Apa itu Formula Durasi?
Rumus untuk durasi adalah ukuran sensitivitas obligasi terhadap perubahan tingkat bunga, dan dihitung dengan membagi jumlah produk arus kas masuk masa depan yang didiskontokan dari obligasi dan jumlah tahun yang sesuai dengan jumlah kas masa depan yang didiskontokan. inflowDiscounted Future Cash InflowDiscounted cash flow analysis adalah metode menganalisis nilai sekarang dari perusahaan, investasi, atau arus kas dengan menyesuaikan arus kas masa depan dengan nilai waktu uang. Analisis ini menilai nilai wajar aset, proyek, atau perusahaan saat ini dengan mempertimbangkan banyak faktor seperti inflasi, risiko, dan biaya modal, serta menganalisis kinerja masa depan perusahaan.baca lebih lanjut. Arus kas masuk pada dasarnya terdiri dari pembayaran kupon dan jatuh tempo di akhir. Hal ini juga dikenal sebagai durasi MacaulayDurasi MacaulayDurasi Macaulay adalah jumlah waktu yang dibutuhkan investor untuk memulihkan uang yang diinvestasikan dalam obligasi melalui kupon dan pembayaran pokok. Ini adalah rata-rata tertimbang dari periode dimana investor harus tetap berinvestasi dalam sekuritas agar nilai sekarang dari arus kas dari investasi sama dengan jumlah yang dibayarkan untuk obligasi.baca lebih lanjut.
Secara matematis, persamaan untuk durasi direpresentasikan sebagai berikut,
Rumus Durasi = [ ∑ i n-1 i*C i /(1+r) i + n*M/(1+r) n ] / [∑ i n-1 C i /(1+r) i + M /(1+r) n ]
di mana,
- C = Pembayaran kupon per periode
- M = Nilai wajah atau Par
- r = Suku bunga periodik efektif
- n = Jumlah periode hingga jatuh tempo
Selanjutnya, penyebut, yang merupakan penjumlahan dari arus kas masuk yang didiskontokan dari obligasi, setara dengan nilai sekarang atau harga obligasi. Oleh karena itu, rumus durasi dapat disederhanakan lebih lanjut seperti di bawah ini,
tautan atribusi kepada kami
Penjelasan Formula Durasi
Persamaan untuk durasi dapat dihitung dengan menggunakan langkah-langkah berikut:
- Pertama, nilai nominal atau nominal penerbitan obligasi diketahui, dan dilambangkan dengan M.
- Sekarang, pembayaran kupon obligasi dihitung berdasarkan tingkat bunga periodik efektif. Kemudian frekuensi pembayaran kupon juga ditentukan. Pembayaran kupon dilambangkan dengan C, dan tingkat bunga periodik efektif dilambangkan dengan r.
- Sekarang, jumlah periode hingga jatuh tempo dihitung dengan mengalikan jumlah tahun hingga jatuh tempo dan frekuensi pembayaran kupon dalam setahun. Jumlah periode sampai jatuh tempo dilambangkan dengan n. Juga, waktu pembayaran berkala dicatat, yang dilambangkan dengan i.
- Akhirnya, berdasarkan informasi yang tersedia, persamaan durasi dapat diturunkan seperti di bawah ini,
Contoh Formula Durasi (dengan Template Excel)
Mari kita lihat beberapa jenis durasi sederhana hingga lanjutan Jenis Durasi Durasi adalah ukuran risiko yang digunakan oleh pelaku pasar untuk mengukur sensitivitas suku bunga instrumen utang, misalnya Obligasi. Ini memberi tahu seberapa sensitif obligasi sehubungan dengan perubahan suku bunga. Ukuran ini dapat digunakan untuk membandingkan sensitivitas obligasi dengan jatuh tempo yang berbeda. Ada tiga cara berbeda untuk mengukur durasi tiba, yaitu. Durasi Macaulay, Durasi Modifikasi, dan Durasi Efektif.baca lebih lanjut rumus untuk memahaminya dengan lebih baik.
Formula Formula Durasi – Contoh #1
Mari kita ambil contoh obligasi dengan pembayaran kupon tahunan. Mari kita asumsikan bahwa perusahaan XYZ Ltd telah menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $100.000, dengan tingkat kupon tahunan sebesar 7% dan jatuh tempo dalam 5 tahun. Suku bunga pasar yang berlaku adalah 10% .
Diberikan, M = $100.000
- C = 7% * $100.000 = $7.000
- n = 5
- r = 10%
Penyebut atau harga obligasi dihitung menggunakan rumus sebagai,
- Harga Obligasi = 84.281,19
Perhitungan pembilang rumus Durasi adalah sebagai berikut –
= (6.363,64 + 11.570,25 + 15.777,61 + 19.124,38 + 310.460,70)
= 363.296,50
Oleh karena itu, perhitungan durasi obligasi akan seperti di bawah ini,
Durasi = 363.296,50 / 84.281,19
- Durasi = 4,31 tahun
Formula Formula Durasi – Contoh #2
Mari kita ambil contoh obligasi dengan pembayaran kupon tahunan. Mari kita asumsikan bahwa perusahaan XYZ Ltd telah menerbitkan obligasi dengan nilai nominal $100.000 dan jatuh tempo dalam 4 tahun. Suku bunga pasar yang berlaku adalah 10%. Hitung keterlambatan durasi obligasi untuk tingkat kupon tahunan berikut: (a) 8% (b) 6% (c) 4%
Diberikan, M = $100.000
- n = 4
- r = 10%
Perhitungan Tingkat Kupon 8%
Pembayaran kupon (C)= 8% * $100.000 = $8.000
Penyebut atau harga obligasi dihitung menggunakan rumus sebagai,
- Harga Obligasi = 88.196,16
Perhitungan pembilang rumus Durasi adalah sebagai berikut –
= 311.732,81
Oleh karena itu, perhitungan durasi obligasi akan seperti di bawah ini,
Durasi = 311.732,81/ 88.196,16
- Durasi = 3,53 tahun
Perhitungan Tingkat Kupon 6%
Pembayaran kupon (C) = 6% * $100.000 = $6.000
Penyebut atau harga obligasi dihitung menggunakan rumus sebagai,
- Harga Obligasi = 83.222,46
Perhitungan pembilang rumus Durasi adalah sebagai berikut –
= 302.100,95
Oleh karena itu, perhitungan durasi obligasi akan seperti di bawah ini,
Durasi = 302.100,95 / 83.222,46
- Durasi = 63 tahun
Perhitungan Tingkat Kupon 4%
Pembayaran kupon = 4% * $100.000 = $4.000
Penyebut atau harga obligasi Harga Obligasi Formula penetapan harga obligasi menghitung nilai sekarang dari kemungkinan arus kas masa depan, yang mencakup pembayaran kupon dan nilai nominal, yang merupakan jumlah penebusan pada saat jatuh tempo. Hasil hingga jatuh tempo (YTM) mengacu pada tingkat bunga yang digunakan untuk mendiskontokan arus kas masa depan. Baca lebih lanjut dihitung menggunakan rumus sebagai,
- Harga Obligasi = 78.248,75
Perhitungan pembilang rumus Durasi adalah sebagai berikut –
= 292.469,09
Oleh karena itu, perhitungan durasi obligasi akan seperti di bawah ini,
Rumus Durasi = 292.469,09 / 78.248,75
- Durasi = 3,74 tahun
Dari contoh tersebut terlihat bahwa durasi suatu obligasi meningkat seiring dengan penurunan tingkat kupon.
Relevansi dan Penggunaan Rumus Durasi
Penting untuk memahami konsep durasi karena digunakan oleh investor obligasi untuk memeriksa sensitivitas obligasi terhadap perubahan suku bunga. Durasi obligasi pada dasarnya menunjukkan berapa harga pasar Harga Pasar Harga pasar mengacu pada harga saat ini yang berlaku di pasar di mana barang, jasa, atau aset dibeli atau dijual. Titik harga di mana pasokan suatu komoditas sesuai dengan permintaannya di pasar menjadi harga pasarnya. Baca lebih lanjut obligasi akan berubah karena perubahan tingkat bunga. Perlu diingat bahwa tingkat bunga dan harga obligasi bergerak berlawanan arah, dan dengan demikian, harga obligasi naik ketika tingkat bunga turun dan sebaliknya.
Jika investor mencari keuntungan dari penurunan suku bunga, investor akan berniat untuk membeli obligasi dengan durasi yang lebih lama, yang mungkin terjadi pada obligasi dengan pembayaran kupon yang lebih rendah dan jatuh tempo yang lama. Di sisi lain, investor yang ingin menghindari volatilitas suku bunga, investor akan diminta untuk berinvestasi pada obligasi yang memiliki durasi lebih rendah atau jatuh tempo pendek dan pembayaran kupon yang lebih tinggi.
Artikel yang Direkomendasikan
Ini telah menjadi panduan Formula Durasi. Di sini kita membahas cara menghitung Durasi Obligasi menggunakan contoh praktis dan template excel yang dapat diunduh. Anda dapat mempelajari lebih lanjut tentang analisis keuangan dari artikel berikut –
- Apa itu Formula Tingkat Kupon? Apa itu Formula Tingkat Kupon? Tingkat Kupon, juga dikenal sebagai Pembayaran Kupon, adalah jumlah bunga yang dibayarkan oleh penerbit obligasi, berdasarkan nilai nominal (atau par) obligasi & dinyatakan sebagai persentase. Anda dapat menghitungnya dengan, Tingkat Kupon = (Total Pembayaran Kupon Tahunan/Nilai Nominal Obligasi) *100baca lebih lanjut
- Arti Utang Subordinasi
- Perhitungan Formula Penetapan Harga Obligasi
- Contoh Hasil Obligasi Saat IniContoh Hasil Obligasi Saat IniFormula hasil saat ini pada dasarnya menghitung hasil obligasi berdasarkan harga pasar, bukan nilai nominal. Hasil obligasi saat ini = Pembayaran kupon tahunan / harga pasar saat iniBaca lebih lanjut
