Junior Tranche

Apa itu Junior Tranche (Hutang Subordinasi)?

Tahap junior adalah jenis hutang yang tidak dijamin dan dianggap lebih berisiko tetapi pada saat yang sama membayar tingkat bunga yang tinggi; itu adalah yang pertama yang menyerap kerugian yang masih harus dibayar atau diperoleh dari nilai sekuritas, dan juga disebut mezzanine tranche.

Penjelasan

Junior Tranche (Hutang) -Untuk itu, kami akan memisahkan dua kata ini – junior dan tranche.

Kata ‘tranche’ digunakan dalam keuangan terstruktur. ‘Tranche’ adalah kata Perancis. Dan artinya ‘irisan’, ‘porsi’.
Jadi, jika kita menambahkan junior ke tranche, kita akan mendapatkan arti dari tranche keamanan yang paling bawah. Itu berarti ketika kita berbicara tentang tahap junior; kita berbicara tentang tahap terendah.

Anda bebas menggunakan gambar ini di situs web Anda, templat, dll., Harap berikan kami tautan atribusiBagaimana Memberikan Atribusi? Tautan Artikel menjadi Hyperlink
Misalnya: Sumber: Junior Tranche (wallstreetmojo.com)

Tahap terendah ini adalah yang paling berisiko. Dan pada saat yang sama, ia membayar tingkat bunga tertinggi karena menerima risiko paling besar.

Jika ada kerugian dalam nilai sekuritas, tahap junior adalah yang pertama menyerapnya.

Tranche junior juga disebut mezzanine tranchesMezzanine TranchesPembiayaan mezzanine adalah jenis pembiayaan yang menggabungkan karakteristik pembiayaan utang dan ekuitas dengan memberikan hak kepada pemberi pinjaman untuk mengubah pinjaman mereka menjadi ekuitas jika terjadi default (hanya setelah utang senior lainnya dilunasi) .Baca selengkapnya. Jika kita bandingkan total nilai sekuritas dengan nilai junior tranche, junior tranche terhitung hanya 10-20%.

Mengapa Anda perlu tahu tentang Junior Tranche?

sumber: reuters.com

Sebagai seorang investor (pemegang saham), Anda perlu mengetahui tentang tahapan junior untuk memahami bagaimana Anda akan dibayar dan kapan. Junior tranche adalah bagian subordinasi dari utang Bagian Subordinasi HutangDalam kasus likuidasi perusahaan, peringkat diberikan ke berbagai utang untuk pembayaran kembali, di mana jenis utang yang diperingkatkan setelah semua utang senior dan Hutang dan pinjaman perusahaan lainnya adalah dikenal sebagai hutang subordinasi, dan peminjam hutang semacam itu adalah perusahaan atau badan usaha yang lebih besar.baca lebih lanjut, dan juga tanpa jaminan. Dengan demikian, risikonya jauh lebih tinggi, dan kemungkinan pembayaran kembali hanya datang setelah membayar pemegang utang senior.

Mari kita pahami ini dengan sebuah contoh.

Katakanlah sebuah perusahaan mengajukan kebangkrutan. Dan katakanlah nama perusahaannya adalah Perusahaan M. Sekarang, ketika Perusahaan M mengajukan kebangkrutan, perusahaan akan dilikuidasi, dan kreditornya akan dibayar sesuai urutan preferensi.

Pada tahap ini, terdapat dua kreditur utang – kreditur utang senior dan kreditur utang junior (junior tranche).

Setelah likuidasi Perusahaan M, pemegang utang senior akan dibayar terlebih dahulu. Jika masih ada yang tersisa setelah membayar pemegang utang senior, tahap junior akan dibayarkan berikutnya.

Karena risiko junior tranche jauh lebih tinggi daripada pemegang utang senior, untuk mengkompensasi risiko tersebut, junior tranche menerima tingkat bunga yang lebih tinggi.

Anda mungkin bertanya-tanya mengapa tranche junior mengambil begitu banyak risiko ketika kemungkinan pembayaran selalu suram.

Itu karena ketika mereka dibayar, mereka dibayar dengan baik, dan mereka dibayar bahkan sebelum pemegang saham perusahaan. Plus, sebelum mereka berinvestasi di perusahaan, mereka melakukan uji tuntas. Dan jika mereka melihat bahwa perusahaan tidak memiliki sumber daya yang cukup untuk membayar pemegang utang senior, mereka tidak berinvestasi di perusahaan tersebut.

Bagaimana pemegang utang junior melakukan due diligence mereka?

Pertanyaan yang jelas adalah, ketika ada begitu banyak risiko dan begitu sedikit peluang untuk mendapatkan bayaran, bagaimana pemegang utang junior melakukan uji tuntas?

Hal pertama yang mereka lihat sebelum berinvestasi di perusahaan adalah total aset. Jika total aset perusahaan likuidasi besarLikuidasiLikuidasi adalah proses penutupan bisnis atau segmen bisnis dengan menjual asetnya. Jumlah yang direalisasikan ini digunakan untuk melunasi kreditur dan semua kewajiban bisnis lainnya dalam urutan tertentu. Baca lebih lanjut, akan dengan mudah dibayar. Jika total aset perusahaan tidak begitu besar, mereka menghindari investasi di perusahaan tersebut. Melihat total aset perusahaan adalah filter pertama mereka.
Hal kedua yang mereka lihat adalah total kewajiban. Jika total kewajiban hampir sama dengan total aset (kami mengesampingkan ekuitas pemegang saham), maka itu bukan kesepakatan yang bagus untuk pemegang utang junior. Tapi untuk pemegang utang senior, ini bisa menjadi kesepakatan yang cukup bagus.
Plus, pemegang utang junior melihat semua rasio keuangan perusahaan lainnya. Rasio Keuangan Perusahaan. Rasio keuangan merupakan indikasi kinerja keuangan perusahaan. Ada beberapa bentuk rasio keuangan yang menunjukkan hasil perusahaan, risiko keuangan, dan efisiensi operasional, seperti rasio likuiditas, rasio perputaran aset, rasio profitabilitas operasi, rasio risiko bisnis, rasio risiko keuangan, rasio stabilitas, dan sebagainya.baca lebih untuk memastikan bahwa mereka berinvestasi di perusahaan yang tepat dan peluang sukses mereka lebih tinggi.

Di mana utang junior dicatat di neraca?

Seperti yang sudah Anda ketahui, tahap junior dilunasi setelah utang senior Utang Senior Utang Senior mengacu pada pinjaman yang harus dilunasi perusahaan terlebih dahulu jika tutup atau bangkrut. Hutang semacam itu memiliki tingkat bunga dan risiko terendah karena prioritas tertinggi dan seringkali dijamin dengan agunan. Bank dan pasar obligasi adalah dua opsi bagi bisnis untuk menaikkan utang ini.baca lebih lanjut. Itu akan dicatat di bagian kewajiban.

Begini caranya direkam.

Di bagian kewajiban neraca, kewajiban lancar Kewajiban Lancar Kewajiban Lancar adalah hutang yang kemungkinan akan diselesaikan dalam waktu dua belas bulan pelaporan. Mereka biasanya hutang gaji, hutang pengeluaran, pinjaman jangka pendek, dll. Baca lebih lanjut dicatat.
Setelah kewajiban lancar, kewajiban jangka panjang dicatat.
Di bawah kewajiban jangka panjang, hutang senior dicatat terlebih dahulu karena akan dilunasi terlebih dahulu jika terjadi kebangkrutan. Setelah mencatat utang senior, utang junior dicatat.

Mengapa Junior Tranche digunakan?

Anda mungkin berpikir, ketika tingkat bunga sangat tinggi bagi perusahaan untuk mengambil hutang junior, mengapa mereka menggunakannya?

Alternatif tersebut tidak begitu bijaksana untuk dilakukan dari segi perspektif perusahaan. Mereka dapat menerbitkan saham baru Menerbitkan Saham Baru Saham yang Diterbitkan mengacu pada jumlah saham yang didistribusikan oleh perusahaan kepada pemegang sahamnya, yang berkisar dari masyarakat umum dan orang dalam hingga investor institusional. Mereka dicatat sebagai ekuitas pemilik di neraca Perusahaan. Baca lebih lanjut untuk publik, menipiskan kepemilikan perusahaan. Jadi, meskipun hutang junior bukanlah pilihan yang disukai perusahaan, itu jauh lebih baik daripada menerbitkan saham baru kepada publik.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan untuk Junior Tranche, fitur penting dari Junior Tranches, bagaimana hal itu dicatat dalam neraca, dan mengapa digunakan. Anda juga dapat melihat artikel lain tentang Pendapatan Tetap –