Obligasi Daerah

Definisi Obligasi Daerah

Obligasi Daerah adalah instrumen utang yang dikeluarkan oleh entitas pemerintah untuk mendanai belanja modal untuk pekerjaan umum seperti pembangunan jalan raya, sekolah, dan rumah sakit. Ini memberikan aliran pendapatan bebas pajak untuk pelestarian modal.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Obligasi Daerah (wallstreetmojo.com)

Investor obligasi kota (Muni) meminjamkan uang kepada penerbit obligasi dengan imbalan pembayaran bunga berkala selama jangka waktu tetap, umumnya setengah tahunan. Ketika obligasi jatuh tempo, penerbit mengembalikan jumlah pokok kepada investor. Selain itu, bunga obligasi Muni biasanya dibebaskan dari pajak pendapatan federal.

Takeaway kunci

Obligasi kota adalah kewajiban hutang pendapatan tetap yang dikeluarkan oleh kotamadya, kabupaten, atau negara bagian untuk membiayai pencairan modal pada proyek publik seperti membangun jembatan atau rumah sakit.
Investor obligasi Muni meminjamkan keuangan kepada penerbit dengan imbalan pendapatan bunga yang telah ditentukan sebelumnya selama periode tertentu. Setelah jatuh tempo, mereka menerima seluruh investasi awal.
Ini biasanya tidak dikenakan pajak di tingkat federal dan memiliki dua jenis: obligasi kewajiban umum dan obligasi pendapatan.
Risiko yang terlibat dalam investasi obligasi Muni adalah risiko kredit, risiko panggilan, risiko inflasi, risiko likuiditas, dan risiko suku bunga.

Obligasi Daerah Dijelaskan

Investor obligasi daerah mungkin lebih berhati-hati daripada investor saham dan sebagian besar menikmati serangkaian jumlah pendapatan yang stabil dengan risiko kredit yang lebih rendahRisiko KreditRisiko kredit adalah kemungkinan kerugian karena kegagalan peminjam untuk membayar kembali pinjaman atau memenuhi kewajiban utang. Hal ini mengacu pada kemungkinan bahwa pemberi pinjaman mungkin tidak menerima pokok utang dan komponen bunga, yang mengakibatkan terganggunya arus kas dan meningkatnya biaya penagihan.baca lebih lanjut. Mereka tentunya lebih menekankan konservasi kekayaan daripada maksimalisasi kekayaan Maksimalisasi Kekayaan Maksimalisasi kekayaan berarti maksimalisasi kekayaan pemegang saham sebagai akibat dari kenaikan harga saham sehingga meningkatkan kapitalisasi pasar perusahaan. Kenaikan harga saham merupakan fungsi langsung dari seberapa kompetitif perusahaan, positioning, strategi pertumbuhan, dan bagaimana menghasilkan keuntungan.baca lebih lanjut melalui pengeluaran modal Pengeluaran Modal Pengeluaran modal, atau belanja modal, mengacu pada jumlah uang yang dikeluarkan oleh perusahaan untuk membeli aset modal seperti pabrik, mesin, properti, peralatan atau untuk memperpanjang umur aset yang ada untuk meningkatkan kapasitas produksi.baca lebih lanjut tentang pekerjaan umum.

Jangka waktu obligasi Muni berkisar antara 1-3 tahun (obligasi jangka pendek) hingga lebih dari sepuluh tahun (obligasi jangka panjang). Selain itu, tidak praktis untuk membandingkan secara langsung tingkat pengembalian dana obligasi daerah karena pendapatan dari alternatif investasi lain dikenakan pajak. Jadi, hasil setara pajak Hasil setara pajak Hasil setara pajak berarti berapa banyak hasil (pengembalian sebelum pajak) yang akan Anda peroleh jika Anda membayar pajak atas investasi bebas pajak Anda. Ini akan membantu Anda membandingkan hasil antara investasi bebas pajak dan investasi yang dikenai pajak, dan Anda akan dapat mengetahui apakah investasi yang dikenai pajak itu bagus atau tidak. Baca lebih lanjut dihitung untuk perbandingan.

Di sinilah letak rumusnya:

R Te = R Tf / (1-T)

Di mana,

RTe = Pengembalian setara pajak atas Obligasi Daerah
RTf = Pengembalian bebas pajak atas investasi obligasi daerah
T = Tarif Pajak, berlaku menurut golongan pajak

Investor individu memiliki dua pilihan investasi obligasi Muni yang akan digunakan untuk belanja modal Belanja Modal Capex atau Belanja Modal adalah pengeluaran dari total pembelian aset perusahaan selama periode tertentu yang ditentukan dengan menambahkan kenaikan bersih pabrik, properti, peralatan, dan biaya penyusutan selama tahun fiskal. Baca lebih lanjut tentang pekerjaan umum. Mereka dapat langsung membeli obligasi dari entitas yang menerbitkan instrumen atau menggunakan taktik investasi gabungan seperti reksa dana Reksa dana Reksa dana adalah produk investasi yang dikelola secara profesional di mana kumpulan uang dari sekelompok investor diinvestasikan di seluruh aset seperti ekuitas, obligasi , dllbaca lebih lanjut untuk pengungkapan lebih lanjut tentang beberapa masalah obligasi Muni.

Untuk informasi lebih lanjut tentang obligasi daerah, individu yang tertarik juga dapat mengunjungi situs web EMMA . Kependekan dari ‘Electronic Municipal Market Access’, ini memberikan perincian tentang penerbitan obligasi muni saat ini, harga, penerbitan, dll.

Jenis Obligasi Daerah

Sekarang, inilah dua jenis ikatan Muni yang paling umum:

1. Obligasi Obligasi Umum

Negara bagian, negara bagian, atau kota menerbitkan obligasi kewajiban umum Obligasi Kewajiban Umum Obligasi Kewajiban Umum adalah jenis obligasi yang didukung atau dijamin oleh lembaga seperti kotamadya di mana pembayaran dilakukan dengan cepat dan memiliki tingkat gagal bayar yang sangat rendah karena kotamadya diberi wewenang oleh pemerintah untuk menaikkan pajak jumlah yang dapat diterima dari masyarakat untuk melunasi iuran dan hutang yang terkait dengan pembayaran kembali kepada investor.baca lebih lanjut. Selain itu, mereka tidak dijamin dengan aset tetapi didukung oleh ‘iman dan kredit penuh’ penerbit obligasi, yang mungkin mengenakan pajak kepada penduduk untuk pembayaran kepada pemegang obligasiPemegang ObligasiPemegang Obligasi adalah investor yang membeli atau memegang obligasi pemerintah atau korporasi.baca lebih lanjut.

2. Obligasi Pendapatan

Obligasi PendapatanObligasi Pendapatan adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan kota di mana pendapatan dari proyek penghasil pendapatan seperti jembatan tol, jalan raya, fasilitas saluran pembuangan, pembangunan bandara, jalan, stadion lokal digunakan untuk membayar kewajiban utang (baik bunga maupun komponen pokok) .baca lebih lanjut didukung oleh pendapatan yang diperoleh dari sumber proyek tertentu, termasuk pembayaran sewaPembayaran SewaPembayaran sewa adalah pembayaran dimana penyewa berdasarkan perjanjian sewa harus membayar sewa tetap bulanan untuk menggunakan aset kepada penyewa. Kepemilikan aset semacam itu umumnya diambil kembali oleh pemiliknya setelah masa sewa berakhir.baca lebih lanjut atau jalan tol. Beberapa di antaranya adalah obligasi ‘non-recourse’, yang menunjukkan bahwa pemegang obligasi tidak dapat mengklaim sumber pendapatan pokok jika arus kas Arus Kas Arus Kas adalah jumlah kas atau setara kas yang dihasilkan & dikonsumsi oleh Perusahaan selama periode tertentu. Ini terbukti menjadi prasyarat untuk menganalisis kekuatan, profitabilitas, & ruang lingkup bisnis untuk perbaikan. baca lebih lanjut dikeringkan.

Contoh

Sekarang, mari kita lihat beberapa contoh.

Contoh 1

Misalkan Lucy dan Nash memiliki dua alternatif untuk investasi dalam kelebihan dana. Sementara opsi pertama adalah berinvestasi pada dana obligasi daerah dengan tingkat pengembalian 4%, yang kedua adalah obligasi korporasiObligasi PerusahaanPemegang obligasi adalah investor yang membeli atau memegang obligasi pemerintah atau korporasi.baca lebih lanjut dengan tingkat pengembalian 5,50%. Baik Lucy dan Nash masing-masing memiliki golongan pajak 30% dan 10%.

Jadi, untuk Lucy:

RTf = 4%

T = 30% atau 0,3

Pergi dengan rumus,

R Te = R Tf / (1-T)

Dalam hal ini, imbal hasil setara pajak obligasi Muni (5,71%) lebih besar daripada imbal hasil obligasi kena pajak (5,50%). Oleh karena itu, Lucy harus berinvestasi di obligasi Muni.

Sekarang, untuk Nash:

RTf = 4%

T = 10% atau 0,1

Pergi dengan rumus,

R Te = R Tf / (1-T)

Sekarang, imbal hasil yang setara dengan pajak dari obligasi Muni (4,44%) lebih kecil dari pengembalian obligasi kena pajak (5,50%). Dengan demikian, investasi obligasi korporasi merupakan pilihan yang menguntungkan bagi Nash.

Contoh #2

Sesuai data Refinitiv Lipper, investor telah menyalurkan $96,8 miliar di US Municipal exchange-traded dan reksa dana Reksa Dana Reksa dana adalah produk investasi yang dikelola secara profesional di mana kumpulan uang dari sekelompok investor diinvestasikan di seluruh aset seperti ekuitas, obligasi, dllbaca selengkapnya di tahun 2021.

Beberapa investor menguatkan diri mereka sendiri untuk lonjakan suku bunga yang ditentukan federal reserve yang menyebabkan kemungkinan penurunan harga. Namun, di sisi lain, penasihat percaya bahwa suku bunga yang lebih tinggi akan menguntungkan investor obligasi Muni pada umumnya.

Menurut Ian Weinberg (CFP dan CEO Family Wealth and Pension Management), ini menawarkan penyeimbang bagi investor mengenai lonjakan inflasi prospektif dalam tarif pajak.

Risiko Dalam Obligasi Daerah

Untuk memperjelas, mari kita lihat risiko yang terlibat dalam investasi obligasi daerah :

Resiko kredit

Ini menyimpulkan bahwa penerbit obligasi mungkin tidak mampu menyelesaikan pembayaran pokok dan bunga (juga disebut default risk Default Risk Default Risk adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan sebelumnya komitmen, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan kewajiban lancar, antara lain faktor.baca lebih lanjut) karena masalah keuangan. Beberapa obligasi juga datang dengan peringkat kredit untuk menebak risiko kredit yang sesuai dibandingkan dengan obligasi lainnya. Meskipun demikian, peringkat tinggi tidak menandakan ketidakpastian gagal bayar.

Risiko Inflasi

Pergeseran harga yang meningkat menurunkan daya beli, sehingga mengakibatkan lonjakan suku bunga. Hal ini tentunya membahayakan investor untuk mendapatkan tingkat bunga yang telah ditentukan karena nilai pasar untuk obligasi saat ini berkurang.

Risiko Panggilan

Call RiskCall RiskCall risk adalah ketidakpastian yang muncul ketika investor membeli obligasi tetapi mempersepsikan bahwa penerbit akan menebus instrumen utang ini sebelum tanggal jatuh temponya. Dengan demikian, mengakibatkan kemungkinan bahwa investor harus menginvestasikan kembali jumlah yang dicairkan pada tingkat yang jauh lebih rendah atau dalam skenario pasar investasi yang tidak menguntungkan. Baca lebih lanjut menunjukkan kemampuan pelunasan penerbit obligasi sebelum jatuh tempo, terutama ketika suku bunga turun. Harap dicatat bahwa berbagai obligasi Muni ‘dapat dipanggil’. Jadi, investor yang lebih suka memegang obligasi hingga jatuh tempo harus mempelajari ketentuan pemanggilannya sebelum membeli.

Risiko Suku Bunga

Jika dipegang hingga jatuh tempo, investor obligasi Muni mendapatkan kembali nilai nominalnya yang tetap dan pembayaran bunga yang ditetapkan. Selain itu, suku bunga obligasi daerah melonjak karena suku bunga menurun dan sebaliknya. Ini memastikan bahwa nilai pasar obligasi mungkin lebih atau kurang dari nilai nominalnya.

Jika suku bunga AS yang lebih rendah saat ini bergerak lebih tinggi, investor dengan obligasi suku bunga tetap rendah tidak boleh menjualnya sebelum tanggal jatuh tempo. Atau yang lain, mereka mungkin mengalami kerugian finansial karena nilai pasarnya yang lebih rendah.

Risiko Likuiditas

Ini menyiratkan ketidakmampuan investor untuk melihat pasar obligasi daerah yang aktif . Ini menghalangi mereka untuk berdagang kapan pun diinginkan dan menerima tarif tertentu. Banyak investor membeli obligasi ini bukan untuk diperdagangkan tetapi untuk menahannya. Oleh karena itu, pasar untuk obligasi tertentu mungkin tidak terlalu likuid, dan kurs kuotasinya dapat bervariasi.

Apakah Obligasi Daerah bebas pajak?

Seperti disebutkan sebelumnya, pendapatan yang diperoleh oleh pasar obligasi daerah tidak dikenakan pajak federal. Jika investor tinggal di mana obligasi Muni diterbitkan, ia juga dapat tetap tidak dikenai pajak di tingkat lokal dan negara bagian.

Harap dicatat bahwa obligasi Muni bertanggung jawab atas risiko suku bunga Risiko Suku Bunga Risiko perubahan nilai aset karena volatilitas suku bunga dikenal sebagai risiko suku bunga. Itu membuat keamanan tidak kompetitif atau membuatnya lebih berharga. Baca selengkapnya. Jika suku bunga melonjak melebihi suku bunga obligasi daerah , nilai obligasi berkurang di pasar sekunderPasar sekunderPasar sekunder adalah platform di mana investor dapat dengan mudah membeli atau menjual sekuritas yang pernah diterbitkan oleh penerbit asli, baik itu bank, perusahaan, atau badan pemerintah. . Juga disebut sebagai aftermarket, memungkinkan investor untuk memperdagangkan sekuritas secara bebas tanpa campur tangan pihak yang menerbitkannya.baca lebih lanjut. Biasanya, tingkat bunga obligasi ini lebih rendah dari instrumen pendapatan tetap kena pajak seperti obligasi korporasiObligasi KorporasiObligasi Korporat adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjanjikan pembayaran tetap secara berkala. Pembayaran tetap ini dipecah menjadi dua bagian: kupon dan nilai nosional atau nominal. Baca lebih lanjut dengan kualitas dan jatuh tempo kredit yang sama.

Jika dibandingkan dengan pengembalian nominal obligasi Muni, ini mencatat kerugian sebenarnya dari daya beli Daya Beli Daya beli dalam perdagangan mengacu pada dana yang tersedia di akun perdagangan untuk memperdagangkan saham, mata uang kripto, opsi, dll. Ini termasuk uang yang disimpan di akun perantara dan marjin yang tersedia. Perubahan dapat sangat memengaruhi harga sekuritas di pasar keuangan dalam berbagai bentuk, seperti tingkat diskonto.baca lebih lanjut.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQ)

Apakah Bunga Obligasi Daerah Dikenakan Pajak?

Bunga yang diperoleh dari obligasi daerah biasanya dibebaskan dari pajak federal. Selama investor tinggal di tempat penerbitan obligasi, ia juga bebas pajak di tingkat negara bagian dan lokal. Selain itu, tingkat bunga obligasi ini umumnya lebih rendah daripada surat berharga kena pajak.

Bagaimana Obligasi Daerah Bekerja?

Investor obligasi kota meminjamkan uang tunai kepada penerbit obligasi sebagai imbalan atas pembayaran bunga dalam jumlah tetap selama periode yang telah diatur sebelumnya. Ketika periode berakhir, obligasi mencapai jatuh tempo, dan investor mengumpulkan jumlah pokok penuh mereka.

Apakah Obligasi Daerah merupakan Investasi yang Baik?

Ya, obligasi daerah adalah investasi yang bagus untuk investor yang lebih memilih pelestarian modal sambil menghasilkan jumlah bunga bebas pajak. Selain itu, dengan tingkat gagal bayar yang rendah, mereka menarik individu dengan braket pajak tinggi memilih untuk berinvestasi dalam usaha yang kurang berisiko.
Selain itu, dana obligasi Muni berkontribusi pada pembangunan nasional melalui pembiayaan proyek-proyek publik.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang Obligasi Daerah dan Definisinya. Di sini kami menjelaskan dana obligasi daerah, jenisnya, risiko investasi, dan contohnya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pendapatan tetap dari artikel berikut –