Premi Likuiditas

Apa itu Premi Likuiditas?

Premi likuiditas adalah pengembalian tambahan yang diharapkan investor untuk instrumen yang tidak siap diperdagangkan. Oleh karena itu, seseorang tidak dapat dengan mudah mengubahnya menjadi uang tunai dengan menjualnya dengan harga wajar di pasar keuangan.

• Contoh instrumen likuid di alam adalah saham dan Treasury Bills Treasury BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah kendaraan investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah.baca lebih lanjut. Seseorang dapat menjual instrumen ini kapan saja dengan nilai wajar, yang merupakan harga pasar yang berlaku.
• Contoh instrumen likuid yang lebih rendah dapat berupa instrumen utang dan real estat. Real estat membutuhkan waktu berbulan-bulan untuk menyelesaikan penjualan. Demikian pula, instrumen utang seperti obligasiBondsBonds mengacu pada instrumen utang yang dikeluarkan oleh pemerintah atau perusahaan untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.Baca lebih lanjut perlu diadakan dengan pemegang obligasi untuk beberapa periode pra-sebutkan sebelum akhirnya menjual.

Istilah – premi likuiditas dan premi tidak likuid – digunakan secara bergantian karena kedua istilah memiliki arti yang sama. Oleh karena itu, setiap investor berhak menerima premi tambahan jika mereka mencari investasi jangka panjang Investasi Jangka Panjang. Investasi Jangka Panjang adalah instrumen keuangan seperti saham, obligasi, uang tunai, atau aset real estat yang ingin dimiliki perusahaan untuk jangka waktu lebih lama. dari 365 hari untuk memaksimalkan keuntungan dan dilaporkan di sisi aset neraca di bawah judul aset tidak lancar.baca lebih lanjut.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Liquidity Premium (wallstreetmojo.com)

Teori Premi Likuiditas Terhadap Imbal Hasil Obligasi

Kurva imbal hasil adalah pola investasi investor yang paling umum dan diteliti dengan cermat. Kurva imbal hasil ini dapat dibuat dan diplot untuk semua jenis obligasi, seperti obligasi daerah Obligasi Daerah Obligasi daerah adalah surat utang yang dikeluarkan oleh otoritas nasional, negara bagian, atau lokal untuk membiayai pengeluaran modal pada proyek-proyek publik yang terkait dengan pengembangan dan pemeliharaan infrastruktur. seperti jalan raya, rel kereta api, sekolah, rumah sakit, dan bandara.baca lebih lanjut, obligasi korporasi, dan obligasi (obligasi korporasiObligasi KorporatObligasi Korporat adalah surat berharga pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjanjikan pembayaran tetap secara berkala. Pembayaran tetap ini dibagi menjadi dua bagian: kupon dan nilai nosional atau nominal.baca lebih lanjut) dengan peringkat kredit yang berbeda seperti Obligasi Korporasi Berperingkat BB atau Obligasi Korporasi AAA.

Teori premi likuiditas ini menyatakan bahwa investor lebih memilih instrumen utang jangka pendek karena seseorang dapat dengan cepat menjualnya dalam periode yang lebih singkat. Itu juga berarti risiko yang lebih kecil seperti risiko default Risiko default Risiko default adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas , dan kewajiban saat ini, antara lain faktor.baca lebih lanjut, risiko perubahan harga dll., ditanggung oleh investor. Di bawah ini adalah beberapa contoh yang sama.

Contoh 1

Seseorang melakukan investasi pada dua obligasi pemerintah – Obligasi A dan Obligasi B. Grafik di bawah ini menunjukkan pengaruh periode jatuh tempo atau durasi aset yang dimiliki selama beberapa tahun.

Instrumen A merupakan obligasi pemerintah dengan jangka waktu jatuh tempo yang lebih lama dibandingkan dengan instrumen A yang merupakan investasi obligasi pemerintah. Instrumen A memiliki jangka waktu 20 tahun, sedangkan instrumen B hanya 15 tahun. Dalam hal ini, Obligasi B memiliki tingkat kupon atau imbal hasil obligasi sekitar 12%. Sebagai perbandingan, Bond A menikmati tambahan 3% yang dinikmati.

Manfaat tambahan dalam pengembalian investasi Anda ini dikenal sebagai premi likuiditas. Representasi grafis di atas menunjukkan bahwa seseorang dapat memberikan premi ini jika obligasi memiliki periode jatuh tempo yang lebih lama. Premi ini dibayarkan kepada investor hanya pada saat jatuh tempo obligasi yang dimiliki.

Contoh di atas dengan sempurna menjelaskan kurva imbal hasil yang meningkat, yang mendukung teori premi likuiditas. Hal yang sama berlaku dalam kasus pemerintah AS, yang membayar tarif yang semakin tinggi kepada investornya untuk investasi mereka dalam instrumen utang. Instrumen utang menyediakan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk membayarnya kembali dalam waktu yang ditentukan. . Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek termasuk pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek.baca lebih lanjut dengan jatuh tempo lebih lama hingga lebih lama.

Contoh #2

Premi likuiditas mungkin merupakan konsep yang lebih umum untuk obligasi pemerintah. Pada saat yang sama, ada obligasi korporasi yang memberikan premi. Misalnya, seorang investor telah merencanakan untuk membeli dua obligasi korporasi secara bersamaan hingga jatuh tempo dan tingkat kupon atau pembayaran kupon yang sama. Namun, jika hanya satu yang diperdagangkan di bursa umum dan yang lainnya tidak, obligasi yang tidak diperdagangkan di bursa akan menghadapi risiko yang berbeda.

Karena ini adalah obligasi nonpublik, obligasi tersebut menarik premi pada saat jatuh tempo, yaitu premi likuiditas. Premi ini jelas dan mendefinisikan satu-satunya alasan dan konsekuensi dari perbedaan dalam. Karena ini adalah obligasi non-publik, obligasi tersebut menarik premi pada saat jatuh tempo, yang disebut premi likuiditas. Premi ini jelas dan menjelaskan satu-satunya alasan dan konsekuensi dari perbedaan harga obligasiHarga ObligasiFormula penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang meliputi pembayaran kupon dan nilai nominal, yang merupakan penebusan jumlah pada saat jatuh tempo. Hasil hingga jatuh tempo (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan. Baca lebih lanjut dan hasil untuk hal yang sama.

Keuntungan

• Ini menawarkan premi kepada investor dalam hal instrumen tidak likuid – yang berarti menarik investor tertentu dan membuat mereka berinvestasi untuk jangka waktu dan durasi yang lebih lama.
• Rasa puas di kalangan investor tentang instrumen yang didukung pemerintah tentang kemauan, umur panjang, jaminan, dan pengembalian yang konstan dan aman.
• Menawarkan korelasi langsung antara risiko dan imbalan. Misalnya, dalam hal instrumen utang tidak likuid, berbagai risiko akan ditanggung sendiri oleh investor. Oleh karena itu, memberikan komponen premi pada saat jatuh tempo adalah imbalan yang diharapkan dari risiko yang diambil.

Keterbatasan

• Ada kasus di mana premi likuiditas dapat menarik banyak investor ke pasar yang tidak likuid daripada instrumen likuid, yang berarti sirkulasi uang/instrumen uang yang konstan dalam perekonomian.
• Imbalan atas risiko yang diambil mungkin tidak berbanding lurus dengan investor.
• Premi yang rendah pada saat jatuh tempo dapat mempengaruhi emosi investor secara negatif terhadap pemerintah atau rumah perusahaan yang menerbitkannya.
• Sulit bagi rumah atau entitas penerbit mana pun untuk menentukan premi dan menyesuaikan diri dengan perubahan pasar dan situasi ekonomi. Tanpa premi likuiditas, hampir tidak mungkin untuk menarik investor baru atau mempertahankan yang sudah ada.

Kesimpulan

Instrumen utang tunduk pada berbagai risiko seperti risiko peristiwa, risiko likuiditas, risiko kreditRisiko KreditRisiko kredit adalah kemungkinan kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Hal ini mengacu pada kemungkinan pemberi pinjaman tidak dapat menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan terganggunya arus kas dan meningkatnya biaya penagihan. Baca lebih lanjut, risiko nilai tukar Risiko Nilai Tukar Risiko Nilai Tukar adalah risiko kerugian yang ditanggung perusahaan ketika transaksi didenominasi dalam mata uang selain mata uang yang dioperasikan perusahaan. Merupakan risiko yang terjadi akibat perubahan nilai relatif mata uang. Baca lebih lanjut, risiko volatilitas, risiko inflasiRisiko InflasiRisiko Inflasi adalah keadaan dimana daya beli turun secara drastis. Bisa juga dijelaskan sebagai situasi dimana harga barang dan jasa meningkat lebih dari yang diharapkan. Risiko Inflasi disebut juga dengan Purchasing Power Risk.Baca selengkapnya, Yield curve Yield Curve Yield curve merupakan plot yield obligasi suatu emiten tertentu pada sumbu vertikal (sumbu Y) terhadap berbagai tenor/jatuh tempo pada sumbu horizontal (X- sumbu). Kemiringan kurva hasil memberikan perkiraan fluktuasi suku bunga yang diharapkan di masa depan dan tingkat aktivitas ekonomi. read more risk, dll. Semakin tinggi durasi debt holding, semakin tinggi eksposur terhadap risiko tersebut. Oleh karena itu, seorang investor menuntut premi untuk mengelola risiko tersebut.

Namun, terserah investor untuk memahami bahwa premi likuiditas hanya bisa menjadi salah satu faktor kemiringan kurva imbal hasil. Faktor-faktor lain, misalnya, dapat menjadi tujuan investasi investor, kualitas obligasi, dll. Juga, untuk poin kami sebelum kami menyimpulkan, karena ini adalah faktor-faktor tersebut, kurva imbal hasil mungkin tidak selalu miring ke atas – mungkin zig- zag, rata, atau bahkan terbalik.

Oleh karena itu, sebanyak premi likuiditas sangat penting bagi investor, teori lain mempengaruhi kurva imbal hasil dan mencerminkan ekspektasi masa depan dan suku bunga yang bervariasi.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan tentang apa itu Premium Likuiditas dan definisinya. Kami membahas teori premi likuiditas pada kurva imbal hasil dan contohnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut: –

• Formula Hasil Obligasi
• Risiko Likuiditas
• Risiko Suku Bunga
• Kurva Hasil Bootstrap