Pasar Netral

Definisi Netral Pasar

Market Neutral adalah strategi investasi atau teknik manajemen portofolio di mana investor berusaha untuk meniadakan (yaitu meniadakan) beberapa bentuk risiko atau volatilitas pasar, dengan mengambil posisi long dan short di berbagai saham untuk meningkatkan pengembalian investasinya yang dicapai dengan memperoleh dari kenaikan maupun penurunan harga dari satu atau lebih dari satu pasar.

Penjelasan

• Saat kita membeli saham (posisi panjang Posisi panjang Posisi panjang menunjukkan pembelian saham, mata uang atau komoditas dengan harapan harga di masa depan akan lebih tinggi dari harga saat ini. Keamanan dapat dibeli di pasar tunai atau di pasar derivatif. Tindakan menunjukkan bahwa investor atau pedagang mengharapkan pergerakan ke atas saham dari level yang berlaku. Baca lebih lanjut), kami berharap harga saham meningkat sehingga kami dapat menjualnya nanti dengan harga yang lebih tinggi dan mendapatkan perbedaannya jumlah. When we short-sellingShort-sellingShort Selling adalah strategi perdagangan yang dirancang untuk mendapatkan keuntungan cepat dengan berspekulasi tentang jatuhnya harga keamanan finansial. Ini dilakukan dengan meminjam sekuritas dari broker dan menjualnya di pasar dan kemudian membeli kembali sekuritas tersebut setelah harga turun. Baca lebih lanjut (posisi pendek), kami berharap harga saham turun sehingga kami dapat membelinya nanti dengan harga harga yang lebih rendah dan mendapatkan jumlah diferensial.
• Bagaimana jika yang terjadi sebaliknya? Jelas, kita harus menderita di sisi yang berlawanan. Solusinya cukup jelas bahwa kita tidak ingin pihak lawan menderita. Di situlah strategi ‘Pasar Netral’ berperan. Strategi ini membantu Anda untung saat stok turun (jika kita mengambil posisi long) dan juga membantu Anda untung saat stok naik (jika kita mengambil posisi pendek)
• Volatilitas saham berarti pergerakan saham selama periode perdagangan. Jadi, tidak ada pergerakan berarti tidak ada volatilitas. Strategi Pasar Netral mempermainkan volatilitas. Tujuan dasarnya adalah untuk mengurangi risiko dan bukan volatilitas. Faktanya, pedagang menyukai volatilitas, dan ada dunia yang menyukai risiko bagi pedagang atau arbitrase.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Netral Pasar (wallstreetmojo.com)

Jenis Strategi Netral Pasar

Pada dasarnya, ada dua jenis yaitu sebagai berikut:

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Netral Pasar (wallstreetmojo.com)

#1 – Arbitrase Mendasar

Ini berfokus pada fundamental perusahaan. Ini bertaruh pada prospek lebih lanjut dari perusahaan. Dasar-dasar perusahaan berarti latar belakang direktur pelaksana atau ketua perusahaan, sejarah perusahaan dan rekan-rekannya, analisis laporan keuangan, kemungkinan perkembangan produk utama perusahaan di masa depan, pertumbuhan rasio harga terhadap pendapatan To Earning RatioThe Price to Earning (PE) Ratio mengukur nilai relatif dari saham perusahaan, yaitu apakah undervalued atau overvalued. Ini dihitung sebagai proporsi dari harga per saham saat ini terhadap laba per saham. baca lebih lanjut selama bertahun-tahun, sentimen dari dan banyak lagi.

#2 – Arbitrase Statistik

Ini berfokus pada metode kuantitatif untuk mengeksekusi arbitrase Arbitrase Arbitrase dalam keuangan berarti membeli dan menjual sekuritas secara bersamaan di pasar yang berbeda atau bursa lain untuk menghasilkan keuntungan bebas risiko dari perbedaan harga sekuritas. Ini melibatkan pemanfaatan inefisiensi pasar untuk menghasilkan keuntungan yang menghasilkan harga yang berbeda ke titik di mana tidak ada peluang arbitrase yang tersisa. Baca lebih lanjut peluang. Ini menggunakan grafik, data historis, standar deviasi, berita pasar saat ini, dll. Untuk mengevaluasi ‘seharusnya harga’ saham. Ini membantu investor atau manajer untuk mengidentifikasi undervaluation atau overvaluation dari suatu saham. Overvaluation Of A Stock Overvalued Stocks mengacu pada saham yang memiliki nilai pasar saat ini lebih tinggi daripada potensi pendapatan sebenarnya atau Rasio P/E. Penilaian saham yang berlebihan dapat terjadi karena pengambilan keputusan yang tidak logis atau memburuknya kesehatan keuangan Perusahaan. Baca selengkapnya. Itu kemudian mengeksekusi peluang arbitrase sepenuhnya.

Tujuan

• Tujuan utama dari strategi netral pasar adalah untuk mendapatkan keuntungan dari semua sisi. Tujuannya adalah untuk mendapatkan situasi win-win untuk setiap pergerakan yang terjadi di pasar.
• Strategi ini menyeimbangkan posisi short pada saham yang akan berkinerja buruk (yaitu, kerugian dari suatu saham), dengan posisi long pada saham lain yang akan mengungguli. Investasi dikatakan netral pasar ketika posisi long cocok dengan posisi short.
• Selanjutnya, strategi netral pasar berfokus pada:
• Mencapai ‘ nol’ beta di financeBeta In FinanceBeta adalah metrik keuangan yang menentukan seberapa sensitif harga saham terhadap perubahan harga pasar (indeks). Ini digunakan untuk menganalisis risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu. Dalam statistik, beta adalah kemiringan garis yang dapat dihitung dengan meregresi pengembalian saham terhadap pengembalian pasar. Baca lebih lanjut dibandingkan dengan segmen pasar yang luas tempat kinerja saham.
• Kami mendapatkan alpha yang signifikan (yaitu, perbedaan antara posisi long dan shortPosisi Long dan Short Istilah “posisi long” mengacu pada pembelian sekuritas atau komoditas dengan harapan menghasilkan keuntungan. Sebaliknya, ketika seorang trader mengambil posisi short, dia menjual sekuritas atau komoditas dengan maksud untuk membelinya kembali nanti dengan harga lebih rendah.baca lebih lanjut), yang harus lebih besar dari pengembalian rata-rata di pasar.

Bagaimana cara kerja Strategi Netral Pasar?

• Pair trading adalah bentuk strategi pasar netral. Perdagangan berbayar berarti perdagangan di dua saham secara bersamaan & mengamati korelasi antara dua sekuritas. Strategi seperti itu lebih penting ketika satu saham mengungguli pasar, dan yang lainnya berkinerja buruk.
• Sekarang dengan mempertimbangkan dua saham, peluang arbitrase hanya mungkin terjadi ketika korelasi melemah di antara keduanya. Kelemahan dalam korelasi berarti bahwa meskipun saham tersebut milik industri yang sama, harga saham individual bergerak melawan tren industri itu.
• Ini bekerja paling baik di pasar jangka pendek di mana seseorang dapat menggunakan rata-rata bergerak (seperti rata-rata bergerak sederhanaMoving AverageMoving Average (MA), yang biasa digunakan di pasar modal, dapat didefinisikan sebagai suksesi rata-rata yang berasal dari periode berturut-turut dari angka atau nilai dan hal yang sama akan dihitung terus menerus saat data baru tersedia.Ini bisa menjadi indikator lagging atau mengikuti tren karena ini akan didasarkan pada angka sebelumnya.baca lebih lanjut, rata-rata pergerakan tertimbang, atau rata-rata pergerakan eksponensial).
• Sebagai titik awal, periksa volatilitas atau beta saham sehubungan dengan pasar. Beta saham berarti jika pasar berubah, seberapa banyak harga saham akan berubah. Dengan menggunakan beta masing-masing saham, temukan jumlah investasi yang akan dialokasikan untuk saham tersebut.
• Ambil posisi long di satu saham dan posisi short di saham lain. Setiap hari, satu akan mendapatkan, dan yang lain akan kehilangan dan dengan demikian, membuat keuntungan total ‘belum direalisasi’ di NIL. Kita dapat mengatakan bahwa korelasi investasi dengan pasar adalah nol beta.
• Timbul pertanyaan ‘jika kita tidak memperoleh apa-apa, apa gunanya berinvestasi?’. Jawabannya adalah – investor akan mengimbangi saham yang telah dia peroleh & akan terus memegang yang lain dengan harga yang menguntungkan. Dengan cara ini, trader atau investor menghasilkan uang dengan dua cara.
• Tapi seperti yang kita tahu, tidak ada makan siang gratis di dunia. Keuntungan dari strategi semacam itu melibatkan risiko dan memberikan pengembalian yang lebih kecil. Tapi bagusnya, strategi ini bisa diterapkan berkali-kali.

Contoh Pasar Netral

Mari kita ambil contoh dua saham, yaitu,

#1 – Informasi Umum

Kami akan mengambil data saham untuk tanggal 19 Desember 2019. Grafik berikut menggambarkan pergerakan harga pada siang hari. Kami menganggap rata-rata pergerakan sederhana Rata-Rata Pergerakan Sederhana Rata-rata pergerakan sederhana mengacu pada jenis rata-rata pergerakan, dan diperoleh dengan menghitung rata-rata harga atau nilai yang diamati selama jumlah hari atau periode tertentu.baca lebih lanjut [SMA atau MA] selama lima hari (jangka pendek – Garis Warna Hijau) dan selama 60 hari (jangka panjang – garis warna Maroon). Katakanlah kita membeli ie, Buy atau long di Dominos, dan kita menjual ie, short di Papa John’s.

#2 – Bagan Pizza Domino

Sumber: https://www.investing.com/

[Catatan: Rentang tanggal yang digunakan adalah 19 ^Desember 2019 mulai pukul 9:30:00 hingga 15:30:00]

Domino’s: Kami akan membeli (yaitu, long for) 1000 kuantitas saham seharga $ 288. Total arus kas keluar = 288 * 1000 = $ 288.000. Karena kita telah membeli saham tersebut, kita harus menjual saham tersebut nanti untuk mengimbangi perdagangan. Jika stok naik melebihi 288, kita akan untung, kalau tidak kita akan rugi.

#3 – Bagan Papa John’s Pizza

Sumber: https://www.investing.com/

[ Catatan: Rentang tanggal yang digunakan adalah 19 ^Desember 2019 mulai pukul 9:30:00 hingga 15:30:00]

Papa John’s: Kami akan short sell (yaitu, short on) 1000 kuantitas saham seharga $62. Total Arus Kas Masuk = 62*1000 = 62.000. Karena kami telah menjual stoknya sekarang, kami harus membelinya nanti untuk mengimbangi perdagangan. Jika stok turun di bawah 62, kita akan untung, kalau tidak kita akan rugi.

Posisi aktual pada akhir hari:

#4 – Perhitungan Hasil

#1 – Pizza Domino:

Kami sudah lama di $ 288, dan sahamnya di $ 293 yaitu, kami telah memperoleh $ 5 per saham. Total Keuntungan = $5 * 1000 = $5.000

#2 – Pizza Papa John:

Kami telah kekurangan $ 62 & saham di $ 62,46 yaitu, kami telah kehilangan $ 0,46 per saham. Total kerugian = $0,46 *1000 = $460

Keuntungan Bersih = 5000 – 460 = 4540

Netral Pasar vs Netral Beta

• Pasar (misalnya Indeks S&P 500) memiliki beta 1. Beta berarti korelasi saham dengan pasar. Katakanlah, beta suatu saham adalah 2. Artinya pasar bergerak sebesar 1%, dan saham akan bergerak sebesar 2% ke arah yang sama dengan pasar. Faktor korelasi dijelaskan secara singkat di bawah ini:

• Berkorelasi positif berarti saham akan bergerak ke arah yang sama dengan pasar. Berkorelasi Negatif Berkorelasi Negatif Korelasi negatif adalah hubungan efektif antara dua variabel dimana nilai variabel dependen dan independen bergerak berlawanan arah. Misalnya, ketika variabel independen meningkat, variabel dependen menurun, dan sebaliknya. Baca lebih lanjut berarti saham akan bergerak berlawanan arah dengan pergerakan pasar. Korelasi nol berarti stok tidak akan bergerak ke segala arah.
• Netralitas Beta berarti nol korelasi dengan pasar. Kami memilih dua saham yang akan kami gunakan konsep netralitas pasar. Namun, kali ini kami akan mempertimbangkan beta stok. Katakanlah, Domino’s memiliki beta 1,5 & Papa John’s memiliki beta 2,0, dan katakanlah investasi kita adalah $100.000.

Oleh karena itu, Investasi di Domino = $ 100.000 * 1,5 /3,5 = $ 42.857.

Oleh karena itu, Investasi di Papa John’s = $100.000 * 2/3,5 = $57.143

Kita dapat melihat bahwa investasi tidak sama di setiap saham.

• Anda dapat melihat bahwa Papa John’s lebih responsif terhadap perubahan pasar. Jika kita bullish, kita akan memilih Papa John’s dan short untuk yang lain. Jika kita bearishBearishBearish market mengacu pada pendapat dimana pasar saham cenderung turun atau terkoreksi sebentar lagi. Itu diprediksi dengan mempertimbangkan peristiwa yang sedang terjadi atau pasti akan terjadi yang akan menurunkan harga saham di pasar. Baca lebih lanjut, kita akan memilih Papa John’s dan long untuk yang lain.

Keuntungan

• Strategi mudah dipahami dan diterapkan.
• Membantu mengurangi risiko pasar secara umum Risiko Pasar Risiko pasar adalah risiko yang dihadapi investor karena penurunan nilai pasar suatu produk keuangan yang memengaruhi seluruh pasar dan tidak terbatas pada komoditas ekonomi tertentu. Ini sering disebut risiko sistematis. Baca lebih lanjut untuk lebih jauh.
• Ini lebih baik daripada strategi arbitrase lainnya.
• Memiliki korelasi positif paling kecilKorelasi PositifKorelasi Positif terjadi ketika dua variabel menampilkan gerakan cermin, berfluktuasi dalam arah yang sama, dan berhubungan positif. Dalam istilah awam, jika satu variabel meningkat sebesar 10%, variabel lainnya juga tumbuh sebesar 10%, dan sebaliknya.baca lebih lanjut dengan pergerakan pasar.
• Implementasi cepat dan mendapatkan keuntungan dimungkinkan setelah kita mengetahui konsepnya.

Kekurangan

• Paling efektif bila ada pergerakan, baik naik atau turun. Tapi ada saatnya pasar datar dengan NIL atau pergerakan yang dapat diabaikan.
• Karena tidak ada makan siang gratis, pasar datar berpotensi menghapus semua keuntungan yang diperoleh dari strategi pasar netral.
• Perhatian terus menerus diperlukan di pasar selama jam pasar. Anda tidak bisa hanya menyebarkan dana dan tidak melihat pasar selama beberapa jam. Ini berbeda dengan bertaruh untuk strategi jangka panjang.
• Dalam hal pengembalian dari pasar, seseorang dapat mengharapkan pengembalian pasar rata-rata, yang murni bergantung pada pemilihan saham yang tepat, waktu jam perdagangan, jumlah investasi, dll.
• Keputusan untuk membeli atau menjual mungkin salah jika rata-rata bergerak yang dioptimalkan (yaitu, khusus saham) tidak digunakan.

Kesimpulan

Netralitas pasar sangat membantu dalam pasar jangka pendek. Ini mengurangi risiko ke tingkat yang lebih besar, tetapi semua risiko pasar tidak dapat dihilangkan. Ini berarti konsep ini hanya menghilangkan risiko sistematis Risiko Sistematis Risiko Sistematis didefinisikan sebagai risiko yang melekat pada seluruh pasar atau seluruh segmen pasar karena mempengaruhi ekonomi secara keseluruhan dan tidak dapat didiversifikasi dan dengan demikian juga dikenal sebagai ‘tidak dapat diversifikasi. risiko’ atau ‘risiko pasar’ atau bahkan ‘risiko volatilitas’.baca lebih lanjut, bukan risiko tidak sistematis Risiko Tidak Sistematis Risiko tidak sistematis mengacu pada risiko yang dihasilkan di perusahaan atau industri tertentu dan mungkin tidak berlaku untuk industri lain atau ekonomi secara keseluruhan. Ada dua jenis risiko tidak sistematis: risiko bisnis dan risiko keuangan.baca lebih lanjut. Oleh karena itu, bahkan setelah menggunakan strategi, yang sebenarnya kita hadapi adalah risiko tidak sistematis. Dengan demikian, pemilihan saham yang tepat sangat penting sebelum berdagang.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk pasar netral dan definisinya. Di sini kita membahas jenis, contoh, dan bagaimana strategi netral pasar bekerja beserta kelebihan dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –

• Bagaimana cara kerja Trading Desk?
• Perdagangan Berpasangan
• Posisi Perdagangan
• Contoh Perdagangan Algoritma