Obligasi Premium

Apa itu Obligasi Premium?

Obligasi premium mengacu pada instrumen keuangan yang diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga yang melebihi nilai nominalnya. Ini terjadi ketika tingkat kupon obligasi melebihi tingkat bunga pasar yang berlaku. Misalnya, obligasi dengan nilai nominal (nilai nominal) $750, diperdagangkan pada $780, akan mencerminkan bahwa obligasi tersebut diperdagangkan dengan premi sebesar $30 ($780-750).

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Obligasi Premium (wallstreetmojo.com)

Takeaway kunci

• Obligasi premium adalah instrumen utang yang dipertukarkan di pasar sekunder dengan harga di atas nilai nominal atau nominalnya.
• Ketika obligasi baru memberikan tingkat bunga yang lebih rendah, obligasi lama dari kategori yang sama dengan tingkat bunga yang lebih tinggi menarik investor. Akibatnya, mereka mulai berdagang dengan harga premium.
• Investor yang membeli obligasi ini membayar harga yang lebih tinggi daripada alternatif mereka yang lebih murah dengan harapan pada akhirnya mereka akan menghasilkan lebih banyak, terutama jika bunganya terus meningkat.
• Jika peringkat kredit obligasi dan penerbitnya tinggi, ini membantu meningkatkan suku bunga karena peningkatan keandalan. Peringkat kredit yang tinggi dan kinerja pasar yang stabil membantu keamanan dalam mendapatkan lencana premium.
• Terkadang kelebihan harga yang dibayarkan oleh investor dalam premi relatif lebih tinggi daripada pengembaliannya, menjadikannya instrumen utang yang dinilai terlalu tinggi.

Bagaimana Cara Kerja Obligasi Premium?

Obligasi premium membantu menghasilkan pendapatan yang lebih tinggi di pasar obligasi. ObligasiObligasiObligasi mengacu pada instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau korporasi untuk memperoleh dana investor untuk jangka waktu tertentu. Baca lebih lanjut relatif lebih aman daripada saham karena pada hakikatnya obligasi adalah utang kepada penerbitnya. Dengan demikian, mereka membawa risiko yang lebih kecil dan biasanya memiliki pengembalian tetap. Misalnya, pemegang obligasi $2000 dengan jatuh tempo 5 tahun dan bunga tahunan 10% atau tingkat kupon Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah ROI (tingkat bunga) yang dibayarkan pada nilai nominal obligasi oleh penerbit obligasi. Ini menentukan jumlah pembayaran yang dilakukan oleh GIS (keamanan pendapatan terjamin). Tingkat Kupon = Pembayaran Bunga Tahunan / Nilai Nominal Obligasi * 100%baca lebih lanjut akan menghasilkan bunga $200 selama lima tahun. Jika obligasi dipegang hingga jatuh tempo, $2000 akan dibayarkan kembali kepada pemegang obligasiPemegang obligasiPemegang obligasi adalah investor yang membeli atau memegang obligasi pemerintah atau korporasi.baca lebih lanjut.

Beberapa obligasi memiliki tingkat kupon mengambang, berubah secara berkala. Investor mencoba untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi di pasar obligasi dengan memanfaatkan tingkat kupon yang berubah. Ketika obligasi baru memberikan tingkat bunga yang lebih rendah, obligasi lama dari kategori yang sama dengan tingkat bunga yang lebih tinggi menarik investor.

Akibatnya, obligasi yang lebih tua mulai diperdagangkan dengan harga premium di pasar sekunderPasar sekunderPasar sekunder adalah platform di mana investor dapat dengan mudah membeli atau menjual sekuritas setelah diterbitkan oleh penerbit asli, baik itu bank, perusahaan, atau entitas pemerintah. Juga disebut sebagai aftermarket, memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas secara bebas tanpa campur tangan pihak yang menerbitkannya.baca lebih lanjut. Misalnya, jika sebuah obligasi dengan nilai nominal $2000 dan tingkat kupon 10% diperdagangkan pada $2200, itu adalah obligasi premium. Namun, pemegang obligasi tetap akan mendapatkan bunga sebesar $200, sebagaimana disebutkan dalam kontrak obligasi. Pada saat jatuh tempo, pemegang obligasi masih akan dibayar $2000.

Hanya ketika investor memperdagangkan obligasi premium sebelum jatuh tempo, mereka akan merasakan bobot bunga berubah. Ketika investor membeli obligasi premium, mereka membayar harga yang lebih tinggi daripada alternatif mereka yang lebih murah dengan harapan pada akhirnya mereka akan menghasilkan lebih banyak, terutama jika bunganya terus meningkat.

Keistimewaan Perdagangan Obligasi

Ketika obligasi diperdagangkan dengan harga premium, diperlukan penyesuaian untuk menghitung nilai sekarang mereka di buku akuntansi. Nilai sekarang akan membantu seseorang memahami harga penerbitan obligasi saat ini. Selain itu, untuk membandingkan profitabilitasProfitabilitasProfitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan laba di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan. Baca lebih lanjut tentang obligasi kategori serupa, mereka harus dibawa ke level yang sama.

Penyesuaian memerlukan perhitungan hasil hingga jatuh tempo Hasil Hingga Jatuh Tempo Hasil hingga jatuh tempo mengacu pada pengembalian yang diharapkan investor mengantisipasi setelah mempertahankan obligasi utuh sampai tanggal jatuh tempo. Dengan kata lain, pengembalian obligasi dijadwalkan setelah melakukan semua pembayaran tepat waktu sepanjang umur obligasi. Tidak seperti hasil saat ini, yang mengukur nilai obligasi saat ini, hasil hingga jatuh tempo mengukur nilai obligasi pada akhir jangka waktu obligasi. Baca lebih lanjut (YTM), yang membantu dalam membandingkan obligasi. YTM menggambarkan pengembalian tahunanPengembalian TahunanPengembalian tahunan adalah pendapatan yang dihasilkan dari investasi selama satu tahun sebagai persentase dari modal yang diinvestasikan dan dihitung menggunakan rata-rata geometris. Pengembalian ini memberikan perincian tentang pengembalian majemuk yang diperoleh setiap tahun dan membandingkan pengembalian yang diberikan oleh berbagai investasi seperti saham, obligasi, derivatif, reksa dana, dll.Baca lebih lanjut yang dibuat pada obligasi dan akhirnya hingga jatuh tempo. Menariknya, jika tingkat kupon lebih rendah dari YTM, harga obligasi akan lebih rendah dari nilai nominalnya.

Jika tingkat kupon lebih tinggi dari YTM, harga obligasi akan lebih tinggi dari nilai nominalnya, mencerminkan bahwa obligasi tersebut diperdagangkan dengan harga premium. Sebaliknya, ketika YTM sama dengan tingkat kupon, perdagangan obligasi akan sesuai dengan nilai nominalnya. Hal ini menunjukkan hubungan terbalik antara YTM dan harga obligasi.

Rumus Nilai Premi Obligasi

Investor sering bertanya-tanya tentang harga penerbitan baru obligasi jika suku bunganya berubah atau apakah mereka diperdagangkan dengan harga premium. Issue price atau harga obligasi juga bisa dipahami sebagai nilai obligasi. Untuk menemukan nilai obligasi atau harga penerbitan, kita perlu menjumlahkan nilai sekarang obligasi dan nilai bunga sekarang. Mari kita lihat rumus di bawah ini.

Kami akan memecah formula untuk kejelasan yang lebih baik.

• BV = Nilai Obligasi atau Harga Obligasi Harga Obligasi Formula penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang mencakup pembayaran kupon dan nilai nominal, yang merupakan jumlah penebusan pada saat jatuh tempo. Hasil hingga jatuh tempo (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan.baca lebih lanjut
• BV = Nilai sekarang obligasi + Nilai bunga sekarang

Nilai sekarang obligasi

Nilai sekarang dari bunga

• F = Nilai nominal obligasi;
• r = Yield to Maturity (YTM) atau Tingkat Diskonto;
• n = Jumlah Jangka Waktu Sampai Jatuh Tempo;
• Kupon = Suku Bunga Obligasi

Contoh dengan Perhitungan

Mari kita ambil contoh untuk memahami formula harga obligasi dengan lebih baik.

Misalkan IBM Corporation telah menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $1.000, tingkat kupon 6%, dan jatuh tempo 5 tahun. Pembayaran kupon pada obligasi dilakukan setiap tahun. Jika tingkat diskonto atau hasil hingga jatuh tempo adalah 4%, berapa seharusnya harga obligasi?

Solusi Terpecahkan

Nilai sekarang obligasi

= 821,9

Karena periode waktu total atau n adalah 5 tahun, kita perlu menghitung secara terpisah nilai sekarang dari bunga yang diperoleh pada setiap akhir tahun dan menjumlahkan semuanya. Kami telah mengubah suku bunga menjadi desimal pada 0,06 dan 0,04 untuk memudahkan perhitungan. Nilai sekarang dari bunga =

= 57,7+55,47+53,34+51,28+49,31

BV atau Harga Obligasi = 821,9 + 57,7+55,47+53,34+51,28+49,31

= $ 1089.04

Dalam contoh ini, obligasi IBM diperdagangkan dengan harga premium $89 (1089 – 1000).

Solusi MS-Excel

Selain itu, dengan jumlah yang besar, menjadi lebih mudah untuk menemukan harga obligasi menggunakan MS Excel. Dengan menggunakan contoh dan rumus yang sama, perhitungan harga obligasi pada MS Excel dijelaskan di bawah ini.

Ini adalah cara tradisional untuk menghitung nilai obligasi. Ini juga dapat dihitung di MS Excel dengan menggunakan PV (present value functionPresent Value FunctionPV, atau nilai sekarang, adalah fungsi yang digunakan untuk menghitung nilai sekarang dari setiap investasi. Hal ini ditentukan oleh tingkat investasi dan jumlah periode pembayaran, dengan input nilai masa depan.Baca selengkapnya).

Keterbatasan

Peringkat kredit, kondisi pasar dan kinerja keuangan perusahaan penerbit obligasi dapat mempengaruhi tingkat bunga obligasi. Jika suku bunga turun dalam jangka panjang, harga obligasi akan terpengaruh. Semakin lama jatuh tempo, semakin sensitif terhadap fluktuasi. Dengan demikian, obligasi premium kadang-kadang tampak dinilai terlalu tinggi jika pengembaliannya berjuang untuk menyamai harga yang dibayarkan.

Obligasi Premi Vs Obligasi Diskon s

Obligasi premium mengacu pada instrumen hutang yang diperdagangkan di pasar sekunder dengan harga lebih dari nilai nominalnya. Ini menandakan hasil yang lebih rendah hingga jatuh tempo daripada tingkat kupon instrumen dan menunjukkan harga yang terlalu tinggi. Biasanya, obligasi ini memiliki peringkat kredit yang tinggi.

Sebaliknya, obligasi diskon Obligasi diskon Obligasi diskon adalah obligasi yang diterbitkan kurang dari nilai nominalnya. Ini juga mengacu pada obligasi yang tingkat kuponnya lebih rendah dari tingkat bunga pasar dan dengan demikian diperdagangkan kurang dari nilai nominalnya di pasar sekunder.baca lebih lanjut adalah instrumen utangInstrumen utangInstrumen utang menyediakan pembiayaan untuk pertumbuhan perusahaan, investasi, dan perencanaan masa depan dan setuju untuk membayar kembali dalam waktu yang ditentukan. Instrumen jangka panjang termasuk surat utang, obligasi, GDR dari investor asing. Instrumen jangka pendek termasuk pinjaman modal kerja, pinjaman jangka pendek.baca lebih lanjut tersedia untuk ditukar dengan harga di bawah nilai nominalnya. Obligasi diskon memiliki hasil yang lebih tinggi hingga jatuh tempo daripada tingkat kuponnya, dan menunjukkan harga yang di bawah. Peringkat kredit obligasi diskon seringkali buruk.

FAQ

Bagaimana cara membeli obligasi premium?

Investor dapat membeli dan menjual obligasi ini di pasar sekunder.

Apakah obligasi premium merupakan investasi yang bagus?

Obligasi premium bisa sangat bagus untuk mereka yang mencari investasi berisiko rendah dan pengembalian yang lebih baik daripada obligasi sejenis dengan suku bunga lebih rendah. Selain itu, perdagangan mereka yang efisien di pasar sekunder dapat memperoleh keuntungan yang lebih tinggi.

Apakah obligasi diskon atau premium lebih baik?

Berinvestasi dalam obligasi dengan harga diskon atau premium tergantung pada perubahan pasar modal, kenaikan atau penurunan harga pasar yang berlaku, kelayakan kredit obligasi, peringkat kredit perusahaan penerbit, dll.

Ada berbagai risiko yang terkait dengan obligasi, termasuk inflasi , overvaluation/undervaluation obligasi , ketidakpastian restrukturisasi modal, dll. Namun, investor dapat memperoleh pengembalian yang baik ketika mereka membeli obligasi dengan harga diskon atau premium jika mereka dengan bijak mempertimbangkan semua faktor di atas.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu Obligasi Premium dan definisinya. Berikut kami bahas rumus menghitung Premium Bond beserta contoh, kelebihan, dan kekurangannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut –

• Apa Penyebab Deflasi?
• Peringkat Obligasi
• Saham vs Obligasi