Kurva Hasil Terbalik

Arti Kurva Hasil Terbalik

Kurva imbal hasil terbalik adalah grafik yang menggambarkan instrumen utang jangka panjang yang menghasilkan pengembalian lebih sedikit daripada jangka pendek. Ini adalah fenomena langka dan biasanya mendahului gangguan keuangan. Contoh terbaik adalah inversi hasil sebelum krisis keuangan besar tahun 2007. Karenanya juga dikenal sebagai prediktor krisis; pada kenyataannya, mereka sering dipandang sebagai peramal bencana keuangan yang akurat karena korelasi historis antara keduanya.

Apa itu Kurva Hasil Normal?

Kurva imbal hasil normal Kurva imbal hasil Kurva imbal hasil adalah plot imbal hasil obligasi suatu emiten tertentu pada sumbu vertikal (sumbu Y) terhadap berbagai tenor/jatuh tempo pada sumbu horizontal (sumbu X). Kemiringan kurva hasil memberikan perkiraan fluktuasi suku bunga yang diharapkan di masa depan dan tingkat aktivitas ekonomi. read more adalah kurva yang menggambarkan imbal hasil obligasi jangka pendek yang lebih rendah dibandingkan dengan obligasi jangka panjang dari kelas yang sama. Kurva miring ke atas untuk menunjukkan hasil yang meningkat, karena investor mengharapkan kompensasi yang lebih tinggi dalam jangka panjang, yang disertai dengan ketidakpastian yang lebih tinggi. Oleh karena itu, kurva naik, kurva imbal hasil normal, juga disebut kurva imbal hasil positif Kurva Imbal Hasil Positif Kurva imbal hasil normal mengacu pada kurva imbal hasil positif yang terbentuk ketika instrumen utang jangka panjang memberikan pengembalian yang lebih besar bila dibandingkan dengan instrumen utang jangka pendek ketika kedua opsi ini memiliki risiko dan kualitas kredit yang setara.baca lebih lanjut.

templat , dll., Harap berikan kami tautan atribusi

Mengapa Kurva Menjadi Terbalik?

Sekuritas utang, pada dasarnya, sangat sensitif terhadap kebijakan pemerintah dan suku bunga. Sementara obligasi jangka pendek lebih reaktif terhadap suku bunga dibandingkan dengan obligasi jangka panjang, obligasi jangka panjang lebih sensitif terhadap ekspektasi inflasi dalam perekonomian dibandingkan dengan yang lebih pendek. Oleh karena itu, semakin tinggi inflasi yang diharapkanInflasi yang diharapkanEkspektasi inflasi mengacu pada pendapat tentang tingkat inflasi di masa depan dari berbagai lapisan masyarakat, seperti investor, bankir, bank sentral, pekerja, dan pemilik bisnis. Akibatnya, mereka memperhitungkan tingkat ini ketika membuat keputusan tentang berbagai kegiatan ekonomi yang ingin mereka lakukan di masa depan. Baca lebih lanjut, imbal hasil yang lebih tinggi akan terjadi karena investor menuntut pengembalian yang sepadan untuk mengimbangi inflasi.

Oleh karena itu ketika Fed menaikkan suku bunga, imbal hasil naik, karena investor mungkin tertarik pada aset berisiko lainnya. Namun, ketika mereka melihat prospek inflasi dalam jangka panjang stabil, mereka cenderung ke obligasi t jangka panjang terlepas dari imbal hasil yang moderat. Hal ini mendorong harga obligasi jangka panjang lebih lanjut, sehingga terus-menerus mengurangi imbal hasil.

Sebagai alternatif, karena ekonomi mulai melemah dan memasuki resesi, investor semakin tertarik pada obligasi treasury jangka panjangObligasi Treasury Obligasi Treasury (atau T-bond) adalah surat utang pemerintah dengan tingkat pengembalian tetap dan risiko yang relatif rendah, seperti yang diterbitkan oleh pemerintah AS. Anda dapat membeli obligasi treasury langsung dari Departemen Keuangan AS atau melalui bank, broker, atau perusahaan reksadana.baca lebih lanjut untuk memarkir uang mereka di tempat berlindung dari kejatuhan pasar saham. Sebagai akibat langsung dari permintaan yang tinggi untuk obligasi jangka panjang, imbal hasil mulai turun, membuat kurva terbalik.

Bagaimana Kurva Hasil Terbalik Mempengaruhi Investasi?

Hasil terbalik paling banyak menyentuh investor utang. Itu memakan premi risikoPremi RisikoPremi Risiko, juga dikenal sebagai Premi Risiko Default, adalah tingkat pengembalian yang diharapkan yang diterima investor untuk investasi berisiko tinggi mereka. Anda dapat menghitungnya dengan mengurangkan Pengembalian Investasi Bebas Risiko dari Pengembalian Investasi Aktual. baca lebih lanjut untuk investor jangka panjang, membuat mereka lebih baik dalam jangka pendek. Selisih antara perbendaharaan dan utang korporasi lainnya menyempit; oleh karena itu, masuk akal untuk menganalisis dan berinvestasi dalam obligasi yang menawarkan risiko lebih rendah. Dalam situasi seperti itu, sekuritas treasury memberikan imbal hasil yang serupa dengan kategori sampah, meski dengan risiko lebih rendah.

Saat kurva terbalik, margin keuntungan Margin Keuntungan Margin Keuntungan adalah metrik yang digunakan manajemen, analis keuangan, & investor untuk mengukur profitabilitas bisnis relatif terhadap penjualannya. Ini ditentukan sebagai rasio Jumlah Laba yang Dihasilkan terhadap Jumlah Pendapatan yang Dihasilkan. baca lebih lanjut untuk bank dan perusahaan, yang meningkatkan suku bunga dekat dengan meminjam dan kemudian meminjamkan untuk suku bunga jangka panjang, menurun. Namun, yang mengejutkan, inversi juga berdampak positif pada beberapa saham, seperti makanan, minyak, dan barang tahan lama konsumen lainnya. Investor cenderung menarik saham defensifSaham DefensifSaham Defensif adalah saham yang memberikan pertumbuhan dan pendapatan yang stabil kepada investor dalam bentuk dividen terlepas dari keadaan ekonomi karena memiliki korelasi rendah dengan keseluruhan pasar saham/ekonomi dan oleh karena itu terisolasi dari mengubah siklus bisnis.baca lebih lanjut jika terjadi penurunan, yang seringkali paling tidak terpengaruh.

Catatan penting

Kurva hasil sangat reaktif terhadap keadaan ekonomi. Biasanya, obligasi jangka panjang menawarkan imbal hasil yang tinggi. Namun, imbal hasil jangka panjang bisa turun karena suku bunga umum anjlok. Obligasi jangka pendek memberikan pengembalian yang lebih tinggi daripada sekuritas jangka panjang dalam penurunan tersebut terlepas dari risiko reinvestasinya.

Kurva normal dapat bertahan selama ekonomi tumbuh; namun, mungkin mulai menyimpang karena aktivitas ekonomi melambat. Salah satu penyebab utama dari korelasi ini adalah bagaimana para pelaku pasar berpikir tentang investasi modal Penyebab Utama Dari Hubungan Ini Adalah Bagaimana Para Pelaku Pasar Berpikir Investasi Modal operasi. Ini bisa berupa akuisisi jangka panjang oleh bisnis seperti real estat, mesin, industri, dll. Baca lebih lanjut akan membebani perubahan ekonomi yang akan datang atau merangsang ekonomi secara keseluruhan.

Hasil panen digerakkan oleh faktor permintaan dan penawaran dalam perekonomian. Ketika ekonomi bergerak menuju resesi dan suku bunga sedang menuju ke selatan, investor lebih cenderung ke sekuritas jangka panjang untuk mengunci hasil yang lebih tinggi. Sebagai hasil dari peningkatan permintaan untuk sekuritas jangka panjang, harga naik, memaksa imbal hasil turun. Dan karena permintaan akan sekuritas jangka pendek turun, imbal hasil mereka meningkat.

Intinya

Kurva terbalik adalah bagian penting dari siklus ekonomi yang menyebabkan kemerosotan ekonomi. Mereka secara historis memberikan sinyal tepat waktu untuk perubahan ekonomi, menunjukkan pendapat pasar tentang skenario ekonomi saat ini. Kurva imbal hasil terbalik telah menjadi fenomena unik yang sebagian besar disebabkan oleh periode berkepanjangan antara kemerosotan ekonomi sejak tahun 1990-an.

Sulit untuk mengungguli pasar hanya berdasarkan pengetahuan fundamental. Oleh karena itu, investor perlu membuat keputusan yang bijaksana dengan menggunakan alat yang berharga seperti kurva imbal hasil. Meskipun tidak ada yang dapat secara akurat memprediksi perubahan suku bunga kecuali pemerintah itu sendiri, melacak pergerakan imbal hasil dengan cerdik dapat membantu investor mengantisipasi perubahan ekonomi jangka pendek hingga menengah.

Artikel yang Direkomendasikan

Ini telah menjadi panduan tentang apa itu kurva hasil terbalik dan artinya. Di sini kami membahas jenis kurva lainnya, mengapa kurva menjadi terbalik, dan bagaimana pengaruhnya terhadap investasi dengan penjelasan terperinci. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang pemodelan excel dari artikel berikut –