Premi Risiko Default

Definisi Premi Risiko Default

Premi risiko default adalah jumlah tambahan suku bunga yang dibayarkan oleh peminjam kepada pemberi pinjaman/investor sebagai kompensasi atas risiko kredit yang lebih tinggi dari peminjam dengan asumsi kegagalannya untuk membayar kembali jumlah pokok di masa depan dan dapat secara matematis digambarkan sebagai perbedaan dalam antara suku bunga yang dibayarkan pada obligasi dan tingkat pengembalian bebas risiko.

Penjelasan

Premi risiko default (DRP) berfungsi sebagai pembayaran kompensasi kepada investor atau pemberi pinjaman jika, bagaimanapun, peminjam gagal membayar utangnya. DRP umumnya berlaku dalam kasus obligasi. Pemberi pinjaman mana pun akan membebankan premi yang lebih tinggi jika ada kemungkinan bahwa peminjam akan gagal memenuhi pembayaran utangnya, yaitu gagal bayar baik dalam pembayaran bunga berulang atau jumlah pokok sesuai syarat dan ketentuan yang disepakati. Ini bertindak sebagai insentif bagi pemberi pinjaman untuk mendapatkan imbalan lebih atas risiko yang dilakukan.

Tujuan

Jika pemberi pinjaman berasumsi bahwa peminjam dapat gagal memenuhi syarat dan ketentuan pembayaran utangnya, yaitu risiko tidak dibayar, pemberi pinjaman dapat membebankan DRP yang lebih tinggi. Investor dengan catatan kredit yang buruk membayar tingkat bunga yang lebih tinggi untuk meminjam uang. Jika DRP yang memadai tidak tersedia, investor tidak akan berinvestasi di perusahaan yang lebih rentan gagal bayar. Jika perusahaan menggambarkan risiko default yang lebih rendah Risiko default Risiko default adalah bentuk risiko yang mengukur kemungkinan tidak terpenuhinya kewajiban, seperti pembayaran pokok atau bunga, dan ditentukan secara matematis berdasarkan komitmen sebelumnya, kondisi keuangan, kondisi pasar, posisi likuiditas, dan saat ini. kewajiban, antara lain faktor.baca lebih lanjut, ini, pada gilirannya, akan menurunkan biaya masa depan untuk meningkatkan modal perusahaan karena perusahaan tersebut akan mendapatkan dana dengan DRP yang lebih rendah. Pemerintah tidak membayar premi default kecuali dalam kondisi yang tidak menguntungkan untuk menarik investor dan membayar imbal hasil yang lebih tinggi.

Rumus Premi Risiko Default

Formula DSR direpresentasikan sebagai berikut –

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel untuk Di-Hyperlink
Misalnya: Sumber: Default Risk Premium (wallstreetmojo.com)

DRP = Tingkat Bunga yang Dibebankan oleh Pemberi Pinjaman – Tingkat Bunga Bebas Risiko

DRP = Total Bunga yang Dibebankan – Komponen Bunga Lainnya

DRP adalah selisih antara Tingkat Bebas Risiko Tingkat Bebas RisikoTingkat bebas risiko adalah tingkat pengembalian minimum yang diharapkan dari investasi dengan risiko nol oleh investor. Ini adalah obligasi pemerintah dari negara-negara maju, baik obligasi treasury AS atau obligasi pemerintah Jerman. Padahal, itu tidak ada karena setiap investasi memiliki sejumlah risiko. Baca lebih lanjut dan Suku Bunga yang dikenakan oleh pemberi pinjaman. Suku bunga terdiri dari komponen berikut – Premi inflasi, premi maturitas, premium likuiditasPremi LikuiditasPremi likuiditas mengacu pada kompensasi ekstra yang diinginkan oleh investor untuk memegang aset yang sulit dikonversi menjadi uang tunai atau dapat diperdagangkan di pasar terbuka dengan harga yang wajar. baca lebih lanjut, tingkat bebas risiko, dan DRP. Tingkat bebas risiko didasarkan pada aset yang tidak memiliki risiko. DRP umumnya berurusan dengan obligasi treasury, karena pemerintah AS mendukung obligasi ini. Premi risiko default adalah jumlah di atas tingkat obligasi treasury yang ingin diperoleh investor mana pun dari investasi

Bagaimana Cara Menghitung Premi Risiko Default?

DRP adalah perkiraan pengembalian obligasi dikurangi dengan tingkat pengembalian bebas risiko atas investasi. Untuk menghitung DRP obligasi, tingkat kupon obligasi Tingkat Kupon Tingkat kupon adalah ROI (tingkat bunga) yang dibayarkan pada nilai nominal obligasi oleh penerbit obligasi. Ini menentukan jumlah pembayaran yang dilakukan oleh GIS (keamanan pendapatan terjamin). Tingkat Kupon = Pembayaran Bunga Tahunan / Nilai Par Obligasi * 100%baca lebih lanjut perlu dikurangi dengan tingkat pengembalian bebas risiko. Hal ini dapat dipahami melalui langkah-langkah berikut.

Langkah 1 – Tingkat pengembalian untuk investasi bebas risiko harus ditentukan. Jumlah pokok akan tumbuh dengan inflasi sambil mengurangi deflasiDeflasiDeflasi didefinisikan sebagai kondisi ekonomi dimana harga barang dan jasa turun terus-menerus dengan tingkat inflasi berubah menjadi negatif. Situasi umumnya muncul dari kontraksi jumlah uang beredar dalam perekonomian.baca lebih lanjut, dan pemerintah AS mendukung keamanan tersebut. Katakanlah tingkat keamanan bebas risiko adalah 1%.
Langkah 2 – Jika obligasi korporasi yang ingin kita beli menawarkan 10% dari tingkat pengembalian tahunan, maka mengurangkan tingkat pengembalian perbendaharaan dari obligasi korporasiObligasi KorporasiObligasi Korporasi adalah sekuritas pendapatan tetap yang diterbitkan oleh perusahaan yang menjanjikan pembayaran tetap secara periodik. Pembayaran tetap ini dipecah menjadi dua bagian: kupon dan nilai nosional atau nominal. Baca lebih lanjut akan menjadi 10% – 1%, yaitu 9%.
Langkah 3 – Sekarang, perkiraan tingkat inflasi Tingkat Inflasi Formula tingkat inflasi membantu memahami berapa banyak harga barang dan jasa dalam perekonomian telah meningkat dalam setahun. Ini dihitung dengan membagi perbedaan antara dua Indeks Harga Konsumen (CPI) dengan CPI sebelumnya dan mengalikannya dengan 100.baca lebih lanjut akan dikurangi dari perbedaan di atas. Jika inflasi diperkirakan 4%, nilainya akan menjadi 9% – 4%, 5%.
Langkah 4 – Jika ada premi lain yang termasuk dalam premi likuiditas seperti obligasi, kurangi premi tersebut. Misalnya, jika obligasi memiliki premi likuiditas sebesar 1%, pengurangan 1% dari 4% akan menghasilkan 3% dari premi risiko gagal bayar.

Contoh

ZYDUS Ltd. menerbitkan obligasi dengan persentase hasil tahunan 10%. Sekarang, misalkan tingkat bebas risiko adalah 1 %. Dalam hal itu, inflasi pada tahun tertentu diperkirakan sekitar 3%, dan premi likuiditas dan jatuh tempo obligasi keduanya 1%, menambahkan semua ini bersama dengan jumlah total menjadi 6%. Oleh karena itu, premi risiko gagal bayar obligasi ini sama dengan 4% dari persentase hasil tahunan (10%) – komponen bunga lainnya (6%).

Larutan

Di Sini,

Total Bunga yang dikenakan adalah 10%
Komponen bunga lainnya = (tingkat bebas risiko + tingkat inflasi + premi likuiditas + premi jatuh tempo)

= 10% – (1%+3% + 1% + 1% )
= 10% – 6%
DRP = 4%

Faktor-faktor yang Menentukan Premi Risiko Gagal Bayar

Berikut ini adalah faktor-faktor yang menentukan DRP –

Riwayat Kredit – Setiap entitas dianggap dapat dipercaya jika telah membayar hutang sebelumnya tepat waktu dengan pembayaran bunga. Perusahaan atau individu semacam itu dianggap memiliki risiko gagal bayar yang lebih rendah, dan karena itu mereka mendapatkan akses ke dana yang lebih murah karena pemberi pinjaman membebankan DRP yang lebih rendah dari mereka.
Kelayakan Kredit – Perusahaan dengan peringkat kredit yang buruk dan obligasi tingkat rendah membayar lebih banyak premi risiko gagal bayar. Perusahaan-perusahaan tersebut dinilai berdasarkan kinerja keuangannya oleh lembaga pemeringkat seperti Moody’s, Fitch, dan S&P. Lebih baik kinerja keuangan adalah peringkat kredit. Peringkat kredit yang lebih tinggi menghasilkan premi risiko default yang lebih rendah, dan karenanya investor tidak akan mendapatkan pengembalian yang tinggi karena risikonya lebih kecil.
Likuiditas dan Profitabilitas – profitabilitas perusahaanProfitabilitasProfitabilitas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk menghasilkan pendapatan dan memaksimalkan laba di atas pengeluaran dan biaya operasionalnya. Itu diukur dengan menggunakan rasio tertentu seperti gross profit margin, EBITDA, dan net profit margin. Ini membantu investor dalam menganalisis kinerja perusahaan.baca lebih lanjut membantu bank mengetahui kelayakan kredit mereka sebelum memberikan pinjaman. Arus kas diperiksa untuk menentukan apakah perusahaan memiliki cukup uang tunai untuk memenuhi kewajiban bunganya.

Keuntungan

Dengan premi risiko gagal bayar yang tinggi, pasar memberi kompensasi lebih kepada investor untuk mengambil risiko lebih besar dengan berinvestasi di perusahaan semacam itu.
Investasi bisnis baru dan berisiko menawarkan pengembalian di atas rata-rata, yang dapat digunakan peminjam sebagai imbalan penghasilan bagi investor atas risiko investasi.
Semakin berisiko aset tertentu, semakin besar pengembalian yang dibutuhkan dari aset itu.
DRP membantu menetapkan peringkat risiko relatif ke aset tertentu untuk investor.
DRP membantu menentukan tingkat risiko yang harus dialami investor atau pemberi pinjaman jika peminjam gagal membayar pinjaman.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Default Risk Premium dan definisinya. Berikut kita bahas rumus, tujuan, dan cara menghitung default risk premium beserta contoh dan keuntungannya. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pembiayaan dari artikel berikut –