Opsi Penyebaran Kredit

Apa itu Opsi Penyebaran Kredit?

Opsi spread kredit adalah strategi perdagangan opsi populer yang melibatkan penjualan dan pembelian opsi aset keuangan yang memiliki kadaluwarsa yang sama tetapi harga pemogokan yang berbeda sedemikian rupa sehingga menghasilkan kredit bersih premium ketika strategi tersebut digunakan dengan harapan. bahwa spread akan menyempit selama masa strategi, menghasilkan keuntungan.

Jenis Opsi Penyebaran Kredit

Terutama ada dua jenis KreditJenis KreditKredit perdagangan, kredit bank, kredit bergulir, kredit terbuka, kredit cicilan, kredit bersama, dan kredit layanan adalah beberapa jenis kredit yang berbeda.baca lebih lanjut strategi Spread Option, yang digunakan tergantung pada apa pandangannya adalah aset yang mendasariAset yang mendasariAset yang mendasari adalah aset keuangan aktual yang diandalkan oleh derivatif keuangan. Dengan demikian, setiap perubahan nilai derivatif mencerminkan fluktuasi harga aset dasarnya. Aset tersebut terdiri dari saham, komoditas, indeks pasar, obligasi, mata uang, dan suku bunga.baca lebih lanjut:

#1 – Penyebaran Kredit Bullish

Strategi ini digunakan saat underlying diperkirakan akan tetap datar atau bullish hingga strategi tersebut berakhir. Strategi ini melibatkan penjualan PUT dengan strike price tertentu dari aset finansialAset FinansialAset finansial adalah aset investasi yang nilainya berasal dari klaim kontraktual atas apa yang diwakilinya. Ini adalah aset likuid karena sumber daya ekonomi atau kepemilikan dapat dikonversi menjadi aset berharga seperti uang tunai. Baca lebih lanjut dan beli PUT (dengan jumlah yang sama) dengan harga strike yang lebih rendahHarga StrikeHarga latihan atau harga strike mengacu pada harga di mana saham yang mendasarinya dibeli atau dijual oleh orang yang memperdagangkan opsi call & put yang tersedia dalam perdagangan derivatif. Jadi, exercise price adalah istilah yang digunakan di pasar derivatif.baca selengkapnya.

#2 – Penyebaran Kredit Bearish

Strategi ini digunakan ketika yang mendasari diperkirakan akan tetap datar atau bearishBearishBearish market mengacu pada opini dimana pasar saham kemungkinan besar akan turun atau terkoreksi dalam waktu dekat. Ini diprediksi dengan mempertimbangkan peristiwa yang sedang terjadi atau pasti akan terjadi yang akan menyeret turun harga saham di pasar. Baca lebih lanjut hingga masa strategi. Ini melibatkan penjualan PANGGILAN dari harga pemogokan tertentu dari aset keuangan dan pembelian PANGGILAN (dengan jumlah yang sama) dari harga pemogokan yang lebih besar.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Opsi Penyebaran Kredit (wallstreetmojo.com)

Rumus Opsi Penyebaran Kredit

#1 – Rumus untuk Penyebaran Kredit Bullish

Premi Bersih Diterima = Premi Diterima saat Menjual PUT (dari Mogok X1) – Premi Dibayar saat Membeli PUT (dari Mogok X2)

Dimana: X1 > X2

#2 – Rumus untuk Penyebaran Kredit Bearish

Premi Bersih Diterima = Premi Diterima saat Menjual CALL (dari Strike X1) – Premi Dibayar saat Membeli CALL (dari Strike X2)

Dimana: X1 < X2

Contoh

Mari kita ambil perusahaan terdaftar ABC yang sahamnya diperdagangkan dengan harga $100 saat ini.

Berikut adalah Harga Strike, dan LTP (harga perdagangan terakhir) dari OTM langsung (keluar dari uang) OTM (keluar dari uang) ‘Keluar dari uang’ adalah istilah yang digunakan dalam perdagangan opsi & dapat digambarkan sebagai opsi kontrak yang tidak memiliki nilai intrinsik jika dilaksanakan hari ini. Secara sederhana, opsi semacam itu diperdagangkan di bawah nilai aset dasar dan oleh karena itu, hanya memiliki nilai waktu. Baca lebih lanjut panggilan.

Harga Mogok = $105 | LTP = $5
Harga Mogok = $110 | LTP = $4
Harga Mogok = $115 | LTP = $2

Berikut ini adalah Harga Strike dan LTP (harga perdagangan terakhir) dari penempatan OTM langsung (keluar dari uang).

Harga Mogok = $95 | LTP = $4
Harga Mogok = $90 | LTP = $3
Harga Mogok = $85 | LTP = $1

#1 – Penyebaran Kredit Bullish

Dari informasi yang diberikan, kita dapat membentuk 3 strategi penyebaran kredit bullish yang berbeda:

1) Premi Bersih = Jual Put dengan Strike $95 & Beli Put dengan Strike $90

= +$4 -$3 (Tanda positif menunjukkan aliran masuk dan Negatif menunjukkan aliran keluar)
= +$1 (Karena ini adalah kuantitas positif, ini adalah arus masuk bersih atau kredit)

2) Premi Bersih = Jual Put dengan Strike $95 & Beli Put dengan Strike $85

= +$4 -$1
= +$3

3) Premi Bersih = Jual Put dengan Strike $90 & Beli Put dengan Strike $85

= +$3 -$1
= +$2

#2 – Penyebaran Kredit Bearish

Dari informasi yang diberikan, kita dapat membentuk 3 strategi penyebaran kredit bearish yang berbeda:

1) Net Premium = Sell Call dengan Strike $105 & Beli Call dengan Strike $110

= +$5 -$4 (Tanda positif menunjukkan aliran masuk dan Negatif menunjukkan aliran keluar)
= +$1 (Karena ini adalah kuantitas positif, ini adalah arus masuk bersih atau kredit)

2) Net Premium = Sell Call dengan Strike $105 & Beli Call dengan Strike $115

= +$5 -$2
= +$3

3) Net Premium = Sell Call dengan Strike $110 & Beli Call dengan Strike $115

= +$4 -$2
= +$2

Contoh Praktis

Mari kita ambil contoh saham Apple Inc. dan mencoba membuat strategi penyebaran kredit dan menganalisis Laba Rugi Laba Rugi Akun Laba Rugi, juga dikenal sebagai laporan laba rugi, adalah laporan keuangan yang merangkum pendapatan organisasi dan biaya yang dikeluarkan selama periode keuangan dan merupakan indikasi kinerja keuangan perusahaan dengan menunjukkan apakah perusahaan memperoleh laba atau mengalami kerugian selama periode tersebut.baca lebih lanjut.

Pada akhir sesi perdagangan 18 Oktober ²⁰¹⁹, berikut harga saham Apple.

Rantai opsi Apple untuk kontrak opsi yang berakhir pada 25 Oktober ditunjukkan di bawah ini ^.

Data yang diperlukan sekarang tersedia untuk membangun strategi ini.

Kami akan menyebarkan Bullish Credit Spread pada saham Apple Inc. hanya beberapa menit sebelum penutupan pasar pada 18 Oktober 2019 ^.
Dua pemogokan yang dipilih adalah $235 dan $230. Put dari masing-masing pemogokan ini telah disorot. Dalam kasus ini, strike put $235 akan dijual, dan jumlah yang sama sebesar $230 akan dibeli.
Harga yang disorot pada rantai opsi Rantai opsi Rantai opsi adalah representasi terperinci dari semua kontrak opsi yang tersedia untuk suatu aset. Ini memberikan gambaran singkat tentang semua opsi put and call yang tersedia dari aset dengan harga, volume, detail minat terbuka untuk menganalisis dan mengambil tindakan yang tepat dan segera. Baca lebih lanjut akan digunakan untuk membangun bagan hasil strategi.

Hasil berikut diperoleh ketika premi dari masing-masing pemogokan ini dimasukkan ke dalam pembuat strategi pilihan. Dapat dilihat bahwa strategi tersebut memiliki kredit bersih sebesar $1,12

Sumber: http://optioncreator.com

Poin-poin berikut adalah highlight dari spread kredit bullish pada saham Apple Inc.

Ketika ditahan hingga kadaluwarsa, keuntungan maksimum adalah $1,12, yang diterima pada saat penyebaran strategi.
Ketika ditahan hingga kadaluwarsa, kerugian maksimum adalah $3,88
Laba meningkat secara linier saat harga saham bergerak dari $230 menjadi $235, yang merupakan dua pemogokan yang dipilih untuk strategi ini.
Di bawah $230 & di atas $235, kerugian dan keuntungan masing-masing dibatasi hingga $3,88 & $1,12.
Risk-reward ratioRisk-reward RatioRasio risk-reward adalah ukuran yang digunakan oleh investor selama perdagangan untuk mengetahui potensi kerugian mereka terhadap potensi keuntungan. Oleh karena itu digunakan oleh para pedagang untuk mengelola risiko dan modal mereka secara efektif selama proses perdagangan. Baca lebih lanjut adalah 1,12/3,88 = 0,29

Untuk memahami dimensi lain dari strategi ini, mari kita ubah strike price dari put yang dibeli menjadi $232,50. Jadi, strike put $235 akan dijual, dan jumlah yang sama dari strike put $232,50 yang sekarang akan digunakan adalah:

Hasil berikut diperoleh ketika premi dari masing-masing pemogokan ini dimasukkan ke dalam pembuat strategi pilihan. Dapat dilihat bahwa strategi tersebut memiliki kredit bersih sebesar $0,73

Dapat diamati bahwa:

Keuntungan dan kerugian maksimum pasangan pemogokan ini masing-masing adalah $0,73 dan $1,77.
Rasio risiko-imbalan adalah 0,73/1,77 = 0,41

Saat teguran diubah untuk meningkatkan spread kredit, rasio risiko/imbalan dari strategi tersebut akan semakin condong ke risiko.

Keuntungan

Strategi ini dilindungi secara alami dan membatasi kerugian pada jumlah yang telah ditentukan sebelumnya, yang dapat dihitung sebelum strategi dimasukkan. (Fenomena ini diamati pada contoh penyebaran kredit bullish di atas pada saham Apple Inc. Kerugian maksimum telah diperbaiki dan dihitung sebelumnya)
Pengembalian modal diblokir karena margin lebih tinggi dibandingkan dengan penjualan opsi telanjang (karena strategi spread margin yang lebih rendah diblokir)
Peluruhan waktu pilihan mendukung strategi ini

Kekurangan

Keuntungan maksimum terbatas dan diperoleh tepat pada saat penyebaran.
Rasio risiko/imbalan condong mendukung risiko.

Kesimpulan

Strategi pilihan ini membatasi kerugian maksimum sementara memiliki keuntungan dari pembusukan theta, dengan demikian mengadopsi karakteristik pembelian dan penjualan pilihan yang diinginkan.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Apa itu pilihan Penyebaran Kredit & Definisinya. Berikut kami bahas rumus menghitung contoh credit spread options, beserta jenis dan contoh praktisnya. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut dari artikel berikut –