Unlevered Beta

Apa itu Unlevered Beta?

Unlevered beta adalah ukuran untuk menghitung volatilitas perusahaan tanpa utang mengenai pasar secara keseluruhan. Dengan kata sederhana, ini menghitung beta perusahaan tanpa mempertimbangkan pengaruh hutang. Unlevered beta juga dikenal sebagai beta aset karena risiko perusahaan tanpa hutang dihitung hanya berdasarkan asetnya.

Penjelasan

Unlevered Beta adalah pengukuran risiko perusahaan tanpa dampak hutang. Ini juga dikenal sebagai Asset Beta dan digunakan untuk mengukur risiko perusahaan yang tidak memiliki pengaruh terhadap risiko di pasar.

Equity BetaEquity BetaEquity Beta mengukur volatilitas saham terhadap pasar, yaitu seberapa sensitif harga saham terhadap perubahan pasar secara keseluruhan. Ini membandingkan volatilitas yang terkait dengan perubahan harga sekuritas. Ekuitas Beta umumnya disebut sebagai levered beta, yaitu beta perusahaan, yang memiliki leverage keuangan.Baca lebih lanjut atau Levered Beta membandingkan volatilitas saham perusahaan dengan imbal hasil pasar ekuitas selama periode tertentu. Ini mengukur seberapa sensitif saham tertentu terhadap berbagai faktor ekonomi makroFaktor ekonomi makroFaktor ekonomi makro adalah faktor yang memiliki dampak luas terhadap perekonomian nasional, seperti populasi, pendapatan, pengangguran, investasi, tabungan, dan tingkat inflasi, dan dipantau oleh profesional yang sangat tinggi. tim yang diatur oleh pemerintah atau ekonom lainnya.baca lebih lanjut.
Karena setiap perusahaan memiliki struktur modal yang berbeda, seseorang harus membandingkan seberapa berisiko aset masing-masing perusahaan, menghilangkan efek hutang dan hanya mengukur seberapa berisiko ekuitas perusahaan.
Meningkatkan utang dalam suatu perusahaan berarti akan membutuhkan lebih banyak arus kas untuk melunasi utang tersebut, dan karenanya ada ketidakpastian tentang arus kas masa depan perusahaan. Ini berarti peningkatan risiko bagi perusahaan karena peningkatan leverage daripada akibat pasar atau risiko faktor ekonomi makro. Oleh karena itu, menghilangkan dampak utang hanya dapat menentukan risiko aset perusahaan.
Beta tanpa leverage akan selalu lebih rendah dari betaLevered betaLevered BetaLevered beta mengukur risiko sistematis suatu saham yang mencakup risiko karena peristiwa ekonomi makro seperti perang, peristiwa politik, resesi, dll. Risiko sistematis melekat pada seluruh pasar dan juga dikenal sebagai risiko yang tidak dapat diubah.baca lebih lanjut karena menghapus komponen utang, yang menambah risiko. Jika positif, investor akan berinvestasi pada saham tertentu saat harga diperkirakan akan naik. Jika unlevered beta negatif, investor akan berinvestasi di saham saat harga diperkirakan akan turun.

Formula Beta Tanpa Lever

Anda dapat menghitung Unlevered Beta menggunakan rumus di bawah ini –

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Unlevered Beta (wallstreetmojo.com)

Contoh Perhitungan Beta Tanpa Lever

Mari kita ambil contoh perusahaan X, yang memiliki beta 1,5 di pasar. Rasio Hutang/Ekuitas untuk perusahaan adalah 2:3, dan tarif pajaknya adalah 30%.

Rumus Beta tanpa pengaruh = 1,5 / 1 + (1-0,3)0,66

Beta yang tidak dinaikkan = 1,03

Relevansi dan Penggunaan Unlevered Beta

Unlevered beta digunakan ketika seorang investor ingin mengukur kinerja suatu saham yang diperdagangkan secara publik mengenai pergerakan pasar tanpa efek positif dari hutang yang diambil oleh perusahaan. Levered beta menunjukkan sensitivitas harga saham perusahaan terhadap pergerakan pasar secara keseluruhan. Levered beta positif menunjukkan bahwa ketika kinerja pasar bagus, maka harga saham akan naik, dan beta levered negatif menunjukkan bahwa ketika kinerja pasar buruk, harga saham akan turun.
Formula beta tanpa pengaruh mengukur kinerja dan volatilitas saham tanpa keuntungan pajak dari utang. Ketika pengaruh utang dihilangkan, perusahaan dengan struktur modal yang bervariasi dapat dibandingkan untuk mengukur seberapa berisiko aset perusahaan tertentu.
Investor menghitung unlevered beta dan menggunakannya untuk perbandingan dengan menghilangkan dampak hutang pada struktur modal perusahaan.
Selain itu, berbagai analis ekuitas menggunakan versi beta ini untuk membuat berbagai model keuangan bagi investor mereka, yang memberikan lebih banyak informasi daripada sekadar skenario dasar.
Selain itu, faktor lain yang perlu diperhatikan adalah jika perusahaan memiliki rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi Rasio Hutang Terhadap Ekuitas Rasio utang terhadap ekuitas merupakan representasi dari struktur modal perusahaan yang menentukan proporsi kewajiban eksternal terhadap ekuitas pemegang saham. Ini membantu investor menentukan posisi leverage organisasi dan tingkat risiko. baca lebih lanjut, semua utang diberi peringkat AAA. Ini secara inheren memiliki risiko lebih kecil daripada perusahaan dengan rasio utang terhadap ekuitas yang tinggi tetapi memiliki peringkat utang di bawah tingkat investasi.

Kesimpulan

Formula Unlevered Beta adalah pengukuran risiko perusahaan dengan dampak hutang. Ini mengukur risiko bisnis perusahaan, yang tidak berpengaruh terhadap risiko pasar. Itu akan selalu lebih rendah dari beta tuas karena menghilangkan komponen utang, yang menambah risiko.

Jika unlevered beta positif, investor akan berinvestasi di saham ini saat harga diperkirakan akan naik. Jika unlevered beta negatif, investor akan berinvestasi di saham saat harga diperkirakan akan turun. Ini mengukur kinerja dan volatilitas saham tanpa keuntungan pajak Keuntungan Pajak Keuntungan Pajak adalah jenis investasi atau rencana tabungan yang menguntungkan pembebasan pajak, pajak tangguhan, dan manfaat pajak lainnya. Contohnya termasuk Obligasi Pemerintah, Anuitas, Rencana Pensiun. baca lebih lanjut tentang utang. Ketika pengaruh utang dihilangkan, perusahaan dengan struktur modal yang bervariasi dapat dibandingkan untuk mengukur seberapa berisiko aset perusahaan tertentu.

Artikel yang Direkomendasikan

Artikel ini telah memandu apa itu Unlevered Beta dan definisinya. Disini kita bahas rumus unlevered beta dan cara menghitung Unlevered Beta, beserta contoh dan kegunaannya. Anda dapat mempelajarinya lebih lanjut dari artikel berikut –