahuan luas dan berpengalaman dengan toleransi risiko tinggi yang dapat mencobanya.

T#2 – Bagaimana melindungi dari kerugian melalui panggilan telanjang?

A – Anda harus membeli opsi serupa untuk membatalkan efek kerugian terkait atau mengantongi posisi di pasar berjangka untuk mencabut kerugian finansial. Ini akan membantu Anda dalam perdagangan dengan kerugian finansial prospektif minimum.

T#3 – Kapan menjual opsi panggilan telanjang?

A – Anda harus menjual opsi panggilan telanjang saat Anda yakin akan tingkat penurunan saham saat ini. Pastikan untuk mengawasi fluktuasi harga saham, tren keuangan saat ini, dan kinerja masing-masing perusahaan.

Q#4 – Bagaimana jika kurs saham naik di atas harga pemogokan opsi?

A – Jika harga saham melampaui harga pemogokan opsi, penjual menghadapi kerugian modal sementara pembeli mendapat untung besar. Penjual harus membeli saham dengan harga pasar saat ini dan menyerahkannya kepada pembeli dengan harga kesepakatan opsi.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Panggilan Telanjang & Definisinya. Berikut kami jelaskan strategi naked call dan cara menggunakannya, beserta contoh dan perhitungannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut dari artikel berikut –