Biaya Modal

Apa itu Biaya Modal?

Biaya modal (COC) adalah biaya pembiayaan suatu proyek yang mengharuskan badan usaha untuk melihat ke dalam kantongnya yang dalam untuk mendapatkan dana atau pinjaman. Bisnis dan investor menggunakan biaya penggunaan modal untuk memperhitungkan dan membenarkan pendanaan ekuitas atau utang yang diperlukan untuk proyek semacam itu.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Biaya Modal (wallstreetmojo.com)

Biaya modal memperhitungkan dan memungkinkan bisnis mengimbangi biaya pendirian pabrik atau pembelian mesin untuk memfasilitasi aktivitas bisnis. Ini mencerminkan pengembalian investasi yang akan dihasilkan dan risiko yang terlibat. Bisnis mendapatkan dana untuk proyek semacam itu melalui pembiayaan hutang atau ekuitas, yang menjadi biaya perusahaan.

Takeaway kunci

Biaya modal adalah metode akuntansi untuk pengembalian investasi yang membantu investor untuk mengimbangi biaya.
Ini memungkinkan investor untuk mendeteksi risiko atau celah apa pun dalam proses yang dapat menurunkan pengembalian dan meningkatkan risiko.
Rata-rata tertimbang dari biaya yang dikeluarkan dalam menggunakan modal membantu untuk mengetahui nilai dan risiko perusahaan bagi investor. Semakin tinggi utang suatu perusahaan, semakin besar pula premi atau return yang diminta investor.
Rata-rata tertimbang dari ekuitas atau modal utang yang diinvestasikan mencerminkan total biaya premi yang dimiliki perusahaan kepada investornya untuk risiko yang diambil.

Biaya Modal Dijelaskan

Biaya modal adalah cara untuk mengukur pengembalian dan risiko investasi untuk memperluas atau memfasilitasi operasi bisnis. Sebuah bisnis dapat mengeluarkan biaya ini dari keuntungan, hutang, atau pembiayaan ekuitasnya. Jika sebuah bisnis telah memanfaatkan pembiayaan hutang dan ekuitas untuk memperluas operasinya, keseluruhan biaya modal dapat diukur dengan biaya modal rata-rata tertimbang (WACC).

Menghitung dan membenarkan biaya pengeluaran modal juga mengevaluasi keuntungan bagi investor dengan mengidentifikasi risiko dan peluang. Dengan demikian, meminimalkan risiko dan memanfaatkan peluang akan memastikan pertumbuhan bisnis di masa depan dan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi. Konsekuensinya, investasi yang sehat akan menghasilkan pengembalian yang meningkat bagi investornya yang melebihi biaya modal yang digunakan.

Ketika mempertimbangkan kasus saham atau saham ekuitas, investor perlu memperkuat biaya modal untuk ekuitas dengan pengembalian yang lebih tinggi. Oleh karena itu, seorang investor pertama-tama akan mengidentifikasi faktor-faktor volatil yang dapat menurunkan pendapatannya, seperti posisi keuangan perusahaan. Secara bersamaan dia akan merestrukturisasi portofolionya untuk menghindari kerugian.

Dengan demikian, mereka menilai saham atau saham perusahaan yang merugi atau berkinerja buruk untuk mengimbangi pengembalian yang lebih rendah. Konsekuensinya, mereka mengalihkan uang mereka untuk membeli saham atau investasi dengan imbal hasil tinggi lainnya untuk mengimbangi pengembalian yang lebih rendah.

Untuk optimalisasi pengembalian dan membenarkan investasi modal ke dalam suatu proyek, investornya harus memastikan praktik bisnis yang berkelanjutan. Ini termasuk penelitian dan pengembangan yang memadai, mengoptimalkan pemanfaatan sumber daya, deteksi dini risiko, dan memastikan penyelesaiannya.

Selain itu, peringkat kredit yang baik dan metode akuntansi bisnis yang ketat memberikan gambaran yang akurat kepada manajemen, pemegang saham, dan investor lainnya. Akibatnya, pengembalian yang lebih tinggi akan menetralkan biaya proyek yang tinggi, dan operasi bisnis akan terus menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi.

Bagaimana Cara Menentukan Biaya Modal?

Cara dasar untuk memperkirakan biaya mempekerjakan investasi modal adalah dengan menentukan titik impas. Itu adalah ketika sebuah perusahaan menghasilkan pendapatan untuk investasi lebih tinggi dari biaya yang dikeluarkan atau jumlah modal yang diinvestasikan. Sebuah bisnis juga menghitung titik impas untuk investasi dalam suatu proyek, lini produknya, anak perusahaan, dll.

Namun, dalam kasus pinjaman perusahaan, rata-rata tertimbang rumus biaya modal ditentukan oleh penjualan utang dan ekuitas. Oleh karena itu, WACC menentukan rata-rata tertimbang dari semua jenis hutang dan ekuitas bisnis di neracanya.

Perusahaan dapat memiliki kombinasi pinjaman utang dan ekuitas untuk investasi modal tergantung pada tujuan proyek. Misalnya, perusahaan baru mungkin menjual ekuitas dengan imbalan investasi untuk memperluas atau menjalankan operasinya dengan lancar karena mungkin tidak memiliki jaminan yang cukup untuk menjaminkan hutang institusional.

Demikian pula, investasi dalam penelitian dan pengembangan (R&D) atau proyek berbasis inovasi mungkin memiliki COC yang lebih tinggi daripada modal yang diinvestasikan untuk operasi yang menghasilkan pendapatan. Sekali lagi, karena dalam kasus yang pertama, faktor risiko investor mungkin lebih tinggi dan bergantung pada keberhasilan riset atau inovasi yang dilakukan.

Perhitungan

Mari kita lihat rumus biaya modal untuk memperkirakan pengembalian berbagai jenis investasi atau pinjaman,

#1 – Menentukan Biaya Utang –

Jadi, untuk menentukan tingkat bunga efektif, yaitu setelah pembayaran pajak perusahaan, total bunga dikalikan dengan (1-Tax Rate).

#2 – Menentukan Biaya Ekuitas –

Biaya modal untuk ekuitas jauh lebih tidak stabil (diwakili sebagai ‘X’) daripada biaya utang. Itu karena kekuatan pasar permintaan dan penawaran memainkan peran lebih besar dalam menentukan pengembalian investor. Jadi,

di mana,

R1 = Tingkat Pengembalian Bebas Risiko
R2 = Tingkat Pengembalian Pasar

#3 – Biaya Modal Rata-Rata Tertimbang (WACC) – Rata-rata tertimbang COC (WACC) adalah keseluruhan biaya modal utang dan ekuitas perusahaan. Perusahaan membayar premi ini kepada investornya sebagai imbalan atas risiko yang diambil. Perhitungannya melibatkan,

di mana,

C (E) = adalah biaya ekuitas
C (D) = adalah biaya utang (setelah pajak)

Contoh

Mari kita lihat contoh biaya modal untuk memahami implikasi investasi modal bagi bisnis dan investornya,

Misalnya, Joe memiliki rantai kopi – Coffee Brew and Churros (CB&C), yang menghasilkan $10.000.000 per tahun dari semua rantainya. Penilaian bisnis CB&B adalah $7,5 juta, dan $2,5 juta adalah biaya operasionalnya. Dengan demikian, kapitalisasi pasar dari kepemilikan sahamnya mendorong nilai bisnis dan nilai bukunya.

Di sini, CB&B membayar biaya utang dan modal ekuitasnya dari pendapatannya, yaitu $7,5 juta, dan memulihkan biaya ini melalui operasi bisnis yang menguntungkan dari semua rantainya. Dengan demikian, struktur modal CB&B yang sukses memungkinkannya menghasilkan tingkat pengembalian yang meningkat dari tahun ke tahun bagi para investornya.

Dengan demikian, selama bertahun-tahun, CB&B telah mengembangkan sistem penganggaran modal seimbang yang memiliki efek pengganda pada pendapatan dan arus kasnya, menjadikannya jenis investasi tanpa risiko pengembalian bagi investornya. Selanjutnya, kepercayaan dan keyakinan yang meningkat juga menyebabkan investornya tidak menuntut premi risiko atau tingkat pengembalian yang lebih tinggi dari biasanya.

Pentingnya

Mari kita lihat beberapa faktor kunci untuk menghitung dan membenarkan biaya utang atau modal ekuitas,

Ini membantu menentukan tingkat diskonto untuk arus kas perusahaan saat ini. Akibatnya, ini memfasilitasi perencanaan dan pelaksanaan operasi dan proyek di masa depan untuk terus menghasilkan keuntungan.
Ini membantu bisnis atau perusahaan menurunkan biaya pasokan modal dengan menentukan kombinasi terbaik dari struktur modal. Misalnya, perusahaan baru mungkin mendapatkan harga yang lebih rendah untuk pinjaman ekuitas daripada melalui hutang.
Di sisi lain, struktur modal yang strategis dan terencana dengan baik dapat membantu perusahaan menghemat arus kas karena pembayaran bunga dapat dikurangkan dari pajak dan membantu perusahaan mengurangi pendapatan kena pajaknya.
Pada akhirnya, akun yang terpelihara dengan baik untuk biaya hutang dan ekuitas memungkinkan investor menjadi lebih akurat tentang pengembalian di masa mendatang, sehingga membangun kepercayaan yang lebih besar pada perusahaan atau bisnis. Selain itu, akun ini mencerminkan pendapatan atau pengembalian riil bagi investor ketika tidak ada risiko pengembalian yang terlibat.
Untuk bisnis, biaya pinjaman atau modal yang dihitung secara komprehensif dapat membantu mereka mengetahui periode jatuh tempo proyek, dan mereka dapat mengambil risiko yang terukur.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Berapa biaya peluang modal?

Ini adalah perbedaan antara pengembalian dua proyek yang mungkin diperkirakan oleh entitas bisnis sebelum menginvestasikan modal di salah satu dari dua opsi. Peluang COC, dengan demikian, adalah pengembalian investasi tambahan yang hilang oleh bisnis untuk menginvestasikan modal itu dalam aktivitas bisnis penting lainnya, menghasilkan pengembalian yang lebih rendah.

Apa saja komponen biaya modal?

Ini termasuk,
1) Biaya Hutang 2) Biaya Modal Preferensi 3) Biaya Modal Ekuitas

Apakah biaya modal sama dengan wacc?

COC adalah metode untuk memperhitungkan dan membenarkan biaya yang dikeluarkan untuk berinvestasi dalam proyek baru atau operasi bisnis untuk memastikan pengembalian yang akurat bagi investornya. Namun, perusahaan dapat mengukur COC yang diinvestasikan untuk anak perusahaannya, khususnya setiap operasi yang menghasilkan pendapatan atau lini produk. Di sisi lain, WACC atau biaya rata-rata tertimbang dari modal yang diinvestasikan mempertimbangkan keseluruhan modal yang diinvestasikan melalui hutang atau pinjaman ekuitas.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Biaya Modal. Di sini, kami menjelaskan cara menentukannya, perhitungannya, kepentingannya, dan Contoh. Anda juga dapat menemukan beberapa artikel bermanfaat di sini: