Catatan Jangka Menengah

Apa itu Medium Term Notes (MTN)?

Surat utang jangka menengah terus menerbitkan surat utang, dengan jatuh tempo biasanya 5 sampai 10 tahun. Berbeda dengan obligasi yang terbit satu kali, MTN dicetak dan terus menerus dijual oleh dealer atau berbagai dealer selama beberapa waktu. MTN ditransaksikan di perantara surat utang jangka menengah dan bukan di bursa. Bank investasiBank InvestasiBank investasi adalah aliran perbankan khusus yang memfasilitasi entitas bisnis, pemerintah dan organisasi lain dalam menghasilkan modal melalui hutang dan ekuitas, reorganisasi, merger dan akuisisi, dll.baca lebih lanjut yang bertindak sebagai dealer menjual catatan kepada investor di atas dasar upaya terbaik, dan tidak ada kewajiban bagi dealer untuk menjual sejumlah tertentu atau seluruh wesel atas nama penerbit.

Catatan jangka menengah menargetkan investor institusional besarInvestor InstitusionalInvestor institusional adalah entitas yang mengumpulkan uang dari berbagai investor dan individu untuk menciptakan jumlah besar yang kemudian diserahkan kepada manajer investasi yang menginvestasikannya di berbagai aset, saham, dan sekuritas. Bank, NBFC, reksadana, dana pensiun, dan dana lindung nilai adalah contohnya.baca lebih lanjut dan individu berpenghasilan tinggi, tidak seperti obligasi yang diterbitkan secara massal di pasar terbuka. Selain itu, surat utang jangka menengah dapat ditebus, yang berarti penerbit dapat membayar jumlah terhutang kepada investor setelah jangka waktu tertentu, sebagaimana disebutkan dalam prospektus dan dokumen terkait yang dirilis pada saat penerbitan.
Penerbit perlu membuat pengidentifikasi unik untuk catatan yang diterbitkan dalam program catatan jangka menengah. Pengidentifikasi ini dapat berupa International Securities Identification Number (ISIN) atau Committee on Uniform Security Identification Procedures (CUSIP)(CUSIP)CUSIP adalah singkatan dari Committee on Uniform Securities Identification Procedures. Ini adalah kode identifikasi unik yang diberikan untuk sebagian besar instrumen keuangan, termasuk saham yang terdaftar di semua perusahaan Amerika dan Kanada, surat berharga komersial, dan obligasi pemerintah AS dan kotamadya.baca lebih lanjut, tergantung pada pasar tempat penerbitannya.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Catatan Jangka Menengah (wallstreetmojo.com)

Jenis Surat Utang Jangka Menengah

Bergantung pada lokasi penerbitan uang kertas, ini adalah uang kertas jangka menengah AS atau uang kertas jangka menengah Euro.

#1 – Catatan Jangka Menengah AS

Catatan jangka menengah yang diterbitkan untuk investor di Amerika Serikat disebut catatan jangka menengah AS. Ini diberikan dan diperdagangkan di Amerika Serikat dan harus dikelola melalui Program Catatan Jangka Menengah AS. Selain itu, emiten harus mengajukan rak pendaftaranPendaftaran rakPendaftaran rak atau Penawaran rak adalah proses pra-pendaftaran sekuritas dengan Komisi Bursa Efek AS (SEC) untuk menerbitkannya kepada publik di masa mendatang. Ini memberi kebebasan kepada perusahaan penerbit sekuritas untuk membuat beberapa penawaran umum menggunakan pendaftaran yang sama tanpa mengajukan prospektus terpisah setiap kali. Baca lebih lanjut tentang sekuritas senilai $100 juta hingga $1 miliar dengan Komisi Sekuritas dan Bursa AS.

Setelah SEC menyetujui aplikasi awal, penerbit mengajukan prospektus yang menjelaskan catatan jangka menengah. Prospektus memiliki semua informasi tingkat luas mengenai penerbitan catatan. Ini juga memiliki informasi mengenai semua bank investasi yang menjual uang kertas ini. Bank investasi membebankan biaya penjamin emisi Penjamin emisi menanggung risiko keuangan klien mereka dengan imbalan biaya keuangan. Pembuat Pasar seperti lembaga keuangan dan bank besar memastikan bahwa ada cukup likuiditas di pasar dengan memastikan bahwa ada volume perdagangan yang cukup. Baca lebih lanjut biaya untuk merumuskan produk terstruktur berdasarkan penerbitan catatan.

Contoh

Pada tanggal 18 Juli 2019, wesel jangka menengah sebesar $50.000.000 dikeluarkan oleh The Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac). Wesel tersebut dikenakan pembayaran bunga tetap sebesar 2,25% dan jatuh tempo pada Jan 2022. Denominasi untuk wesel tersebut adalah $1.000 per wesel dan kenaikannya. Tanggal pembayaran bunga pertama adalah 18 Januari 2020. Penjamin emisi untuk wesel tersebut adalah Jefferies & Co. Inc., Wells Fargo Securities LLC, dan BNY Mellon Capital Markets LLC.

Sesuai dengan suplemen harga wesel, wesel tersebut dapat dipanggil setelah tanggal pembayaran bunga pertama. Uang kertas tersebut memiliki kupon tetap yang akan dibayarkan setiap setengah tahun setiap tanggal 18 Januari dan 18 Juli.

Karena catatan diterbitkan di Amerika Serikat untuk para investor, ini adalah catatan jangka menengah AS.

#2 – Catatan Jangka Menengah Euro

Ketika uang kertas diterbitkan dan diperdagangkan di luar Amerika Serikat dan Kanada, uang kertas tersebut disebut uang kertas jangka menengah Euro. Emiten dapat dengan mudah memasuki pasar luar negeri untuk mendapatkan modal melalui penerbitan surat utang jangka menengah Euro. Catatan jangka menengah Euro memungkinkan penerbit untuk mengakses banyak pasar dan mata uang. Catatan jangka menengah Euro diterbitkan terus menerus dengan jatuh tempo yang bervariasi seperti catatan jangka menengah AS.

Contoh

Telefónica Emisiones, SAU, penyedia telekomunikasi Spanyol mengeluarkan uang kertas senilai €40.000.000.000. Catatan ini akan diterbitkan secara seri. Setiap seri akan memiliki satu atau lebih tahapan penerbitan. Suku bunga atas wesel ini akan tetap atau mengambang, yang selanjutnya ditentukan dalam ketentuan akhir penerbitan wesel. Catatan dapat dipanggil setelah jangka waktu tertentu tergantung pada dokumen penerbitan.

Dealer yang terlibat dalam penerbitan surat utang tersebut adalah BNP Paribas, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, SA, Banco Santander, SA, Barclays Bank PLC, Merrill Lynch International, BofA Securities Europe SA, Deutsche Bank AG, UBS Europe SE, Commerzbank Aktiengesellschaft, Credit Suisse Securities (Europe) Limited, Goldman Sachs International, HSBC Bank plc, JP Morgan Securities plc, Citigroup Global Markets Limited, Mizuho International plc, Morgan Stanley & Co. International plc, NatWest Markets NV, Société Générale, dan UniCredit Bank AG, untuk menyebutkan sedikit.

Karena uang kertas tersebut diterbitkan di luar Amerika Serikat dan Kanada, uang kertas tersebut adalah uang kertas jangka menengah Euro.

Keuntungan

Tingkat pengembalian MTN lebih tinggi daripada investasi jangka pendek lainnya Investasi Jangka Pendek Investasi jangka pendek adalah instrumen keuangan yang dapat dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai dalam tiga hingga dua belas bulan ke depan dan diklasifikasikan sebagai aset lancar di neraca. Sebagian besar perusahaan memilih investasi semacam itu dan memarkir kelebihan uang tunai karena alasan likuiditas dan solvabilitas.baca lebih lanjut.
Hal ini memungkinkan investor untuk berinvestasi dalam keamanan antara opsi investasi jangka pendek dan jangka panjang Opsi Investasi Jangka Panjang Investasi Jangka Panjang adalah instrumen keuangan seperti saham, obligasi, uang tunai, atau aset real estat yang ingin dimiliki perusahaan selama lebih dari 365 hari . untuk memaksimalkan laba dan dilaporkan di sisi aset neraca di bawah judul aset tidak lancar.baca lebih lanjut.
Catatan jangka menengah adalah sekuritas yang disesuaikan untuk memenuhi kebutuhan penerbit, yang membantu penerbit menghasilkan lebih banyak dari penerbitan utang dengan biaya lebih rendah.
Hal ini memungkinkan emiten untuk memasuki pasar yang terdiversifikasi dan berbagai produk terstruktur.
Pasar MTN memungkinkan penerbit untuk meningkatkan modal secara diam-diam karena penerbit, dealer dan investor adalah satu-satunya peserta dalam transaksi utama.

Kekurangan

Biaya pembayaran surat utang jangka menengah bersifat inkremental dan dapat mengimbangi penghematan pembayaran suku bunga.
Karena penerbitan surat utang jangka menengah AS memiliki dokumentasi yang ketat, penerbit lebih memilih menerbitkan obligasi publik daripada penerbitan beberapa surat utang.

Kesimpulan

Medium term notes adalah surat utang yang dijual oleh dealer atas nama emiten secara terus menerus dari waktu ke waktu, dengan jangka waktu antara 9 bulan sampai dengan 30 tahun.
Catatan jangka menengah memiliki bunga dan memiliki tingkat kupon tetap atau mengambang yang terkait dengan tingkat bunga seperti EuriborEuriborEuribor adalah singkatan dari Euro Interbank Offer Rate, yang merupakan tingkat bunga di mana bank-bank Uni Eropa meminjamkan dana satu sama lain. Ini adalah suku bunga acuan dan referensi yang berubah setiap hari dan mencakup jangka waktu mulai dari satu minggu hingga satu tahun. baca lebih lanjut atau LIBOR LIBORLIBOR Rate (London Interbank Offer) adalah perkiraan suku bunga yang dihitung dengan merata-ratakan suku bunga saat ini yang dikenakan oleh bank sentral terkemuka di London sebagai suku bunga acuan untuk pasar keuangan domestik dan internasional, yang bervariasi dari hari ke hari. basis hari cenderung ke kondisi pasar tertentu.baca lebih lanjut.
Medium-term notes juga dapat memiliki suku bunga kompleks yang terkait dengan suku bunga swap. Suku bunga Swap Kurs tukar mengacu pada nilai tukar tetap dari kontrak swap sebagaimana dipastikan oleh para pihak atau pasar. Tarif sudah termasuk atau tidak termasuk spread dan ditentukan berdasarkan tarif patokan seperti LIBOR atau MIBOR.baca lebih lanjut atau produk terstruktur lainnya.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini adalah panduan untuk Catatan Jangka Menengah dan definisinya. Kami membahas 2 jenis catatan jangka menengah teratas, kelebihan, kekurangan, dan contoh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang akuntansi dari artikel berikut: –