Levered Beta

Apa itu Levered Beta?

Levered beta adalah ukuran risiko sistematis Risiko Sistematis Risiko Sistematis didefinisikan sebagai risiko yang melekat pada seluruh pasar atau seluruh segmen pasar karena memengaruhi perekonomian secara keseluruhan dan tidak dapat didiversifikasikan, sehingga juga dikenal sebagai ‘tidak dapat diversifikasi risiko’ atau ‘risiko pasar’ atau bahkan ‘risiko volatilitas’.baca lebih lanjut tentang saham yang mencakup risiko karena peristiwa makroekonomi seperti perang, peristiwa politik, resesi, dll. Risiko sistematis melekat pada seluruh pasar dan juga dikenal sebagai risiko yang tidak dapat diubah. Itu tidak dapat dikurangi melalui diversifikasi. Formula beta levered digunakan dalam CAPMCAPPMModel Harga Aset Modal (CAPM) menentukan pengembalian yang diharapkan dari portofolio berbagai sekuritas dengan berbagai tingkat risiko. Itu juga mempertimbangkan volatilitas keamanan tertentu dalam kaitannya dengan pasar.baca lebih lanjut.

Rumus beta tuas direpresentasikan sebagai berikut,

Levered Beta = Unlevered Beta (1 + (1-t)(Hutang/Ekuitas))

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Levered Beta (wallstreetmojo.com)

Dimana t adalah tarif pajak

Atau, rumusnya adalah:

Unlevered Beta = Levered Beta (1 + (1-t)(Hutang/Ekuitas))

Dimana t adalah tarif pajak

Penjelasan Formula Levered Beta

Untuk menghitung beta tuas, gunakan langkah-langkah berikut:

Langkah 1: Cari tahu Beta Unlevered Beta Unlevered Beta Unlevered adalah ukuran untuk menghitung volatilitas perusahaan tanpa utang mengenai pasar secara keseluruhan. Dengan kata sederhana, ini menghitung beta perusahaan tanpa mempertimbangkan pengaruh hutang. Unlevered beta juga dikenal sebagai beta aset karena risiko perusahaan tanpa hutang dihitung hanya berdasarkan asetnya.baca lebih lanjut

Langkah 2: Cari tahu tarif pajak untuk saham tersebut. Tarif pajak diwakili oleh t.

Langkah 3: Cari tahu total utang dan nilai ekuitasNilai EkuitasNilai Ekuitas, juga dikenal sebagai kapitalisasi pasar, adalah jumlah total nilai yang disediakan pemegang saham untuk bisnis dan dapat dihitung dengan mengalikan nilai pasar per saham dengan total jumlah saham yang beredar.baca lebih lanjut.

Rumus untuk menghitung total utang adalah:

Hutang = Hutang jangka pendek + Hutang jangka panjang

Langkah 4: Perhitungan menggunakan rumus:

Levered Beta = Unlevered Beta (1 + (1-t)(Hutang/Ekuitas))

Untuk menghitung unlevered beta, kami menyesuaikan rumus di atas. Langkah-langkah perhitungan unlevered beta adalah sebagai berikut:

Langkah 1: Hitung beta dengan tuas.

Langkah 2: Cari tahu tarif pajak untuk organisasi. Tarif pajak diwakili oleh t.

Langkah 3: Cari tahu total utang dan nilai ekuitas.

Langkah 4: Perhitungan unlevered beta menggunakan rumus:

Unlevered Beta = Levered Beta (1 + (1-t)(Hutang/Ekuitas))

Contoh Formula Levered Beta

Mari kita lihat beberapa contoh praktis sederhana hingga lanjutan untuk memahaminya dengan lebih baik.

Contoh 1

Hitung beta levered untuk Perusahaan A menggunakan informasi berikut:

Beta Tidak Terangkat: 0.8
Tarif Pajak: 25 %
Rasio Ekuitas Utang: 0,30

Larutan

Perhitungan

=0,8*(1+(1-25%)*0,30

= 0,98

Contoh #2

CFO Fabrix Inc. mendapatkan beberapa informasi dari laporan keuangan perusahaan dan database keuangan populer. Informasinya seperti di bawah ini:

Hutang Jangka Pendek: 5000
Hutang Jangka Panjang: 4000
Ekuitas: 18000
Tarif Pajak: 0,35
Beta: 1.3

Hitung Unlevered beta dari informasi di atas.

Larutan

Perhitungan Utang

= 5000 + 4000
= 9000

Perhitungan Debt Equity RatioDebt Equity RatioDebt Equity ratioDebt to equity ratio merupakan representasi dari struktur modal perusahaan yang menentukan proporsi kewajiban eksternal terhadap ekuitas pemegang saham. Ini membantu investor menentukan posisi leverage organisasi dan tingkat risiko. Baca selengkapnya

=9000/18000
= 0,5

Perhitungan Unlevered Beta

= 1,3/1+(1-0,35)*0,5

= 0,98

Contoh #3

Plumber Inc. adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efekBursa Efek Bursa Efek mengacu pada pasar yang memfasilitasi pembelian dan penjualan sekuritas yang terdaftar seperti saham perusahaan publik, dana yang diperdagangkan di bursa, instrumen utang, opsi, dll., sesuai dengan peraturan dan pedoman standar—misalnya, NYSE dan NASDAQ.baca lebih lanjut. Chief Financial Officer (CFO) Prumber Inc. ingin menghitung tingkat risiko suatu saham. Untuk tujuan ini, dia ingin menghitung beta tuas. Dia memberi Anda informasi berikut, yang dia peroleh dari laporan keuangan perusahaan dan database keuangan populer yang memberikan informasi keuangan yang relevan terkait dengan perusahaan. Mari kita hitung beta tuas dari informasi yang diberikan di bawah ini.

Beta Tidak Berpengaruh: 0,85
Tarif Pajak: 30%
Ekuitas: $80.000
Hutang Jangka Panjang: $50.000
Hutang Jangka Waktu Saat Ini: $30.000

Hitung beta tuas dari informasi di atas.

Larutan

Perhitungan Total Hutang

= $50.000 + $30.000
= 80.000

Perhitungan Debt Equity Ratio

=80.000/80.000
= 1

= 0,85* (1+ (1-0,30)*1)

= 1,445

Relevansi dan Penggunaan

Risiko suatu perusahaan dalam struktur modalnya terhadap volatilitas di pasar diukur dengan levered beta. Ini mengukur risiko perusahaan yang tidak dapat dikurangi dengan diversifikasi. Levered beta mempertimbangkan ekuitas dan hutang sambil menghitung risiko perusahaan. Beta 1 menunjukkan bahwa keberisikoan saham serupa dengan pasar.

Beta lebih besar dari 1 menunjukkan bahwa saham lebih berisiko daripada pasar. Beta kurang dari 1 menunjukkan bahwa saham tersebut kurang berisiko dibandingkan pasar. Misalnya, beta di financeBeta In FinanceBeta adalah metrik keuangan yang menentukan seberapa sensitif harga saham terhadap perubahan harga pasar (indeks). Ini digunakan untuk menganalisis risiko sistematis yang terkait dengan investasi tertentu. Dalam statistik, beta adalah kemiringan garis yang dapat dihitung dengan meregresi pengembalian saham terhadap pengembalian pasar. Baca lebih lanjut menunjukkan bahwa saham memiliki volatilitas dua kali lipat dibandingkan dengan pasar. Beta negatif menyiratkan bahwa saham memiliki korelasi terbalik Korelasi terbalik Korelasi terbalik menunjukkan hubungan yang merugikan antara dua variabel. Dengan demikian, kenaikan nilai satu variabel mengakibatkan penurunan nilai variabel lainnya. Baca lebih lanjut dengan pasar.

Berbagai jenis perusahaan memiliki beta yang berbeda berdasarkan karakteristiknya. Sektor siklis tertentu seperti perusahaan pialang saham, mobil, dan perbankan diketahui memiliki beta lebih tinggi daripada sektor non-siklus. Demikian pula, sektor-sektor seperti barang konsumen yang bergerak cepatBarang KonsumenBarang konsumen adalah produk yang dibeli oleh pembeli untuk konsumsi dan bukan untuk dijual kembali. Disebut juga sebagai produk akhir, contoh barang konsumen termasuk ponsel Apple atau sekotak biskuit Oreo. Perusahaan barang konsumen dan industri menawarkan berbagai macam produk yang sangat berkontribusi terhadap ekonomi global.baca lebih lanjut (FMCG), farmasi, dll. memiliki beta lebih rendah daripada sektor siklis. Perusahaan dengan leverage operasi yang lebih tinggi Leverage Operasi Leverage Operasi adalah metrik akuntansi yang membantu analis dalam menganalisis bagaimana operasi perusahaan terkait dengan pendapatan perusahaan. Rasio tersebut memberikan perincian tentang berapa banyak peningkatan pendapatan yang akan dimiliki perusahaan dengan persentase tertentu dari peningkatan penjualan – yang menempatkan prediktabilitas penjualan di garis depan. Baca lebih lanjut cenderung memiliki beta yang lebih tinggi karena laba mereka lebih tidak stabil daripada rekan mereka. Demikian pula, perusahaan dengan leverage keuangan yang lebih tinggi memiliki beta yang lebih tinggi daripada perusahaan dengan leverage keuangan yang lebih rendah. Dengan kata lain, perusahaan dengan tingkat utang yang lebih tinggi memiliki beta yang lebih tinggi. Itu karena biaya bunga tetap harus dibayar atas utang ini terlepas dari tingkat profitabilitasProfitabilitasProfitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan keuntungan di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan.baca lebih lanjut.

Di sisi lain, unlevered beta mengukur risiko pasar suatu perusahaan. Risiko Pasar Perusahaan Risiko pasar adalah risiko yang dihadapi investor karena penurunan nilai pasar suatu produk keuangan yang memengaruhi seluruh pasar dan tidak terbatas pada komoditas ekonomi tertentu. Ini sering disebut risiko sistematis. Baca lebih lanjut tanpa dampak utang. Dengan demikian, kontribusi ekuitas perusahaan terhadap risikonya diukur dengan beta yang tidak diungkit.

Salah satu kritik terhadap beta adalah bahwa angka tunggal yang bergantung pada fluktuasi harga di masa lalu tidak dapat merepresentasikan risiko yang ditimbulkan oleh keamanan. Demikian pula, kinerja keamanan masa lalu mungkin tidak memprediksi risiko keamanan masa depan. Demikian pula, beta tidak mempertimbangkan faktor fundamental yang terkait dengan perusahaan. Asumsi yang mendasari dalam beta adalah bahwa risiko penurunanRisiko DownsideRisiko Downside adalah ukuran statistik untuk menghitung kerugian nilai sekuritas karena variasi kondisi pasar. Juga, ini mengacu pada tingkat ketidakpastian pengembalian yang direalisasikan jauh lebih rendah daripada yang diantisipasi. baca lebih lanjut dan potensi naiknya sama, yang terdengar salah secara intuitif.

Formula Beta Levered di Excel (dengan Template)

Berikut informasi terkait George Inc yang tercatat di bursa adalah sebagai berikut:

Levered Beta: 0,9
Utang: $50.000
Ekuitas: $100.000
Tarif Pajak: 40%

Hitung Unlevered Beta dari informasi di atas.

Larutan

Langkah 1: Pertama-tama kita perlu menghitung rasio utang-ekuitas. Untuk menghitung rasio utang-ekuitas, masukkan rumus = B4/B5 di sel B7.

Langkah 2: Tekan Enter untuk mendapatkan Hasil

Langkah 3: Masukkan rumus =1+(1-B6)*B7 di sel B8 untuk menghitung penyebut dari Rumus Beta Tanpa Lever.

Langkah 4: Tekan Enter untuk mendapatkan Hasil

Langkah 5: Masukkan rumus =B3/B8 di sel B9 untuk menghitung Unlevered Beta.

Langkah 6: Tekan Enter untuk mendapatkan Hasil

=0,6923

Beta Tanpa Lever adalah 0,6923.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah menjadi panduan tentang apa itu Levered Beta & definisinya. Disini kita bahas rumus menghitung Levered Beta, contoh praktis, dan template excel yang bisa didownload. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang analisis penilaian dari artikel berikut –