Apa itu Rasio Harga terhadap Arus Kas?
Price to Cash Flow Ratio adalah indikator nilai yang menunjukkan harga pasar saham saat ini terhadap arus kas operasional sehingga dapat mewakili persentase harga yang dijelaskan oleh arus kas dan persentase yang tidak.
Dengan kata lain, rasio harga terhadap arus kas adalah salah satu alat penilaian investasi terpenting dan dihitung sebagai rasio harga saham saat ini terhadap arus kasnya dari operasi per saham. Dalam kasus rasio P/CF, kami mempertimbangkan arus kas dari operasi, yang merupakan ukuran pasti berapa banyak uang masuk dan keluar dari operasi inti. Oleh karena itu, banyak pakar keuangan menganggap rasio ini sebagai ukuran yang lebih akurat untuk menilai daya tarik investasi daripada rasio harga terhadap pendapatan.
Tidak seperti arus kas, laba dapat dengan mudah dimanipulasi karena laba (laba bersih) mudah dipengaruhi oleh depresiasi dan faktor non kas lainnya.
Mari kita lihat Rasio PE Rasio PE Rasio harga terhadap pendapatan (PE) mengukur nilai relatif dari saham perusahaan, yaitu apakah undervalued atau overvalued. Ini dihitung sebagai proporsi dari harga per saham saat ini terhadap laba per saham. baca lebih lanjut tentang Chevron.
Saat ini PE Ratio Chevron berada di level 149,88x. Apa pendapat Anda tentang penilaian Chevron? JUAL yang pasti? Namun, sebagian besar analis telah memberi Chevron peringkat Beli atau Beli Kuat. Tidak ada analis yang benar-benar memberi Chevron peringkat JUAL. Apakah mereka gila?
Mengapa mereka memberikan peringkat BELI untuk Chevron?
sumber: Yahoo Finance
Tentu saja, para analis ini melihat rasio di luar rasio Harga terhadap Penghasilan, dan di sektor Minyak & Gas, kelipatan penilaian lainnya seperti EV/boe (Nilai perusahaan terhadap barel setara minyak), EV/EBITDAEV/EBITDAEV terhadap EBITDA adalah rasio antara nilai perusahaan dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang membantu investor dalam penilaian perusahaan pada tingkat yang sangat halus dengan memungkinkan investor membandingkan perusahaan tertentu dengan perusahaan sejenis dalam industri secara keseluruhan, atau industri komparatif lainnya.Baca lebih lanjut, dan Price to Cash Flows menjadi agak penting.
Dari grafik di atas, kami mencatat bahwa P/CF Chevron berada di sekitar 16,01x.
sumber: Pengajuan SEC Chevron
Kami mencatat dari arus kas operasi Chevron bahwa angka Depresiasi, Deplesi, dan Amortisasi sangat tinggi. Bahkan, pada tahun 2015, lebih tinggi dari keseluruhan arus kas dari operasi.
Melalui rasio harga terhadap arus kas ini, Anda akan dapat membandingkan arus kas per saham dengan harga per saham, yang akan memberi Anda gambaran tentang berapa banyak nilai yang akan Anda dapatkan dari membayar jenis harga yang akan Anda bayarkan. .
Jika Anda ingin berinvestasi di perusahaan atau proyek, rasio P/CF adalah salah satu yang pertama yang harus Anda pertimbangkan untuk dihitung.
Rumus
Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Rasio Harga terhadap Arus Kas (wallstreetmojo.com)
Untuk mendapatkan gambaran menyeluruh tentang rasio ini, kita perlu melihat dua rasio terpisah. Memahami kedua rasio ini akan membantu kita mengetahui cara menghitung rasio harga terhadap arus kas untuk suatu investasi.
Mari kita lihat rasio harga terhadap arus kas terlebih dahulu –
Price to Cash Flow = Harga Saham / Arus Kas per saham.
Rasio ini sangat berguna bagi investor karena mereka dapat memahami apakah perusahaan dinilai terlalu tinggi atau terlalu rendah dengan menggunakan rasio ini.
Namun, untuk mengetahui rasio ini, kita perlu menghitung “arus kas per saham”.
Untuk menghitung “arus kas per sahamArus kas per saham perusahaan menunjukkan porsi arus kas perusahaan, yang dialokasikan terhadap setiap saham biasa yang ada di perusahaan. Arus kas per saham = (arus kas operasi – dividen pilihan)/Jumlah rata-rata tertimbang saham. Baca lebih lanjut,” kita membutuhkan dua hal. Pertama, kita perlu mengetahui “arus kas operasi”, yang dapat kita lihat dalam laporan arus kas perusahaan untuk periode tersebut. Kedua, kita perlu mengetahui jumlah “saham yang beredar”.
Jadi untuk menghitung, “arus kas per saham,” kami akan melakukan hal berikut –
Arus kas per saham = Arus Kas Operasi / Saham Beredar.
Begitu kita mengetahui arus kas per saham, kita akan dapat menghitung rasio harga terhadap arus kas dengan sangat mudah.
Penafsiran
Banyak investor sibuk menghitung rasio harga terhadap pendapatan. Tetapi jika Anda melihat rasio harga t pendapatan, Anda akan melihat bahwa banyak perusahaan dapat memanipulasinya untuk menarik lebih banyak investor. Misalnya, karena banyaknya faktor non tunai yang mempengaruhi “laba bersih”, perusahaan yang ingin memanipulasi “laba bersih” dapat menambah atau mengurangi faktor non tunai. Dengan demikian, rasio harga terhadap pendapatan tidak selalu dapat memberikan gambaran yang akurat tentang suatu perusahaan atau investasi baru.
Namun, ketika kita melihat arus kas, itu mengubah permainan sepenuhnya. Dalam laporan arus kas Laporan Arus KasLaporan Arus Kas adalah dokumen akuntansi yang melacak kas masuk dan keluar dan setara kas dari suatu bisnis.Baca lebih lanjut, tidak ada faktor non-kas yang disertakan. Dengan demikian, tidak mungkin seseorang dapat memanipulasi arus kas bersih Arus Kas Bersih Arus kas bersih mengacu pada perbedaan arus kas masuk dan keluar, yang dihasilkan atau hilang selama periode tersebut, dari gabungan semua aktivitas bisnis. Secara sederhana, itu adalah dampak bersih dari arus kas masuk dan keluar organisasi untuk periode tertentu, katakanlah bulanan, triwulanan, tahunan, sesuai kebutuhan. Baca lebih lanjut di akhir periode. Jadi jika kita dapat menghitung “arus kas operasi” Rumus arus kas operasi menggambarkan arus kas operasional yang diperoleh setelah dikurangi biaya operasi dari total pendapatan. Itu juga dapat dievaluasi sebagai agregat pendapatan bersih, perubahan aset dan kewajiban dan biaya non tunai. Baca lebih lanjut menggunakan laporan arus kas dan membaginya dengan jumlah “saham yang beredar”, maka kita akan mendapatkan gambaran konkret tentang berapa banyak arus kas yang dapat kita hasilkan per saham. Kemudian kita dapat membandingkannya dengan harga per saham untuk menyimpulkan apakah investasi itu bagus atau tidak.
Jika kita mencoba mencari tingkat rasio yang optimal, maka kita perlu melihat sektor tertentu. Misalnya, jika kita melihat start-up teknologi baru, pertumbuhannya akan jauh lebih cepat, menghasilkan rasio harga terhadap arus kas yang lebih tinggi, sedangkan jika kita melihat perusahaan utilitas yang beroperasi selama beberapa dekade, harga terhadap arus kas rasionya akan jauh lebih rendah. Dalam kasus start-up teknologi, karena pertumbuhannya luar biasa, investor akan memberikan penilaian lebih tinggi daripada perusahaan utilitas, yang memiliki arus kas stabil tetapi lebih sedikit peluang untuk pertumbuhan.
Contoh Dasar
Kami akan melihat beberapa contoh sehingga kami dapat memahami rasio harga terhadap arus kas dari semua malaikat.
Contoh 1
G Corporation memiliki informasi berikut. Gunakan informasi di bawah ini untuk mengetahui rasio harga terhadap arus kas.
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per lembar |
10/bagian |
|
Arus Kas per saham |
4/bagi |
Dari contoh tersebut, kita bisa langsung menghitung rasio ini.
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per saham (A) |
10/bagian |
|
Arus Kas per saham (B) |
4/bagi |
|
Rasio P/CF (A/B) |
2.5 |
Bergantung pada sektor mana G Corporation berada, kita dapat membandingkan rasio harga terhadap arus kas dan mencari tahu apakah itu angka yang bagus atau tidak.
Contoh #2
MNC Company telah memberikan informasi berikut –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per lembar |
12/bagian |
|
Arus Kas Operasi |
600.000 |
|
Saham Beredar |
500.000 |
menghitung Price to Cash Flow Ratio.
Di atas, misalnya, kita memiliki dua hal untuk dihitung. Pertama, kita perlu menghitung arus kas per saham dan kemudian rasio harga terhadap arus kas.
Berikut perhitungan arus kas per saham –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Arus Kas Operasi (1) |
600.000 |
|
Saham Beredar (2) |
500.000 |
|
Arus Kas per saham (1/2) |
1,20/bagian |
Sekarang kita dapat menghitung P/CFratio –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per saham (A) |
12/bagian |
|
Arus Kas per saham (B) |
1,20/bagian |
|
Rasio P/CF (A/B) |
10 |
Sekali lagi, hal serupa juga berlaku dalam hal ini. Bergantung pada sektor yang dimiliki perusahaan ini, kita perlu membandingkan rasio harga terhadap arus kas dan mencari tahu apakah angkanya bagus atau tidak.
Contoh #3
Kami telah diberikan informasi berikut oleh Perusahaan ABC –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per lembar |
12/bagian |
|
Saham Beredar |
30.000 |
|
Pendapatan bersih |
70.000 |
|
Rugi Penjualan Properti |
2.000 |
|
Penurunan Piutang Usaha Piutang Usaha Piutang usaha adalah uang yang terhutang kepada bisnis oleh klien dimana bisnis telah memberikan layanan atau mengirimkan produk tetapi belum mengumpulkan pembayaran. Mereka dikategorikan sebagai aset lancar di neraca sebagai pembayaran yang diharapkan dalam satu tahun. Baca selengkapnya |
1.000 |
|
Peningkatan Persediaan |
2.000 |
|
Kenaikan Utang Bunga Akrual |
700 |
|
Kenaikan Hutang Usaha Hutang Usaha Hutang usaha adalah jumlah yang harus dibayar oleh bisnis kepada pemasok atau vendornya untuk pembelian produk atau layanan. Ini dikategorikan sebagai kewajiban lancar di neraca dan harus dipenuhi dalam periode akuntansi.baca lebih lanjut |
1.000 |
|
Pajak Tangguhan Pajak Tangguhan Pajak Tangguhan adalah efek yang terjadi di perusahaan sebagai akibat dari perbedaan waktu antara tanggal ketika pajak sebenarnya dibayarkan kepada otoritas pajak oleh perusahaan dan tanggal ketika pajak tersebut diperoleh. Sederhananya, itu adalah perbedaan pajak yang timbul ketika pajak yang terhutang pada salah satu periode akuntansi tidak dibayar atau dibayar lebih.baca lebih lanjut |
500 |
|
Depresiasi & amortisasi |
3.000 |
menghitung Arus Kas Operasi, Arus Kas per saham, dan juga rasio P/CF.
Dari contoh di atas, pertama-tama, kita perlu menghitung arus kas operasi –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Pendapatan bersih |
70.000 |
|
Penyesuaian: |
|
|
Depresiasi & amortisasi |
3.000 |
|
Pajak Tangguhan |
500 |
|
Penurunan Piutang Usaha |
1.000 |
|
Peningkatan Persediaan |
(2.000) |
|
Kenaikan Utang Bunga Akrual |
700 |
|
Kenaikan Hutang Usaha Hutang Usaha Hutang usaha adalah jumlah yang harus dibayar oleh bisnis kepada pemasok atau vendornya untuk pembelian produk atau layanan. Ini dikategorikan sebagai kewajiban lancar di neraca dan harus dipenuhi dalam periode akuntansi.baca lebih lanjut |
1.000 |
|
Rugi Penjualan Properti |
2.000 |
|
Arus Kas Bersih dari Aktivitas Operasi |
76.200 |
Jadi sekarang kita tahu bahwa arus kas operasi adalah US$76.200.
Kita juga mengetahui jumlah saham yang beredar. Jadi, akan lebih mudah untuk menghitung arus kas per saham –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Arus Kas Operasi (1) |
76.200 |
|
Saham Beredar (2) |
30.000 |
|
Arus Kas per saham (1/2) |
2,54/bagian |
Sekarang kita dapat menghitung rasio harga terhadap arus kas dengan mudah –
|
Detail |
Dalam US $ |
|
Harga per saham (A) |
12/bagian |
|
Arus Kas per saham (B) |
2,54/bagian |
|
Rasio (A/B) |
4.72 |
Jadi rasionya adalah 4,72. Bergantung pada sektor yang dimiliki Perusahaan ABC, kita dapat membandingkan dan mengetahui apakah 4,72 adalah angka yang cukup baik dalam hal rasio harga terhadap arus kas atau tidak.
Contoh Praktis – Chevron
Mari kita hitung Rasio Harga terhadap Arus Kas Chevron.
Harga Saat Ini = $115,60
Chevron P/CF – 2013
- Arus kas dari Operasi (2013) = $35.002 juta
- Jumlah Saham Tahun 2013 = 1917 juta
- Arus Kas Per Saham (2013) = 18,25
- P/CF (2013) = 115,60/18,25 = 6,33x
Harga Chevron ke Arus Kas – 2014
- Arus kas dari Operasi (2014) = $31.475 juta
- Jumlah Saham Tahun 2014 = 1884 juta
- Arus Kas Per Saham (2014) = 16,70
- P/CF (2014) = 115,60/16,70 = 6,91x
Harga Chevron ke Arus Kas – 2015
- Arus kas dari Operasi (2015) = $19.456 juta
- Jumlah Saham Tahun 2015 = 1886 juta
- Arus Kas Per Saham (2015) = 10,31
- P/CF (2015) = 115,60/10,31 = 11,20x
Harap perhatikan bahwa P/CF yang sebelumnya kita lihat untuk Chevron (16,01x) adalah Harga dua belas bulan terakhir terhadap Arus Kas.
Perusahaan Minyak & Gas
Sekarang setelah kita memiliki pemahaman yang adil tentang rasio PCF, mari kita bandingkan rasio PCF perusahaan Minyak & Gas – Exxon, Chevron, dan BP.
Kami mencatat bahwa untuk ketiga perusahaan tersebut, rasio Harga terhadap Arus Kas telah meningkat selama 2-3 tahun terakhir.
Kenapa kamu pikir begitu?
sumber: ycharts
Telah terjadi perlambatan komoditas (Minyak) sejak 2013-2014. Harga minyak secara langsung mempengaruhi arus kas mereka. Karena harga minyak yang lebih rendah, perusahaan-perusahaan ini mengalami penurunan yang signifikan dalam arus kas operasi mereka.
sumber: ycharts
Dengan berkurangnya arus kas dari operasiArus Kas Dari OperasiArus kas dari Operasi adalah bagian pertama dari tiga bagian laporan arus kas yang menunjukkan arus kas masuk dan keluar dari bisnis operasi inti dalam satu tahun akuntansi. Aktivitas Operasi meliputi kas yang diterima dari Penjualan, pengeluaran kas yang dibayarkan untuk biaya langsung serta pembayaran yang dilakukan untuk pendanaan modal kerja.Baca lebih lanjut dalam beberapa kuartal terakhir, rasio Harga terhadap Arus Kas untuk perusahaan-perusahaan ini yang trennya naik (semakin tinggi P / rasio CF, mahal perusahaannya).
Perusahaan Minyak E&P
P/CF adalah salah satu alat terpenting untuk menilai perusahaan Minyak & Gas. Ini karena cara terbaik untuk mengukur kinerja perusahaan Minyak adalah dengan melihat Arus Kas Inti. Perusahaan-perusahaan ini membutuhkan basis aset yang besar dan cenderung mengakumulasi tingkat utang yang tinggi untuk membiayai aset modal. Peningkatan tingkat utang berarti peningkatan bunga dan pembayaran utang. Melacak arus kas inti ini memberi kami wawasan penting tentang kemampuan perusahaan untuk melunasi hutang ini. (DSCRDSCRDebt service coverage (DSCR) adalah rasio pendapatan operasional bersih terhadap total layanan utang yang menentukan apakah pendapatan bersih perusahaan cukup untuk menutupi kewajiban utangnya. Rasio ini digunakan untuk menghitung jumlah yang dapat dipinjamkan kepada korporasi selama peminjaman real estat komersial. Baca selengkapnya).
Di sisi lain, Laba bersih (Laba bersih) bukanlah ukuran tunai dan dapat tetap stabil (atau menunjukkan tren yang meningkat). Namun, jika arus kas menurun, maka itu merupakan indikasi yang jelas bahwa perusahaan mungkin akan kesulitan untuk membayar utangnya.
Tabel di bawah ini memberi kita rasio Harga terhadap Arus Kas (TTM) dari perusahaan Eksplorasi dan Produksi Minyak teratas.
|
S.Tidak |
Nama |
Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
P/CF (TTM) |
|
1 |
ConocoPhillips |
61.778 |
13,62x |
|
2 |
Sumber Daya EOG |
60.638 |
26,52x |
|
3 |
CNOOC |
57.131 |
4,60x |
|
4 |
Minyak Bumi Barat |
52.523 |
15,29x |
|
5 |
Anadarko Petroleum |
39.224 |
16,81x |
|
6 |
Alam Kanada |
33.487 |
11,37x |
|
7 |
Pelopor Sumber Daya Alam |
31.220 |
20,90x |
|
8 |
Mitsubishi & Co |
24.808 |
8,43x |
|
9 |
Energi Devon |
24.133 |
9,67x |
|
10 |
Apache |
23.608 |
11,09x |
|
Harga Rata-Rata / Arus Kas |
13,83x |
per 20 Januari 2017
Beberapa poin penting yang perlu diperhatikan di sini –
- Rasio harga rata-rata terhadap arus kas dari perusahaan-perusahaan top ini sekitar 13,83x
- EOG Resources dan Pioneer Natural Resources adalah dua outlier di sektor ini, dengan rasio P/CF masing-masing 26,52x dan 20,90.
- Jika kita menghapus outlier ini, maka rasio PCF rata-rata menjadi 11,36x
Aplikasi perangkat lunak
Tidak seperti perusahaan Minyak & Gas, perusahaan Aplikasi Perangkat Lunak memiliki model asset-light. Alih-alih aset berwujudAlih-alih Aset BerwujudAset berwujud adalah aset dengan nilai signifikan dan tersedia dalam bentuk fisik. Artinya, setiap aset yang dapat disentuh dan dirasakan dapat diberi label berwujud dengan penilaian jangka panjang. Baca lebih lanjut, kami menemukan bahwa asetnya terdiri dari aset tidak berwujud (paten, IP, hak cipta). Karakteristik lain dari perusahaan Perangkat Lunak adalah mereka tidak terlalu bergantung pada utang (seperti perusahaan Minyak & Gas). Oleh karena itu, perusahaan perangkat lunak tidak dinilai berdasarkan rasio P/CF.
Sebaliknya, analis menggunakan kelipatan seperti PE, PEGPEGRasio PEG membandingkan rasio P/E perusahaan dengan tingkat pertumbuhan yang diharapkan. Rasio PEG 1,0 atau lebih rendah, secara rata-rata, menunjukkan bahwa suatu saham dinilai terlalu rendah. Rasio PEG yang lebih besar dari 1,0 menunjukkan bahwa suatu saham dinilai terlalu tinggi. Baca lebih lanjut, EV/EBIT, EV/Pelanggan, dll. untuk menilai perusahaan tersebut.
(lihat juga Nilai Perusahaan vs. Penggandaan Nilai EkuitasNilai Perusahaan Vs. Penggandaan Nilai EkuitasNilai ekuitas terdiri dari dua jenis: nilai ekuitas pasar yang merupakan jumlah total saham dikalikan dengan harga saham pasar, dan ekuitas buku, yaitu nilai aset dikurangi kewajiban. Sebaliknya, nilai perusahaan adalah nilai total ekuitas ditambah utang dikurangi jumlah kas perusahaan.baca selengkapnya)
Tabel di bawah ini memberi kami rasio Harga terhadap Arus Kas (TTM) dari Perusahaan Aplikasi Perangkat Lunak teratas.
|
S.Tidak |
Nama |
Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
Harga terhadap Arus Kas (TTM) |
|
1 |
GETAH |
110.117 |
23,98x |
|
2 |
Sistem Adobe |
54.286 |
25,15x |
|
3 |
Salesforce.com |
52.650 |
27,75x |
|
4 |
Intuisi |
29.761 |
21,85x |
|
5 |
Sistem Dassault |
19.384 |
28,06x |
|
6 |
Autodesk |
17.800 |
55,20x |
|
7 |
Teknologi Perangkat Lunak Titik Periksa |
16.850 |
18,09x |
|
8 |
Symantec |
16.558 |
– |
|
9 |
Hari kerja |
16.490 |
47,60x |
|
10 |
LayananSekarang |
13.728 |
102,65x |
|
Harga Rata-Rata / Arus Kas |
38,93x |
sumber: ycharts
Beberapa poin penting yang perlu diperhatikan di sini –
- Rata-rata rasio perusahaan-perusahaan top tersebut sekitar 38,93x. Ini sangat tinggi.
- Autodesk, Workday, dan ServiceNow adalah tiga outlier dalam kategori aplikasi Perangkat Lunak dengan kelipatan P/CF masing-masing 55,20x, 47,60x, dan 102,65x.
Keperluan
Karakteristik utama perusahaan Utilitas adalah bahwa mereka Intensif Modal Intensif Modal Intensif modal mengacu pada industri atau perusahaan yang memerlukan investasi modal awal yang signifikan dalam mesin, pabrik & peralatan untuk menghasilkan barang atau jasa dalam volume tinggi dan mempertahankan tingkat margin keuntungan dan pengembalian yang lebih tinggi. investasi. Contohnya termasuk minyak & gas, mobil, real estat, logam & pertambangan.baca lebih lanjut Model dengan arus kas yang stabil dan tingkat utang yang tinggi di neraca. Hasilnya, kita dapat menerapkan P/CF untuk menilai perusahaan Utilitas.
Tabel di bawah menyajikan rasio Harga terhadap Arus Kas (TTM) dari Perusahaan Utilitas teratas yang diurutkan berdasarkan Kapitalisasi Pasar Kapitalisasi PasarKapitalisasi pasar adalah nilai pasar dari saham beredar perusahaan. Itu dihitung sebagai produk dari jumlah total saham beredar dan harga setiap saham.baca lebih lanjut
|
S.Tidak |
Nama |
Kapitalisasi Pasar ($ juta) |
P/CF (TTM) |
|
1 |
Energi Era Selanjutnya |
55.736 |
8,02x |
|
2 |
Energi Adipati |
53.131 |
7,74x |
|
3 |
Selatan |
48.069 |
8,45x |
|
4 |
Sumber Daya Dominasi |
47.395 |
10,46x |
|
5 |
jaringan nasional |
45.950 |
6,47x |
|
6 |
Exelon |
45.333 |
4,88x |
|
7 |
ENEL SpA |
44.733 |
3,42x |
|
8 |
Exelon |
32.998 |
3,55x |
|
9 |
Sumber Daya Dominasi |
31.494 |
6,95x |
|
10 |
PG&E |
30.896 |
7,50x |
|
Harga Rata-Rata / Arus Kas |
6,74x |
sumber: ycharts
- Rasio Harga Rata-Rata terhadap Arus Kas dari perusahaan Utilitas teratas ini adalah sekitar 6,74x
Keterbatasan
Hanya ada satu batasan untuk rasio ini. Ini juga memiliki satu celah, dan itu adalah ini – tidak memperhitungkan pengeluaran modal.
Jika Anda ingin mengetahui ukuran yang tepat dari rasio ini, kita perlu melampaui rasio harga terhadap arus kas (P/CF), dan kita perlu menghitung arus kas bebas dan membandingkannya dengan harga per saham.
Arus kas bebas adalah jumlah arus kas yang tersedia untuk bisnis setelah dikurangi CapexCapexCapex atau Capital Expenditure adalah biaya dari total pembelian aset perusahaan selama periode tertentu yang ditentukan dengan menambahkan kenaikan bersih pabrik, properti, peralatan, dan depresiasi biaya selama satu tahun fiskal.baca lebih lanjut. Menghitung Free Cash Flow mungkin terdengar rumit. Tapi inilah kesepakatannya
Yang perlu kita lakukan adalah kembali ke laporan laba rugi perusahaanLaporan Laba Rugi PerusahaanLaporan laba rugi adalah salah satu laporan keuangan perusahaan yang merangkum semua pendapatan dan pengeluaran perusahaan dari waktu ke waktu untuk menentukan laba atau rugi perusahaan dan ukur aktivitas bisnisnya dari waktu ke waktu berdasarkan kebutuhan pengguna.baca lebih lanjut dan pilih pendapatan bersih. Kemudian kita perlu menambahkan kembali depresiasiDepresiasiDepresiasi adalah metode alokasi sistematis yang digunakan untuk memperhitungkan biaya aset fisik atau berwujud selama masa manfaatnya. Nilainya menunjukkan berapa banyak nilai aset yang telah digunakan. Depresiasi memungkinkan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dari aset mereka sambil hanya membebankan sebagian kecil dari biaya aset yang digunakan setiap tahun. baca lebih lanjut dan amortisasi karena merupakan biaya non tunai. Selanjutnya, kami akan memperhitungkan setiap perubahan modal kerja, dan dengan demikian, kami akan mendapatkan arus kas operasi. Dari arus kas operasi, jika kita mengurangkan belanja modal (mesin baru), maka kita akan mendapatkan arus kas bebas.
Untuk memahami ini, kita dapat mengambil contoh dan mengilustrasikan hal yang sama.
Sebuah Perusahaan Es Krim memiliki arus kas operasi sebesar US $100.000. Dan sekarang, perusahaan telah memutuskan untuk membeli lemari es baru karena permintaan es krim mereka meningkat. Jadi, mereka telah membeli sebuah lemari es seharga US$30.000. Jadi berapa arus kas bebas dari perusahaan es krim ini? Ini akan menjadi = US $(100.000 – 30.000) = US $70.000. Dengan arus kas bebas sebesar US $70.000, perusahaan es krim tersebut sekarang akan dapat melunasi utangnya (jika ada) dan akan mampu menanggung biaya lainnya. Menanggung Biaya Lainnya. Biaya lainnya terdiri dari semua biaya non-operasional yang dikeluarkan untuk mendukung operasi bisnis . Pembayaran seperti sewa, asuransi, dan pajak tidak memiliki hubungan langsung dengan aktivitas bisnis arus utama.baca lebih lanjut.
Jadi akhirnya, apa rasio yang lebih teliti dan akurat? Ini adalah harga untuk rasio arus kas bebas.
Price to Free Cash Flow = Harga Saham / Free Cash Flow per saham.
Yang perlu kita lakukan adalah membagi arus kas bebas dengan saham yang beredarSaham yang beredar adalah saham yang tersedia bagi pemegang saham perusahaan pada titik waktu tertentu setelah mengecualikan saham yang telah dibeli kembali oleh entitas. Itu ditampilkan sebagai bagian dari ekuitas pemilik di sisi kewajiban neraca perusahaan. Baca lebih lanjut tentang perusahaan. Dan itu akan memberikan gambaran yang lebih akurat tentang apakah akan berinvestasi di suatu perusahaan atau tidak.
Dalam analisis akhir
Dapat dengan mudah dikatakan bahwa rasio harga terhadap arus kas sangat berguna bagi investor. Ini memberikan gambaran yang hampir akurat tentang seberapa bagus investasi itu. Dan P/CF berguna karena ada sedikit atau tidak ada kemungkinan manipulasi arus kas.
Jika, sebagai investor, Anda ingin berinvestasi dalam proyek baru atau start-up baru, gunakan rasio ini sebagai kisi pengukur. Anda juga dapat menggunakan rasio harga terhadap pendapatan. Tapi rasio harga terhadap arus kas, tentu saja, adalah kisi pengukur yang lebih baik.
Video Rasio Harga terhadap Arus Kas
Artikel yang Direkomendasikan
- Enterprise Value to Sales RatioEnterprise Value To Sales RatioEV to Sales Ratio adalah metrik penilaian yang digunakan untuk memahami penilaian total perusahaan dibandingkan dengan penjualannya. Ini dihitung dengan membagi nilai perusahaan dengan penjualan tahunan perusahaan yaitu (Kapitalisasi Pasar Saat Ini + Utang + Hak Minoritas + saham pilihan – uang tunai)/Pendapatanbaca lebih lanjut
- EV to EBITDAEV To EBITDAEV to EBITDA adalah rasio antara nilai perusahaan dan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi yang membantu investor dalam penilaian perusahaan pada tingkat yang sangat halus dengan memungkinkan investor membandingkan perusahaan tertentu dengan perusahaan sejenis dalam industri secara keseluruhan, atau industri komparatif lainnya.baca lebih lanjut
- Price to Book Value RatioPrice To Book Value RatioPrice to Book Value Ratio atau Rasio P/B membantu mengidentifikasi peluang saham di perusahaan keuangan, terutama bank, dan digunakan dengan alat penilaian lainnya seperti Rasio PE, PCF, EV/EBITDA. Rasio Harga terhadap Nilai Buku = Harga Per Saham / Nilai Buku Per Saham read more
