Pendapatan Tetap

Apa itu Pendapatan Tetap?

Pendapatan tetap mengacu pada sekuritas yang menawarkan pengembalian yang stabil kepada investor selama periode jatuh tempo. Penerbit berkewajiban untuk melakukan pembayaran tetap pada tanggal yang tetap—maka istilah pendapatan ‘tetap’ digunakan.

Pada umumnya, instrumen pendapatan tetap disebut obligasi. Sekuritas ini dikategorikan dalam pembiayaan utang. Pemerintah dan perusahaan menggunakan instrumen ini untuk meningkatkan modal. Ini adalah keamanan berisiko rendah dan pengembalian rendah yang memungkinkan investor untuk melakukan diversifikasi dan mengurangi risiko portofolio investasi mereka.

Takeaway kunci

Pendapatan tetap adalah instrumen keuangan yang memberikan bunga pada tingkat konstan selama seluruh periode jatuh tempo. Investor menerima jumlah pokok mereka pada akhir periode jatuh tempo.
Dalam kasus kebangkrutan, investor pendapatan tetap diganti sebelum pemegang saham ekuitas.
Pembayaran bunga tepat waktu disebut sebagai pembayaran kupon; pokok disebut nilai nominal, dan tingkat bunga disebut tingkat kupon.

Pendapatan Tetap Dijelaskan

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Pendapatan Tetap (wallstreetmojo.com)

Investor dapat memperoleh pendapatan tetap dari pembiayaan utang Pembiayaan Utang Perbedaan utama antara pembiayaan utang dan ekuitas adalah ketika perusahaan meningkatkan modal dengan menjual instrumen utang kepada investor. Sebaliknya, pembiayaan ekuitas adalah proses di mana perusahaan menyajikan uang dengan menjual saham perusahaan kepada publik.baca lebih lanjut. Pemerintah dan perusahaan menggunakan instrumen pendapatan tetap untuk meningkatkan modal. Peminjam membayar bunga tepat waktu (bulanan, triwulanan, semesteran) selama periode jatuh tempo. Jumlah pokok dibayarkan pada saat jatuh tempo.

Pada umumnya sekuritas atau instrumen pendapatan tetap disebut obligasiBondsBonds mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau korporasi untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu.baca lebih lanjut; pembayaran bunga tepat waktuPembayaran BungaBiaya bunga adalah jumlah bunga yang harus dibayar atas setiap pinjaman, seperti pinjaman, obligasi, atau jalur kredit lainnya, dan biaya yang terkait dengannya ditunjukkan pada laporan laba rugi sebagai beban bunga.baca lebih lanjut disebut pembayaran kupon, dan prinsipal disebut sebagai nilai nominal. Tingkat bunga yang ditawarkan oleh sekuritas tertentu disebut tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah ROI (tingkat bunga) yang dibayarkan pada nilai nominal obligasi oleh penerbit obligasi. Ini menentukan jumlah pembayaran yang dilakukan oleh GIS (keamanan pendapatan terjamin). Tingkat Kupon = Pembayaran Bunga Tahunan / Nilai Nominal Obligasi * 100%baca lebih lanjut.

Investor menggunakan instrumen ini untuk mendiversifikasi portofolio mereka—risiko yang terkait lebih rendah daripada ekuitas. Opsi investasi ini menyediakan sumber pendapatan tetap reguler. Berdasarkan selera risikonyaRisk AppetiteRisk appetite mengacu pada jumlah, tingkat, atau persentase risiko yang bersedia diterima oleh individu atau organisasi (sebagaimana ditentukan oleh Dewan Direksi atau manajemen) sebagai imbalan atas rencana, tujuan, dan inovasinya.baca lebih, investor dapat memilih antara obligasi yang berbeda.

Instrumen/Surat Berharga Tetap

Instrumen Pendapatan Tetap yang ditawarkan oleh pemerintah dan korporasi adalah sebagai berikut:

Obligasi: Mereka memiliki tingkat kupon khusus yang bervariasi antara obligasi yang berbeda. Misalnya, obligasi dengan suku bunga mengambang memiliki tingkat kupon yang terkait dengan suku bunga pasar seperti LIBORLIBORLIBOR Rate (London Interbank Offer) adalah perkiraan suku bunga yang dihitung dengan merata-ratakan suku bunga saat ini yang dikenakan oleh bank sentral terkemuka di London sebagai suku bunga acuan untuk pasar keuangan dalam negeri. dan internasional, di mana ia bervariasi setiap hari cenderung pada kondisi pasar tertentu.baca lebih lanjut. Di sisi lain, Zero-Coupon BondsZero-Coupon BondsBerbeda dengan obligasi pembawa kupon biasa, obligasi tanpa kupon (juga dikenal sebagai Obligasi Diskon Murni atau Obligasi Akrual) adalah obligasi yang diterbitkan dengan harga diskon ke nominalnya. nilai dan tidak membayar bunga secara berkala. Dengan kata lain, pembayaran bunga tersirat tahunan dimasukkan ke dalam nilai nominal obligasi, yang dibayarkan pada saat jatuh tempo. Akibatnya, obligasi ini hanya memiliki satu pengembalian: pembayaran nilai nominal pada saat jatuh tempo. Baca lebih lanjut, pengembalian bunga beserta pokok pinjaman pada saat jatuh tempo.

Treasury Bills: Mereka dikeluarkan oleh pemerintah pusat. Mereka menawarkan bunga yang sangat rendah karena fitur tanpa risiko. T-BillsT-BillsTreasury Bills (T-Bills) adalah sarana investasi yang memungkinkan investor meminjamkan uang kepada pemerintah. Baca lebih lanjut dalam waktu tiga, enam, sembilan, atau dua belas bulan.

Sekuritas yang Dilindungi Inflasi Treasury: TIPS menyesuaikan nilai pokoknya berdasarkan tingkat inflasi. Mereka membantu mempertahankan daya beli investor—nilai pokok meningkat ketika inflasi naik, dan sebaliknya.

Treasury Notes: Ini adalah surat utang yang dikeluarkan oleh pemerintah AS. Itu dapat diperoleh melalui penawaran kompetitif dan non-kompetitif. Keamanan jatuh tempo dalam dua sampai sepuluh tahun. Ini menghasilkan tingkat bunga tetap.

Efek Beragun Aset: Merupakan produk pembiayaan utang—dijamin dengan aset agunan. Investor dapat menerima pendapatan tetap dengan berinvestasi dalam pinjaman, piutang, dll.

ETF Pendapatan Tetap: Dana yang diperdagangkan di bursa Dana yang diperdagangkan di bursa Dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah sekuritas yang berisi banyak jenis sekuritas seperti obligasi, saham, komoditas, dan sebagainya, dan yang diperdagangkan di bursa seperti saham, dengan harga berfluktuasi berkali-kali sepanjang hari ketika dana yang diperdagangkan di bursa dibeli dan dijual di bursa.baca lebih lanjut meniru indeks pasar obligasi yang mendasarinya. Saham ini dapat dipertukarkan di bursa efek.

Reksa Dana Pendapatan Tetap: Mereka adalah dana utang Dana Utang Dana utang adalah investasi, seperti reksa dana, dana tertutup, ETF, atau unit investment trust (UTI), yang terutama berinvestasi pada instrumen pendapatan tetap seperti obligasi atau jenis lain dari a jaminan hutang untuk pengembalian.baca lebih lanjut yang memastikan pembayaran bunga reguler dan pengembalian apresiasi modal Pengembalian Apresiasi Modal Apresiasi modal mengacu pada peningkatan nilai pasar aset relatif terhadap harga pembeliannya selama periode waktu tertentu. Saham, tanah, bangunan, aset tetap, dan jenis properti lain yang dimiliki adalah contoh aset.baca lebih lanjut.

Sertifikat Deposito: Investor menyetorkan sejumlah uang sekaligus ke credit union atau bank untuk jangka waktu tertentu. Sebagai imbalannya, mereka menerima tingkat bunga yang tinggi.

Penilaian

Harga ObligasiHarga ObligasiFormula penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang mencakup pembayaran kupon dan nilai pari, yang merupakan jumlah penebusan pada saat jatuh tempo. Yield to maturity (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan.baca lebih lanjut adalah nilai sekarangNilai SekarangFaktor nilai sekarang adalah faktor yang digunakan untuk menunjukkan nilai sekarang dari kas yang akan diterima di masa depan dan didasarkan pada nilai waktu dari uang. Faktor PV ini adalah angka yang selalu kurang dari satu dan dihitung dengan satu dibagi satu ditambah tingkat bunga untuk kekuasaan, yaitu jumlah periode pembayaran yang harus dilakukan.baca lebih lanjut pembayaran kupon masa depan dan nilai sekarang pokok (nilai nominal). Rumus berikut digunakan untuk perhitungan:

Harga Obligasi=∑ (C _n/ 1+YTM ⁿ) + (P/ (1+i) ⁿ)

Di Sini,

C _nadalah pembayaran kupon pada periode jatuh tempo;
n adalah periode jatuh tempo;
YTM adalah hasil hingga jatuh tempoHasil Hingga Jatuh TempoFungsi Hasil di Excel adalah fungsi keuangan bawaan untuk menentukan hasil pada keamanan atau obligasi yang membayar bunga secara berkala. Itu menghitung hasil obligasi dengan menggunakan nilai penyelesaian obligasi, jatuh tempo, tingkat, harga, dan penebusan obligasi.baca lebih lanjut;
P adalah nilai pokok; dan
i adalah tingkat bunga atau hasil hingga jatuh tempo.

Dari rumus penetapan harga obligasi di atas, kita dapat menyimpulkan bahwa harga obligasi dan suku bunga memiliki hubungan terbalik. Dan dengan demikian, tiga skenario muncul:

Obligasi Par: Obligasi dijual dengan nilai nominal ketika tingkat kupon dan hasil hingga jatuh tempo adalah sama.
Obligasi Diskon: Ketika tingkat kupon lebih rendah dari hasil obligasi hingga jatuh tempo, Obligasi Diskon Obligasi Diskon Obligasi diskon adalah obligasi yang diterbitkan kurang dari nilai nominalnya. Ini juga mengacu pada obligasi yang tingkat kuponnya lebih rendah dari tingkat bunga pasar dan dengan demikian diperdagangkan kurang dari nilai nominalnya di pasar sekunder. Baca lebih lanjut dijual di bawah nilai nominalnya.
Obligasi Premium: Di sini, tingkat kupon obligasi lebih tinggi daripada imbal hasil hingga jatuh tempo. Jadi, obligasi premium Obligasi Premium Obligasi premium mengacu pada instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga yang melebihi nilai nominalnya. Ini terjadi ketika tingkat kupon obligasi melebihi tingkat bunga pasar yang berlaku. Misalnya, obligasi dengan nilai nominal (nilai nominal) $750, diperdagangkan pada $780, akan mencerminkan bahwa obligasi tersebut diperdagangkan dengan premi sebesar $30 ($780-750). read more dijual dengan harga premium (lebih tinggi dari nilai nominal obligasi).

Contoh

Mari kita lihat beberapa contoh untuk memahami penerapan praktis pendapatan tetap:

Contoh 1

Mari kita asumsikan bahwa obligasi diterbitkan dengan nilai nominal $1000. Tingkat kupon adalah 7% dan dibayarkan setiap tahun. Di sini, hasil hingga jatuh tempo adalah 7% per tahun. Jangka waktu jatuh tempo adalah tiga tahun, dan jumlah pokok sebesar $1000 akan dilunasi pada saat jatuh tempo. Tentukan harga obligasi.

Solusi :

Diberikan:

Nilai nominal = $1000
Tingkat Kupon Tahunan = 7%
Jangka Waktu Jatuh Tempo = 3 tahun
Yield to Maturity = 7% pa

Pembayaran Kupon Tahunan = $1000 × 7/100 = $70

Harga Obligasi=∑ (C _n/ 1+YTM ⁿ) + (P/ (1+i) ⁿ)

Harga Obligasi = [70/ (1 + 0,07) ¹] + [70/(1 + 0,07) ²] + [70/(1 + 0,07) ³] + [1000/(1 + 0,07) ³]

Harga Obligasi = 65,42 + 61,14 + 57,14 + 816,3 = $1000

Jadi, obligasi ini dijual ‘at par’, yaitu pada nilai nominalnya.

Contoh #2 :

Jika hasil hingga jatuh tempo adalah 8% per tahun, tentukan harga obligasi.

Solusi :

Harga Obligasi=∑ (C _n/ 1+YTM ⁿ) + (P/ (1+i) ⁿ)

Harga Obligasi = [70/ (1 + 0,08) ¹] + [70/ (1 + 0,08) ²] + [70/ (1 + 0,08) ³]
+ [1000/ (1 + 0,08) ³]

Harga Obligasi = 64,81 + 60,01 + 55,57 + 793,83 = $974,22

Oleh karena itu, obligasi ini dijual dengan harga diskon, yaitu dengan harga yang lebih rendah dari nilai nominalnya.

Contoh #3 :

Cari tahu harga obligasi jika hasil hingga jatuh tempo adalah 6% per tahun.

Solusi :

Harga Obligasi=∑ (C _n/ 1+YTM ⁿ) + (P/ (1+i) ⁿ)

Harga Obligasi = [70/(1 + 0,06) ¹] + [70/(1 + 0,06) ²] + [70/(1 + 0,06) ³] + [1000/(1 + 0,06) ³]

Harga Obligasi = 66,04 + 62,3 + 58,77 + 839,62 = $1026,73

Oleh karena itu, obligasi ini dijual ‘dengan harga premium’, yakni dengan harga yang lebih tinggi dari nilai nominalnya.

Risiko

Sekuritas ini rentan terhadap ketidakpastian berikut:

Call Risk : Dengan Callable Bonds Callable Bonds Obligasi callable adalah obligasi dengan suku bunga tetap di mana perusahaan penerbit memiliki hak untuk membayar kembali nilai nominal sekuritas pada nilai yang telah disepakati sebelumnya sebelum jatuh tempo obligasi. Hak ini dilaksanakan pada saat tingkat bunga pasar turun. Baca lebih lanjut, emiten dapat memanggil (melunasi) obligasi sebelum tanggal jatuh tempo. Jika tingkat bunga menurun, penerbit membelinya kembali. Dengan cara ini, pengembalian keseluruhan investor berkurang.
Risiko likuiditas : Sekuritas ini umumnya kurang likuid dibandingkan ekuitas, dan investor mungkin harus menjual dengan harga lebih rendah untuk membebaskan modal.
Risiko Kredit : Obligasi korporasi datang dengan tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi. Penerbit mungkin gagal memenuhi kewajiban baik dengan tidak membayar bunga jatuh tempo atau dengan tidak memiliki dana yang cukup untuk membayar kembali jumlah pokok.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apa itu investasi pendapatan tetap?

Ini adalah instrumen keamanan atau keuangan yang menawarkan pengembalian konstan dan reguler kepada investor — obligasi, dana yang diperdagangkan di bursa, sertifikat deposito, reksa dana, sekuritas yang didukung aset, dll.

Mengapa pendapatan tetap disebut pendapatan tetap?

Investasi ini memberikan tingkat bunga yang stabil kepada investor dan menjadi sumber pendapatan tetap. Selain itu, mereka memiliki jangka waktu jatuh tempo yang pasti, dan investor yakin akan mendapatkan kembali pembayaran pokoknya.

Apa yang terbaik, investasi pendapatan tetap?

Investasi pendapatan tetap AS dengan kinerja terbaik pada tahun 2022 tercantum di bawah ini:
1. Vanguard Inflation-Protected Securities Fund2. Obligasi Kota Nasional Bebas AMT Invesco ETF3. ETF Obligasi Jangka Menengah Vanguard4. iShares Core Total Pasar Obligasi USD ETF5. ETF6 Pendapatan Tetap Inti Dimensi. Dimensi Jangka Pendek Fixed-I income ETF
7. Fidelity US Bond Index Fund8. Vanguard Total Bond Market ETF

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Pendapatan tetap & definisinya. Berikut kami jelaskan instrumen/sekuritas pendapatan tetap beserta contoh pasarnya. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut dari artikel di bawah ini –